合約交易

資金費用

更新於 09/01/2026

1. 什麼是資金費用？

資金費用是永續合約市場中的一項核心機制，用於約束永續合約價格與對應現貨指數價格之間的偏離。當永續合約價格相對現貨價格出現明顯溢價或折價時，資金費用機制會通過多空雙方之間的定期資金交換，引導合約價格向現貨指數價格迴歸。
需要注意的是，資金費用並非平臺向用戶收取的費用，而是多頭與空頭持倉用戶之間的資金轉移，KuCoin 僅作爲撮合與結算方，不參與分成。

 

2. 資金費用結算機制

1. 結算頻率與時間

目前，主流幣種的資金費用結算週期爲 每 8 小時一次，其他大部分幣種結算週期爲每 4 小時一次。
當市場出現顯著溢價或貼水（例如資金費率達到該交易對上下限制）時，系統會根據實際市場情況將結算週期臨時調整爲 每 1 小時一次，以加快市場迴歸平衡。在市場恢復正常後，結算週期將恢復爲 4 小時(請留意頁面顯示和公告)。
資金費用的實際收付時間可能會因市場狀況而進行動態調整，請以頁面實時顯示爲準。

2. 誰需要支付或接收資金費用

  • 僅在資金費用結算時刻仍持有倉位的用戶，才需要支付或接收資金費用
  • 若在結算時間點之前已全部平倉，則無需支付或接收資金費用

3. 資金費用的支付方向

  • 當資金費率爲正時：多頭 → 向空頭支付資金費用
  • 當資金費率爲負時：空頭 → 向多頭支付資金費用

4. 資金費用收付說明

  • 平臺將全額收取資金費，用戶被收取資金費後可能會觸發減倉或強平。
  • 逐倉模式：從逐倉倉位保證金中收取/支付。
  • 全倉模式：從合約賬戶可用餘額中收取/支付。 

 

3. 資金費率如何計算

資金費率 = Clamp(MA [{(最佳買入價 + 最佳賣出價) / 2 - 指數價格} / 指數價格 + 利率], 資金費率上限, 資金費率下限)
其中：
  • 最高買價 / 最低賣價：來自訂單簿的最優買賣價格
  • 指數價格：由多家主流現貨市場加權計算得出
  • 資金費率上（下）限：具體可參考此頁面
  • 利率 = 日利率 / (24 / 結算周期)
    • U 本位合約日利率：0.03%
    • 幣本位合約日利率：0.03%
  • 移動平均(MA)計算方式：以當前時間點爲基准，向前回溯對應結算周期長度內的溢價指數數據，並對窗口內的所有有效數據進行計算，溢價指數數據按每分鍾采樣。
    • 假設某合約的資金費用結算周期爲 8 小時，當時間爲 14:59 時，資金費率計算所使用的 MA 數據範圍爲 07:00 至 14:59 期間每分鍾采集的溢價指數數據，共 480 個數據點（n = 480）。

4. 資金費用如何計算

1. 基本計算公式

資金費用 = 持倉價值 × 資金費率
其中，持倉價值以資金費用結算時的標記價格爲基礎計算。

2. 不同合約類型的持倉價值計算

（1）U 本位永續合約

持倉價值 = 持倉數量 × 標記價格
某用戶持有 0.01 BTC永續合約多頭，結算時標記價格 = 5,000 USDT，資金費率 = 0.01%。
  • 持倉價值 = 0.01 × 5,000 = 50 USDT
  • 資金費用 = 50 × 0.01% = 0.005 USDT
若資金費率爲正，則多頭需支付 0.005 USDT 給空頭，空頭將獲得相同金額。

（2）幣本位合約

某用戶持有 10,000 張 BTCUSD 永續合約多頭，結算時標記價格 = 50,000 USDT，資金費率 = 0.025%。
  • 持倉價值 = 10,000 / 50,000 = 2 BTC
  • 資金費用 = 2 × 0.025% = 0.0005 BTC
若資金費率爲正，多頭需支付 0.0005 BTC，空頭將獲得相同金額。

 

5. 資金費用的作用與影響

  • 維持價格錨定：通過在多空之間結算利息差，使合約價格與現貨價格保持接近。
  • 穩定市場結構：在溢價過高時提高結算頻率，加快市場迴歸合理區間。
  • 風險可控：資金費率存在系統上限與下限，防止用戶在極端行情下承擔過高成本。

6. 查看資金費率

用戶可在合約交易頁面實時查看當前資金費率與下一次結算倒計時。
歷史資金費率可通過「資金歷史」頁面查詢。

 

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