اسٹریپ کے سابق مالیاتی ہدایت کار Velocity کے مشیر ہیں؛ Velocity کے ملکہ مصنفین نے Worldpay کی عالمی حکمت عملی کی نگرانی کی ہے؛ اس کے شیئر ہولڈرز کی فہرست میں Visa، Circle، PayPal اور Google کے ایگزیکٹو بھی شامل ہیں۔ Velocity کو اس طرح سمجھا جا سکتا ہے: ایک گروہ جو اصل میں ادائیگیوں اور کاروباری فنڈ مینجمنٹ کو سمجھتا ہے، وہ اپنے سابقہ سروس دہندہ CFOs کے لیے اسٹیبل کوائن دور کی کاروباری خزانہ بنیادی ڈھانچہ تعمیر کر رہے ہیں۔ اور اس انٹرویو میں، ایرک کوئتھم نے بھی وضاحت کی کہ وہ اپنی کمپنی کو لندن سے شروع کرنے کا فیصلہ کیوں کرتے ہیں۔
کچھ اہم پس منظر ہیں:
ویلوسٹی نے مئی 2025 میں اپنی پرائیویسی سے باہر نکلتے ہوئے 10 ملین امریکی ڈالر کی پری-سیڈ فنڈنگ مکمل کی، جس کی قیادت ایکٹیوینٹ کیپٹل نے کی، جبکہ فیول وینچرز، ٹرائٹن، فابرک وینچرز، کامرس وینچرز، ڈیجیٹل اسپیس اور پریفیس نے سرمایہ کاری کی۔
اس کا مرکزی مصنوعہ اسٹیبل کوائن ادائیگی اکاؤنٹ ہے، جسے "اسٹیبل کوائن ادائیگی اکاؤنٹ" کہا جاتا ہے۔ سادہ الفاظ میں، یہ ایک یکجا فنڈ مینجمنٹ اور ادائیگی پلیٹ فارم ہے جو کاروبار کو ایک انٹرفیس کے ذریعے، بینک، بلاکچین، اور ممالک اور علاقوں کے درمیان فنڈز منتقل کرنے اور ان کا انتظام کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
ایرک اور ٹام گرین ووڈ نے ویلوسٹی کی بنیاد رکھی۔ ٹام گرین ووڈ اوپن بینکنگ انفراسٹرکچر کمپنی وولٹ کے بانی اور ہدایت کار ہیں۔ ویلوسٹی کی بنیاد رکھنے سے پہلے، ایرک نے ورلڈپے میں تقریباً دس سال تک عالمی استراتیجی اور نمو کے لیے کام کیا؛ اس سے پہلے، وہ 麦肯锡 میں بھی کام کر چکے تھے۔
اس انٹرویو میں، ایرک نے "CFO کے لیے خصوصی طور پر ڈیزائن کیا گیا" کا مطلب واضح کیا۔ اس کا مشکل پہلو یہ ہے کہ ان کے سامنے خریداروں میں سے بہت سے لوگوں نے کبھی بلوک چین کو حقیقی طور پر نہیں دیکھا ہے۔ اس لیے،ولوسٹی CFO کو فوراً بلوك چین، والٹ، یا اسٹیبل کوائن ٹیکنالوجی کے بارے میں نہیں بتاتی، بلکہ CFO کو جانے والے مسائل سے شروع کرتی ہے: کاروباری فنڈس کیسے منتقل کیے جائیں، کراس بارڈر سیٹلمنٹ کیوں آہستہ ہے، FX لاگت کیوں زیادہ ہے، کیوں پہلے سے فنڈز رکھنے کی ضرورت ہے، اور عالمی اکاؤنٹ مینجمنٹ کیوں اتنی پیچیدہ ہے۔
ایرک نے یہ بھی کہا کہ میکنزی سے ایک چیز جو اس نے سیکھی وہ یہ ہے کہ اچھے سوالات پوچھنا، اکثر ایک خوبصورت پچ ڈیک کو دکھانے کے مقابلے میں تھوڑی دیر میں اعتماد قائم کرنے کے لیے زیادہ مؤثر ہوتا ہے۔ بہت سے مکالموں کا آغاز اس طرح ہوتا ہے کہ سی ایف او پیچھے کو جھک جاتا ہے اور کہتا ہے: "میں نے اس کام کو اتنے عرصے تک کیا ہے جتنا تم نے زندگی گزاری ہے۔" لیکن سوالات کے ایک سلسلے کے بعد، وہ آگے کی طرف جھک جاتے ہیں اور تفصیل سے بات چیت شروع کر دیتے ہیں: "شاید یہاں ایک ایسا سناریو ہے جسے آزمانا چاہئے۔" یہی ویلوسٹی کا مارکیٹ انٹری طریقہ ہے: یہ عام طور پر مصنوعات کی بنیاد پر نہیں بلکہ مشاورتی فروخت ہے۔ یہ پہلے کمپنیوں کو ان کے فنڈ مینجمنٹ میں موجود حقیقی دشواریوں کو شناخت کرنے میں مدد کرتا ہے، اور پھر یہ فیصلہ کرتا ہے کہ اسٹیبل کوائن رائلز حقیقت میں بہتر حل فراہم کر سکتے ہیں یا نہیں۔
اس ایپیسود میں یورپ اور امریکہ کے درمیان تنظیمی موقع کے فرق، ویلوسٹی کیسے Stripe Treasury، Bridge، BVNK، Altitude جیسی کمپنیوں سے الگ ہے، اور جب اسٹیبل کوائن ریلز روایتی بینک انفراسٹرکچر کے کچھ حصوں کو بدلنا شروع کر دیں تو کمپنیوں کے اندر کون سے ورک فلو سب سے پہلے متاثر ہوں گے، اس بات پر بھی بات ہوئی۔
ایرک کویتھم ویلوسٹی کے متحدہ بانی اور صدر
X: @Queathem
نتائج:
ویلوسٹی کا مرکزی جائزہ یہ ہے کہ اسٹیبل کوائن کا اصلی پہلا تبدیلی کا شعبہ صارفین کے ادائیگی کے فرانت اینڈ نہیں، بلکہ کاروباری ادائیگیوں اور فنڈ مینجمنٹ کے بیک اینڈ ہے۔ ایرک نے ورلڈپے کے تجربے سے دیکھا ہے کہ گزشتہ دہائیوں میں زیادہ تر نوآوریاں API، رائس مینجمنٹ، صارفین کے تجربے اور فرانت اینڈ کلیکشن پر مرکوز رہی ہیں، لیکن کاروباری بیک اینڈ کے فنڈ فلو، سیٹلمنٹ، FX، اور اکاؤنٹ مینجمنٹ اب بھی پیچیدہ، ناکارہ اور مہنگے ہیں۔
ورلڈپے کے اُتار چڑھاؤ نے ایرک کو ایک سگنل دیا: روایتی ادائیگی کی بنیادی ڈھانچہ نئی نسل کے کھلاڑیوں کے ذریعہ دوبارہ تعمیر ہو رہا ہے۔ ورلڈپے پہلے دنیا کا سب سے بڑا ادائیگی اکتساب کنندہ تھا، لیکن FIS کی خریداری کے بعد، مارکیٹ کے ماحول میں تبدیلی اور Stripe/Adyen/Toast/Square جیسے نئے کھلاڑیوں کے ابھرنے سے اس نے محسوس کیا کہ ادائیگی کے شعبے کا اگلا دوبارہ تعمیر نہ صرف فرنت اینڈ تک محدود رہے گا۔
