Bitcoin vượt mốc 80.000 USD lần đầu tiên trong ba tháng amid dòng tiền vào ETF và các đợt ép ngắn

Tác giả: Shenchao TechFlow

Thứ Ba (ngày 5 tháng 5), thị trường đã phục hồi hoàn toàn sau cú sốc tên lửa vào thứ Hai.

S&P 500 tăng khoảng 0,6%, Nasdaq tăng khoảng 0,9%, Dow Jones tăng khoảng 0,55%, ba chỉ số đều phục hồi mạnh, gần như xóa sạch mức giảm trong ngày thứ Hai. Động lực đến từ hai hướng: tin tức chiến trường dịu bớt và AMD công bố kết quả lợi nhuận bán dẫn ấn tượng nhất trong đợt báo cáo này sau giờ giao dịch.

Sự hạ nhiệt trên thị trường chủ yếu đến từ sự thay đổi giọng điệu của Trump. Vào chiều thứ Ba, Trump tuyên bố tạm dừng kế hoạch "hướng dẫn tàu thuyền đi qua Hormuz" đã công bố trước đó, với lý do "các cuộc đàm phán đã có tiến triển". Ông còn mơ hồ xác nhận với các phóng viên tại Nhà Trắng rằng phía Iran "đã gọi điện". Không có chi tiết, không có mốc thời gian, nhưng đủ để thị trường phản ứng: Brent giảm từ $114 xuống $112, WTI giảm từ $106 xuống $104, và thị trường chứng khoán đồng thời phục hồi.

Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth cũng nói trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Ba một câu mang tính vòng vo nhưng ý nghĩa rõ ràng: "Hormuz quan trọng hơn với các nước khác trên thế giới so với với Hoa Kỳ, và hành lang biển này cuối cùng cần sự lãnh đạo của Hoa Kỳ để đảm bảo an ninh." Ngụ ý: Hoa Kỳ không vội, nhưng cũng sẽ không để vấn đề này kéo dài vô hạn.

The main action for large-cap stocks occurred after closing.

Palantir (PLTR): Công bố báo cáo tài chính Q1 sau giờ giao dịch thứ Hai, doanh thu đạt mức kỷ lục và điều chỉnh tăng hướng dẫn cả năm. Giá cổ phiếu giảm 6,59% vào thứ Ba. Lý do duy nhất: định giá của công ty này đã tính sẵn kịch bản hoàn hảo; thậm chí một chút vượt kỳ vọng cũng không đủ. Khi tất cả thị trường đều tin rằng bạn sẽ thắng, thì việc thắng chỉ là “đúng kỳ vọng”. Đây là số phận mới của các cổ phiếu công nghệ định giá cao vào năm 2026.

Shopify (SHOP): Doanh thu vượt kỳ vọng nhưng giảm khoảng 10%. Câu chuyện về mối đe dọa từ AI đối với các công ty phần mềm đã trở thành gánh nặng đè lên mọi công ty SaaS, bất kỳ con số tích cực nào cũng cần phải giải thích trước tiên rằng "liệu bạn có bị AI thay thế không?" mới có thể thuyết phục khách hàng chi tiền.

Sau đó là phần chính.

AMD sau giờ giao dịch: EPS $1,37, vượt mức kỳ vọng $1,29, tăng 9,6%. Doanh thu $1,025 tỷ, vượt mức kỳ vọng $989 triệu. Dự báo Q2 là $1,12 tỷ, vượt xa kỳ vọng thị trường. Giá cổ phiếu tăng khoảng 15% sau giờ giao dịch.

