Giá đồng đạt mức kỷ lục gần 6,63 USD mỗi pound vào ngày 2 tháng Sáu, được thúc đẩy bởi cùng quá trình xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang hỗ trợ Nvidia, nhưng hiện nay nó đang giao dịch quanh mức 6,27 USD, giảm khoảng 6% so với mức đỉnh đó.
Các nhà giao dịch quyền chọn đang thiên về xu hướng tăng, nhưng biểu đồ, đồng đô la và những người phòng ngừa rủi ro trên thị trường vật chất đều cảnh báo cẩn trọng. Câu chuyện về nhu cầu là có thật, nhưng cấu hình ngắn hạn lại trông hỗn hợp, và nhiều tín hiệu hiện nay đều chỉ theo một hướng.
Tại sao cơn sốp AI khiến đồng trở nên không thể thiếu
Mỗi trung tâm dữ liệu AI đều vận hành bằng đồng. Hệ thống cung cấp điện, làm mát và các thanh dẫn phía sau cơ sở hạ tầng đều tiêu tốn nhiều đồng, gắn kết kim loại này trực tiếp với cùng một thương vụ đang thúc đẩy Nvidia và toàn bộ hệ sinh thái AI.
Muốn tìm hiểu thêm những thông tin như thế này? Đăng ký bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya ở đây.
Quy mô rất lớn. Một cơ sở AI quy mô siêu lớn có thể sử dụng lên đến 50.000 tấn đồng, theo Hiệp hội Phát triển Đồng, so với 5.000 đến 15.000 tấn cho một trung tâm dữ liệu truyền thống.
JPMorgan ước tính riêng các trung tâm dữ liệu sẽ cần khoảng 475.000 tấn đồng trong năm nay, tăng mạnh so với năm trước.
Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, cho biết đồng sẽ thống trị các kết nối chip trong thời gian dài nhất có thể trước khi chuyển sang công nghệ quang học. Nhu cầu này xảy ra trong bối cảnh thiếu hụt cơ cấu, với S&P Global dự báo thâm hụt 10 triệu tấn vào năm 2040.
Tình huống nhu cầu không có gì đáng nghi ngờ. Câu hỏi thực sự là liệu đợt tăng giá gần đây có nền tảng vững chắc hay không.
Một đỉnh kép và đồng đô la tăng giá đã kìm hãm kỷ lục
Biểu đồ giá đưa ra cảnh báo đầu tiên. Copper tạo thành đỉnh kép, hai nỗ lực thất bại để phá vỡ mức kháng cự tương tự gần mức cao kỷ lục, một mô hình thường đánh dấu sự đình trệ của đà tăng.
Một đỉnh đôi là một mô hình giảm giá khi giá thử nghiệm một mức trần hai lần và đều thất bại. Đồng đã tạo đúng mô hình này so với vùng kỷ lục của nó vào tháng Năm và đầu tháng Sáu.
Đồng đô la gia tăng áp lực. Chỉ số đô la Mỹ, hay DXY, đo lường đồng đô la so với các đồng tiền chính, đã tăng lên trong khi đồng đồng thau đình trệ.
Đồng đô la mạnh hơn khiến đồng đồng được định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn ở nước ngoài, và các lợi suất tăng dần, cùng với đó, kéo tiền về phía tiền mặt. Bối cảnh đó tạo nên sự phân chia trong định vị.
Các nhà giao dịch quyền chọn trở nên tích cực khi các nhà phòng hộ rút lui
Tại đây, sự chênh lệch trở nên rõ rệt hơn. Trên CPER, Quỹ chỉ số Đồng Hoa Kỳ, một quỹ ETF theo dõi giao sau đồng, tỷ lệ put-call đã chuyển sang xu hướng tăng giá. Tỷ lệ khối lượng giảm xuống khoảng 0,11 từ mức đỉnh 0,27 vào ngày 2 tháng Sáu, trong khi tỷ lệ vị thế mở gần 0,19.
Tỷ lệ put-call dưới 1 có nghĩa là các quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán, xu hướng tăng giá. Nhóm giao dịch quyền chọn đang hướng vào đồng xu, ngay cả khi biểu đồ và đồng đô la cảnh báo.
