Desapalancamiento automático (ADL)
¿Qué es el auto-desapalancamiento (ADL)?
Cuando una posición es asumida por el sistema de liquidación y cerrada a un precio peor que su precio de quiebra, el fondo de seguro se utiliza para cubrir el déficit resultante. Si el fondo de seguro es insuficiente, se activa el sistema de Auto-Desapalancamiento (ADL). Este sistema reduce las posiciones de los operadores que mantienen posiciones opuestas, comenzando por aquellos que tienen el mayor beneficio y apalancamiento, al precio de quiebra de la posición que se liquida.
ADL garantiza que los operadores liquidados no pierdan más de su margen inicial. También evita la inflexibilidad de los mecanismos de pérdida socializados que perjudican a los operadores de menor riesgo.
Como se calcula la prioridad de auto-desapalancamiento
La secuencia de Auto-Deleveraging (ADL) determina el orden en el que se liquidan forzosamente las posiciones, basado en la Tasa de Retorno de la Posición y el Apalancamiento Efectivo.
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Para posiciones rentables:
Puntuación ADL = Tasa de Retorno de la Posición × Apalancamiento Efectivo -
Para posiciones perdedoras:
Puntuación ADL = Tasa de Retorno de la Posición ÷ Apalancamiento Efectivo
Donde:
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Tasa de Retorno de la Posición = Pérdidas y ganancias latentes del contrato ÷ Valor de Entrada Promedio del contrato
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Apalancamiento Efectivo = Valor de la Posición ÷ Margen Efectivo
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El Valor de la Posición se calcula en función del Precio de Marca
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Margen Efectivo Aislado = Margen de la Posición Aislada + Ganancia Latente
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Margen Efectivo Cruzado = Saldo de Margen Cruzado
En posiciones rentables, una mayor Puntuación ADL indica mayor prioridad en la secuencia de deleveraging.
En posiciones perdedoras, una menor Puntuación ADL absoluta indica mayor prioridad en la secuencia de deleveraging.
Comprender tu posición en ADL
Un indicador muestra tu posición dentro de la cola de Auto-desapalancamiento (ADL).
El indicador tiene cinco niveles, y cada nivel iluminado representa un aumento del 20 % en su prioridad.
Cuando los cinco niveles están iluminados, tu posición se ubica en el 20 % superior de la cola ADL. Esto significa que si se produce un evento de liquidación y el fondo de seguros no puede cubrir las pérdidas, tu posición puede estar sujeta al auto-desapalancamiento.
Para reducir el riesgo de desapalancamiento automático, los operadores pueden reducir su apalancamiento o cerrar parcialmente posiciones rentables, dependiendo de su posición en la cola de ADL.
Si tu posición experimenta un desapalancamiento automático, recibirás una notificación del sistema. Todas las órdenes abiertas también se cancelarán automáticamente, y puedes elegir abrir nuevas posiciones después.
Nota importante: ADL prioriza la reducción de posiciones rentables sobre las perdedoras, pero las posiciones perdedoras aún pueden estar sujetas al auto-desapalancamiento.
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