作者：深潮 TechFlow
US stocks: Recovered Monday's losses on Tuesday; AMD released a big surprise after hours
週二（5 月 5 日），市場從週一的導彈衝擊中完全恢復。
標普 500 漲約 0.6%，納指漲約 0.9%，道指漲約 0.55%，三大指數全線反彈，基本抹平週一的跌幅。推動力來自兩個方向：戰場新聞降溫，以及 AMD 盤後交出了這輪財報季最清爽的一張半導體成績單。
市場的降溫更多來自川普語氣的轉變。週二下午，川普宣布暫停此前公布的「引導船隻穿越霍爾木茲」計劃，理由是「談判取得了進展」。他還在白宮對記者模糊地確認，伊朗方面「打來了電話」。沒有細節，沒有時間表，但市場已足夠反應：布倫特從$114 跌回$112，WTI 從$106 跌至$104，股市隨之反彈。
國防部長皮特·赫格塞斯週二在接受採訪時說了一句繞得很遠但意思很清楚的話：「霍爾木茲對世界其他國家比對美國更重要，那個水道最終需要美國領導力來保障。」言下之意：美國不急，但也不會讓這個問題永久懸著。
The major moves among large-cap stocks occurred after market close.
Palantir（PLTR）：週一盤後公布第一季度財報，營收創歷史新高，並上調全年指引。股價週二下跌 6.59%。原因只有一個：這家公司的估值早已預支了完美劇本，一點點超預期都不夠用。當市場上每個人都已相信你會贏，贏了也只被視為「符合預期」。這是 2026 年高估值科技股的新宿命。
Shopify（SHOP）：營收超出預期，但下跌約 10%。軟體公司的 AI 威脅敘事已成為壓在每一家 SaaS 公司頭上的一塊石頭，再好的數字都需先解釋「你會不會被 AI 頨覆」才能換來採購。
然後是正戲。
AMD 盤後：EPS 為 $1.37，高於預期的 $1.29，超出 9.6%。營收為 $10.25 億，高於預期的 $9.89 億。Q2 指引為 $11.2 億，大幅超越市場預期。股價盤後上漲約 15%。
這份財報中最重要的一行是 Q2 指引，而非 Q1 業績本身，AI 芯片需求不僅沒有放緩，增速還在加快。AMD 的 MI300X 系列 AI GPU 正在奪取越來越多的數據中心採購訂單，尤其是在英偉達 H100/H200 產能受限的背景下。電話會議上，CEO 蘇姿豐明確表示，超級大客戶對 AI 計算能力的採購需求「仍處於最早期階段」。盤後 15% 的漲幅，隱含著市場共同承認的結論：芯片週期尚未到頂。
同一天，商務部宣布，微軟、谷歌和馬斯克的 xAI 已同意向美國政府開放旗下頂級 AI 模型，供聯邦機構進行安全測試和研究，由商務部下屬的 AI 標準與創新中心統籌。這是美國政府 AI 監管框架在開戰背景下的第一次具體推進，軍事 AI 和商用 AI 的邊界，開始在文件層面畫出第一條線。
本週最荒謬的一條新聞：GameStop 要用 $560 億買下 eBay。
在所有市場新聞中，這條需要單獨提出來說。
GameStop（GME）宣布計劃以約 $560 億的現金加股票收購在線二手交易平台 eBay。
股價週一當天下跌 10%。分析師們發出了本週最一致的聲音：這是一個極壞的主意。GameStop 持有約 $46 億現金，距離 $560 億的報價還差了一個數量級以上。公司一個季度的營收不到 $3 億，卻想收購一家市值超過 $200 億的公司。要完成這筆交易，要麼大規模稀釋股權，要麼將債務推至極限，但在 10 年期美國國債收益率為 4.4%、信貸條件持續收緊的當下，金融市場不會慷慨地為它開出這張支票。
BNN Bloomberg 的兩位分析師在回顧中說了同樣一件事：「Shopify 和 eBay 的組合或許說得通，但 GameStop 買入 eBay，這不行。GameStop 應該把錢分給股東。」
但 GameStop 仍然存在，並以 560 億美元的報價提醒市場這一事實，本身就是這家公司存在的最後價值。
油價與黃金：$114 的高點已走完，市場正在校準「戰爭真正的底價」
周一布倫特的 $114.44，是這輪伊朗戰爭裡僅次於 $126（4 月 29 日）的第二高價格。
但市場在兩天內就消化了這一影響。週二，隨著特朗普暫停「引導船隻」計劃，布倫特從 $114 跌回約 $112，WTI 從 $106 跌至 $104。
