韓國首爾南部地區檢察廳已逮捕並起訴了 Catfi 的運營者，這是該國首宗與去中心化交易所相關的跑路案起訴。
根據《虛擬資產用戶保護法》提起的這起案件，指控該組織在流動性因人工價格上漲而被抽離後，導致 256 名投資者損失 9 億韓元（586,000 美元），涉嫌市場操縱。
該計劃於2025年初在Pump.fun上啟動，主要嫌疑人姓Park，網名為影響者「Eth Father」，在將Catfi上架至去中心化交易所前創建了該項目。據稱，Park偽裝成無關的第三方推薦購買、虛增粉絲數量、管理項目社交帳戶，並透過循環交易將代幣分散至多個錢包，以隱藏發行方的控制權。
Catfi 的價格在發行後 26 小時內上漲了 1,001 倍，有 6,000 名投資者在流動性消失前購入。該團體使用了約 1,000 萬韓元的犯罪資金，並獲取了 4 億韓元（約 26 萬美元）的收益。
韓國 Catfi 被捕與 DeFi 監管
在這起 Catfi 案例之前，韓國對虛擬資產的執法幾乎完全集中在中心化交易所上。去中心化交易所詐騙處於法律灰色地帶：非託管設計、匿名錢包運營者，以及缺乏受監管的中介機構，使得在為傳統金融或中心化交易所濫用而設計的框架下，很難界定刑事責任。
於2024年7月生效的《虛擬資產用戶保護法》，為檢察官提供了法定依據，涵蓋「使用欺詐手段、計劃或技巧」以及在數位資產交易中就重大事實作出虛假陳述，不論交易場所為何。
Catfi 起訴案是該法案下第二宗已知案件，繼 2025 年 1 月 Bithumb 上的 ACE 代幣操縱案之後，但卻是首宗延伸至 DEX 環境的案件。
首爾南部地區檢察廳明確闡述了執法職責，表示該辦公室將「堅決處理擾亂數位資產市場並損害公眾信任的行為。」
韓國的 DeFi 監管已從交易所監管轉向鏈上行為，那些認為去中心化意味著免責的運營商，現在正在仔細閱讀這句話。
追蹤機制
Catfi 案例展示了使鏈上法證對跑路操作者日益危險的調查模板。檢察官識別出循環交易模式，以及由發行團隊控制的錢包之間協調的洗盤交易，這些交易製造了虛假成交量並掩蓋了內部人士的持股集中情況。
從那裡，退出通道通常是暴露點：將犯罪所得轉換為法定貨幣或穩定幣，需要與具有 KYC 責任的中心化交易所互動，而這個交點正是偽匿名操作者變為可識別個人的地方。
韓國執法機構在過往案件中已形成此模式；今年早些時候公布的149人被捕的USDT洗錢集團表明，檢察官能夠大規模追蹤複雜的多錢包方案。Catfi集團使用約1000萬韓元的可追蹤犯罪資金，表明鏈上痕跡足夠清晰，足以支撐起訴。
兩名嫌疑人因市場操縱被逮捕並起訴，其中一人被起訴但未遭羈押；另有兩人因協助主嫌逃逸而被控告。類似的重建方法亦出現在 Squid 協議攻擊 中，鏈上追蹤協助識別了被盜資金在多個跳轉點之間的流向。
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