Thị trường giao sau không đồng ý. Trong báo cáo mới nhất về Cam kết của Người giao dịch của CFTC, cho thấy ai đang nắm giữ vị thế giao sau, các nhà phòng ngừa thương mại — những người tham gia thị trường vật chất gần với đồng nhất — đang giữ vị thế ròng ngắn lớn và giảm vị thế dài 3.254 hợp đồng.
Đặt cược chọn mua tăng giá đi ngược lại với tiền thông minh.
Các nhà đầu cơ đổ xô vào khi tín hiệu xoay chiều vẫn hỗ trợ các nhà đầu tư tăng giá
Báo cáo tương tự cũng cho thấy nguồn mua vào đến từ đâu. Các nhà đầu cơ phi thương mại đang nắm giữ 111.525 hợp đồng mua dài so với chỉ 32.692 hợp đồng bán ngắn, và đã thêm 5.852 hợp đồng mua dài vào mức cao nhất. Các vị thế mua dài đầu cơ quá đông có thể làm tăng cường đà đảo chiều nếu tâm lý thị trường thay đổi.
Điểm quyết định là Chỉ số Chuyển đổi Nhà đầu tư Đồng-Vàng. Đây là chỉ số độc quyền do BeInCrypto phát triển, cho thấy nhà đầu tư có xu hướng tăng trưởng thông qua đồng hay an toàn thông qua vàng.
Một chỉ số tăng cho thấy sự sẵn sàng tăng trưởng, một chỉ số giảm cho thấy sự chuyển dịch sang phòng thủ.
Chỉ số nằm gần mức 1,23, gần đỉnh phạm vi của nó. Điều này quan trọng vì vào tháng Một, nó đã giảm mạnh khi đồng đạt đỉnh, báo hiệu sự thận trọng dù giá cao, và sự mất đi vị thế dẫn đầu tăng trưởng đã đi trước một đợt điều chỉnh.
Khác với tháng Một, chỉ số hiện đang tăng cùng giá, không còn giảm ngược lại với giá. Điều này cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng, có khả năng liên quan đến sức mạnh của các cổ phiếu AI đang thúc đẩy sự mở rộng rộng hơn. Hiện tại, tín hiệu chuyển dịch đang nằm về phía người mua.
Điều cần theo dõi tiếp theo
Tình huống cấu trúc đối với đồng vẫn được giữ nguyên, được hỗ trợ bởi việc mở rộng AI (trung tâm dữ liệu) không có dấu hiệu chậm lại. Tuy nhiên, các tín hiệu ngắn hạn đang hướng đến sự thận trọng, và một vài chỉ báo sẽ cho thấy hướng di chuyển tiếp theo sẽ phá vỡ như thế nào.
Nếu bạn đang theo dõi đồng từ đây, hãy theo dõi:
- Chỉ số chuyển đổi Đồng-Vàng. Chỉ số đang tăng giá, hỗ trợ các nhà đầu tư tăng giá trong lúc này. Một đợt giảm sẽ cảnh báo rằng sự sẵn sàng đầu tư vào tăng trưởng đang suy yếu, như đã xảy ra vào tháng Một.
- Mô hình đỉnh kép gần mức kỷ lục. Một cú phá vỡ sạch sẽ phía trên sẽ mở lại xu hướng tăng, trong khi một lần thất bại khác xác nhận mức trần.
- Đồng đô la Mỹ và lợi suất. Sự mạnh mẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng xu được định giá bằng đô la, trong khi sự đảo chiều sẽ loại bỏ một trở lực.
- Vị thế của các nhà phòng ngừa thương mại. Nếu các nhà thương mại ròng ngắn bắt đầu bù đắp, điều này sẽ cho thấy các bên tham gia thị trường vật chất kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng.
Nhóm lựa chọn tăng giá và dòng tiền thông minh thận trọng không thể cùng đúng trong thời gian dài. Động thái tiếp theo phụ thuộc vào bên nào nhượng bộ trước.