El reciente retroceso del bitcoin está relacionado no solo con la salida continua de fondos de los ETF spot estadounidenses, sino también con la desaceleración de la compra de activos digitales por parte de las tesorerías corporativas. La simultánea reducción de estos dos tipos de fondos incrementales, sobre los que el mercado confiaba, provocó que el bitcoin cayera rápidamente por debajo de los 60.000 dólares desde aproximadamente 74.000 dólares.
La compra corporativa ha disminuido claramente
Glassnode, en su última actualización de mercado, indicó que, a medida que el bitcoin cae desde los 70.000 dólares hacia los 60.000 dólares, las entradas netas de las tesorerías de activos digitales corporativos han disminuido notablemente, y el volumen diario de compras se ha reducido a una pequeña fracción de los niveles anteriores.
Lo que se conoce como tesorería de activos digitales se refiere principalmente a empresas que compran continuamente bitcoins como reserva en su balance general. Aunque estas empresas siguen siendo compradoras netas en general, el ritmo de compras adicionales este mes se ha aproximado al estancamiento. En comparación con los múltiples días en abril y mayo en los que las compras netas diarias superaron los 500 millones de dólares, la demanda actual se ha debilitado notablemente.
Glassnode considera que esto indica que los compradores institucionales están comenzando a adoptar una postura más cautelosa. En esta fase en la que el sentimiento general del mercado sigue siendo débil, el retroceso de esta demanda marginal debilita aún más el soporte de precios.
Los fondos de los ETF continúan saliendo
Otra presión proviene de los ETF de bitcoin spot listados en Estados Unidos. Según los datos de SoSoValue, el miércoles los 11 fondos registraron un flujo neto saliente de 213,85 millones de dólares. Desde mediados de mayo, el flujo neto acumulado ha superado los 5,72 mil millones de dólares.
La redención de ETF continúa ampliándose, lo que significa que el importante canal institucional que respaldaba los precios sigue experimentando salidas de capital, reduciendo la probabilidad de un repunte sostenido del bitcoin a corto plazo.
- Saldo neto de salidas del miércoles: 213,85 millones de dólares
- Flujo neto acumulado desde mediados de mayo: más de 5.720 millones de dólares
- Bitcoin cayó temporalmente por debajo de los 60,000 dólares durante la sesión.
La cobertura temporal de la estrategia no invirtió la tendencia bajista
Algunos análisis del mercado también atribuyen parte de la venta de la semana pasada a la divulgación de Strategy. Como la empresa pública con la mayor cantidad de bitcoins en su posesión a nivel mundial, la compañía informó que vendió 32 bitcoins durante la última semana de mayo.
Sin embargo, la estrategia volvió a comprar durante la caída del mercado la semana pasada, adquiriendo aproximadamente 100 millones de dólares. Pero esta recompra no impidió que el bitcoin cayera por debajo de los 60.000 dólares, lo que indica que el aumento individual de una sola empresa ya no es suficiente para contrarrestar la debilidad general en la demanda de ETFs y tesorerías corporativas.
Al momento de la redacción, el bitcoin se negocia alrededor de $62,500. En general, la salida de fondos de los ETF y la desaceleración de las compras de tesorería corporativa están comprimiendo simultáneamente el soporte de la demanda, y el mercado no tiene una fuente clara de nueva demanda a corto plazo.