Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Wenser (@wenser 2010)
Tras explorar el mercado de diferencias previas al lanzamiento de acciones de criptomonedas en "Guía de emprendimiento en el mercado bajista de criptomonedas, parte 1", Kalshi completó una nueva ronda de financiación con una valoración de 22 mil millones de dólares, elevando inmediatamente su posición en el mercado.
El segundo enfoque de esta serie se centra en un subsector más cotidiano, de mayor frecuencia y que suele pasarse por alto por los nativos cripto que conviven diariamente con la IA: el intermediario de tokens de IA.
Este mercado en sí mismo no es nuevo. En los últimos dos años, numerosos servicios de intermediación con el atractivo de "API de bajo costo" han surgido tanto en el interior como en el extranjero, desde tarifas mensuales de 9.9 yuanes en Xianyu hasta "canales estables" difundidos por recomendación en diversas comunidades de desarrolladores; el tamaño de este negocio ya supera la imaginación de la mayoría. Sin embargo, desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, tiene dos dimensiones gravemente subestimadas: en primer lugar, comprar directamente tokens de IA con criptomonedas (Crypto Token) constituye una entrada estructural aún poco explotada; en segundo lugar, empaquetar y vender modelos económicos nacionales como Qwen, Kimi, GLM y Minimax a usuarios extranjeros representa una vía de "exportación inversa" que aún no se ha mainstreamizado.
En el texto posterior, también mencionaremos el cambio de rumbo de Alex Atallah, el “emprendedor de élite” que abandonó abruptamente OpenSea en 2022 y luego fundó OpenRouter. No es porque el proyecto en sí sea tan legendario, sino porque abre una nueva vía comercial, gravemente subestimada, para emprendedores en el espacio cripto: el puente aún no completamente conectado entre Crypto Token y AI Token.
Hay diferencias entre token y token: la estructura subyacente del puente giratorio de IA y Crypto
El centro de tránsito de AI Token es esencialmente una capa de agregación y reenvío de API. Los usuarios obtienen una clave unificada a través de la plataforma, que reenvía sus solicitudes a canales oficiales como OpenAI y Anthropic.
La demanda es real: evitar el umbral de registro con tarjeta de crédito y reducir los costos de integración. Parece un umbral bajo, pero en realidad hay mucho más de lo que parece.
Según pruebas realizadas por el equipo de investigación en 17 plataformas de API de terceros, el 45,83% presentan «mismatch de identidad»: los usuarios pagan el precio de GPT-4, pero en realidad se ejecutan modelos de código abierto económicos, con diferencias de rendimiento de hasta un 40%, y la mayoría de los usuarios no lo perciben.
Esto explica por qué muchas plataformas de precios extremadamente bajos desaparecen con frecuencia. No es fraude activo, sino que el pool de cuentas upstream sufre bloqueos masivos, colapsando la estructura de costes de inmediato. La ola masiva de bloqueos desencadenada por la actualización del protocolo Claude en marzo de 2026 fue un ejemplo típico de reacción en cadena.
Tres tipos de fuentes de suministro: «blancas» — compras legítimas bajo contrato empresarial; «grises» — conjuntos de cuentas registradas en masa; «negras» — recarga con tarjetas negras o cuentas robadas. La mayoría de las plataformas con precios extremadamente bajos dependen de las dos últimas.
Los usuarios buscan precios bajos, pero detrás de los precios bajos hay fuentes inestables y riesgos de datos ocultos. Esta contradicción no tiene solución actualmente.
Las tres puertas del token relay station: fuerzas regulares, socios y operaciones individuales
OpenRouter es el caso más destacable en este sector. Su fundador, Alex Atallah, cofundador y ex CTO de OpenSea, con antecedentes en CS de Stanford y egresado de YC y HF0, es uno de los primeros multimillonarios en NFT de Forbes. En 2018, cofundó OpenSea junto a Devin Finzer y en 2021 logró una de las acumulaciones de riqueza más representativas en la historia de la industria cripto. En 2022, cuando el mercado de NFT entró en una prolongada recesión, Atallah se trasladó al ámbito de la infraestructura de IA.