ویلوسٹی نے "کاروباروں کو بلاکچین کا استعمال کرنے کے لیے" کی بجائے "سی ایف او کو حقیقی خزانہ کے مسائل حل کرنے" کا انتخاب کیا۔ ان کے سامنے خریدار اکثر بلاکچین سے کبھی واقف نہیں ہوتے، اس لیے فروخت کی زبان بلاک، والٹ، L1/L2 نہیں بلکہ پری-فندڈ فنڈز، ایف ایکس لاگت، سیٹلمنٹ سائکل، بے کار نقد رقم، اور اکاؤنٹ کی پیچیدگی جیسے مسائل ہونی چاہئیں جن کا سی ایف او بہت سالوں سے درد محسوس کر رہے ہیں۔
“Built for CFOs” کا مطلب یہ ہے کہ اسٹیبل کرینسی کے پروڈکٹس کو کاروبار کے موجودہ فنانسی سسٹم میں ڈالنا چاہیے، نہ کہ ایک الگ کریپٹو آپریشن پروسیس بنانا چاہیے۔ بڑے کاروباروں کے رسید، ادائیگی اور لیکویڈٹی مینجمنٹ پہلے سے ہی سسٹم میں چل رہے ہیں، بہت سے کاروباروں کے پاس ہزاروں بینک اکاؤنٹس بھی ہوتے ہیں۔ صرف اسٹیبل کرینسی کو پروسیس میں شامل کرنا صرف آپریشنل پیچیدگی بڑھائے گا۔
ویلوسٹی کو CFO کے لیے بلاکچین پر اتارنے کے لیے کم از کم تین چیزوں کی ضرورت ہے: سسٹم کی مطابقت، سائز کے لحاظ سے توانائی، اور آسان بٹن۔ پہلا، موجودہ فیئر کرنسی ٹریزری پروسیسز کے ساتھ جُڑنا چاہیے؛ دوسرا، بڑی رقم، متعدد کرنسیاں، اور متعدد پلیٹ فارمز پر توانائی کو ہینڈل کرنا چاہیے؛ تیسرا، CFO کو خود والٹ، توانائی، اور بلاکچین پر کمپلائنس کا انتظام نہیں کرنا چاہیے۔
ایرک کا خیال ہے کہ کاروباری اداروں کی طرف سے اسٹیبل کرنسی کے استعمال کا بنیادی سوال "کیا یہ تیز ہو سکتا ہے؟" نہیں بلکہ "کیا یہ پورے عمل میں حقیقت میں بہتر ہے؟" ہے۔ عبوری ٹرانسفر کے لیے اسٹیبل کرنسی ضرور تیز ہو سکتی ہے، لیکن سی ایف او وہ تقابل کرے گا جس میں ایف ایکس، سیٹلمنٹ کی یقینیت، حاصل ہونے والی رقم، کمپلائنس، سسٹم انٹیگریشن، آپریشنل لاگت اور بینک کی تبدیلی کی لاگت شامل ہوگی۔ صرف رفتار کا ذکر کافی نہیں۔
ویلوسٹی کی فروخت کا طریقہ مصنوعات پر مبنی نہیں، بلکہ مشورہ پر مبنی ہے۔ ایرک عام طور پر فوراً ڈیک کھول کر مصنوعات کے بارے میں نہیں بولتا، بلکہ پہلے سوالات پوچھتا ہے، صارفین کی موجودہ رقم کی رواندگی، ایف ایکس، پری فنڈنگ، اکاؤنٹ سٹرکچر اور اندر کے عمل کے مسائل کو سمجھنے کے لیے۔ یہ طریقہ SaaS خود خدمت ٹرانسفارمیشن کے بجائے درجہ بندی کے سطح کے مشورہ فروخت کے قریب ہے۔
سی ایف او کا مانسی تبدیلی عام طور پر "ضرورت نہیں" سے شروع ہوتی ہے اور "شاید ایک استعمال کا معاملہ ہے جسے آزمانا چاہیے" پر ختم ہوتی ہے۔ بہت سے تجربہ کار سی ایف او ابتداء میں اپنے پاس بہترین حل ہونے کا خیال رکھتے ہیں، لیکن مسلسل سوالات کے ذریعے، وہ اکثر کچھ مناظر میں طویل عرصے سے مسائل کا پتہ چلاتے ہیں، جیسے کہ کچھ کرپٹو کرنسیز نکالنا مشکل ہے، روزانہ ملینوں امریکی ڈالر کی ضرورت ہوتی ہے، یا کچھ مارکیٹس میں سیٹلمنٹ بہت سست ہے۔
پیش گٹھی مالیات اسٹیبل کوائن خزانہ کا ایک آسان ترین نقطہِ نظر ہے۔ اگر کوئی کاروبار مقامی آپریشن، ادائیگی یا سیٹلمنٹ کو یقینی بنانے کے لیے پہلے سے کسی ملک، کسی اکاؤنٹ یا کسی کرنسی میں فنڈ رکھنا چاہتا ہے، تو اس سے لیکویڈٹی متاثر ہوتی ہے۔ اگر اسٹیبل کوائن سیٹلمنٹ کے وقت کو کم کر سکے، تو یہ مقدار میں فنڈز کے استعمال کو کم کرنے کا موقع پیدا کر سکتی ہے۔
FX ایک اور بہت بڑا لیکن اکثر کم تقویت والافائدہ کا ذخیرہ ہے۔ ایرک نے ایک جملہ کہا: "جہاں راز ہو، وہاں منافع ہوتا ہے۔" بہت سی بڑی کمپنیاں سمجھتی ہیں کہ وہ FX لاگت کو سمجھتی ہیں، لیکن اجازت سے لے کر جمع تک، اس وقت اس کا رخ، اس کا فرق، بنیادی شرط اور عملی رقم تبدیل ہو سکتی ہے۔ پیچیدہ FX مناظر Velocity کے لیے ایک اہم داخلی نقطہ ہے۔
کاروباری نقدی کا انتظام خود ایک بڑی پریشانی ہے۔ بہت سے بین الاقوامی کمپنیوں کے پاس دنیا بھر میں ہزاروں یا حتیٰ کہ لاکھوں بینک اکاؤنٹس ہوتے ہیں، اور اصل مشکل یہ ہے کہ رقم کو صحیح وقت پر صحیح کمپنی کے پاس کیسے رکھا جائے۔ اس لیے بڑی رقم کاروباری بینک اکاؤنٹس میں بے کار بیٹھ جاتی ہے، اور کبھی کبھار سود یا منافع بھی نہیں ملتا۔
ویلوسٹی کا مقصد ایک یکجا اسٹیبل کوائن ادائیگی اکاؤنٹ بننا ہے، صرف ایک ہی چین والے والٹ کے طور پر نہیں۔ یہ بینکوں، مقامی ادائیگی کے راستوں، منظم والٹس، لیکویڈٹی پارٹنرز اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو جوڑے گا تاکہ کاروبار ایک انٹرفیس میں بینک، چین اور سرحدوں کے درمیان فنڈز منتقل کر سکے اور ان کا انتظام کر سکے۔
