Fonds d'assurance
Dernière mise à jour : 31/12/2025
1. Qu'est-ce que le fonds de garantie
Le fonds de garantie est un mécanisme de tampon de risque mis en place par KuCoin pour le trading de futures. Il est utilisé pour gérer les positions qui ne peuvent pas être entièrement fermées à un meilleur prix que le prix de faillite lors de la liquidation, afin de réduire le risque de solde de compte négatif et de diminuer la probabilité de déclencher le mécanisme de désendettement automatique (ADL).
Lorsque la liquidité du marché est insuffisante ou pendant une volatilité extrême du marché, les ordres de liquidation peuvent ne pas être entièrement exécutés sur le marché secondaire. Dans ce cas, le fonds de garantie interviendra pour prendre en charge la portion non remplie de la position et la régler au prix de faillite, garantissant que le processus de liquidation se déroule sans heurts.
2. Comment fonctionne le fonds de garantie
Lorsque la position d'un utilisateur déclenche une liquidation, le système de liquidation prendra en charge la position et tentera de la fermer sur le marché au prix de faillite :
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En mode de marge croisée, le système n'intervient que si la valeur de la position est inférieure à 600 000 USD.
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En mode de marge isolée, le système n'intervient que lorsque la position est au niveau 1 (le niveau de risque le plus bas).
Si une profondeur de marché insuffisante empêche une partie de la position d'être fermée au prix de faillite, le fonds de garantie prendra en charge la portion non remplie et la réglera au prix de faillite, avec les profits ou pertes supportés par le fonds.
Dans des conditions de marché extrêmes où le fonds de garantie ne peut pas couvrir des pertes supplémentaires, le mécanisme de désendettement automatique (ADL) sera déclenché, et le système réduira les positions des contreparties selon la priorité pour compléter la liquidation finale.
Les utilisateurs peuvent consulter la page fonds de garantie pour voir le solde et les changements historiques pour chaque devise de règlement.
3. Prix de faillite et mécanisme de liquidation
Le prix de faillite détermine la perte maximale qu'un utilisateur peut supporter lors de la liquidation et sert de référence de règlement lorsque le fonds de garantie prend en charge une position.
En pratique :
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Le prix de déclenchement de liquidation est utilisé pour initier la liquidation.
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Le prix de faillite verrouille la perte maximale de l'utilisateur.
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Le prix de liquidation réel du marché détermine s'il y a un surplus ou un solde négatif.
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Tout surplus va dans le fonds de garantie.
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Le solde négatif est couvert par le fonds de garantie.
Des mécanismes détaillés pour les prix de liquidation et de faillite peuvent être trouvés sur les pages pertinentes.
4. Entrées et sorties du Fonds de garantie
Entrées :
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Surplus généré lorsque les ordres de liquidation sont exécutés à un prix meilleur que le prix de faillite.
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Injections de capital par KuCoin dans le Fonds de garantie.
Sorties :
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Pertes encourues lors de la gestion de positions sous-marines (prix d'exécution réel en dessous du prix de faillite).
5. Exemple
Par exemple, un utilisateur détient une position longue BTCUSDT de 1 000 contrats (~1 BTC), avec une marge de position de 1 000 USDT, un prix d'ouverture de 40 000 USDT, et un taux de marge de maintenance de 0,4 %.
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En utilisant la formule, le prix de liquidation = 40 000 × [1 − (2,5 % − 0,4 %)] = 39 160 USDT
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Prix de faillite = 40 000 × (1 − 2,5 %) = 39 000 USDT
Lorsque le prix repère tombe à 39 160 USDT, le système prendra le relais et commencera la liquidation.
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Si la position est finalement fermée à 39 100 USDT (au-dessus du prix de faillite de 39 000), la perte réelle de l'utilisateur est inférieure à la marge. Le surplus restant sera crédité au Fonds de garantie, ce qui peut compenser les pertes potentielles pour d'autres positions.
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Si la position ne peut être fermée qu'à 38 850 USDT (en dessous du prix de faillite de 39 000), la marge de l'utilisateur (1 000 USDT) est insuffisante pour couvrir la perte réelle, entraînant un solde négatif de 150 USDT. Ce déficit est couvert par le Fonds de garantie pour s'assurer que l'utilisateur ne subisse pas de pertes supplémentaires.
6. Solde du Fonds de garantie et comment le consulter
Les utilisateurs peuvent consulter sur la page du Fonds d'assurance KuCoin Futures :
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Solde actuel du Fonds de garantie pour chaque devise de règlement
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Archives des changements historiques
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Mises à jour quotidiennes du solde après règlement (comme affiché sur la page)
Remarque : Le niveau de risque diffère pour chaque contrat, et son impact sur le fonds de garantie est calculé indépendamment. Le fonds de garantie est affiché par devise.
7.Information sur les risques
Le fonds de garantie ne garantit pas une protection contre tous les risques extrêmes du marché et ne peut pas complètement empêcher le mécanisme de Désendettement Automatique (ADL) d'être déclenché. Dans des cas de volatilité extrême des prix, de liquidité sévèrement insuffisante ou de conditions de marché anormales, les éléments suivants peuvent encore se produire :
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Le fonds de garantie peut ne pas couvrir entièrement les soldes négatifs
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Le désendettement automatique (ADL) peut être déclenché
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Des sauts de prix de marché anormaux peuvent se produire
Les utilisateurs sont conseillés à gérer leurs positions selon leur propre tolérance au risque, à définir un effet de levier raisonnable et à éviter les opérations à haut risque.
KuCoin Guide des Futures :
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KuCoin Équipe des Futures
Remarque : les utilisateurs des pays et régions restreints ne peuvent pas participer au trading de futures.
Clause de non-responsabilité : cette page a été traduite par IA pour permettre sa lecture. Pour obtenir des informations plus précises, veuillez consulter la version originale en anglais.Afficher l'original