Castle Labs: El mercado de criptomonedas pasa de la especulación a la inversión, y los ingresos y las recompensas en tokens ganan importancia

Castle Labs (@castle_labs) publicó un artículo que señala que el mercado cripto actual está experimentando una profunda transformación paradigmática: el modelo especulativo centrado en la extracción está siendo reemplazado gradualmente por una lógica de inversión orientada a ingresos. El artículo indica que, desde 2026, el mercado cripto en general ha mostrado un desempeño débil, con la mayoría de los activos experimentando una caída continua en precios, salidas constantes de fondos de ETFs y un aumento en el cierre de proyectos, mientras que la inversión institucional de VC se vuelve más conservadora. Los puntos de inflexión clave que desencadenaron este cambio fueron el evento masivo de liquidación de octubre del año pasado y la reflexión del mercado provocada por el rendimiento sostenido del oro superando al bitcoin. En términos de datos de ingresos, de los aproximadamente 5.700 protocolos registrados en DeFiLlama, solo el 3,5% generaron más de 100.000 dólares en ingresos en los últimos 30 días, y menos del 1% distribuyeron realmente beneficios a los titulares de tokens. El artículo analiza en profundidad la relación precio/ingresos (P/S) y el rendimiento para los titulares de protocolos líderes como Hyperliquid (HYPE), Pumpdotfun (PUMP), Tron (TRON), Sky (SKY), Jupiter (JUP), Aave (AAVE) y Aerodrome (AERO), argumentando que los ingresos del protocolo y su capacidad para devolver valor a los tokens se han convertido en el indicador central para la selección de activos por parte de los inversores. En cuanto a la tendencia de institucionalización, gigantes financieros tradicionales como NYSE, Robinhood, BlackRock y Franklin Templeton