ویلوسٹی کا ایک اہم مصنوعات کا اصول یہ ہے کہ اگر آپ کو ابھی بھی SWIFT کا استعمال کرنا پڑ رہا ہے، تو آپ نے اسٹیبل کوائن کی قیمت کو حقیقت میں حاصل نہیں کیا۔ ایرک کا خیال ہے کہ بہت سے مارکیٹ حل جو دعویٰ کرتے ہیں کہ چین پر ٹرانسفر صرف 10 سیکنڈ میں مکمل ہو جاتا ہے، لیکن یہ شرط ہے کہ آپ پہلے سے اپنا پیسہ اکاؤنٹ میں جمع کر چکے ہوں۔ اگر فرانت اینڈ پر پری ریچارج یا SWIFT کا انحصار ہے، تو اسٹیبل کوائن کی ریل ٹائم ویلیو کمزور ہو جاتی ہے۔
ویلوسٹی خود کو آرگنائزیشن، راؤٹنگ اور انڈر لائنگ قیمتیں فراہم کرنے کے لیے بناتی ہے، جبکہ انفراسٹرکچر لیورل پر زیادہ تر تعاون کرتی ہے۔ وہ فائر بلاکس، ریگولیٹڈ ٹراسٹی کمپنیوں، کمپلائنس سروس پروائیڈرز، لکویڈٹی پارٹنرز اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے ساتھ تعاون کرتی ہیں؛ اور اپنی مرکزی توجہ ٹریڈس کو تقسیم کرنے، متعدد ذرائع سے لکویڈٹی حاصل کرنے، اور اسکینج اور آخری رقم کو یقینی بنانے پر مرکوز کرتی ہے۔
ولوسٹی کا خیال ہے کہ مستقبل میں چین اور نیٹ ورکس پر ٹریڈنگ کی مقدار زیادہ تر کاروباری خزانہ اور تنظیم پلیٹ فارمز کے ذریعے طے ہوگی، نہ کہ کاروبار خود۔ سی ایف او اور کاروباری فنانس ٹیمیں عام طور پر L1/L2 کو نہیں سمجھتیں اور نہ ہی وہ خود چین پر نیٹ ورک کے تعاون پر بات چیت کرتی ہیں۔ اس لیے، ولوسٹی جیسے درمیانی لیئر، مستقبل میں “ٹریڈنگ کس چین اور کس نیٹ ورک سے ہونی چاہیے” پر مضبوط اثر رکھ سکتے ہیں۔
میزبان:
ایرک، آپ کیسے ہیں؟ بھائی، ہم میں شامل ہونے کے لیے آپ کا شکریہ۔
ایرک：
دعا کا شکریہ۔ آپ سے مل کر خوشی ہوئی۔
میزبان:
بہت اچھا۔ تو، ہم نے ابھی اس بارے میں بات کی تھی۔ میں نے کہا تھا کہ بھائی، کوئی ایسا شخص Worldpay جیسی کمپنی چھوڑنے کا فیصلہ نہیں کرے گا جہاں وہ نو سال تک رہا ہو، اگر اس کے اندر مضبوط عقیدہ نہ ہو۔ تو، شاید پہلے ان لوگوں کے لیے جو ابھی تک اس بارے میں نہیں جانتے، ایک تعارف دے دیں۔ میں جانتا ہوں کہ پچھلے 6 سے 8 ماہ میں Velocity بہت مشغول رہا اور کئی فنڈنگ راؤنڈ مکمل ہوئے۔ تو، کیا آپ ہمیں بتا سکتے ہیں کہ اس وقت آپ کس مرحلے پر تھے، آپ نے Worldpay میں کیا کیا، اور کس چیز نے آہستہ آہستہ آپ کے اندر ایسا عقیدہ پیدا کیا جس نے آپ کو چھپے ہونے سے باہر نکل کر Velocity کو لانچ کرنے کا فیصلہ کرنے پر مجبور کر دیا؟
ایرک：
ہاں، یہ ایک اچھا سوال ہے۔ نو سال واقعی لمبے وقت کی بات ہے۔ میں نے کبھی نہیں سوچا تھا کہ میں ایک کمپنی میں نو سال تک رہوں گا۔ اب میں چاہتا ہوں کہ میں ویلوسٹی میں بھی نو سال تک رہوں۔ لیکن ہاں، یہ دلچسپ بات ہے۔ مجھے لگتا ہے کہ ان نو سالوں کے دوران ادائیگی کا صنعت کئی مراحل سے گزرا ہے۔
جب میں نے اس کمپنی میں شمولیت کی، تو اس کا نام وینٹیو تھا۔ یہ ایک تھوڑی سی، تھوڑی بے رونق ادائیگی کمپنی تھی جو اوہائیو کے سنسیناٹی میں واقع تھی، لیکن اس نے بہت ہی خاموشی سے دنیا کی سب سے بڑی مارکیٹ پلیٹ فارم بن چکی تھی۔ ایک سال کے اندر، ہم نے ورلڈ پے کو خرید لیا۔ ہم نے دونوں کمپنیوں کو ضم کر دیا اور پھر کمپنی کا نام ورلڈ پے رکھ دیا۔ اس کے بعد ہم تقریباً فوراً اس پوزیشن پر پہنچ گئے جو وقت کے لحاظ سے سب سے بڑی تھی اور آج بھی دنیا کی سب سے بڑی收单机构 ہے۔
تو میں کہوں گا کہ اس وقت ورلڈپے کے چوٹی پر تھا۔ جیسے اسٹریپ اور ایڈین جیسی کمپنیاں، اس وقت بالکل ہی ایک عظیم کاروبار بنانے کے راستے پر تھیں، لیکن میں سمجھتا ہوں کہ مارکیٹ نے ابھی تک درست طور پر نہیں سمجھا تھا کہ ان کمپنیوں کا مستقبل کیا ہوگا، اور نہ ہی یہ سمجھا تھا کہ وقت کے ساتھ کچھ روایتی کھلاڑیوں کو کس قسم کے خطرات کا سامنا ہوگا۔
میرے عہدے کے آخر تک، ہم نے کاروبار کو ایک پرائیویٹ ایکویٹی کمپنی کو، ایک پرائیویٹائزیشن ٹرینزیکشن کے ذریعے، بیچ دیا یا الگ کر دیا۔ میرے لیے، یہ تھوڑا مشکل تھا کہ قبول کیا جائے۔ کیونکہ آپ اس کمپنی کا حصہ ہوتے ہیں، اور آپ نے لمبے عرصے تک اپنی زندگی کو اس میں لگا دیا ہوتا ہے۔ اور اس کا نتیجہ، جو فنانشل سپانسرز اور پرائیویٹ ایکویٹی کمپنیز کے لیے اچھا نتیجہ تھا، دوسری طرف سے دیکھنے پر، اس طرح لگتا ہے جیسے آپ سٹیج سے گر گئے ہوں۔ اس نے ایک وقت تک، سب سے بڑی اور بازار میں بہترین ادائیگی کمپنیوں میں سے ایک کے طور پر شناخت حاصل کی تھی۔ مجھے لگتا ہے کہ وہ لمحہ ایک سگنل تھا۔
میزبان:
ایرک، یہ کب تھا؟ کتنے عرصہ پہلے؟ اصل میں یہ بہت پہلے کی بات نہیں ہے، ہے نا؟
ایرک：
