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Autor｜Golem（@web3_golem）
¿Cuánta credibilidad de mercado le queda a Arthur Hayes? Recientemente, Arthur Hayes, conocido como el "padre de los contratos perpétuos de criptomonedas" y cofundador de BitMEX, ha sido objeto de fuertes críticas públicas, y el investigador blockchain ZachXBT ha publicado un artículo cuestionando cuánta liquidez de salida ha generado aprovechándose de sus seguidores.
Vender HYPE, NEAR, WLD
Desde la semana pasada, Arthur Hayes ha llevado a cabo múltiples ventas repentinas para salir en la cima.
Arthur Hayes ha declarado públicamente en varias ocasiones que HYPE alcanzaría los 150 dólares en este ciclo. El 1 de junio, Arthur Hayes también se enfrascó en una fuerte discusión con Kyle Samani, excofundador de Multicoin Capital, tras una crítica a Hyperliquid, y estableció una apuesta de 100.000 dólares con él. Sin embargo, tres días después, Arthur Hayes anunció que había liquidado completamente sus posiciones en HYPE y NEAR, y ese mismo día HYPE cayó hasta un 13,6%. Su venta efectivamente le permitió salir en la cima: tras alcanzar un nuevo máximo de 75,5 dólares el 4 de junio, HYPE comenzó a caer continuamente y actualmente se mantiene cerca de los 62-64 dólares.
Además de vender HYPE y NEAR, Arthur Hayes liquidó completamente sus posiciones en ZEC y WLD. Debido al ataque a Orchard Pool, la liquidación de ZEC por parte de Arthur Hayes podría ser comprensible, pero su venta de WLD parece una clásica operación de “KOL cortando el pasto”: anticipar la venta, anunciarla públicamente y luego impulsar el precio para vender.
Porque desde que Arthur Hayes recomendó públicamente WLD hasta que liquidó su posición en WLD, solo “actuó” durante 3 días. El 3 de junio, el día anterior a vender HYPE, Arthur Hayes recomendó públicamente WLD con un objetivo de 10 dólares, argumentando que WLD sería una alternativa para los inversores que no podían participar directamente en las transacciones de acciones de SpaceX. Tras la difusión del mensaje, WLD subió más del 35% ese día. Pero el 6 de junio, Arthur Hayes cambió de opinión y afirmó que ya había liquidado su posición en WLD, citando como razón que el precio de SpaceX antes de la apertura del mercado mostraba un “comportamiento anormal”; esta explicación superficial hizo que WLD cayera más del 20% ese día.
La diferencia entre Arthur Hayes y los "KOL de tercera categoría" es que él escribe ensayos cortos y a menudo puede justificar sus operaciones desde una perspectiva macroeconómica y de diseño institucional.
El 9 de junio, Arthur Hayes publicó un artículo extenso Reality Test (lectura completa aproximadamente 20 minutos) explicando sus operaciones recientes. Considera que el aumento de los costos energéticos debido a la restricción del tráfico en el Estrecho de Ormuz, las ofertas públicas iniciales de tres empresas de IA: SpaceX, Anthropic y OpenAI, y que Trump se opondrá a la IA para las elecciones intermedias, son tres factores que reventarán la burbuja de la IA.
Por ello, su oficina familiar Maelstrom mantiene grandes posiciones en productores de energía cotizados en EE.UU. y ha vendido acciones relacionadas con IA y activos criptográficos no esenciales, conservando únicamente BTC y ETH.
No escuches a Arthur Hayes, pero debes vigilar las operaciones
Los artículos de Arthur Hayes no solo utilizan abundantemente datos económicos y gráficos para respaldar sus argumentos, sino que a veces también incorporan perspectivas políticas e históricas, dejando a la gente asombrada. Pero cuando crees sus palabras, inviertes dinero real y sigues sus operaciones, es posible que al día siguiente anuncie que ha liquidado sus posiciones y comience a estar bajista, como si hubiera olvidado por completo lo que dijo el día anterior, mientras tu cuenta sufre un impacto simultáneo.
Este tipo de operaciones es frecuente. Ya en 2025, Arthur Hayes repetidamente llevó a cabo el guion de "alabar al alza y vender inmediatamente después". El ejemplo más clásico sigue siendo HYPE: en agosto de 2025, durante una charla en WebX Japón, Arthur Hayes promovió HYPE, afirmando que esta moneda tenía un potencial de aumento de hasta 126 veces (Odaily nota: el precio ese día era de 45.9 dólares), pero apenas un mes después, anunció que había liquidado su posición en HYPE y obtenido millones de dólares de ganancias, justificándolo con la necesidad de evitar el riesgo de liberación de tokens.
Arthur Hayes realizó esta venta justo en el punto más alto de la anterior ronda de HYPE, tras la cual HYPE comenzó a oscilar y caer. Hasta mediados de enero de 2026, Arthur Hayes no volvió a comprar HYPE en grandes cantidades. Desde el punto de vista del movimiento, el nivel al que compró HYPE coincidió exactamente con el punto más bajo de esta ronda.
Otros ejemplos similares incluyen ETHFI y ENA, que emitieron declaraciones públicas alcistas y luego vendieron sin previo aviso, logrando escapar justo antes del pico. （Lectura relacionada:¡Otra vez te has ido primero! Repaso de los registros de escape de Arthur Hayes）
Los inversores que han seguido a Arthur Hayes a largo plazo han desarrollado una metodología: no prestar atención a sus palabras, pero vigilar sus operaciones; entrar con cautela y salir con decisión.
Sin embargo, si Arthur Hayes continúa actuando de esta manera, especialmente en casos como la manipulación de la volatilidad del precio de WLD, su credibilidad en el mercado se verá amenazada, sin importar cuán bien disfrazadas estén sus excusas. Es como una historia del mundo cripto de “el niño que gritó lobo”; al final, Arthur Hayes必然会 ser devorado por sus propias acciones.
En su artículo más reciente, dijo una cosa correcta: “Sigo siendo un apostador empedernido”, y los apostadores generalmente no tienen un buen final.