撰文：Paul Veradittakit
編譯：AididiaoJP、Foresight News
2026 年將是關鍵一年。我們將看到，「加密作為一個行業」將徹底轉變為「加密作為一種服務」。
過去十年，加密世界充滿了各種噱頭。2024 年比特幣 ETF 的獲批讓它獲得了主流金融的認可。2025 年大家埋頭搭建底層基礎設施。而到了 2026 年，真正的價值將屬於那些利用區塊鏈解決傳統行業老大難問題、同時讓用戶完全感受不到區塊鏈存在的公司。
未來的加密獨角獸，不會再靠炒作起家。它們會是那種，用區塊鏈技術把產品效率提升一個量級，從而撬動千億級市場，並且把複雜技術完全藏起來的公司。
加密技術贏了「週末」
當伊朗衝突爆發時，美國股市在週末休市，無法對突發的全球風險作出反應。但加密市場並未停歇，比特幣一度漲至 7.4 萬美元。大宗商品在去中心化預測市場 Hyperliquid 上率先完成價格發現，早於傳統市場開盤。這並非孤例——上個月中國出台政策時，情況也是如此。
傳統對沖基金正越來越多地湧入這個領域。加密市場「7x24 小時不停歇」不再只是一句口號，而是傳統金融無法企及的結構性優勢。
儘管如此，加密市場目前的估值，依然遠低於其基本面應達到的水平。我們毫無疑問又處於一個熊市（這是我在經歷的第四次），但這次完全不同：監管逐漸明朗，機構資金已進場，基礎設施也日趨完善。
這種感受在最近的香港 Consensus 大會上尤為強烈。亞洲市場的活力與西方形成鮮明對比。在那裡，兩黨政府的支持、新進場的機構資金，以及對消費端應用的執著，都推動著強烈的看漲情緒。
亞洲在 2026 年的看點：
- 透過穩定幣進行跨境支付，尤其是在 B2B 領域。對於經濟體系較為分散的亞洲，加密支付是天然的選擇。
- 黃金、股票和房地產的代幣化。亞洲的銀行和金融科技公司正在追趕美國的腳步。
- DeFi 上的永續合約交易。在散戶的推動下，發展速度可能超過西方。
- 預測市場有望成為一個重要賽道，儘管形態可能與西方有所不同。
核心趨勢：「加密作為一種服務」
2026 年的核心主題，就是從「加密作為一個行業」轉向「加密作為一種服務」。目標不再是讓用戶看到區塊鏈，而是讓他們徹底忘記區塊鏈的存在。
過去十幾年，我們熱衷於打造「加密奇觀」——Gas 費大戰、TPS 競賽、模組化堆疊、ZK 證明。2024 年的 ETF 是來自主流機構的認可票。2025 年，我們把底層設施都鋪好了。2026 年，是時候轉身了。
告別「賭場」時代
新一代的獨角獸，不會是那種「為 AI-NFT 打造的 L3 網絡」。它們會是那些利用區塊鏈將產品效率提升十倍、同時將技術完全隱藏起來，從而撬動千億級市場的公司。
這正好可以解釋我們最近的投資邏輯：
Novig：告別「抽水」時代（7500 萬美元 B 輪）
傳統體育博彩是一個壟斷的畸形市場。莊家從每筆賭注中抽取高額佣金，導致用戶盈利率慘不忍睹，僅有 2%。我們領投 Novig 的 7500 萬美元，正是因為他們將體育博彩視為高頻金融產品來運作。透過點對點的交易模式，Novig 用戶的平均盈利率達到了 23%。大多數用戶根本不在乎後台是否使用去中心化訂單簿，他們只知道在這裡能獲得全美最佳的賠率。這正是「加密作為服務」的生動案例。
Based：消費級超級應用（1150 萬美元 A 輪）
我們最近領投了 Based 的 A 輪融資。這是一個建立在 Hyperliquid 生態上的可組合 Web3 消費級超級應用。「消費級加密」過去常與「體驗笨拙」劃上等號，而 Based 正在改變這一點，它讓鏈上互動的體驗變得像頂級金融科技 App 一樣流暢順滑。跨鏈橋接、Gas 費等複雜操作都被抽象化，用戶根本察覺不到，他們只需專注於資產帶來的社交與金融價值即可。
Doppler：預設的資產發行基礎設施（900 萬美元種子輪）
如果 Based 和 Novig 是酷炫的新車，那 Doppler 就是高性能的燃油系統。我們領投了 Doppler 的 900 萬美元種子輪，目標是成為鏈上資產發行的默認基礎設施。它讓開發者能夠以機構級別的安全與合規標準發行資產，而無需從頭搭建所有底層架構。Doppler 就像是鏈上資產界的 Stripe——純粹的實用功能，全部封裝在簡潔的 API 後方。
為何「隱形」比「病毒式傳播」更重要
這種「隱形化」的趨勢，也貫穿在我們的整個投資組合中：
- 真實世界資產：代幣化的國債早已不是加密世界的實驗品，它正在成為全球貿易的後端流動性基石。
- AI 代理：區塊鏈透過預測市場和可驗證數據，為 AI 代理提供了一個可信的「真相層」，讓它們能夠自主、可信地與數字資產進行交互。
- 代理支付將加速這一切。像 x402 這樣的支付標準，讓 AI 代理可以直接用加密資產完成交易。而穩定幣監管的逐步清晰，則讓這條支付軌道更加順暢。
給創業者的建議
如果你正打算在 2026 年創業，我的建議很簡單：別再對著技術大談特談，多講講你能解決什麼實際問題。如果你的融資簡報裡，講共識機制的那一页排在講客戶報酬率之前，那說明你的思路還停留在 2022 年。
我們尋找的是正在打造下一個 Novig、Based 或 Doppler 的團隊——那些真正理解「大規模普及」意味著什麼的人：當一項技術變得極其流暢，以至於人們完全忽略其存在時，它才真正走進了千家萬戶。