Фьючерсная торговля

Страховой фонд

Последнее обновление: 31.12.2025

1. Что такое страховой фонд

Страховой фонд — это механизм буфера рисков, созданный KuCoin для фьючерсной торговли. Он используется для обработки позиций, которые не могут быть полностью закрыты по цене, лучшей, чем цена банкротства, во время ликвидации, чтобы снизить риск отрицательного баланса аккаунта и уменьшить вероятность срабатывания механизма автоматического уменьшения (ADL).
Когда ликвидности на рынке недостаточно или во время экстремальной волатильности рынка, ордера на ликвидацию могут не быть полностью исполнены на вторичном рынке. В этом случае страховой фонд вмешается, чтобы взять на себя незакрытую часть позиции и урегулировать ее по цене банкротства, обеспечивая плавное завершение процесса ликвидации.

 

2. Как работает страховой фонд

Когда позиция пользователя вызывает ликвидацию, система ликвидации возьмет на себя позицию и попытается закрыть ее на рынке по цене банкротства:
  • В Режиме кросс-маржи система вмешивается только в том случае, если стоимость позиции меньше 600 000 долларов США.
  • В Режиме изолированной маржи система вмешивается только тогда, когда позиция находится на Уровне 1 (самом низком уровне риска).
Если недостаточная глубина рынка мешает закрытию части позиции по цене банкротства, страховой фонд возьмет на себя незакрытую часть и урегулирует ее по цене банкротства, а прибыль или убытки несет фонд.
В экстремальных рыночных условиях, когда страховой фонд не может покрыть дополнительные убытки, будет активирован механизм Автоматического уменьшения (ADL), и система уменьшит позиции контрагентов в соответствии с приоритетом, чтобы завершить окончательную ликвидацию.
Пользователи могут проверить страницу страхового фонда, чтобы просмотреть баланс и исторические изменения для каждой расчетной валюты.

 

3. Цена банкротства и механизм ликвидации

Цена банкротства определяет максимальные убытки, которые пользователь может понести во время ликвидации, и служит справочным значением для урегулирования, когда страховой фонд берет на себя позицию.
На практике:
  • Цена срабатывания ликвидации используется для инициирования ликвидации.
  • Цена банкротства фиксирует максимальные убытки пользователя.
  • Фактическая рыночная цена ликвидации определяет, есть ли излишек или отрицательный баланс.
  • Любой излишек поступает в страховой фонд.
  • Отрицательный баланс покрывается страховым фондом.
Подробные механизмы ликвидации и цен банкротства можно найти на соответствующих страницах.

 

4. Поступления и оттоки страхового фонда

Поступления:
  • Избыток, образующийся при выполнении ликвидационных ордеров по цене, лучше чем цена банкротства.
  • Капитальные вливания от KuCoin в страховой фонд.
Оттоки:
  • Убытки, понесенные при обработке убыточных позиций (фактическая цена исполнения ниже цены банкротства).

 

5. Пример

Например, пользователь держит долгую позицию BTCUSDT в 1,000 контрактов (~1 BTC), с маржей позиции 1,000 USDT, ценой открытия 40,000 USDT и ставкой поддерживающей маржи 0.4%.
  • Используя формулу, цена ликвидации = 40,000 × [1 − (2.5% − 0.4%)] = 39,160 USDT
  • Цена банкротства = 40,000 × (1 − 2.5%) = 39,000 USDT
Когда марочная цена падает до 39,160 USDT, система возьмет на себя управление и начнет ликвидацию.
  • Если позиция в конечном итоге закрывается по цене 39,100 USDT (выше цены банкротства 39,000), фактический убыток пользователя меньше маржи. Оставшийся избыток будет зачислен в страховой фонд, который может компенсировать потенциальные убытки для других позиций.
  • Если позиция может быть закрыта только по цене 38,850 USDT (ниже цены банкротства 39,000), маржа пользователя (1,000 USDT) недостаточна для покрытия фактического убытка, что приводит к отрицательному балансу 150 USDT. Этот дефицит покрывается страховым фондом, чтобы гарантировать, что пользователь не понесет дополнительных убытков.

 

6. Баланс страхового фонда и как его просмотреть

Пользователи могут просмотреть на странице страхового фонда KuCoin Futures:
  • Текущий баланс страхового фонда для каждой расчетной валюты
  • Исторические записи изменений
  • Ежедневные обновления баланса после расчетов (как показано на странице)
Примечание: Уровень риска различен для каждого контракта, и его влияние на страховой фонд рассчитывается независимо. Страховой фонд отображается по валюте.

 

7. Уведомление о рисках

Страховой фонд не гарантирует защиту от всех экстремальных рыночных рисков и не может полностью предотвратить срабатывание механизма Автоматическое уменьшение плеча (ADL). В случаях экстремальной волатильности цен, крайне недостаточной ликвидности или аномальных рыночных условий могут произойти следующие события:
  • Страховой фонд может не полностью покрыть отрицательные балансы
  • Автоматическое уменьшение плеча (ADL) может быть запущено
  • Могут произойти аномальные скачки рыночной цены
Пользователям рекомендуется управлять своими позициями в соответствии с их собственным уровнем риска, устанавливать разумное кредитное плечо и избегать высокорисковых операций.

KuCoin Руководство по фьючерсам:

Инструкция для веб-версии

Инструкция для приложения

 

Благодарим за вашу поддержку!

KuCoin Команда по фьючерсам

 

Примечание: Пользователи из стран и регионов с ограниченным доступом не могут пользоваться фьючерсной торговлей.

Предупреждение: Эта страница переведена с помощью искусственного интеллекта для удобства чтения. Для получения наиболее точной информации, пожалуйста, обратитесь к оригинальной версии на английском языке.Показать оригинал