Khi Zero Network thông báo đóng cửa vào tháng trước, phản ứng trong cộng đồng tiền điện tử là mệt mỏi: Một layer-2 Ethereum nữa đã trở thành bụi.
Việc đóng cửa gia nhập danh sách ngày càng tăng các rollup đang gặp khó khăn, xảy ra giữa cuộc tranh luận tái sinh về việc liệu hệ sinh thái layer-2 rộng lớn của Ethereum đã trở nên quá đông đúc hay chưa. Đồng thời, người sáng tạo Ethereum Vitalik Buterin đã kêu gọi các nhà phát triển suy nghĩ lại lộ trình mở rộng dài hạn của mạng lưới, trong khi một số dự án lớn đã chuyển khỏi việc quảng bá bản thân như các blockchain đa năng và hướng tới những ứng dụng tập trung hơn trong thanh toán, stablecoin và tài sản được token hóa.
Đối với nhiều người quan sát, những phát triển này đã làm dấy lên một câu hỏi quen thuộc: Hệ sinh thái layer-2 của ethereum đã trở nên quá đông đúc?
Tuy nhiên, các bên tham gia ngành cho rằng điều ngược lại.
“Điều cần nhận ra là ở bất kỳ nơi nào có người chạy hợp đồng thông minh trên blockchain hiện có, người ta cũng có thể chạy một layer hai,” Ben Fisch, đồng sáng lập và CEO của Espresso Systems, cho biết. “Chúng ta đang ở giai đoạn củng cố các layer hai đa năng, chứ không phải layer hai nói chung.”
Các lớp 2 của ethereum đã bùng nổ trong vài năm qua nhờ những cải tiến trong công nghệ rollup giúp giảm đáng kể chi phí và độ phức tạp khi triển khai các chuỗi mới. Rollups hoạt động bằng cách xử lý giao dịch ngoài blockchain chính của ethereum, gom hàng trăm giao dịch lại và sau đó định kỳ đăng dữ liệu giao dịch đã nén trở lại ethereum để thanh toán và đảm bảo bảo mật. Mô hình này cho phép các ứng dụng cung cấp giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn, đồng thời vẫn dựa vào ethereum như nguồn tin cậy cuối cùng.
Kết quả là một làn sóng các mạng được xây dựng bằng các nền tảng hạ tầng như OP Stack của Optimism, Arbitrum Orbit và zkSync. Nhưng trong khi việc ra mắt một chuỗi trở nên dễ dàng hơn, thì việc thu hút người dùng lại khó khăn hơn nhiều.
“Có quá nhiều layer hai đa năng, điều mà về cơ bản không hợp lý như một sản phẩm, vì không có lý do gì để có nhiều phiên bản giống nhau,” Fisch nói.
Các con số hỗ trợ quan điểm này. Hôm nay, hoạt động trong hệ sinh thái layer-2 của ethereum vẫn tập trung chủ yếu vào một số ít mạng lưới. Base và Arbitrum riêng lẻ đã chiếm hơn 80% tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi layer-2, theo dữ liệu từ DefiLlama.
Sự tập trung này càng trở nên rõ rệt hơn khi các chuỗi nhỏ hơn gặp khó khăn trong việc duy trì thanh khoản. Trong sáu tháng qua, các mạng bao gồm Linea, World Chain, Starknet và Mantle đều ghi nhận lượng nạp cầu nối giảm dần. Ví dụ, lượng nạp của Linea đã giảm từ 976 triệu USD vào tháng 11 năm 2025 xuống còn 367 triệu USD vào tháng 5 năm 2026, giảm hơn 60%.
"Tôi nghĩ chỉ một vài L2 có nhu cầu tài chính rõ ràng mới có thể duy trì được lâu dài," Alice Hou, cựu phân tích viên nghiên cứu tại Messari, nói với CoinDesk.
Đối với Hou, vấn đề then chốt không phải là công nghệ lớp-2 có hoạt động hay không, mà là liệu một mạng lưới có thể tạo ra đủ hoạt động để biện minh cho sự tồn tại của nó hay không.
“Không có đủ nhu cầu về không gian khối, hoạt động của người dùng hoặc sự thu hút từ các nhà phát triển, sẽ không có nhiều lý do để tiếp tục duy trì một L2,” cô nói.
Một cách hài hước, kinh tế của việc triển khai một rollup chưa bao giờ trông tốt hơn. Bản nâng cấp Dencun của ethereum, được giới thiệu vào năm 2024, đã giảm đáng kể chi phí đăng dữ liệu rollup lên ethereum thông qua blobs. Theo nghiên cứu của Messari, chi phí khả dụng dữ liệu hiện chỉ chiếm một phần nhỏ trong chi phí hoạt động của nhiều chuỗi OP Stack.