Desde la “capa de intercambio unificada” del mercado de NFT hasta la “capa de enrutamiento unificada” de los LLM, la intuición del producto es coherente: establecer una entrada estandarizada y agregada sobre una oferta fragmentada.
OpenRouter ahora integra más de 60 proveedores de inferencia, más de 300 modelos, más de 4,2 millones de usuarios globales y más de 250.000 aplicaciones integradas. Una interfaz unificada compatible con OpenAI que permite a los desarrolladores acceder a cualquier modelo principal con el menor fricción posible.
Además, las rutas de pago en criptomonedas también son un ámbito poco explorado.
La plataforma Openrouter ha abierto rara vez el canal para comprar Créditos con criptomonedas mediante Coinbase Business Checkouts, permitiendo a los usuarios recargar directamente con USDC/ETH en la cadena, sin pasar por canales bancarios tradicionales. Por supuesto, los canales de pago en cripto cobran una comisión adicional de aproximadamente el 5%, pero para los usuarios que buscan evitar las fricciones de los pagos tradicionales, esta prima es aceptable.
OpenRouter, APIMart.ai， cabbagewwc.com representan tres enfoques actuales en este sector.
OpenRouter sigue la estrategia de «nativo cripto + desarrolladores globales», con sus cartas maestras siendo la conformidad y la credibilidad del fundador. APIMart se diferencia por su amplia cobertura multimodal y su profunda integración con modelos nacionales, incluyendo series como Qwen y ByteDance, lo que resulta especialmente favorable para la estrategia de salida inversa. cabbagewwc representa un punto de transición para desarrolladores locales, especializado en operaciones localizadas y servicios denominados en yuanes, siendo el eslabón más cercano a las fuentes de modelos nacionales.
Los tres juntos forman una cadena de valor completa que abarca la adquisición de fuentes, la agregación de protocolos y el pago criptográfico. En esta cadena, actualmente no hay ningún participante que haya conectado verdaderamente todos los eslabones.
El camino de salida inversa del token: llevar modelos nacionales de alta relación calidad-precio al mundo entero
Si el pago en Crypto es una "diferenciación de entrada", entonces la salida inversa pertenece a una "diferenciación de fuentes".
Según la intento de que el beneficio del procesamiento fino es mucho mayor que el del procesamiento bruto, el margen de beneficio de este último es naturalmente más asombroso.
Con datos de principios de 2026 como referencia: el precio de Qwen3.5 por millón de tokens es tan bajo como 0.8 yuanes chinos, aproximadamente 0.11 dólares estadounidenses, lo que representa 1/18 del precio de Gemini 3 Pro y más de 27 veces menos que los 3 dólares de entrada de Claude Sonnet 4.6.
GLM-5 obtuvo un 77.8% en el benchmark de programación SWE-Bench Verified, superando a Gemini 3 Pro y acercándose a Claude Opus 4.5, con un precio de API que es solo una fracción de este último. Kimi K2.5 ha acumulado ingresos superiores a los de todo el año 2025 en apenas 20 días desde su lanzamiento.
La disponibilidad de estos modelos en el extranjero es relativamente muy baja: los umbrales de registro, las limitaciones de pago, las interfaces en idioma chino y la brecha informativa de los desarrolladores extranjeros sobre la capacidad de los modelos nacionales constituyen una barrera de acceso invisible.
El espacio para la supervivencia del centro de transbordo de salida inversa está aquí.