Dòng quan trọng nhất trong bảng điểm này là hướng dẫn Q2, chứ không phải kết quả Q1 itself; nhu cầu về chip AI không chỉ không chậm lại mà còn đang tăng tốc. Các GPU AI MI300X của AMD đang chiếm ngày càng nhiều đơn đặt hàng từ các trung tâm dữ liệu, đặc biệt trong bối cảnh năng lực sản xuất của NVIDIA H100/H200 bị hạn chế. Trong cuộc gọi, CEO Lisa Su đã rõ ràng tuyên bố rằng nhu cầu mua sắm năng lực tính toán AI từ các khách hàng lớn nhất "vẫn đang ở giai đoạn đầu tiên". Mức tăng 15% sau giờ giao dịch phản ánh một kết luận mà thị trường đồng thuận công nhận: chu kỳ chip chưa đạt đỉnh.

Cùng ngày, Bộ Thương mại tuyên bố rằng Microsoft, Google và xAI của Musk đã đồng ý mở các mô hình AI hàng đầu của họ cho các cơ quan liên bang thực hiện kiểm tra an toàn và nghiên cứu, dưới sự điều phối của Trung tâm Tiêu chuẩn và Đổi mới AI thuộc Bộ Thương mại. Đây là bước tiến cụ thể đầu tiên trong khung quy định AI của chính phủ Mỹ trong bối cảnh chiến tranh, và ranh giới giữa AI quân sự và AI thương mại bắt đầu được vạch ra trên văn bản.

Tin tức kỳ lạ nhất tuần này: GameStop định mua eBay với giá 56 tỷ USD.

Trong tất cả các tin tức thị trường, tin này cần được tách riêng ra để nói.

GameStop (GME) tuyên bố kế hoạch mua lại nền tảng mua bán hàng second-hand trực tuyến eBay bằng khoảng $56 tỷ tiền mặt và cổ phiếu.

Giá cổ phiếu giảm 10% trong ngày thứ Hai. Các nhà phân tích đã đưa ra tiếng nói thống nhất nhất trong tuần này: đây là một ý tưởng cực kỳ tồi tệ. GameStop đang nắm giữ khoảng 4,6 tỷ USD tiền mặt, vẫn cách mức định giá 56 tỷ USD một bậc lớn. Doanh thu quý của công ty dưới 300 triệu USD, trong khi nó muốn mua lại một công ty có vốn hóa vượt quá 200 tỷ USD. Để hoàn thành giao dịch này, либо phải pha loãng cổ phiếu quy mô lớn, либо vay nợ đến giới hạn tối đa, nhưng trong bối cảnh lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,4% và điều kiện tín dụng tiếp tục thắt chặt, thị trường tài chính sẽ không sẵn lòng cấp cho nó một khoản tín dụng như vậy.

BNN Bloomberg, hai nhà phân tích đã nói cùng một điều trong buổi đánh giá lại: "Việc kết hợp Shopify và eBay có thể hợp lý, nhưng GameStop mua eBay thì không ổn. GameStop nên chia cổ tức cho cổ đông."

Nhưng việc GameStop vẫn còn tồn tại và nhắc nhở thị trường về mức định giá 56 tỷ USD chính là giá trị cuối cùng còn lại của công ty này.

Giá $114.44 của Brent vào thứ Hai là mức giá cao thứ hai trong chiến tranh Iran, chỉ sau mức $126 (ngày 29 tháng 4).

Nhưng thị trường đã hấp thụ nó trong vòng hai ngày. Vào thứ Ba, khi Trump đình chỉ kế hoạch "dẫn đường tàu thuyền", Brent giảm từ $114 xuống còn khoảng $112, WTI giảm từ $106 xuống $104.

CEO của Chevron, Mike Wirth, đã nói một câu đáng để đọc lại nhiều lần tại Hội nghị Toàn cầu Milken: "Đây không chỉ là vấn đề giá cả. Tôi tin rằng trong vài tuần tới, chúng ta sẽ chứng kiến tình trạng thiếu hụt nhiên liệu bắt đầu xuất hiện thực sự ở một số khu vực trên toàn cầu, không phải vấn đề giá cả, mà là vấn đề 'liệu có thể lấy được hàng hay không'." Ông còn cho biết, ngay cả khi eo biển cuối cùng được mở lại, việc khôi phục xuất khẩu bình thường vẫn cần vài tháng, đòi hỏi phải dò tìm mìn thủy lôi và tái triển khai hàng trăm con tàu bị kẹt trong Vịnh Ba Tư.