"Từ góc độ người vận hành, hiện nay việc vận hành một L2 chắc chắn rẻ hơn," Hou nói. "Kinh tế của việc ra mắt một L2 đã trở nên dễ dàng hơn, nhưng thách thức thực sự vẫn là tạo ra đủ nhu cầu bền vững để làm cho mạng lưới đáng để vận hành."
Sự năng động đó đã tạo ra một nghịch lý. Các rào cản để tạo ra một blockchain tiếp tục giảm xuống, nhưng các rào cản để thu hút người dùng lại tiếp tục gia tăng. Kết quả là, nhiều đội ngũ đang nhận ra rằng việc chỉ đơn giản cung cấp một chuỗi tương thích với ethereum không còn đủ nữa.
“Mọi người đã nhận ra rằng tất cả các blockchain đa năng khác nhau đều cạnh tranh với nhau,” Fisch nói. “Nếu bạn muốn thành công, bạn cần phát triển một ứng dụng có sự khác biệt.”
Sự thay đổi này đã rõ ràng trên toàn ngành. Nhiều dự án blockchain từng nhấn mạnh vào hạ tầng hiện đang ngày càng tập trung vào thanh toán, stablecoin, tài sản được token hóa và các thị trường chuyên biệt khác. Các tổ chức tài chính truyền thống có thể trở thành một trong những bên hưởng lợi lớn nhất.
Fisch đã chỉ ra các nhà quản lý tài sản đang ra mắt các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, các nhà phát hành stablecoin và các nền tảng nạp được token hóa làm ví dụ về các doanh nghiệp có lý do rõ ràng để hoạt động trên chuỗi. Đối với những công ty này, một layer-2 chuyên dụng có thể mang lại chi phí thấp hơn, sự kiểm soát lớn hơn và hiệu suất ổn định hơn so với việc triển khai trực tiếp dưới dạng hợp đồng thông minh.
“Quyết định công nghệ để chạy như một lớp hai đơn giản là một lựa chọn để chạy một ứng dụng trên chuỗi,” Fisch nói.
Hou cho biết cô đồng ý rằng việc phân phối quan trọng hơn công nghệ.
“Chỉ những L2 có cơ sở người dùng hiện tại vững chắc và lý do rõ ràng để hưởng lợi từ hạ tầng blockchain mới nên triển khai mạng riêng của họ,” cô nói.
Điều đó giúp giải thích lý do tại sao các sàn giao dịch vẫn là những ứng cử viên mạnh nhất. Base của Coinbase đã trở thành ví dụ nổi bật, khai thác cơ sở khách hàng hiện có của sàn giao dịch đồng thời tích hợp người dùng vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn của ethereum.
“Câu hỏi không nên là, ‘Công ty này có thể ra mắt L2 không?’” Hou nói. “Câu hỏi nên là: ‘Do doanh nghiệp này đã có đủ phân phối, hoạt động tài chính và sự cộng hưởng hệ sinh thái để làm cho L2 trở nên hữu ích thực sự không?’”
Cuộc tranh luận cũng phản ánh một sự bất đồng sâu sắc hơn về mục đích thực sự của các layer-2. Trong nhiều năm, các nhà ủng hộ Ethereum đã mô tả rollups chủ yếu là một giải pháp mở rộng quy mô cho chính Ethereum.
Fisch cho biết anh ấy nhìn nhận chúng theo cách khác.
“Tôi không xem các lớp hai là giải pháp mở rộng cho ethereum,” anh ấy nói. “Tôi xem các lớp hai là tận dụng các đặc tính bảo mật hiện có của lớp một.”
Trong khuôn khổ đó, Ethereum hoạt động ít như một điểm đến và nhiều hơn như một lớp thanh toán mà các ứng dụng có thể sử dụng khi phù hợp.
“Ethereum là một loại hàng hóa mà các lớp hai có thể chọn sử dụng,” Fisch nói.
Tầm nhìn đó phù hợp với xu hướng rộng hơn đang diễn ra trong cơ sở hạ tầng tiền điện tử. Thay vì cạnh tranh để trở thành blockchain thống trị tiếp theo, ngày càng nhiều dự án đang coi các blockchain là các thành phần mô-đun có thể được lắp ráp thành các sản phẩm lớn hơn.
Nếu xu hướng này tiếp tục, hệ sinh thái ethereum trong tương lai có thể trông rất khác so với hình dung trong thời kỳ bùng nổ rollup. Thay vì hàng trăm chuỗi đa năng cạnh tranh nhau để thu hút thanh khoản, những người chiến thắng có thể là một số ít mạng lưới gắn liền với các doanh nghiệp cụ thể, sản phẩm tài chính và cộng đồng người dùng.