自動去槓桿 (ADL)
更新於 31/12/2025
1. 什麼是自動去槓桿(ADL)？
在合約交易中，用戶可以使用槓桿開倉，僅需投入初始保證金即可放大倉位盈利或虧損。這是合約市場吸引人的核心特點，但也意味着高槓杆倉位在波動行情中可能迅速虧損，甚至觸及負餘額。
當一個持倉被平倉系統接管並以低於其破產價格的價格關閉時，風險保障金用於彌補由此產生的赤字。如果風險保障金不足，則啓動自動去槓桿 (ADL) 系統。該系統減少持有相反持倉的交易者的持倉，從那些獲利和槓桿最高的交易者開始，以被平倉持倉的破產價格進行。
2. ADL 的觸發條件
當一個持倉被平倉系統接管並以低於其破產價格的價格關閉時，該交易對的保險基金用於彌補由此產生的赤字。如果風險保障金不足，則啓動自動去槓桿 (ADL) 系統。
ADL 的結算價格舉例說明（假设一个 BTCUSDTM 多仓）
- 情況 1： 用戶空倉開倉價 100,000，目前盈利。 若觸發 ADL，將按 88,000 的破產價格與爆倉多倉對手平倉，可能獲得 額外收益。
- 情況 2： 用戶空倉開倉價 88,900，目前處於虧損。 若觸發 ADL，同樣按 88,000 結算，可能 由虧轉盈。
- 情況 3（極端行情，嚴重穿倉）： 用戶空倉開倉價 87,000，當前價格跌至 86,000，顯示盈利。 若觸發 ADL，仍按 88,000 結算，可能 由盈轉虧。
- 說明：ADL 統一以 爆倉倉位的破產價格結算，不參考當前標記價格。即使倉位顯示盈利，也可能因 ADL 結算產生虧損。
3. ADL 的終止條件
ADL 執行並非無上限，它在以下任一條件滿足時立即停止：
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穿倉虧損完全被抵消：對手方減倉產生的盈虧足以覆蓋穿倉缺口，系統停止繼續減倉。
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平臺將在必要時主動再次注入資金：並由保險基金統一承擔風險，用於抵扣可能產生的穿倉虧損，保障市場運行穩定與用戶權益。
4. ADL排序
自動減倉（ADL） 序列是根據 倉位收益率 與 資金有效槓桿 來決定強制平倉的先後順序,请注意全仓双向持仓以净持仓方向和头寸进行计算。
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盈利倉位： ADL 分數 = 倉位盈利率 × 資金有效槓桿
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虧損倉位： ADL 分數 = 倉位盈利率 ÷ 資金有效槓桿
其中：
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倉位盈利率 = 該合約未實現盈虧 ÷ 該合約平均開倉價值
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資金有效槓桿 = 該合約倉位價值 ÷ 有效保證金
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倉位價值 以 標記價格 計算
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逐倉有效保證金 = 逐倉倉位保證金 + 未實現盈利
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全倉有效保證金 = 全倉保證金
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在盈利倉位中，ADL 分數越大，排序越靠前； 在虧損倉位中，ADL 分數絕對值越小，排序越靠前。
ADL 排序示例
假設市場上有三筆盈利多頭倉位：
| 倉位 | 倉位盈利率 | 有效槓桿 | ADL分數 | 排序 |
| A | 200% | 20倍 | 200% × 20 = 4000 | 1 |
| B | 150% | 10倍 | 150% × 10 = 1500 | 2 |
| C | 100% | 5倍 | 100% × 5 = 500 | 3 |
當破產空頭倉位需要 50 張合約 ADL 時，系統會先從 A 倉位減 50 張。
執行邏輯
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被選中倉位的未成交訂單自動取消
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系統按破產倉位價格與獲利倉位撮合減倉
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剩餘倉位重新進入 ADL 排序
5. 瞭解您的ADL排隊
指標顯示您在自動去槓桿 (ADL) 排隊中的位置。
該指標有五個級別，每個亮起的級別代表您的優先權增加 20%。
當所有五個級別都亮起時，您的位置在 ADL 排隊中排名前 20%。這意味著如果發生強制平倉事件且風險保障金無法覆蓋損失，您的持倉可能會受到自動去槓桿的影響。
為了降低被自動去槓桿的風險，交易者可以根據他們在 ADL 排隊中的地位減少槓桿或部分平倉盈利持倉。
如果您的持倉被自動去槓桿，系統將會通知您。所有未平倉的訂單也將自動取消，您可以選擇在之後再次開倉。
6. 用戶風險提示
ADL 的觸發無法完全避免，但用戶可以通過以下方式降低倉位被自動減倉的風險：
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關注自動減倉指示燈：通過 ADL 隊列指示燈瞭解自己在序列中的位置，並根據提示及時調整倉位。
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增加保證金：提升倉位的維持保證金率，從而降低在 ADL 排序中的排名，減少觸發自動減倉的可能性。
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降低資金有效槓桿：
市場行情充滿不確定性，尤其對於採用對衝或中性策略的用戶，請格外關注 ADL 可能帶來的影響。一旦觸發 ADL，部分頭寸可能會被自動減倉，從而改變投資組合的風險敞口。建議用戶持續監控 ADL 指示燈及倉位變化，並根據需要調整策略和保證金，以做好風險管理。
ADL 執行後，系統通常會向用戶發送通知。但在極端行情或特殊情況下，通知可能存在延遲。請注意，通知延遲不影響 ADL 的實際執行，用戶應及時通過平臺監控賬戶和持倉變化。
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