Câu này đã điều chỉnh kỳ vọng thời gian của thị trường. Thay vì "nếu đạt được thỏa thuận, giá dầu sẽ quay lại $70", giờ đây là "ngay cả khi đạt được thỏa thuận, cũng phải mất vài tháng mới phục hồi nguồn cung bình thường". Nhận thức này đang trở thành nền tảng cấu trúc hỗ trợ giá dầu duy trì ở mức trên $100.

Vàng tăng nhẹ gần mức $4.625-4.640 vào thứ Ba, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ từ mức cao 4,34% vào thứ Hai xuống gần 4,38%.

Ngày 5 tháng 5, Bitcoin phá vỡ mức $80.000, chạm mức cao nhất trong ngày là $81.000 và cuối cùng ổn định ở khoảng $80.500-80.740, đây là lần đầu tiên Bitcoin quay trở lại mức giá này kể từ đợt sụp đổ tháng 10 năm 2025.

Lần này không có bài phát biểu tại hội nghị, không có ứng cử viên tổng thống đưa ra giá thầu.

Ba sự kiện xảy ra đồng thời đã thúc đẩy bước đột phá này:

Đầu tiên, dòng tiền vào ETF tháng 4 đạt mức cao nhất trong năm. Dữ liệu từ CoinGecko và SoSoValue cho thấy, dòng tiền ròng vào ETF现货 Bitcoin tháng 4 đạt khoảng 244 triệu USD, mức cao nhất trong năm, đánh dấu sự bù đắp chủ động của các nhà đầu tư tổ chức sau mức thấp trong quý 1 (gần 62.000 USD). Ba quỹ BlackRock IBIT, Fidelity FBTC và ARK Invest ARKB đã hấp thụ phần lớn dòng tiền vào.

Thứ hai, các vị thế ngắn bị ép buộc đóng. Bitcoin đã tích lũy một lượng lớn vị thế ngắn hạn xung quanh mức $78.000-79.000; khi giá phá vỡ lên trên, chuỗi đóng vị thế bắt buộc xảy ra, hàng chục tỷ đô la vị thế ngắn đã được thanh lý trong vài giờ, đẩy giá tăng thêm.

Thứ ba, tín hiệu bất thường trên thị trường. Vào thứ Hai, khi tên lửa của Iran tấn công cảng dầu của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và giá Brent từng tăng vọt lên mức 114 USD, Bitcoin lại chọn tăng giá thay vì giảm. Hành vi này đã hoàn toàn thay đổi cách các nhà phân tích định tính Bitcoin: nó không còn là tài sản chỉ tăng khi tâm lý rủi ro tích cực, mà đồng thời được hai câu chuyện hỗ trợ: sự suy giảm niềm tin vào đồng đô la và phòng vệ lạm phát do chiến tranh. FinanceMagnates trích dẫn nhận định của nhà phân tích từ LMAX Group: "Cấu trúc tăng giá lần này là do nhu cầu现货, không phải do đòn bẩy; tỷ lệ phí giao dịch duy trì ở mức trung lập, cho thấy đây không phải là hoạt động của các nhà đầu cơ, mà là nhu cầu mua thực sự."

Hội nghị Consensus 2026 đồng thời khai mạc tại Miami, thu hút hàng ngàn người tham gia ngành, tạo bối cảnh tâm lý. Nhưng khác với hội nghị ở Las Vegas tuần trước – nơi “hét giá nhưng không giao dịch”, lần này giá đã di chuyển trước, còn hội nghị chỉ顺势而为.

