彼得·希夫表示，自2021年11月以來，比特幣對黃金下跌了66%

比特幣再次因近期價格表現不佳，特別是相對於黃金——最大的貴金屬——而面臨新的批評。

隨著比特幣持續經歷劇烈波幅，長期批評者彼得·希夫再次對該資產發起攻擊。在週二的 tweet中，他利用近期的下跌，突顯比特幣與黃金之間表現的顯著差異。

• 比特幣再次因近期價格表現不佳，特別是相對於黃金這類貴金屬，而面臨新的批評。
• 隨著比特幣持續經歷劇烈波幅，長期批評者彼得·希夫再次對該資產發起攻擊。
• 施密夫認為，以黃金為衡量標準，比特幣在過去四年中悄然失去了相當大的優勢。
• 2021 年 11 月對比特幣投入 10,000 美元，如今價值約為 9,100 美元；而在同一時期投資於黃金的 10,000 美元，則已攀升至超過 27,000 美元。
• 支持者認為，在動盪時期，期望比特幣超越一種擁有數百年歷史的金屬，對比特幣來說可能要求過高。

Schiff 指出，以黃金為衡量標準，Bitcoin 在過去四年中悄然大幅下跌。自 2021 年 11 月的高點以來，以黃金計價的比特幣已下跌超過 66%。他的比較重新定義了通常以美元為基礎的圖表，轉而比較比特幣相對於傳統價值儲存的購買力。

Schiff 指出，若在 2021 年 11 月高點投入 10,000 美元購買比特幣，如今價值約為 9,100 美元。請回憶一下，當時比特幣在該輪牛市中曾高達 69,000 美元，而如今價格已跌至 63,000 美元，低於該水平，此前比特幣於 2025 年 10 月從 126,200 美元下跌。

相比之下，在同一時期內，將同樣的 $10,000 投資於黃金，其價值將攀升至超過 $27,000。值得注意的是，黃金在 2021 年 11 月的收盤價為 $1,773，較其當前市場價格 $5,133 上漲了 189%。在此期間，比特幣的價值已從 34.5 盎司黃金降至 12.3 盎司黃金，跌幅超過 64%。

從這個角度來看，這些數字與常與比特幣相關的長期看漲敘述大不相同。以背景而言，比特幣曾低於 1 美元交易，但在其 17 年的歷史中，價值已爆炸性增長至當前水平。

該資產相比2023年11月上個週期的低點15,000美元，也飆升了320%，而黃金在同一時期僅上漲152%。

與作為對沖工具相比，比特幣的相對表現嚴重落後。

多年來，比特幣的定位已逐漸從點對點現金系統轉變為「數位黃金」。支持者認為，其稀缺性和固定供應量將使其在不確定時期保護財富。

然而，最近的漲勢使這一觀點變得複雜。當市場轉向防禦性時，資金通常會輪動至黃金等傳統避險資產，而非比特幣。

在宏觀壓力時期，這種分歧變得更加明顯。通脹憂慮、利率不確定性以及地緣政治風險促使投資者轉向具有更長歷史表現的資產。黃金從這波避險潮中受益，而比特幣則傾向於跟隨風險資產的表現。

Schiff 已多次重申這一觀點。CNBC 加密貨幣交易員 Ran Neuner 也強調了這一點，指出比特幣的價值儲存敘事目前正受到嚴格審視。

然而，支持者認為，在動盪時期，要求被視為現代價值儲存資產的比特幣表現優於數百年歷史的金屬，對比特幣來說可能要求過高。

此外，比特幣支持者也認為，該資產一直以來都是以週期性波動而非穩定趨勢運行。因此，在深幅回撤之後，往往會因供給減半、流動性變化和情緒極端而反覆出現強勁反彈。

從這個角度來看，比特幣在調整階段對黃金的表現落後，並不能全面反映整體情況。比特幣去年已完成一個週期，歷史上正處於價格回調期。

然而，這些批評凸顯了期望的變化。許多現今認為，隨著機構的參與，比特幣在危機時會像黃金一樣表現。