Нещодавно @Delphi_Digital опублікували звіт про ландшафт DEX на Solana. Ось 10 ключових висновків ↓ 1. **Детермінізм > Сира Швидкість** Професійним трейдерам потрібна не лише висока кількість TPS (транзакцій за секунду); їм потрібна передбачуваність включення і розміщення у стресових ситуаціях на блокчейні. Коли виникає перевантаження, збори зростають, а позиції залишаються заблокованими, що є фатальним для стратегій HFT/MM. 2. **Ф’ючерси Solana не витримують волатильності** Через ~400 мс тривалість блоку, аукціони та інколи «фантомну ліквідність» книга ордерів може виглядати глибокою у користувацькому інтерфейсі, але не може виконувати ордери під екстремальними умовами (якраз під час реальних можливостей). 3. **«Фантомна ліквідність» на Drift** DLOB від Drift дозволяє маркетмейкерам/AMM відхиляти виконання ордерів, тому відображені розміри позицій можуть не виконуватись через фейкові ордери або різницю в часі. 4. **Bullet & Bulk** @bulletxyz_ та @bulktrade — основні гравці з ф’ючерсами на Solana. Bullet створює мережеве розширення, засноване на ZK, для контрольованих, низьколатентних виконань. Bulk переносить процес зіставлення ордерів на валідатори, залишаючи його L1-native і сумісним. 5. **Bulk — рідна ставка Solana** Bulk швидко зіставляє ордери на L1 умовах: «боковий причіп» валідатора орієнтується на ~20 мс зіставлення, а потім надсилає оновлення на блокчейн кожен блок, зберігаючи повну сумісність. 6. **Bulk усуває фантомну ліквідність** Ордери Bulk залишаються на блокчейні до їхнього скасування, тому книга ордерів має відображати реальний, доступний для виконання розмір, а не фейкові замовлення. 7. **Економіка валідаторів Bulk** Розділяючи 12.5% доходу від книги ордерів, Bulk забезпечує статус за замовчуванням серед валідаторів. Після інтеграції інерція і управління можуть позиціонувати Bulk як рідний варіант для Solana. 8. **Bullet — короткострокове рішення** Bullet — найкращий варіант для трейдерів з високою частотою торгівлі (HTF). Тестова мережа показує ~1.2 мс медіанне виконання та <4 мс для 95% ордерів. Єдина маржа працює офчейн, а потім отримує ZK-підтвердження на Solana з високою швидкістю. 9. **Час залучення маркетмейкерів > DAUs** Той, хто мінімізує «час до першої котировки» для топових маркетмейкерів, виграє відкриття. Оптимізація цього процесу залучення (API, тестові середовища, телеметрія) та глибини верхньої книги приведе за собою і роздрібних користувачів. 10. **Ринкова частка може змінитися за одну ніч** Масштабна подія ліквідації зі стабільним скасуванням/заміною ордерів і чітким виконанням стане вирішальним сигналом для маркетмейкерів. Цей одиничний успіх може призвести до концентрованої глибини, зменшення спредів і постійного потоку маркетмейкерів, навіть після закінчення стимулів. Що ще ви хотіли б дізнатися? Сподіваюся, вам сподобався цей пост і ви знайшли нову КОРИСНУ інформацію. Якщо хочете мене підтримати, буду вдячний за лайк, коментар і ретвіт <3 P.S. Велика подяка @trevor_flipper за цю чудову статтю.