Hiện tại, Bitcoin đang đối mặt với mức $82,228 — đường trung bình động 200 ngày và cũng là mức mà nó chưa từng đóng cửa vượt qua kể từ khi giảm từ đỉnh tháng 10. Việc phá vỡ mức này sẽ là dấu hiệu đảo chiều xu hướng thực sự về mặt kỹ thuật; nếu không giữ được, $75,000 sẽ lại trở thành mức hỗ trợ dưới.

Từ ngày 4 đến ngày 5 tháng 5, thị trường đã trải qua quá nhiều sự kiện trong một lần.

Thị trường chứng khoán Mỹ: Thứ Hai, chỉ số Dow Jones giảm 557 điểm (do tên lửa Iran tấn công UAE), thứ Ba phục hồi mạnh mẽ, ba chỉ số chính đều quay lại vùng dương. AMD sau giờ giao dịch báo EPS quý 1 là $1,37 vượt xa kỳ vọng, hướng dẫn quý 2 đạt $1,12 tỷ - vượt xa mọi dự kiến, cổ phiếu tăng 15% sau giờ giao dịch, đây là tín hiệu báo cáo kết quả quan trọng nhất tính đến nay trong tuần, cho thấy chu kỳ chip chưa đạt đỉnh. Palantir và Shopify “vượt kỳ vọng nhưng vẫn giảm” tiếp tục minh họa logic thị trường mới đối với các cổ phiếu định giá cao. GameStop đề xuất mua lại eBay với giá $56 tỷ, thứ Hai giảm 10%, các nhà phân tích đồng loạt bối rối.

Giá dầu: Vào thứ Hai, Brent tăng lên mức $114,44 (mức cao nhất trong đợt này), đến thứ Ba giảm xuống còn $112,90, WTI giảm xuống còn $104,10. Trump tuyên bố tạm dừng kế hoạch dẫn dắt tàu thuyền, nhưng các cuộc đàm phán không có tiến triển thực chất. CEO của Chevron cho biết: Ngay cả khi eo biển được mở lại, nguồn cung vẫn cần vài tháng để trở lại bình thường.

Tiền điện tử: Bitcoin phá vỡ mức $80.000, chạm mức $81.000 trong phiên, lập đỉnh mới trong ba tháng. Lượng ròng流入 ETF vào tháng Tư đạt $244 triệu, mức cao nhất trong năm, với sự thúc đẩy kép từ việc ép buộc vị thế ngắn và nhu cầu mua现货, sự tăng giá trái ngược với xu hướng thị trường đã thay đổi cách định tính vai trò của BTC. Mức quan trọng tiếp theo là $82.228 (đường trung bình 200 ngày); chỉ khi vượt qua mức này, BTC mới thực sự thoát khỏi bóng tối của bảy tháng qua.

Thị trường hiện chỉ quan tâm đến một điều: 15% sau giờ giao dịch của AMD, ngày mai sẽ được thực hiện bao nhiêu khi mở cửa?

Nếu mức tăng sau giờ giao dịch của AMD có thể chuyển hóa ổn định thành diễn biến trong ngày, cộng với sự nới lỏng trong lập trường của Trump đối với Iran, chỉ số Nasdaq có tiềm năng tiến tới 25.500. Tuy nhiên, không khí phía trên 25.000 trở nên mỏng manh hơn so với trước đây, đây là vùng đất chưa từng được chạm tới trong lịch sử, mỗi bước đi đều không có điểm tham chiếu.

Ít nhất hôm nay, một điều đã rõ ràng: Bitcoin đã tăng từ $62.000 lên $81.000 trong hai tháng, vượt trội hơn vàng, vượt trội hơn S&P, và vượt qua tất cả những tiếng nói từng dự báo nó sẽ tồi tệ hơn vào tháng Hai. Những người từng kêu gọi "Bitcoin nên giảm giá" khi giá dầu ở mức $126 giờ đây nợ thị trường một lời giải thích.