BlockBeats 消息，2 月 18 日，知名投資人段永平旗下投資公司 H&H International Investment 於今晨提交 13F 文件，披露截至 2025 年第四季度的美股持倉變動，期末總持倉市值約為 174.89 億美元，環比 Q3 的 147 億美元增長約 19%，持倉股票數量為 14 只，前十大持倉占比高達 99.66%，風格依然高度集中於價值股與 AI 相關機會。核心持倉排名前五為：蘋果 (AAPL) 占比 50.30%，伯克希爾哈撒韋 B (BRK.B) 占比 20.63%，英偉達 (NVDA) 占比 7.72%，拼多多 (PDD) 占比 7.48%，谷歌 C (GOOG) 占比 3.33%。
其去年第四季度主要持仓變動為大幅減持蘋果，並加大對 AI 產業鏈佈局，其中：
蘋果倉位減少約 7.09%，減持 247 萬股；
英偉達持倉增加超過 1100%，從 Q3 約 60 萬股暴增至約 724 萬股，持倉市值躍升至其投資組合第三大；
伯克希爾哈撒韋 B 持倉增加超過 38.24%，新增近 200 萬股，作為防禦性投資；
Pinduoduo 持倉增加約 34.55%，新增近 300 萬股，在下跌時越跌越買，凸顯其價值投資理念；
微軟和台積電的持倉分別大幅增加 207% 與 371%，兩家均為 AI 產業鏈關鍵一環；
少量建倉 3 只 AI 相關股票試水，分別為雲端 AI 算力租賃領軍企業 CoreWeave (CRWV)，佔其倉位約 0.12%；數據中心互聯解決方案 Credo Technology (CRDO)，佔其倉位約 0.12%；AI 輔助精準醫療 Tempus AI (TEM)，佔其倉位約 0.04%。
在 2025 年，段永平繼續堅守「大道無形我有型」的價值投資理念，繼續重倉熟悉公司，倉位仍高度集中，前五大持股占比超過 89%，但明顯加大了對 AI 全產業鏈的配置，涵蓋從核心晶片到基礎設施乃至應用端。2025 年 11 月，段永平曾在雪球《方略》深度訪談中提到：「我覺得投一點看看吧，AI 這個東西我覺得至少摻和一下，不要錯過了。完全錯過了，好像有點不太合適。」
此外，段永平目前在 A 股港股的重倉標的為貴州茅台及騰訊控股，並於 1 月 21 日於 1400 元附近加倉 2 萬股茅台，還持有少量煤炭股中國神華。