تداول العقود الآجلة

صندوق التأمين

آخر تحديث: 31‏/12‏/2025

1. ما هو صندوق التأمين؟

صندوق التأمين هو آلية للحد من المخاطر أنشأتها منصة KuCoin تداول العقود الآجلة. يتم استخدامه للتعامل مع المراكز التي لا يمكن إغلاقها بالكامل بسعر أفضل من سعر الإفلاس أثناء التصفية، وذلك لتقليل مخاطر الرصيد السلبي حساب وتقليل احتمالية تشغيل آلية تخفيض الرافعة المالية التلقائية (ADL).
عندما تكون سيولة السوق غير كافية أو أثناء التقلب السوق الشديدة، قد لا يتم تنفيذ أوامر التصفية بالكامل في السوق الثانوية. في هذه الحالة، سيتدخل صندوق التأمين للاستحواذ على الجزء غير المكتمل من المركز وتسويته بسعر الإفلاس، مما يضمن إتمام عملية التصفية بسلاسة.

 

2. كيف يعمل صندوق التأمين

عندما يؤدي المركز المستخدم إلى التصفية، سيتولى نظام التصفية المركز ويحاول إغلاقه في السوق بسعر الإفلاس:
  • في وضع الهامش المتقاطع، يتدخل النظام فقط إذا كانت قيمة المركز أقل من 600,000 دولار أمريكي.
  • في وضع الهامش المعزول، يتدخل النظام فقط عندما يكون المركز في المستوى 1 (أدنى مستوى للمخاطر).
إذا حال عدم كفاية مخطط العمق السوق دون إغلاق جزء من المركز بسعر الإفلاس، فسيتولى صندوق التأمين الجزء غير المكتمل ويسويه بسعر الإفلاس، مع تحمل الصندوق للأرباح أو الخسائر.
في ظروف السوق المتطرفة حيث لا يستطيع صندوق التأمين تغطية الخسائر الإضافية، سيتم تفعيل آلية تخفيض المديونية التلقائية (ADL) ، وسيقوم النظام بتقليل مراكز الطرف المقابل وفقًا للأولوية لإكمال التصفية النهائية.
يمكن للمستخدمين مراجعة صفحة صندوق التأمين لعرض الرصيد والتغيرات التاريخية لكل عملة تسوية.

 

3. سعر الإفلاس وآلية التصفية

يحدد سعر الإفلاس الحد الأقصى للخسارة التي يمكن أن يتحملها المستخدم أثناء التصفية، ويعمل كمرجع للتسوية عندما يتولى صندوق التأمين المركز ما.
عملياً:
  • يتم استخدام سعر بدء التصفية لبدء التصفية.
  • سعر الإفلاس يضمن الحد الأقصى للخسارة التي قد يتكبدها المستخدم.
  • يحدد سعر التصفية الفعلي في السوق ما إذا كان هناك فائض أم الرصيد السلبي.
  • أي فائض يذهب إلى صندوق التأمين.
  • يتم تغطية الرصيد السلبي من قبل صندوق التأمين.
يمكن الاطلاع على الآليات التفصيلية لأسعار التصفية والإفلاس في الصفحات ذات الصلة.

 

4. تدفقات الأموال الداخلة والخارجة من صندوق التأمين

التدفقات الداخلة:
  • الفائض الناتج عند تنفيذ أوامر التصفية بسعر أفضل من سعر الإفلاس.
  • ضخّ رأس المال من قبل منصة KuCoin في صندوق التأمين.
التدفقات الخارجة:
  • الخسائر المتكبدة عند التعامل مع المراكز الخاسرة (سعر التنفيذ الفعلي أقل من سعر الإفلاس).

 

5. مثال

على سبيل المثال، يمتلك المستخدم المركز شراء BTCUSDT بـ 1000 عقد (~1 BTC)، هامش المركز قدره 1000 USDT، وسعر افتتاح 40000 USDT، ومعدل هامش الوقاية 0.4٪.
  • باستخدام الصيغة، سعر التصفية = 40,000 × [1 − (2.5% − 0.4%)] = 39,160 USDT
  • سعر الإفلاس = 40,000 × (1 - 2.5%) = 39,000 دولار أمريكي
عندما ينخفض ​​السعر الاسترشادي إلى 39,160 USDT، سيتولى النظام زمام الأمور ويبدأ التصفية.
  • إذا تم إغلاق المركز في النهاية عند 39100 USDT (أعلى من سعر الإفلاس البالغ 39000)، فإن الخسارة الفعلية للمستخدم ستكون أقل من الهامش. سيتم إيداع الفائض المتبقي في صندوق التأمين، والذي يمكنه تعويض الخسائر المحتملة للمراكز الأخرى.
  • إذا كان من الممكن إغلاق المركز فقط عند 38,850 USDT (أقل من سعر الإفلاس البالغ 39,000)، فإن الهامش المستخدم (1,000 USDT) غير كافٍ لتغطية الخسارة الفعلية، مما يؤدي إلى الرصيد السلبي قدره 150 USDT. يتم تغطية هذا النقص من قبل صندوق التأمين لضمان عدم تكبد المستخدم خسائر إضافية.

 

6. رصيد صندوق التأمين وكيفية الاطلاع عليه

يمكن للمستخدمين الاطلاع على صفحة صندوق تأمين العقود الآجلة لـ KuCoin:
  • الرصيد الحالي لصندوق التأمين لكل عملة تسوية
  • سجلات التغير التاريخية
  • يتم تحديث الرصيد اليومي بعد التسوية (كما هو موضح في الصفحة)
ملحوظة: يختلف مستوى المخاطر لكل عقد، ويتم حساب تأثيره على صندوق التأمين بشكل مستقل. يتم عرض صندوق التأمين حسب العملة.

 

7. إشعار المخاطر

لا يضمن صندوق التأمين الحماية من جميع مخاطر السوق القصوى ولا يمكنه منع آلية تخفيض المديونية التلقائية (ADL) بشكل كامل من التفعيل. في حالات التقلب السعرية الشديدة، أو نقص السيولة الحاد، أو ظروف السوق غير الطبيعية، قد يحدث ما يلي:
  • قد لا يغطي صندوق التأمين الأرصدة السالبة بالكامل
  • قد يتم تفعيل عملية خفض المديونية التلقائية (ADL).
  • قد تحدث قفزات غير طبيعية في سعر السوق
يُنصح المستخدمون بإدارة مراكزهم وفقًا لمستوى تحملهم للمخاطر، وتحديد الرافعة المالية معقولة، وتجنب العمليات عالية المخاطر.

دليل العقود الآجلة KuCoin:

البرنامج التعليمي لإصدار الموقع

البرنامج التعليمي لإصدار التطبيق

 

شكرًا لدعمكم!

فريق KuCoin للمستقبل

 

ملحوظة: لا يمكن للمستخدمين من البلدان والمناطق المحظورة فتح تداول العقود الآجلة.

إخلاء مسؤولية: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين سهولة القراءة. للحصول على أدق المعلومات، يُرجى الرجوع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.عرض النسخة الأصلية