ہاں، ورلڈپے کو 2019 میں FIS کو بیچ دیا گیا۔ اس کے بعد کے کچھ سال مشکل رہے، جن میں کووڈ کا اثر بھی شامل ہے، اور بازار میں کچھ پیشہ ورانہ تبدیلیاں بھی ہوئیں۔ 2023 میں الگ ہونے کا اعلان کیا گیا، معذرت، میں نے پہلے 203 کہ دیا تھا، درست بات 2023 میں اعلان ہوا، اور 2024 میں مکمل ہوا۔ 2024 تک، FIS کے 2019 میں ورلڈپے خریدنے کے مقابلے میں اس خریداری کی قیمت تقریباً 250 ارب ڈالر کم ہو چکی تھی۔ 2019 میں اس لین دین کی رقم 430 ارب ڈالر تھی۔
واضح طور پر، بہت لمبے عرصے تک، بازار کے حالات میں بہت بڑا تبدیلی آئی ہے، اور سرمایہ کاروں کی اعتماد اور ان کے اس اثاثے کی قیمت کے بارے میں جائزہ بھی تبدیل ہو گیا ہے۔ میرے لیے، اس کے پیچھے سچائی یہ ہے کہ ادائیگی کا دنیا تبدیل ہو رہا ہے۔ میرے خیال میں آپ دیکھ رہے ہیں کہ Stripe، Toast، اور تھوڑے حد تک Square جیسے کھلاڑی بڑے حصہ کو حاصل کر رہے ہیں اور روایتی کھلاڑیوں کو پیچھے چھوڑ رہے ہیں۔
اس لیے میرا خیال自然 طور پر اس طرف منتقل ہو گیا: اگلے مرحلے کی ترقی کیا ہوگی؟ اگلے قدم کہاں ہوں گے؟ اور یہی وقت اس وقت آیا جب اسٹیبل کرنسیز کو تسلیم کیا جانے لگا اور ان پر بھروسہ کیا جانے لگا۔ بالکل، Bridge جیسی کمپنیوں کی ابتدائی کامیابی نے بازار میں ایک حرکت شروع کر دی، جس سے لوگوں کو احساس ہوا کہ یہاں کچھ حقیقی چیز ہے۔
لیکن میرے لیے، جو مواقع میں دیکھ رہا ہوں، وہ ادائیگی کے بیک اینڈ کو دوبارہ تعریف کرنے کے ہیں۔ میں دیکھتا ہوں کہ بہت سا سرمایہ فرانت اینڈ کی طرف جا رہا ہے، جیسے خوبصورت API، دھوکہ دہی اور خطرہ ٹولز، اور وہ سب چیزیں جن کے بارے میں آپ عام طور پر سنیں اور دیکھیں گے۔ یہ چیزیں حقیقت میں صارف تجربے کا مرکز ہیں۔ لیکن کوئی بیک اینڈ میں کیا ہو رہا ہے، اس پر بات نہیں کر رہا۔ اور میں نے اسے اندر سے ذاتی طور پر دیکھا ہے، اس لیے میں نے سمجھا کہ بیک اینڈ بہت پیچیدہ ہے، اس میں بہت سے مسائل ہیں، بہت سے غلطیاں ہیں، بہت مہنگا ہے، اور کوئی بھی اس دنیا کو دوبارہ تعمیر نہیں کر رہا۔
میں سمجھتا ہوں کہ سب کو احساس ہے کہ موجودہ بینکنگ بنیادی ڈھانچہ بہت پیچیدہ ہے، اتنا پیچیدہ کہ اسے بہتر بنانا مشکل ہے۔ اس لیے کوئی بھی اس شعبے کے لیے خاص ٹیکنالوجی نہیں بنایا گیا۔ پھر جب آپ اس بحث میں اسٹیبل کوائن شامل کرتے ہیں، تو آپ کو احساس ہوتا ہے کہ اب آپ کے پاس ایک نیا ذریعہ یا نیا پلیٹ فارم ہے جس پر آپ بنیادی سرگرمیوں کو تعمیر اور بہتر بناسکتے ہیں۔ اس لیے میرے لیے سب سے زیادہ دلچسپ بات یہ نہیں ہوگی کہ ادائیگی کے فرانت انڈ کیا ہوگا، یا صارفین کو کیا تجربہ ہوگا، بلکہ ادائیگی کے باک اینڈ میں کیا ہوگا۔
میزبان:
کیا آپ "خود کے لیے تعمیر کردہ ٹیکنالوجی" کے بارے میں مزید تفصیل دے سکتے ہیں؟ کیونکہ ہم واضح طور پر میڈیا کے شعبے میں ہیں، ہم ورٹیکل میڈیا ہیں۔ آپ یہ بھی کہہ سکتے ہیں کہ ہم خود کے لیے تعمیر کردہ میڈیا ہیں۔ سچ تو یہ ہے کہ ہم نے دیکھا ہے کہ اب بہت سے اسٹارٹ اپس اس طرف جا رہے ہیں، یعنی چوڑا اور سطحی نہ بنائیں بلکہ گہرا اور تنگ بنائیں۔ ہم نے بلاکچین کے شعبے میں بھی اس رجحان کو دیکھا ہے، جیسے پرائیویسی اور اداروں کے شعبے کو منتخب کرنا، اور پھر آپ Tempo، Stable جیسے منصوبوں کو دیکھتے ہیں۔ آپ بہت واضح ہیں، آپ کی ویب سائٹ پر لکھا ہوا ہے "CFO کے لیے تعمیر کردہ"۔ آپ کے لیے "خود کے لیے تعمیر کردہ" کا مطلب کیا ہے؟ اور یہ آپ کے پروڈکٹ روڈ میپ، مارکیٹ انٹری اسٹریٹجی، اور آپ جن لوگوں سے رابطہ قائم کرنا چاہتے ہیں، ان پر کس طرح اثر انداز ہوتا ہے؟
ایرک：
ہاں، یہ ایک بہت اچھا سوال ہے۔ میں جس ادارے میں پہلے کام کرتا تھا، وہ FIS کے اعلیٰ نقطہ پر 75,000 افراد پر مشتمل تھا۔ اب ہم ایک کمرے میں کچھ لوگوں سے شروع کر رہے ہیں۔ آپ بہت جلد احساس کریں گے کہ آپ سب کی خدمت نہیں کر سکتے اور نہ ہی سب کی تمام ضروریات پوری کر سکتے ہیں۔ آپ کو بہت غور سے سوچنا ہوگا کہ آپ کو اپنی شروعاتی گتھر کہاں حاصل ہونے کا خیال ہے، اور آپ چاہتے ہیں کہ بازار میں آپ کیا طور پر فرق بنائیں۔
ہم نے احساس کیا ہے کہ تک تک کوئی ایسا نہیں سوچ چکا کہ اگر سی ایف او یا فنانشل آفیسر کو چین پر جانے کا فیصلہ کرنا ہو تو ان کی سب سے بڑی فکر کیا ہوگی۔ ہم نے بہت سے لوگوں سے بات چیت کرکے یہ سیکھا ہے۔ ہمارے پاس ایک بہت ہی عمدہ مشیر ٹیم ہے جس میں اسٹرائپ کے سابق فنانشل آفیسر اور اس مسئلے کو مختلف زاویوں سے دیکھنے والے کئی افراد شامل ہیں۔ ان کے پاس عالمی سطح پر بھی ایسے ہم جنس ہیں جو سالوں سے اس قسم کے سوالات پر بات چیت کر رہے ہیں: اسٹیبل کوائن کیا ہے؟ کیا یہ حقیقت میں ایک ٹریژری کا معاملہ ہے؟ ہم اسے کس طرح دیکھیں؟
