SpaceX telah memulakan perdagangan pelantikan di Nasdaq. Penerbitan ini berjumlah kira-kira US$75 bilion, menjadikannya salah satu IPO terbesar dalam sejarah menurut media asing. Semasa perdagangan berlangsung, perhatian pasaran tertumpu kepada keadaan kewangan syarikat, kuasa Musk, serta prestasi seterusnya bagi perniagaan berkaitan Starlink, Starship, dan xAI.
Jumlah pembiayaan mencapai US$75 bilion
Berdasarkan data yang dinyatakan, SpaceX mengeluarkan 555.6 juta saham pada harga $135 per saham, mengumpulkan dana sekitar $75 bilion. Artikel tersebut menyatakan bahawa pada harga ini, transaksi ini juga meningkatkan ekspektasi kekayaan peribadi Musk.
Selain skala pendanaan, harga transaksi rasmi pada hari pertama listing, performa pembukaan, dan fluktuasi seterusnya juga akan menjadi fokus utama yang terus dipantau oleh pasaran. TechCrunch menyebutkan, halaman Nasdaq akan dikemas kini dengan harga rekod rasmi, dan media keuangan utama juga terus memantau perkembangan terkini.
Dokumen penawaran mengungkap kerugian dan pendapatan
Fail S-1 SpaceX pertama kali menunjukkan keadaan kewangan dan struktur perniagaan syarikat secara lebih lengkap. Fail tersebut menunjukkan bahawa SpaceX menghasilkan pendapatan melebihi US$18 bilion pada tahun 2025, tetapi mengalami kerugian bersih sebanyak US$4.9 bilion sepanjang tahun.
Jika dilihat dari perspektif jangka panjang, kerugian kumulatif syarikat sejak penubuhannya telah melebihi US$37 bilion. Data ini menunjukkan bahawa SpaceX masih berada dalam fasa pengeluaran tinggi, dengan perbelanjaan modal yang berterusan untuk roket, rangkaian satelit, dan infrastruktur berkaitan.
- Pendapatan melebihi US$18 bilion pada tahun 2025
- Kerugian bersih sebanyak US$4.9 bilion pada tahun 2025
- Jumlah kerugian sejak berdiri melebihi US$37 bilion
Data lain yang menjadi perhatian ialah kepemilikan saham oleh pekerja. Laporan tersebut mengutip The New York Times yang menyatakan bahawa sekitar 4,400 pekerja SpaceX berpotensi menjadi jutawan akibat pelantikan awam.
Musk masih memegang kuasa kawalan mutlak
Struktur kepemilikan dan hak undian merupakan fokus lain dalam pelantikan ini. Dokumen prospektus menunjukkan bahawa sebagai CEO, Musk memegang sekitar 85.1% hak undian. Ini bermakna walaupun syarikat telah menyelesaikan pelantikan awam, kuasanya atas SpaceX akan tetap jauh lebih tinggi berbanding kebanyakan pendiri syarikat teknologi.
Artikel tersebut juga menyebut bahawa sebahagian pelabur peringkat lebih rendah yang terlibat dalam SpaceX melalui SPV masih mengalami kesukaran untuk menentukan nilai pegangan akhir mereka sebelum tamat tempoh penguncian. Susunan pelaburan semacam ini mungkin melibatkan masalah seperti caj dan kelewatan pembayaran.
Starlink dan AI mendapat perhatian kerjasama
Dari segi struktur perniagaan, Starlink masih merupakan salah satu bahagian perniagaan paling utama SpaceX. TechCrunch berpendapat bahawa dokumen penawaran awam juga memberikan gambaran yang lebih jelas bahawa naratif pertumbuhan masa depan syarikat masih berpusat pada internet satelit, kemajuan Starship yang boleh digunakan semula, serta perniagaan komputasi yang berkaitan dengan AI.
Sebelum pelancaran, SpaceX juga telah mencapai kerjasama berkaitan kuasa pengiraan dengan beberapa syarikat AI. Laporan tersebut menyebut bahawa Anthropic akan membayar bayaran kuasa pengiraan sebanyak US$1.25 bilion sebulan kepada xAI, manakala Google juga akan membayar SpaceX sebanyak US$920 juta sebulan untuk memenuhi permintaan jangka pendek hasil produk AI mereka.
Kerjasama-kerjasama ini membantu memperbaiki neraca, tetapi pasaran akan lebih memperhatikan sama ada SpaceX mampu menggabungkan perniagaan antariksa yang memerlukan pelaburan tinggi, arus tunai Starlink, dan keperluan pengiraan AI untuk menyokong jangkaan pertumbuhan selepas pelancaran awam.