KuCoin Futures 指數價格算法更新（12-01）
27/11/2025 09:18:02
親愛的 KuCoin 用戶：
為了進一步提升指數價格的穩定性與準確性，KuCoin Futures 將更新全部 U 本位、幣本位以及交割合約的指數價格計算機制，更新時間為：2025 年 12 月 1 日 15:00 （UTC+8）
為了防止從舊演算法過渡到新演算法時出現突然的價格跳動（可能引發異常資產波動或意外爆倉），KuCoin 將引入一個平滑過渡模型，以確保新舊演算法之間逐步且平穩地切換。
在過渡期間，指數價格將按以下方式計算：
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指數價格 = β × 新指數演算法 + (1 − β) × 舊指數演算法
其中β（Beta）是一個基於時間的線性加權因子，範圍從0 到 1.
過渡期持續900 秒。從過渡開始時起，β 每秒更新一次，讓指數價格能夠穩定地從舊演算法過渡到新演算法，從而將短期波動降至最低。
一、變更內容
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舊算法（調整前）
指數價格基於多個組成現貨交易所得出。系統參考每個交易所的最佳買入/賣出價格、第二層買入/賣出價格以及訂單數量，並應用交叉加權計算來生成最終的指數價格。
儘管該方法在大多數情況下表現良好，但當某個交易對流動性不足或買賣盤結構異常時，可能出現細微偏差。
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新算法（調整後）
指數價格將直接使用最新成交價格 × 相應權重進行計算。
（權重機制保持不變——每個交易所仍按其分配的權重對指數做出貢獻。）
範例
| 交易所 | 交易所 A | 交易所 B | 交易所 C |
| 權重 | 50% | 30% | 20% |
| 最新成交價格 | 10 | 10.1 | 9.9 |
調整後指數價格 = 10.00 × 50% + 10.10 × 30% + 9.90 × 20% = 10.02 USDT
二、新算法的優勢
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更準確地反映真實市場價格 直接使用最新成交價格，避免因買賣盤稀薄而造成的偏差。
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更穩定且不易受操控影響 基於最新成交價格進行加權，減少單一交易所異常訂單影響。
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適合小市值或低流動性市場 確保價格準確性，不依賴深度買賣盤數據。
三、指數價格異常處理
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無可用交易所數據：當無法獲取任何交易所價格數據時，系統將使用合同交易的最新價格（限定範圍內）作為指數價格，並進行平滑處理以減少突發波動。
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僅有一個交易所可用 ：當僅有一個交易所提供數據時：
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若該交易所價格接近合同價格，系統將直接採用該價格作為指數價格；
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若偏差較大但持續一段時間，系統仍將採用該交易所價格。
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- 與中位數偏差超過 5% ：當多個交易所提供價格數據，但某些價格與中位數偏差超過 5% 時，這些價格將被調整至 1.05× 或 0.95× 中位數，具體取決於偏差是高於或低於中位數價格。
- 數據獲取失敗 ：如果某交易所出現數據問題（例如：無報價、網絡中斷等），該交易所將被排除在當前指數計算之外，其權重將設為零。
- 數據長時間未更新 ：若某交易所的買賣盤價格或數量長時間未更新，該交易所將暫時被移除指數計算，以防止過時數據影響結果。一旦其數據恢復正常更新，系統將重新納入計算。
四、風險提示
由於指數價格計算方式的更改：
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某些合約的標記價格及強平價格可能會略有調整。
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若您持有高槓桿倉位，請密切監控您的保證金水平，謹慎管理風險。
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使用交易機器人、策略交易或 API 集成的用戶應確保與新的指數邏輯相容。
KuCoin Futures將持續優化其合約交易機制，為用戶提供更安全、更高效的交易體驗。
感謝您的理解與支持！
KuCoin Futures 團隊
風險提示：合約交易是一項高風險活動，可能帶來巨大收益，也可能導致巨大損失。過往收益不代表未來回報。劇烈的價格波動可能導致您的全部保證金餘額被強制平倉。此資訊不應被視為 KuCoin 的投資建議。所有交易均由您自行判斷並承擔風險。KuCoin 對於因合約交易導致的任何損失不承擔責任。
感謝您的支持！
KuCoin 團隊
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