ان باتچیت سے ہمیں یہ سیکھنے کو ملتا ہے کہ کم از کم تین چیزیں وجود میں نہیں ہیں۔
سب سے پہلا، کوئی بھی اس بات کو واقعی نہیں سمجھتا کہ جب مالیاتی مینیجر یا سی ایف او اپنے ادائیگیوں، وصولیوں یا لیکویڈٹی کے انتظام کے طریقے تبدیل کرتا ہے، تو یہ سب آج ایک سسٹم میں موجود ہے۔ یہ صرف اسپریڈ شیٹس میں نہیں ہو رہا ہے۔ یہ بڑے ادارے ہیں جن کے پاس کبھی کبھار ہزاروں بینک اکاؤنٹس ہوتے ہیں۔ اگر آپ صرف اس ماحول میں اسٹیبل کوائن کو شامل کر دیں، بغیر اس کے خدشات کے جو اس سے عملی پیچیدگیاں پیدا ہوتی ہیں، تو یہ ایک بڑا خلا ہے۔ اور میرے خیال میں، ہم ابھی بھی بہت شروعاتی مرحلے پر ہیں، جہاں ہم یہ سمجھنے کی کوشش کر رہے ہیں کہ دنیا کس طرح بلاکچین پر منتقل ہوگی، اور یہ کہ اس طرح سے ان کے آج فرسٹ کرنسی کے آپریشنز کے انتظام کے طریقے سے کس طرح تعامل ہوگا۔ یہ ایک بڑا خلا ہے، جو ابھی تک تقریباً موجود نہیں ہے۔ ہم نے ہمیشہ اس مسئلے پر بہت زور دیا ہے۔ تو میرے خیال میں یہ پہلا نقطہ ہے۔
دوماً، سیفو کے لیے سوال یہ رہا ہے: ٹھیک ہے، میں آج ایک عالمی نظاماتی اہمیت والی بینک کے ساتھ کام کر رہا ہوں، یا میں ایک سپر ریجنل بینک کے ساتھ کام کر رہا ہوں، اور مجھے ایف ایکس قیمتیں اچھی لگ رہی ہیں۔ ہاں، فنڈز کی منتقلی آہستہ ہے، عبوری فنڈ منتقلی کا اوسط دو تین دن ہوتا ہے۔ کیا آپ اسے شکست دے سکتے ہیں؟ کیا آپ کے پاس ایک حل موجود ہے؟ واضح طور پر، وقت کے لحاظ سے آپ اسے شکست دے سکتے ہیں، لیکن اگر میں مکمل طور پر دیکھوں تو، کیا یہ حل واقعی بہتر ہے؟
مجھے لگتا ہے کہ اس کے لیے، آپ کو سروس ٹریڈنگ پلیٹ فارم کے ٹیکنالوجی کے مختلف انداز میں بہت کچھ کرنا ہوگا۔ مثال کے طور پر، آپ کو بہت سارے مقامی کرنسی کی ضرورت ہوگی، جس کا مطلب ہے کہ آپ کو مقامی ادائیگی کے راستوں تک رسائی کے لیے بینک اکاؤنٹس کی ضرورت ہوگی اور ساتھ ہی لیکویڈٹی حاصل کرنے کی صلاحیت بھی۔ اس لیے مجھے بہت سارے لیکویڈٹی ذرائع کی ضرورت ہے۔ مجھے آرڈرز کو متعدد ٹریڈنگ پلیٹ فارمز پر تقسیم کرنے کی صلاحیت کی ضرورت ہے۔ مجھے ضرورت پڑنے پر آف چین FX یا سنتھٹک سوپس کے ذریعے کافی گہرائی والی لیکویڈٹی تلاش کرنے کی ضرورت ہے۔ کیونکہ ہم بات نہیں کر رہے جو کچھ ہزار ڈالر، یا ایک دو ملین ڈالر۔ یہاں ٹریڈنگ وولیوم جلد ہی بہت بڑا اور بہت اہم ہو جائے گا۔
تو دوسری بات یہ ہے: کیا آپ اسے سکیل کر سکتے ہیں؟ کیا آپ ایک ایسے کاروبار کو سروس فراہم کر سکتے ہیں جو آج کسی بینک کے ساتھ تعاون کر رہا ہے، جبکہ اس بینک کے پاس تقریباً بے حد سرمایہ حاصل کرنے کی صلاحیت ہے؟
تیسری بات یہ ہے: آپ اسے کیسے آسان بناتے ہیں؟ کیونکہ میں سمجھتا ہوں کہ ہر کوئی سٹیبل کرنسی سے حاصل ہونے والے فائدے چاhta ہے، لیکن کوئی بھی ایک ویلٹ فراہم کنندہ خریدنا، خود لکویڈٹی تلاش کرنا، اور خطرات اور انتظامی پیچیدگیوں کو سمجھنا نہیں چاhta۔ تو، سی ایف او کے لیے، وہ "آسان بٹن" بالکل کیسا دکھائی دے گا؟ اس کا ہونا چاہیے جیسے آپ انہیں ایک مشاورتی پیکج بیچ رہے ہوں: دیکھیں، یہ وہ طریقہ ہے جس سے آپ بلوك چین پر جاتے ہیں؛ یہاں پانچ آسان مراحل ہیں؛ یہاں آپ کس طرح تین دن کے اندر شروع کر سکتے ہیں؛ اور آخر میں API جوڑ کر بیک اینڈ کو انٹیگریٹ کریں۔
تو، دنیا میں یہ تینوں چیزیں موجود نہیں ہیں۔ سب کچھ بہت پیچیدہ ہے۔ اس لیے ہم جو کرنے کی کوشش کر رہے ہیں، اس میں دوہرا معنی غیر جانبدارانہ ہے، وہ دونوں دنیاؤں کو جوڑنا ہے۔ یعنی ایک نسبتاً بے رونق روایتی خزانہ کا کام، یا ان لوگوں کو جو سٹیبل کرنسی کے خیال سے بہت پسند کرتے ہیں لیکن شروع کرنے کا طریقہ بالکل نہیں جانتے۔
میزبان:
معذرت، ڈرو، میں نے مسلسل سوالات پوچھے ہیں۔ آئیے اگلا سوال پر آ جائیں۔
میں ایک بہت سے روایتی، احترام کے ساتھ کہیں تو بہت “پرانے انداز” کے سی ایف او کا خیال کر رہا ہوں، جو 30 سال تک سی ایف او رہ چکے ہیں۔ آپ 90 کی دہائی میں سی ایف او بننے والوں کو یاد کریں، انہوں نے انٹرنیٹ کی لہر کا تجربہ کیا اور بڑے تبدیلیوں کا سامنا کیا۔ کیا آپ کو ایسے شخص سے بیٹھنے اور انہیں ویلوسٹی کا تجربہ کرنے کا موقع مل سکتا ہے، جس کا جواب ہو: واہ، یہی وہ چیز تھی جس کا میں ہمیشہ غفلت کر رہا تھا؟
میزبان:
یہ لوگ نئے سافٹ ویئر استعمال کرنے کو بہت پسند کرتے ہیں۔ مجھے لگتا ہے کہ یہی ان کی سب سے پسندیدہ چیز ہے۔ نئی چیزیں، نئے طریقے کام کرنے کے۔ اس تجربے کا کیا مطلب ہے؟
ایرک：
ہاں۔ میرا مطلب ہے، ہر بات چیت کی شروعات میں، عام طور پر وہ شخص پیچھے کو جھک جاتا ہے، اس کے پاس پولو شرٹ ہوتی ہے، اور پھر…
میزبان:
