BlockBeats tin tức, ngày 9 tháng 6, Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, trong bài viết mới nhất có tựa đề “Reality Test” cho biết, nếu giá dầu tăng liên tục do xung đột Mỹ-Iran, có thể kích hoạt sự vỡ bong bóng cổ phiếu AI và kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử giảm điểm. Giá dầu và các giá cả năng lượng hydrocarbon khác là những biến số then chốt ảnh hưởng đến hệ thống đầu tư. Nếu lưu thông tại eo biển Hormuz bị hạn chế kéo dài đến cuối quý hai, quý ba có thể chứng kiến sự tăng mạnh về giá giao ngay của năng lượng hydrocarbon và các mặt hàng hóa thiết yếu khác. Nếu giá dầu tiếp tục tăng và áp lực lạm phát ảnh hưởng đến cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, Trump có thể chuyển sang các tuyên bố cứng rắn hơn về việc xây dựng trung tâm dữ liệu, giám sát AI và thuế, nhằm giành sự ủng hộ của cử tri. Ông cho rằng, thị trường có thể không coi đây là chiến lược bầu cử, mà sẽ tin rằng Trump thực sự sẽ hạn chế chi tiêu vốn vào AI và đánh thuế các công ty AI, từ đó gây ra sự vỡ bong bóng cổ phiếu AI.
Hayes cũng chỉ ra rằng AI trong vài năm qua đã hấp thụ một lượng lớn thanh khoản đô la. Ông ước tính, kể từ tháng 11 năm 2022, quy mô phát hành nợ liên quan đến AI vào khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la, trong khi cùng giai đoạn đó, M2 của Mỹ cũng tăng khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la. Ông cho rằng điều này giải thích tại sao bitcoin không thể tăng mạnh hơn trong bối cảnh mở rộng thanh khoản đô la. Ba yếu tố có thể khiến bong bóng AI vỡ bao gồm: chi phí năng lượng tăng cao, thị trường không thể hấp thụ ba đợt IPO liên quan đến AI là SpaceX, Anthropic và OpenAI, cũng như sự chuyển hướng phản đối AI của Trump. Ông cho biết, nếu cổ phiếu AI giảm giá, nhà đầu tư sẽ thiếu vốn bổ sung để mua bitcoin, các ngân hàng cũng sẽ thắt chặt cho vay, sự co rút tín dụng sẽ kìm hãm thanh khoản.
Về danh mục đầu tư, Hayes cho biết danh mục Maelstrom đang giữ vị thế lớn trong các nhà sản xuất năng lượng niêm yết tại Mỹ; đã bán các cổ phiếu liên quan đến AI và bán tháo các tài sản tiền điện tử không cốt lõi. Đã bán HYPE, NEAR và WLD vào tuần trước, đồng thời bán ZEC do lỗ hổng của Orchard Pool. Hiện vẫn giữ bitcoin và ETH. Ông cho rằng, sau khi bong bóng AI vỡ, có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính, từ đó kích hoạt sự mở rộng thanh khoản quy mô lớn, do đó bitcoin có thể giảm trước rồi tăng sau; đồng thời ông sẽ thực hiện các giao dịch bán khống chiến thuật thông qua công cụ phái sinh.