Los medios extranjeros indican que el Banco de Japón podría aumentar la tasa de interés de referencia del 0,75% al 1,0% en su reunión del 15 al 16 de junio. Esta expectativa ha vuelto a exponer al mercado de criptomonedas a presiones macroeconómicas: si los costos de financiamiento en Japón continúan aumentando, la liquidez disponible para activos de riesgo globales podría contraerse, y los activos digitales como el bitcoin suelen reaccionar con mayor rapidez.
Primero, observe los cambios en la liquidez del mercado
La reportaje cita al Nikkei Asia, indicando que las autoridades japonesas tienden a volver a aumentar las tasas de interés para hacer frente al riesgo inflacionario. Para el mercado de criptomonedas, el impacto no se limita al Japón. Durante los últimos años, el entorno de tasas de interés extremadamente bajas en Japón ha respaldado las operaciones de carry en yenes, con muchas instituciones que toman prestados yenes a bajo costo, los convierten en dólares o stablecoins y los invierten en mercados de mayor rendimiento, como acciones y activos criptográficos.
Si las tasas de interés aumentan al 1.0%, los costos de financiamiento para este tipo de operaciones seguirán aumentando, lo que podría llevar a algunos inversores a reducir su apalancamiento y disminuir su exposición al riesgo. A medida que los operadores compensen sus posiciones en yenes para pagar sus financiamientos, la liquidez global del mercado podría verse reducida, y los activos criptográficos, que se negocian las 24 horas y se pueden convertir más rápidamente, suelen ser los primeros en sufrir ventas masivas.
Después del aumento de tasas en enero, el bitcoin experimentó una caída rápida.
El artículo menciona que, tras que el Banco de Japón aumentara las tasas de interés a 0.75% en enero de este año, el bitcoin descendió aproximadamente un 3% en las horas siguientes al anuncio. Esto se considera un referente directo: los cambios en la política monetaria japonesa son suficientes para influir en la fijación de precios de los activos digitales en poco tiempo.
El mercado de divisas también ha mostrado una reacción similar. Durante la mayor volatilidad de mayo, el dólar estadounidense contra el yen descendió rápidamente hasta 157.57 antes de recuperarse. El mercado suele considerar el fortalecimiento del yen como una señal de ajuste en las operaciones de carry trade, y estos ajustes suelen extenderse a activos de riesgo como acciones y criptomonedas.
Los tokens de alto riesgo podrían experimentar una presión más evidente
Según comentarios de mercado citados por medios extranjeros, si el Banco de Japón continúa subiendo las tasas este mes, el riesgo de una corrección a corto plazo podría aumentar nuevamente. El bitcoin, debido a su mayor liquidez, generalmente absorbe primero la presión de venta; Ethereum, por su papel central en el ecosistema DeFi, también podría enfrentar presión adicional. En cuanto a las altcoins y memes coins con menor liquidez y mayor dependencia de capital especulativo, suelen experimentar caídas más pronunciadas durante las fases de contracción de liquidez.
Sin embargo, el informe también mencionó un factor relativamente moderador. Además de los aumentos de tasas, se dice que el Banco de Japón está discutiendo si suspender la reducción adicional de la compra de bonos del gobierno japonés a partir del 1 de abril de 2027. Si se implementa este acuerdo, significaría que Japón, mientras aborda la inflación, aún no desea retirar rápidamente su apoyo al mercado financiero.
A continuación, la atención del mercado se centrará en la reunión del 15 al 16 de junio y en las declaraciones del Banco de Japón sobre la trayectoria futura de las tasas y los ajustes de liquidez. Para el mercado de criptomonedas, lo que realmente influye en la volatilidad a corto plazo no es solo si se aumentan las tasas, sino también si el tono de la política es más duro de lo esperado.