Negociação de futuros

Taxa de financiamento

Última atualização: 12/01/2026

1. O que é a tarifa de financiamento?

A tarifa de financiamento é um mecanismo central no mercado de futuros perpétuos projetado para limitar a divergência entre o preço do contrato perpétuo e o preço correspondente do índice à vista. Quando o contrato perpétuo é negociado a um prêmio ou desconto significativo em relação ao mercado à vista, o mecanismo de financiamento facilita transferências periódicas de dinheiro entre os detentores de posições longas e curtas, guiando o preço do contrato de volta em direção ao preço do índice à vista.
Por favor, note que a tarifa de financiamento não é cobrada pela plataforma. Em vez disso, é uma transferência de fundos entre os detentores de posições longas e curtas. A KuCoin atua apenas como a plataforma de correspondência e liquidação e não participa ou lucra com a tarifa de financiamento.

 

2. Mecanismo de liquidação das tarifas de financiamento

2.1 Frequência e Hora de Liquidação

Atualmente, o ciclo de liquidação da tarifa de financiamento para principais pares de negociação é uma vez a cada 8 horas, enquanto a maioria dos outros pares de negociação é liquidada uma vez a cada 4 horas.
Quando ocorrem prêmios ou descontos significativos (por exemplo, quando a taxa de financiamento atinge o limite superior ou inferior de um par de negociação), o sistema pode ajustar temporariamente o ciclo de liquidação para uma vez a cada 1 hora com base nas condições reais do mercado, a fim de acelerar a convergência de preços. Uma vez que o mercado retorne ao normal, o ciclo de liquidação voltará a ser de 4 horas (por favor, consulte as exibições da página e os anúncios oficiais).
O horário real de liquidação da tarifa de financiamento pode ser ajustado dinamicamente de acordo com as condições do mercado. Por favor, consulte a exibição em tempo real na página de negociação para as informações mais precisas.

2.2 Quem Paga ou Recebe a Tarifa de Financiamento

  • Apenas usuários que mantêm posições abertas no horário de liquidação da tarifa de financiamento são obrigados a pagar ou receber tarifas de financiamento.
  • Se todas as posições forem fechadas antes do horário de liquidação, nenhuma tarifa de financiamento será cobrada ou recebida.

2.3 Direção do Pagamento da Tarifa de Financiamento

  • Quando a taxa de financiamento é positiva: Posições longas → pagam tarifas de financiamento para posições curtas
  • Quando a taxa de financiamento é negativa: Posições curtas → pagam tarifas de financiamento para posições longas

2.4 Coleta e pagamento da tarifa de financiamento

  • A plataforma cobrará ou distribuirá completamente a tarifa de financiamento. Após a cobrança de uma tarifa de financiamento, os usuários podem estar sujeitos a redução de posição ou liquidação se os requisitos de margem não forem atendidos.
  • Modo de margem isolada: As tarifas de financiamento são deduzidas ou creditadas na margem da posição isolada.
  • Modo de margem cruzada: As tarifas de financiamento são deduzidas ou creditadas no saldo disponível da conta de futuros.

 

3. Como a taxa de financiamento é calculada

Taxa de financiamento = Clamp(MA [{(Melhor preço de compra + Melhor preço de venda) / 2 − Preço de índice} / Preço de índice + Taxa de juros], limite superior da taxa de financiamento, limite inferior da taxa de financiamento)
Onde:
  • Melhor preço de compra / melhor preço de venda: Os melhores preços de compra e venda disponíveis do livro de ordens
  • Preço de índice: Um preço ponderado derivado de vários mercados spot principais
  • Limites superior/inferior da taxa de financiamento: Por favor, consulte a página relevante para detalhes
  • Taxa de juros = 0,03% / (24 / Intervalo de liquidação)
    • Taxa de juros diária de contratos U-Margined: 0,03%
    • Taxa de juros diária de contratos Coin-Margined: 0,03%
  • Método de cálculo da média móvel (MA): A MA é calculada usando uma janela deslizante com base no tempo atual. Ela analisa os dados do índice de premium cobrindo o comprimento do ciclo de liquidação correspondente, e todos os pontos de dados válidos dentro da janela são incluídos no cálculo. Os dados do índice de premium são amostrados uma vez por minuto.
    • Suponha que um contrato tenha um ciclo de liquidação da tarifa de financiamento de 8 horas. Se o horário atual for 14:59, a MA usada para o cálculo da taxa de financiamento será baseada nos dados do índice de premium amostrados a cada minuto de 07:00 a 14:59, totalizando 480 pontos de dados (n = 480).
 

4. Como a Taxa de Financiamento é Calculada

4.1 Fórmula Básica

Taxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento
O valor da posição é calculado com base no preço de referência no momento da liquidação da tarifa de financiamento.

4.2 Valor da Posição por Tipo de Contrato

(1) Contratos Perpétuos com Margem em USDT

Valor da posição = Tamanho da posição × Preço de referência
Exemplo: Um usuário possui uma posição longa de 0,01 BTC em um contrato perpétuo de BTC.
  • Preço de referência na liquidação: 5.000 USDT
  • Taxa de financiamento: 0,01%
Cálculo:
  • Valor da posição = 0,01 × 5.000 = 50 USDT
  • Taxa de financiamento = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Se a taxa de financiamento for positiva, a posição longa paga 0,005 USDT pela posição curta, que recebe a mesma quantia.

(2) Contratos com Margem em Moeda

Exemplo: Um usuário possui 10.000 USD de um contrato perpétuo BTCUSD (posição longa).
  • Preço de referência na liquidação: 50.000 USDT
  • Taxa de financiamento: 0,025%
Cálculo:
  • Valor da posição = 10.000 ÷ 50.000 = 2 BTC
  • Tarifa de financiamento = 2 × 0,025% = 0,0005 BTC
Se a taxa de financiamento for positiva, a posição longa paga 0,0005 BTC, e a posição curta recebe a mesma quantia.

 

5. Propósito e Impacto das Tarifas de Financiamento

  • Manter ancoragem de preço: As tarifas de financiamento facilitam transferências de juros entre posições longas e curtas para manter o preço do contrato próximo ao preço à vista.
  • Estabilizar a estrutura do mercado: A frequência de liquidação pode ser aumentada durante prêmios ou descontos extremos para acelerar a normalização de preços.
  • Exposição ao risco controlada: As taxas de financiamento estão sujeitas a limites superiores e inferiores definidos pelo sistema, prevenindo custos excessivos para os usuários durante condições extremas de mercado.

 

6. Visualizando Taxas de Financiamento

Os usuários podem visualizar a taxa de financiamento atual e a contagem regressiva para a próxima liquidação diretamente na página de negociação de futuros.
As taxas de financiamento históricas podem ser acessadas através da página Histórico de Financiamento.

 

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Observe: Usuários de regiões e países restritos não podem abrir negociações de futuros.

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