Chevron 執行長 Mike Wirth 在米爾肯全球會議上說了一句值得反覆閱讀的話：「這不只是價格的問題。我認為在接下來幾週，我們會看到燃料短缺開始在世界某些地區真實出現，不是價格問題，是『能不能拿到貨』的問題。」他進一步表示，即使海峽最終重開，恢復正常出口仍需數月，需要排查水雷，並重新部署被困在波斯灣的數百艘船隻。
這段話重新定義了市場的時間預期。不是「談成後油價就會回到 $70」，而是「即使談成，也要幾個月才能恢復正常供應」。這種認知，正成為油價在 $100 以上維持的結構性支撐。
黃金週二在 $4,625-4,640 附近小幅走強，10 年期美債收益率從週一的 4.34% 高點溫和回落至 4.38% 附近。
加密貨幣：比特幣三個月來首次突破 $80,000，這次不是喊出來的
5 月 5 日，比特幣突破 $80,000，盤中觸及 $81,000，最終穩定在 $80,500-80,740 附近，這是自 2025 年 10 月暴跌以來，比特幣第一次重回這個價位。
這次沒有大會演講，沒有總統候選人喊價。
推動這次突破的是三件同時發生的事：
第一，4 月 ETF 流入創全年新高。CoinGecko 和 SoSoValue 數據顯示，4 月比特幣現貨 ETF 淨流入約 $2.44 億，是全年單月最高，標誌著機構買盤在 Q1 的低點（最低約 $62,000）之後完成了主動回補。BlackRock IBIT、富達 FBTC、ARK Invest ARKB 三家吸收了大部分流入。
第二，空頭被擠爆。比特幣在 $78,000-79,000 附近累積了大量短期空頭，隨著價格向上突破，強制平倉連鎖反應發生，數百億的空頭倉位在數小時內被清洗，進一步推高了價格。
第三，戰場上的反常信號。週一，當伊朗導彈擊中阿聯酋油港、布倫特一度飆向 $114 時，比特幣選擇上漲而非下跌。這種行為徹底改變了分析師對比特幣的定性：它不再只是「風險情緒好就漲」的單一邏輯，而是同時被「美元信用侵蝕」和「戰爭通脹對沖」兩套敘事托舉。FinanceMagnates 引述 LMAX Group 分析師的判斷：「此次上漲結構是現貨驅動，不是槓桿驅動，資金費率維持平正，意味著這不是投機客的操作，是真實買盤。」
Consensus 2026 大會同期在邁阿密開幕，數千名行業參與者聚集，提供了情緒背景。但與上周拉斯維加斯大會的「喊價但不動」不同，這次價格先動了，大會只是順水推舟。
目前比特幣面臨 $82,228，這是其 200 日均線，也是自 10 月高點下跌以來從未成功收盤突破的水平。突破此位，即為技術面上真正的趨勢反轉；若無法守住，$75,000 將重新成為下方支撐。
今日總結：戰爭推高至 $114，AMD 漲幅達 15%，比特幣跌破 $80K
5 月 4 日至 5 日，這個市場一次性經歷了太多。
美股：週一道指下跌 557 點（伊朗導彈襲擊阿聯酋），週二全線反彈，三大指數均回正。AMD 盤後 Q1 EPS 為 $1.37，大幅超出預期，Q2 指引為 $11.2 億，全面爆表，盤後上漲 15%，是本週迄今最重要的財報信號，晶片週期尚未見頂。Palantir 和 Shopify「超預期卻下跌」繼續示範高估值股票的新市場邏輯。GameStop 提議以 $560 億收購 eBay，週一下跌 10%，分析師集體困惑。
油價：週一布倫特升至 $114.44（本輪次高點），週二回落至 $112.90，WTI 回落至 $104.10。特朗普宣布暫停引導船隻計劃，但談判沒有實質進展。Chevron 首席执行官指出：即便海峽重開，供給正常化仍需數月。
加密貨幣：比特幣突破 $80,000，盤中觸及 $81,000，創三個月新高。4 月 ETF 凈流入 $2.44 億，為全年最強，空頭擠倉與現貨買盤雙重驅動，逆勢上漲改變了市場對 BTC 角色的定性。下一個關鍵位為 $82,228（200 日均線），唯有突破此位，才算真正走出過去七個月的陰影。
市場現在只關心一件事：AMD 盤後的 15%，明天能開盤兌現多少？
如果 AMD 的盤後漲幅能平穩轉化為正式的日內行情，加上特朗普對伊朗態度的鬆動，納指有望衝擊 25,500。但 25,000 上方的空氣比過去稀薄，這裡是歷史沒去過的地方，每一步都沒有參照系。
至少在今天，一件事已經確定：比特幣用兩個月的時間，從 $62,000 爬回了 $81,000，跑贏了黃金、跑贏了標普，跑贏了所有在 2 月說它會更慘的聲音。那些在 $126 油價下喊「比特幣該跌了」的人，欠市場一個解釋。