میں اس قسم کی بات چیت کرتے رہنے سے تھک چکا ہوں۔
ایرک：
ہاں۔ وہ ایسا کہے گا، بیٹا، میں نے اپنی زندگی کے دوران CFO کے طور پر کام کیا ہے، جبکہ تمہاری زندگی کا وقت ابھی تک کم ہے۔ پھر وہ کہے گا، دیکھو، میں نہیں سمجھ سکتا کہ تم ہم سے بہتر کیسے کر سکتے ہو۔ کیونکہ ہر کوئی اپنا بہترین مکھی کا پھندا بنانے کا خیال رکھتا ہے۔
تو میں عام طور پر ایک سلسلہ سوالات سے شروع کرتا ہوں۔ میں کہتا ہوں، دیکھیں، میں آپ کو سمجھنے میں مدد کرتا ہوں۔ شاید آپ صحیح ہیں، یہاں شاید حقیقت میں کوئی موقع نہیں ہے۔ لیکن چلیے ابھی ایک ساتھ کام کرتے ہیں، صرف میرے کچھ سوالات کا جواب دیں۔
پہلا سوال، جب آپ سرمایہ کی مدیریت پر غور کرتے ہیں، تو آپ کے آج کے کاروبار میں کیا کوئی صورتحال ہے جہاں آپ کوئی قسم کا پیشگی فنڈنگ انتظام کرتے ہیں؟ شاید آپ مقامی بینک سے مختصر مدتی اعتماد کی سرحد حاصل کرتے ہیں۔ کسی بھی وجہ سے، کیا ایسا کوئی صورتحال ہے؟
وہ کہہ سکتا ہے، نہیں، میرا سرمایہ کی مدیریت بہت کارآمد ہے۔
پھر حقیقی صورت حال یہ ہو سکتی ہے، اہ، اصل میں ایک استعمال کا معاملہ ہے، میں فلپائن کے پیسو کو باہر نکالنا بہت مشکل پاتا ہوں۔ اس لیے میں روزانہ اصل میں 6 ملین امریکی ڈالر کا پہلے سے رکھ دیتا ہوں۔
اس طرح، یہ سوالات ایک ایک کر کے ان تمام باتوں کو الگ کرنے لگے۔ ان سوالات کے بارے میں وہ پہلے ہی جانتے تھے، لیکن انہیں احساس ہوا کہ فیئر کرنسی دنیا میں ان سوالات کا حل ناممکن ہے۔ اس لیے وہ کسی نہ کسی طرح ناامید ہو چکے تھے، لیکن یہ سوالات ان کے ذہن کے پیچھے ہمیشہ موجود رہے۔
ہر ایسی بات چیت کا آخر میں یہی نتیجہ نکلتا ہے: ٹھیک ہے، شاید یہاں ایک استعمال کا معاملہ ہے۔ شاید ہم اس ایک چیز کو آزمائیں۔ اگر آپ اس چھوٹے سے استعمال کا ثبوت پیش کر سکتے ہیں، تو شاید ہم مزید کچھ کر سکتے ہیں۔
وہ "میں دلچسپی نہیں رکھتا، میں نے مثالی مکھی کا شکار کرنے والا ٹریپ بنالیا ہے" سے "شاید یہاں کچھ تو ہے" پر منتقل ہو جائیں گے۔ اور بالکل، میں عام طور پر کبھی کسی دلچسپ چیز کو آگے بڑھانے کا موقع نہیں پاتا، اس لیے میں اس بات کا اندر سے حامی بننا چاہتا ہوں۔ اس میں تقریباً ایک خوشی کا موڑ آئے گا۔ کیونکہ ان کے دور میں عام طور پر کوئی ایسا کچھ نہیں آیا جس سے تنظیم واقعی متاثر ہوئی ہو۔ جیسے، میں نے حال ہی میں قرض کا دوبارہ فنانس کیا۔ بہت بڑی بات، دلچسپ۔ میں نے ایک نیا TMS لاگو کیا۔ سننے میں دلچسپ لگتا ہے۔ لیکن ان کے عہدے کے دوران، عام طور پر کوئی ایسا کچھ نہیں ہوا جس سے تنظیم واقعی خوش ہوئی ہو۔ اور یہ چیز واقعی بہت آگے کی اور دلچسپ ہے۔
میزبان:
ہاں۔ ہاں۔ میں آپ کے پس منظر کو دیکھ رہا ہوں، اور ذاتی طور پر، ایک نمو اور مارکیٹ انٹری پر توجہ دینے والے کے طور پر، میں بھی اسی طرح سوچتا ہوں۔ مجھے یہ انداز بہت پسند ہے کہ آپ سب سے آسان اور سیدھا طریقہ تلاش کرتے ہیں۔ میرے لیے کبھی کبھی ایک چیز یہ ہے کہ میں زیادہ دور تک سوچ لیتا ہوں، زیادہ ممکنات پر غور کرتا ہوں، اور زیادہ کرنے کے طریقے سوچ لیتا ہوں۔ لیکن مجھے آپ نے جو کچھ کہا اس کا بہت شوق ہے کہ آپ صرف ایک چیز تلاش کرتے ہیں، اسے آسان رکھتے ہیں، اور پہلے گیند پر چڑھ جاتے ہیں۔
اپنے پس منظر کو مدنظر رکھتے ہوئے، یہ طریقہ آپ کے لیے کیسے ترقی کیا؟ لگتا ہے کہ آپ نے بہت سارے اضافی کرداروں، جیسے سٹریٹجک لیڈر، مارکیٹ انٹری وغیرہ ادا کیے ہیں۔ شاید آپ go-to-market کے نقطہ نظر سے بات کر سکتے ہیں، اپنی مارکیٹ انٹری کی ٹوپی پہن کر، بتائیں کہ آپ نے مارکیٹ انٹری کے نقطہ نظر سے Velocity کو کن اہم حکمت عملیوں سے فائدہ پہنچایا۔ ان قسم کے لوگوں کے سامنے، آپ ابتدائی طور پر کیسے گھاس پر قدم رکھتے ہیں؟ آپ اب خود کو دوسرے لوگوں کے ساتھ موازنہ کرتے ہوئے، کون سے مختلف طریقے دیکھ رہے ہیں جو کام کر رہے ہیں؟
ایرک：
ہاں۔ کلی طور پر، ہمارے ادارے کی سپر پاور یہ ہے کہ ہم سمجھتے ہیں کہ آج کل ادائیگی کیسے کام کرتی ہے، اور ہم اس کو ایک تفصیلی سطح تک سمجھتے ہیں، جسے میں سمجھتا ہوں دنیا بھر میں بہت کم لوگ کر سکتے ہیں۔ ہم بہت جلد یہ فیصلہ کر سکتے ہیں کہ مسئلہ کہاں سے آ رہا ہو سکتا ہے، اور پھر فنڈ فلو کے طریقہ کار، اس سے جڑے گئے سسٹمز، اور وہ کیسے ایف ایکس ریٹس حاصل کر رہے ہیں، اس کی گہرائی تک جا سکتے ہیں، اور خامیوں کو تلاش کرنا اور موجودہ حالت کو سمجھنا شروع کر سکتے ہیں۔ تو میرے خیال میں یہ ہمارے مارکیٹ انٹری میں بڑا کردار ادا کرتا ہے۔
