11 जून को, अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने नेशनल मार्केट सिस्टम (NMS) में प्रतिबंधों को समाप्त करने का कदम उठाया। विश्लेषकों का मानना है कि इस बड़े बदलाव से टोकनाइज्ड स्टॉक्स को लाभ हो सकता है।
नियम 611 और 610(e) को रद्द करने के बाद बोलते हुए, SEC अध्यक्ष पॉल एटकिन्स ने कहा कि ये नीतियाँ बजारों को विस्तारित करने के बजाय रोक रही हैं।
दो दशकों के बाद, नियम 611 के अनुप्रयोग के अनपेक्षित परिणामों की समीक्षा करना आवश्यक है, जिन्होंने हमारे बाजारों की दीर्घकालिक वृद्धि को बढ़ावा देने के बजाय रोका है।
एटकिंस ने जोड़ा कि उपरोक्त नियमों में संशोधन का प्रस्ताव पिछली गलतियों से बचने में मदद करेगा जिन्होंने इक्विटी बाजारों को रोका था।
यह प्रस्ताव बाजार प्रतिभागियों के लिए लागत कम करने और बाजार संरचना को सरल बनाने के उद्देश्य से बनाया गया है, जबकि प्रतिस्पर्धा, नवाचार और अन्य बाजार बलों को हमारे समतुल्य बाजारों के निरंतर विकास को आकार देने की अनुमति देता है।
क्यों एसईसी का प्रस्ताव टोकनाइज्ड स्टॉक्स को बढ़ावा दे सकता है
ध्यान देने योग्य बात यह है कि नियम 610(e) ने क्रॉस्ड-मार्केट प्रतिबंधों को अनिवार्य किया, जबकि नियम 611 ने प्रत्येक ट्रेडिंग स्थल को यह अवश्य करने के लिए आवश्यक ठहराया कि यदि कीमतें अन्य एक्सचेंज पर सुरक्षित भाव से नीचे गिर जाएँ, तो कार्यान्वयन नहीं होने दिया जाए।
अपडेट के प्रतिक्रिया में, क्रिप्टो एक्सचेंज गैलेक्सी डिजिटल के शोध प्रमुख एलेक्स थॉर्न ने कहा कि नियम 611 टोकनाइज्ड स्टॉक्स के लिए "सबसे बड़ी बाधाओं" में से एक है।
यह आज DeFi में टोकनाइज्ड यूएस इक्विटीज ट्रेडिंग के लिए सबसे बड़ी संरचनात्मक बाधाओं में से एक है। एक एएमएम निर्माण के आधार पर 611 का पालन नहीं कर सकता। यह बॉन्डिंग कर्व के खिलाफ, किसी भी पूल मूल्य पर, स्लिपेज के साथ, ब्लॉक-समय ग्रेन्युलैरिटी पर कार्यान्वित करता है।
अधिकांश डीफाई मूल्य निर्धारण पूंजी प्रवाह पर निर्भर करता है और वर्तमान ढांचे द्वारा निर्धारित कठोर मूल्य स्तरों से आसानी से बंद या अलग हो सकता है।
थॉर्न के अनुसार, यदि नया प्रस्ताव अपनाया जाता है, तो यह DeFi फ्रंट-एंड्स के माध्यम से टोकनाइज्ड स्टॉक्स ट्रेडिंग के लिए "सबसे बड़ा अनलॉक" हो सकता है।
यह एक ट्रेडफाई कहानी है, हाँ, लेकिन यह टोकनाइज्ड स्टॉक्स के लिए अब तक का सबसे बड़ा अनलॉक भी है। प्रस्तावित ढांचा एक एएमएम को समर्थन कर सकता है। पुराना ढांचा कभी नहीं कर सका।
हालाँकि, थॉर्न ने जोड़ा कि यह प्रस्ताव केवल एक समस्या का समाधान करता है। टोकनाइज्ड स्टॉक्स को संभालने वाले मंचों के लिए स्पष्टीकरण, निपटान और एक्सचेंज पंजीकरण जैसी अन्य समस्याएँ भी हैं।
थॉर्न के लिए, इन अन्य मुद्दों का समाधान आगामी 'नवाचार अपवाद' ढांचे में किया जाएगा।
यह बताना योग्य है कि छूट योजना को पिछले महीने पारंपरिक खिलाड़ियों के बढ़ते विरोध के बीच स्थगित कर दिया गया था।
हालांकि, इस खंड का बाजार $3.5 बिलियन तक पहुंच गया है, जिसमें मासिक ट्रांसफ़र वॉल्यूम लगभग $5 बिलियन है, जो पिछले महीने की तुलना में 44% की वृद्धि है। 357K होल्डर्स के साथ, टोकनाइज्ड स्टॉक्स की अपनाया जाना बढ़ रहा है।
अंतिम सारांश
- SEC ने स्टॉक ट्रेडिंग पर पिछली बाजार संरचना प्रतिबंध को समाप्त करने का प्रस्ताव रखा है।
- गैलेक्सी डिजिटल ने इस कदम को डीफाई के भीतर टोकनाइज्ड स्टॉक्स ट्रेडिंग के लिए 'सबसे बड़े अनलॉक्स' में से एक के रूप में देखा।