Para la implementación concreta, se podría considerar adquirir por lotes cuotas de API de modelos en China mediante RMB, exponer una capa de conversión de protocolo que ofrezca una interfaz compatible con OpenAI, y venderla a desarrolladores y equipos de inicio en el extranjero con precios en USDT/USDC. El plan Coding de Bailian de Alibaba Cloud ofrece una referencia de costos: al agrupar los cuatro modelos Qwen3.5, GLM-5, MiniMax M2.5 y Kimi K2.5, los nuevos usuarios solo necesitan pagar 7.9 yuanes chinos durante el primer mes para obtener 18,000 solicitudes. Al mapear esto al mercado internacional con precios en dólares, el margen de beneficio es considerable.
Tres preocupaciones ocultas detrás de la oportunidad: capital, recursos y barreras de cumplimiento
No se trata de cantar al alza sin fundamento. Antes de que este negocio se concrete, hay varias barreras que deben abordarse seriamente.
Umbral de capital. La compra por lotes de cuotas de API de modelos nacionales, la implementación de una capa técnica de reenvío y el mantenimiento de servidores en el extranjero y canales de pago en Crypto requieren inversiones de capital iniciales. Más importante aún, la gestión de liquidez: existen fluctuaciones cambiarias y fricciones en los depósitos y retiros entre los pagos en Crypto y los pagos en RMB; sin un plan maduro de rotación de fondos, los plazos de pago pueden fácilmente verse afectados.
Canal de recursos. El canal estable de adquisición de API de modelos nacionales es un activo clave. Los canales legítimos implican establecer colaboraciones comerciales con fabricantes de modelos o plataformas en la nube, lo que requiere tiempo y calificaciones; la estrategia de la piscina de cuentas enfrenta riesgos continuos de bloqueo y problemas de cumplimiento. Al mismo tiempo, la capacidad de llegar a usuarios internacionales es igualmente indispensable: el arranque en canales como Twitter/X, Reddit, Discord y Telegram representa una barrera real para los equipos sin experiencia en operaciones de comunidades internacionales.
Cumplimiento legal. Los riesgos provienen de ambos extremos. Las restricciones de revenda en los términos del servicio del modelo prohíben explícitamente la revenda comercial de API por la mayoría de los fabricantes principales, y el modelo de grupo de cuentas sigue estando en riesgo de incumplimiento legal. Seguridad de datos y cumplimiento transfronterizo: vender servicios de modelos nacionales a usuarios extranjeros implica requisitos de cumplimiento para la transferencia de datos, lo que requiere una evaluación cuidadosa en el entorno regulatorio actual. La recaudación de Carno en algunas jurisdicciones también podría activar requisitos de licencia como VASP.
Otro punto: ya existe evidencia amplia en la industria de que algunas plataformas de tránsito empaquetan y venden los datos de los prompts de los usuarios para entrenar modelos. Esto no solo representa un riesgo legal, sino también una bomba de tiempo comercial que destruirá directamente la confianza de los usuarios si se hace pública.
La barrera no está en la tecnología, sino en la integración de recursos y la gestión de riesgos. Un equipo que pueda hacer bien estas cuatro cosas al mismo tiempo —canales de adquisición de modelos económicos en China, conversión de protocolos compatibles con OpenAI, canales de pago en Crypto y operación de usuarios en el extranjero— prácticamente no existe en el mercado actual.
This is both an opportunity and a practical challenge.
Desde la apertura de miembros hasta la intermediación de tokens, el mapa de ventas de IA se está expandiendo
Desde que Alex Atallah creó OpenRouter tras el retroceso de los NFT, hasta que un grupo de desarrolladores nacionales construyó silenciosamente estaciones de tránsito que sirven a decenas de miles de usuarios, la mera existencia de este negocio ya es una respuesta práctica a la pregunta: «¿Qué puede sobrevivir en un mercado bajista?»: sin depender de la especulación de tokens, sin depender de narrativas de financiación, sino generando ingresos reales a través de volúmenes reales de llamadas a API.
La profundidad no significa que no se pueda nadar. Lo importante es medir bien cuán profunda es el agua antes de entrar.
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