Фьючерсная торговля

Комиссия за финансирование

Последнее обновление: 12.01.2026

1. Что такое комиссия за финансирование?

Комиссия за финансирование является основным механизмом на рынке бессрочных фьючерсов, предназначенным для ограничения отклонения между ценой бессрочного контракта и соответствующей ценой спотового индекса. Когда бессрочный контракт торгуется с значительным премиумом или дисконтом относительно спотового рынка, механизм финансирования облегчает периодические денежные переводы между держателями длинных и коротких позиций, направляя цену контракта обратно к цене спотового индекса.
Обратите внимание, что комиссия за финансирование не взимается платформой. Вместо этого это перевод средств между держателями длинных и коротких позиций. KuCoin только выступает в качестве платформы для сопоставления и расчетов и не участвует в комиссии за финансирование и не получает от нее прибыль.

 

2. Механизм расчета комиссии за финансирование

2.1 Частота и время расчетов

В настоящее время цикл расчетов комиссии за финансирование для основных торговых пар составляет раз в 8 часов, в то время как большинство других торговых пар рассчитываются раз в 4 часа.
Когда происходят значительные премии или дисконты (например, когда ставка финансирования достигает верхнего или нижнего предела торговой пары), система может временно скорректировать цикл расчетов до раз в 1 час в зависимости от фактических рыночных условий, чтобы ускорить сближение цен. Как только рынок вернется к норме, цикл расчетов вернется к 4 часам (пожалуйста, смотрите отображения на странице и официальные объявления).
Фактическое время расчета комиссии за финансирование может быть динамически скорректировано в зависимости от рыночных условий. Пожалуйста, смотрите отображение в реальном времени на торговой странице для получения самой точной информации.

2.2 Кто платит или получает комиссию за финансирование

  • Только пользователи, которые держат открытые позиции на момент расчета комиссии за финансирование, обязаны платить или получать комиссии за финансирование.
  • Если все позиции закрыты до времени расчета, комиссия за финансирование не будет взиматься или получаться.

2.3 Направление платежа комиссии за финансирование

  • Когда ставка финансирования положительная: Длинные позиции → платят комиссии за финансирование коротким позициям
  • Когда ставка финансирования отрицательная: Короткие позиции → платят комиссии за финансирование длинных позиций

2.4 Сбор и выплата комиссии за финансирование

  • Платформа полностью соберет или распределит комиссию за финансирование. После взимания комиссии за финансирование пользователи могут подвергаться снижению позиции или ликвидации, если требования по марже не выполнены.
  • Режим изолированной маржи: Комиссии за финансирование вычитаются из или зачисляются на маржу изолированной позиции.
  • Режим кросс-маржи: Комиссии за финансирование вычитаются из или зачисляются на доступный баланс фьючерсного аккаунта.

 

3. Как рассчитывается ставка финансирования

Ставка финансирования = Clamp(MA [{(Лучшая цена продажи + Лучшая цена покупки) / 2 − Индексная цена} / Индексная цена + Процентная ставка], верхний предел ставки финансирования, нижний предел ставки финансирования)
Где:
  • Лучшая цена продажи / лучшая цена покупки: Лучшие доступные цены покупки и продажи из книги ордеров
  • Индексная цена: Взвешенная цена, полученная из нескольких основных спотовых рынков
  • Верхние/нижние пределы ставки финансирования: Пожалуйста, обратитесь к соответствующей странице для получения подробной информации
  • Процентная ставка = 0.03% / (24 / Интервал расчетов)
    • Ежедневная процентная ставка для контрактов с U-маржой: 0.03%
    • Ежедневная процентная ставка для контрактов с COIN-маржой: 0.03%
  • Метод расчета скользящей средней (MA): MA рассчитывается с использованием скользящего окна, основанного на текущем времени. Он смотрит назад на данные премиального индекса, охватывающие соответствующую длину цикла расчетов, и все действительные точки данных в окне включаются в расчет. Данные премиального индекса отбираются один раз в минуту.
    • Предположим, что контракт имеет цикл расчетов комиссии за финансирование на 8 часов. Если текущее время 14:59, MA, используемая для расчета ставки финансирования, будет основана на данных премиального индекса, отобранных каждую минуту с 07:00 до 14:59, всего 480 точек данных (n = 480).
 

4. Как рассчитывается комиссия за финансирование

4.1 Основная формула

Комиссия за финансирование = Стоимость позиции × Ставка финансирования
Стоимость позиции рассчитывается на основе марочной цены на момент расчета комиссии за финансирование.

4.2 Стоимость позиции по типу контракта

(1) Бессрочные контракты с U-маржой

Стоимость позиции = Размер позиции × Марочная цена
Пример: Пользователь держит долгую позицию 0.01 BTC в бессрочном контракте на BTC.
  • Марочная цена на момент расчета: 5,000 USDT
  • Ставка финансирования: 0.01%
Расчет:
  • Стоимость позиции = 0.01 × 5,000 = 50 USDT
  • Комиссия за финансирование = 50 × 0.01% = 0.005 USDT
Если ставка финансирования положительная, длинная позиция платит 0.005 USDT короткой позиции, которая получает ту же сумму.

(2) Контракты COIN-M

Пример: Пользователь держит 10,000 USD бессрочного контракта BTCUSD (долгая позиция).
  • Марочная цена на момент расчета: 50,000 USDT
  • Ставка финансирования: 0.025%
Расчет:
  • Стоимость позиции = 10,000 ÷ 50,000 = 2 BTC
  • Комиссия за финансирование = 2 × 0.025% = 0.0005 BTC
Если ставка финансирования положительная, длинная позиция платит 0.0005 BTC, а короткая позиция получает ту же сумму.

 

5. Цель и влияние комиссий за финансирование

  • Поддержание ценового якоря: Комиссии за финансирование облегчают передачу интересов между длинными и короткими позициями, чтобы поддерживать цену контракта близкой к спотовой цене.
  • Стабилизация рыночной структуры: Частота расчетов может быть увеличена во время экстремальных премий или дисконтов для ускорения нормализации цен.
  • Контролируемый риск: Ставки финансирования подлежат установленным системой верхним и нижним пределам, предотвращая чрезмерные расходы для пользователей в условиях экстремального рынка.

 

6. Просмотр ставок финансирования

Пользователи могут просматривать текущую ставку финансирования и обратный отсчет до следующего расчета непосредственно на странице фьючерсной торговли.
Исторические ставки финансирования можно получить через страницу История финансирования.

 

KuCoin Руководство по фьючерсам:

Инструкция для веб-версии

Инструкция для приложения

 

Благодарим за вашу поддержку!

KuCoin Команда фьючерсов

 

Примечание: Пользователи из стран и регионов с ограниченным доступом не могут пользоваться фьючерсной торговлей.

Предупреждение: Эта страница переведена с помощью искусственного интеллекта для удобства чтения. Для получения наиболее точной информации, пожалуйста, обратитесь к оригинальной версии на английском языке.Показать оригинал