دوسرا نقطہ یہ ہے کہ مجھے یہ عمل بہت پسند ہے۔ میری ٹیم اکثر مزاح کرتی ہے کہ میں ایک ٹریفل پگ کی طرح ہوں۔ میں صرف کسی کے سامنے بیٹھنا پسند کرتا ہوں، جو مجھے بتائے کہ یہاں کوئی موقع نہیں، اور پھر میں آلو کی پرت در پرت اتارتا ہوں تاکہ معلوم ہو سکے کہ اصل مسئلہ کیا ہے۔
میکنزی کے ابتدائی دور میں میں نے جو سیکھا، وہ یہ تھا کہ آپ کو کچھ کمپنیوں کے حوالے سے رکھ دیا جائے گا، اور آپ کو ان کمپنیوں کے بارے میں تقریباً کچھ نہیں پتہ ہوگا، صرف اس کے علاوہ کہ آپ نے ان کا 10-K پڑھا ہے۔ بالفرض، اس وقت AI موجود نہیں تھا۔ اس لیے اس وقت ایک کمپنی کو سمجھنے کے لیے بہت زیادہ محنت کرنی پڑتی تھی۔
لیکن اگر آپ بہت اچھے سوالات پوچھ سکتے ہیں، تو آپ بہت جلدی قابل اعتمادیت قائم کر سکتے ہیں۔ تو اہم بات یہ نہیں کہ آپ کو کیا معلوم ہے، بلکہ آپ کون سے سوالات پوچھ رہے ہیں۔
میں سمجھتا ہوں کہ ہم اس بات کو اپنے مارکیٹ انٹری اسٹریٹیجی میں لاگو کرنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ بنیادی بات یہ ہے کہ آپ کون سے سوالات پوچھتے ہیں تاکہ آپ سمجھ سکیں کہ آپ ان کاروباروں کو کس طرح بہتر ادائیگی اور خزانہ تجربہ فراہم کر سکتے ہیں۔ میں سمجھتا ہوں کہ ہم نے اسے بہت اچھی طرح تیار کر لیا ہے۔ ہم بہت کم، یا شاید کبھی نہیں، ایک ملاقات میں داخل ہوتے ہیں اور کہتے ہیں، ٹھیک ہے، چلیں پریزنٹیشن کھولتے ہیں اور آپ کو بتاتے ہیں کہ ہم آپ کے لیے کیا کر سکتے ہیں۔ ہمارا طریقہ بہت مختلف ہے: دیکھیں، ہم خزانہ دار اور سی اف او کے لیے مسائل حل کرنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ عام طور پر جو مسائل ہم دیکھتے ہیں وہ یہ ہیں۔ براہ راست ہمارا احترام کریں کہ آپ ابھی کون سے مسائل کا سامنا کر رہے ہیں اور آپ آج کس صورتحال میں ہیں۔
تو یہ بہت سلیکٹیو تجربہ ہے۔ ہمارے کچھ بڑے سرمایہ کار بھی کہتے ہیں، دیکھیں، آپ اتنی زیادہ وقت بڑی کمپنیوں کے ساتھ گزار رہے ہیں، آپ کو ان سے مشورہ فیس لینی چاہیے۔ آپ کو ان کمپنی کو بتانا چاہیے کہ آپ نے پچھلے ماہ ان کے ساتھ 12 گھنٹے گزارے، جس کا بیل ہوگا، کیونکہ آپ انہیں بلاکچین پر کیسے جائیں اس کی تعلیم دے رہے ہیں۔
میزبان:
آپ لوگوں کو یہی کاروباری فروخت ہے۔ آپ کیا بات کر رہے ہیں؟
ایرک：
ہاں، بالکل صحیح۔ ہم نے اس ماڈل کا تھوڑا سا ٹیسٹ کر لیا ہے۔ آپ حیران ہوں گے کہ لوگ ہماری باتوں کو واقعی سنجیدہ لیتے ہیں۔ اس لیے، شاید مستقبل میں ہم ایسے کچھ معاہدے چپکے سے شامل کر دیں گے۔
میزبان:
ہاں۔ میں پوچھنا چاہوں گا کہ آپ نے پیشگی جمعاندی کا ذکر کیا۔ تو چونکہ ہم اس خاص مسئلے پر بات کر رہے ہیں، آپ نے پیشگی جمعاندی کے حوالے سے مسئلہ یا درد کی نشاندہی کیسے کی ہے؟ آپ جب ان ڈسکوری کالز کو کرتے ہیں، تو آپ کے پاس اس کے علاوہ کون سے دوسرے بنیادی درد کے نکات پہلے سے تیار ہوتے ہیں؟
ایرک：
ہاں، میں سمجھتا ہوں کہ عام طور پر تین بڑی قسمیں ہوتی ہیں۔
پہلا قسم پیشگی جمع کرائی گئی رقم ہے۔ آپ پیشگی جمع کرانے کیوں کرتے ہیں؟ کیوں؟ کہاں ایسے مواقع ہیں جہاں اس ضرورت کو ختم کیا جا سکتا ہے، یا结算 وقت کو کم کیا جا سکتا ہے تاکہ پیشگی جمع کرانے کی ضرورت ختم ہو جائے؟
دوسرا طبقہ ان کے موجودہ ماحول میں FX کے کام کرنے کے طریقے کو چیلنج کرتا ہے۔ مجھے لگتا ہے کہ ہماری ٹیم میں ایک ساتھی کے پاس ایک بہت اچھا جملہ ہے: جہاں راز ہوتا ہے، وہاں منافع کا موقع ہوتا ہے۔ زیادہ تر کمپنیوں کے لیے، چاہے وہ کتنی بھی سب سے زیادہ بالغ کمپنیاں ہوں، میں دنیا کی دس بڑی کمپنیوں کی بات کر رہا ہوں، وہ سالانہ FX فیس پر کروڑوں امریکی ڈالر ادا کرتی ہیں، اور وہ سچ مچ سمجھتی ہیں کہ وہ ان فیسز کو سمجھتے ہیں۔ لیکن آپ کو احساس ہوگا کہ ایک ٹریڈ کے منظور ہونے سے لے کر اس کے سیٹلمنٹ تک، اس سود کی شرح مختلف طریقوں سے اوپر نیچے ہوتی رہتی ہے۔ اصل بنچ مارک تک پہنچنا بہت پیچیدہ ہوتا ہے۔
اس لیے کئی بار، جب آپ کسی کو اس مسئلے پر سوچنے اور اس کا حل نکالنے کے لیے متاثر کر دیتے ہیں، اور ساتھ ہی ہم اپنی روایتی دنیا کی FX ماہرینہ کی مہارت فراہم کرتے ہیں اور ان کے لیے ایک بنیاد یا موازنہ فراہم کرتے ہیں تاکہ وہ اپنے موجودہ FX کے بارے میں اپنے خیالات کو چیلنج کر سکیں، تو اس سے مواقع کھل جاتے ہیں۔ اس لیے، پیچیدہ FX مناظر عام طور پر ایک بہترین شروعات ہوتے ہیں۔
