威滕貴金屬首席執行官蘭迪·斯莫伍德表示，該公司的流媒體模式的設計目的是在金屬價格上漲推動整個行業的運營成本上升時，超越傳統礦商。 “ 金 小伍德在訪問中強調：「它不再像商品一樣交易，它真的是一種貨幣。」
惠頓的30億美元戰爭資金為下一波金屬流奠定基礎
說話 與 Kitco新聞 期間 溫哥華 VRIC 2026Smallwood 認為，固定價格串流合約使 Wheaton 免受目前壓迫全球礦業經營者的通貨膨脹壓力。
作為 金 和 銀價 鑽探，礦工們越來越處理那些以前不具經濟效益的低品位礦石。雖然較高的價格使這些礦石變得可行，但每盎司的基礎成本也隨之上漲。根據Smallwood的說法，這種動態造成了流媒體公司與傳統生產商之間的差距越來越大。他表示：「我們把投資中的成本風險去掉了，」他解釋了為什麼Wheaton的利潤率保持穩定，即使經營者面臨成本上升的壓力。
截至二月二十七日，一盎司精製 金 正在交易中 $5,084 每盎司，而銀價為 $107.70。 流動協議鎖定了溫頓為金屬提前支付的價格，使公司免受勞動力、燃料和加工成本的影響。 通脹史莫伍德表示，這種優勢在高價格環境中變得更加明顯，礦工會感受到壓力，必須開採更多邊際性材料，僅僅因為現在這樣做有利可圖。
他說：「這種壓力將會在接下來的兩到三年內真正影響到更廣泛的礦商，」他補充說，威頓徹底避開了這種風險。
Smallwood指著Wheaton新近確保的 Helo gold stream 作為該模式在實際操作中的明確例子。他將該資產描述為「加拿大傳奇」，指出在由規模較大的經營者持有期間，由於這並非其核心重點，因此投資不足。Wheaton 設計了一項 3 億美元的流動金額，該金額以金屬本身而非股權為價值基礎，同時保留股東的上行空間，並提供開發資金。
與通常以淨資產價值折讓方式融資不同，Smallwood表示，流動支付方式是按金屬的全部淨資產價值支付。在資金需求旺盛的環境中，這種區別尤為重要，特別是隨著政府和戰略投資者對採礦業的參與日益增加。Smallwood表示：「流動支付方式是按全部淨資產價值支付的，」他稱這種方式越來越成為稀釋股權的一個有吸引力的替代方案。
展望未來，Smallwood 表示，Wheaton 預期在 2026 年產生超過 30 億美元的現金流，使公司擁有充足的靈活性來資助新業務 金、銀和銅礦流。他表示，由於持續高漲的價格改善了項目經濟效益，整個行業的開發活動正在加速進行。「這30億資金我們必須投入運用，」他說，並補充說公司已經開始評估相關機會。
惠頓的重點始終放在已完成可行性研究和取得許可的後期項目上。Smallwood 表示，流媒體模式自然限制了許可風險，因為資金是在建設過程中逐步投入，而不是一開始就投入。他補充說，公司會盡可能避免政治風險，把管轄權的挑戰留給處於更有利位置來管理它們的經營者。
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除了財務結構之外，Smallwood強調了合作夥伴關係的重要性。Wheaton多次被評為全球最具可持續性的公司之一，他表示，這種紀錄反映了長期投資於合作夥伴礦山所在地的社區項目。他指出，牢固的合作夥伴關係可以減少營運中斷，並在長時間內支持金屬的穩定交付。
Smallwood 也談到了更廣泛的市場轉變，認為 金 不再像傳統商品一樣交易。「它真的是一種貨幣，」他說，並指出持續的中央銀行需求和 金其作為政治中立的價值儲存角色。在他看來，這種轉變有助於解釋該金屬的韌性，並增強了長期持有貴金屬的論點。
至於銀，Smallwood承認其 波動性 但保持建設性的看法。他稱銀是一種關鍵的工業金屬，其結構性需求與電氣化和科技相關，即使它越來越多與其他金屬一起交易。 金 作為一項寶貴資產。他說，溫頓的投資組合仍然處於有利位置，不會承擔生產商所面臨的成本風險。
鑒於新銅礦項目的資本需求高達數十億美元，史密斯表示，流媒體在為下一代礦山融資方面可能發揮越來越重要的作用。對威頓來說，這意味著在一個重新發現穩定、以合約為導向的市場中，保持紀律並利用其資產負債表。 金屬。