Robinhood（HOOD）股價於週三盤前下跌10%，因第四季營收低於預期，加密貨幣交易量下滑影響了業績。
熱門交易應用程式報告了每股0.66美元的第四季度收益，高於0.63美元的預期。然而，收入為12.8億美元，低於分析師預測的13.3億美元。
加密交易的下滑對業績造成重大影響，加密收入同比下降38%至2.21億美元。
華爾街銀行摩根大通在羅賓漢第四季度業績低於預期後，將其目標價從130美元下調至113美元，同時維持中性評級，並警告稱，2025年較困難的比較基數將提高2026年的門檻。
該新價格目標仍代表相較於目前76.50美元的價格有超過50%的上漲潛力。
交易收入7.76億美元未達預期，主要受加密貨幣收入降至2.21億美元拖累，緣於年底數位資產市場下滑。淨利息收入4.11億美元也未達銀行預估，受到證券借貸疲弱和收益率下降的壓力。
儘管一月份的交易量較去年同期有所改善，但由肯尼斯·沃辛頓領導的銀行分析師表示，關鍵指標的增長正在放緩，促使銀行下調了收入預測並降低了目標價格。
Compass Point的Ed Engel持較為積極的觀點，儘管將目標價從170美元下調至127美元，並重申「買入」評級。他指出，Robinhood的一月關鍵績效指標顯示各個部門均呈現穩健動能——包括比特幣交易量好於預期——儘管第四季度表現疲弱。然而，由於證券借貸收入減少以及加密貨幣和期權交易的獲利率下降，導致EBITDA低於預期9%，壓抑了業績表現。
恩格爾表示，最令人驚訝的細節是羅賓漢對2026年營運費用增長18%的指引。他預期支出將用於加密貨幣、去中心化金融和預測市場等產品擴張，這可能在2026年下半年獲得回報。但在那之前，投資者可能會降低EBITDA預期。
他指出，預測市場的內化、可能與特朗普相關的用戶增長，以及SpaceX、Anthropic或OpenAI可能的超大型IPO，均為長期的有利因素。
他還指出，Robinhood的加密貨幣採費率在第四季度環比下降了3個基點，而截至2026年迄今又進一步下降了5個基點，因為高交易量的交易者在整體結構中的占比越來越大。
恩格爾：「在短期內，我們可能看到投資者因更高的支出而懲罰HOOD，但到2026年中期，隨著投資回報率開始顯現，情緒可能反彈。」