تیسری قسم عام اندرکل کیش مینجمنٹ ہے۔ ورلڈپے میں کام کرنے سے پہلے، میں نے اصل میں نہیں جاننا تھا کہ بہت سی کمپنیاں عالمی سطح پر ہزاروں، یا حتیٰ کہ لاکھوں بینک اکاؤنٹس رکھتی ہیں۔ آپریشنل ضروریات کو پورا کرنے کے لیے کیش کو صحیح ادارے میں رکھنا، آپ کی تصور کے مقابلے میں بہت زیادہ مشکل ہوتا ہے۔ اسی وجہ سے، دنیا بھر میں بہت سے سسٹم ہیں اور بہت سا کیش وہاں بے کار بیٹھا ہوا ہے۔ اس بارے میں مختلف بہت زیادہ اعداد و شمار موجود ہیں۔ معذرت۔ صرف برطانیہ میں، 180 ارب ڈالر کمپنیوں کے بینک اکاؤنٹس میں جمع ہیں، جو 0% سود یا منافع کما رہے ہیں۔ اس کا ایک حصہ یہ ہے کہ کمپنیاں اتنا نہیں پرکشش ہیں کہ منافع حاصل کرنے کا طریقہ جان لیں، لیکن بڑا حصہ بے کار کیش ہے، کیونکہ انہوں نے فنڈز کو پہلے سے جگہ پر نہیں رکھا یا صحیح وقت پر صحیح جگہ پر فنڈز نہیں رکھے۔
اس لیے، یہ تین بنیادی سوالات عام طور پر ہمیں اس بات کو سمجھنے میں مدد کرتے ہیں کہ ہم زنجیر پر کہاں اقدار پیدا کر سکتے ہیں۔
میزبان:
کیا آپ ہمیں اس بات کی وضاحت کر سکتے ہیں کہ ہم ابھی اسکرین پر جو intelligent treasury دیکھ رہے ہیں، اس کے بارے میں اور اس کے کام کرنے کے طریقے کے بارے میں؟
ایرک：
بالکل۔ تو، ہمارے پلیٹ فارم کا ڈیزائن، بنیادی صلاحیتوں کے لحاظ سے، میں کہوں گا کہ آپ کی توقعات کے مطابق ہے۔ ہمارے پاس دنیا بھر میں اور بینکوں کے ساتھ اپنے تمام فیئر کرنسی انٹیگریشن اور نیٹ ورکس ہیں جو ریل ٹائم میں ادائیگیاں حاصل کر سکتے ہیں۔ اس لیے ہمارے اندر ایک جملہ ہے: اگر ہمیں SWIFT کا استعمال کرنا پڑا تو ہم نے اپنا کام نہیں کیا۔
میں سمجھتا ہوں کہ آج آپ مارکیٹ کو دیکھ رہے ہیں، اکثر لوگ متعدد آخر میں بلاکچین پر آنے والے ادائیگیوں کے لیے پہلے سے ادائیگی کر رہے ہیں، یا SWIFT کے ذریعے۔ میرا خیال ہے کہ یہ حقیقت میں اسٹیبل کوائن کے اصل مقصد کو محدود کر رہا ہے، یا اس کے خلاف ہے، کیونکہ اسٹیبل کوائن کا مقصد ریل ٹائم فنڈ موبائلٹی کو ظاہر کرنا ہے۔
آپ دیکھیں گے کہ کچھ لوگ پلیٹ فارم لانچ کرتے ہیں اور کہتے ہیں، اے، ہم پیسے کو A سے B تک 10 سیکنڈ سے کم میں منتقل کر سکتے ہیں۔ ہاں، یہ درست ہے، لیکن یہ صرف اس صورت میں ہوتا ہے جب آپ پہلے سے اپنے فنڈز اکاؤنٹ میں ڈال چکے ہوں۔ تو، ہم بات کر رہے ہیں فرانت اینڈ اور بینک اکاؤنٹ کے درمیان ریل ٹائم فنڈ موبائلٹی کی، اور ہر مارکیٹ پر ریگولیٹڈ ٹرسٹڈ والٹ جاری کرنے کی حقیقی صلاحیت کی۔
ہم سمجھتے ہیں کہ بہت سے کاروبار اس قسم کی والٹ انفراسٹرکچر خود بنانے کے لیے نہیں ہیں اور نہ ہی کبھی بنائیں گے؛ وہ صرف چاہتے ہیں کہ کوئی ان کے لیے اس معاملے کا انتظام کرے۔ اس لیے ہم نے اپنے کاروبار میں والٹ انفراسٹرکچر شامل کرنے کے طریقے پر بہت غور کیا۔
اس بنیاد پر، ہم نے ایک تکنیکی کمپوننٹ تعمیر کیا ہے جو ہمیں عالمی سطح پر مختلف لیکویڈٹی پارٹنرز کو ٹریڈ راؤٹ کرنے کی اجازت دیتا ہے، اور اس طرح کرتے ہوئے کہ ہم متعدد پارٹنرز سے لیکویڈٹی حاصل کر سکتے ہیں، ٹریڈ کو تقسیم کر سکتے ہیں، اور ساتھ ہی ٹریڈ کی قیمت کو ایک ساتھ مکمل طور پر تعین کر سکتے ہیں۔ تو آپ مجھے بتا سکتے ہیں کہ آپ ایک کرنسی سے دوسری کرنسی میں کتنی رقم تبدیل کرنا چاہتے ہیں، اور میں آپ کو اس ریٹ کا ضمانت دے سکتا ہوں، اور میں آپ کو یقین دلا سکتا ہوں کہ جو رقم میں نے آپ کو بتائی ہے وہ بالکل اس اکاؤنٹ میں پہنچ جائے گی۔ آج کے مارکیٹ میں یہ صلاحیت آپ کے خيال سے زیادہ نئی اور منفرد ہے۔ یہ ہمارے لیکویڈٹی نیٹ ورک کو تعمیر کرتے وقت سوچنے کا ایک حصہ بھی ہے جو ہمیں اسے ممکن بناتا ہے۔
میزبان:
یہ بہت دلچسپ ہے، زیک۔ میں چاہتا ہوں کہ ہم اپنا جلسہ ختم کرنے سے پہلے، میں اب اس بات کو بہتر طور پر سمجھنے کے لیے جاننا چاہوں کہ ویلوسٹی نے جن انفراسٹرکچر اسٹیک یا پارٹنرز کا استعمال کیا ہے، جس سے آپ نے ابھی جو بات کی ہے وہ ممکن ہو سکی۔ ایرک، ہم نے پہلے بھی اس لیورل پر بہت وقت گزارا ہے، جس میں ہم نے اس قسم کی کمپنیوں کو بہت توجہ دی ہے اور ان کے کام کرنے کے طریقے۔ آپ لوگوں کے پیچھے کن پازلز کو جوڑا گیا ہے تاکہ یہ سب کچھ چل سکے، اس بارے میں سننا بہت دلچسپ ہوگا۔ مجھے لگتا ہے کہ ہم جن لوگوں کے ساتھ انٹرویو کرتے ہیں اور جو لوگ یہ پروگرام سن رہے ہیں، وہ اکثر آپ کی جیسی پوزیشن میں ہوتے ہیں، یعنی وہ سوچ رہے ہوتے ہیں کہ یہ سب کچھ کس طرح مل جاتا ہے۔ اس لیے میں آپ کو جاننا چاہتا ہوں کہ آپ نے انھیں کس طرح جوڑا؟ آپ نے کون سا حصہ خود تعمیر کیا اور کون سا حصہ تعاون سے حاصل کیا؟ اس کا انداز کیسا لگتا ہے؟
ایرک：
ہاں۔ ہمارا تعاون ویلٹ انفراسٹرکچر تک محدود ہے۔ ہمارے پاس فائر بلاکس ٹیم کے ساتھ اچھا تعلق ہے، جو ہمارے قریبی شراکت دار بھی ہیں۔ اس کے علاوہ، ہم دنیا بھر کے ریگولیٹڈ ٹراسٹڈ اداروں کے ساتھ بھی تعاون کرتے ہیں۔
ہم ایک فہرست کے ساتھ مل کر کام کرتے ہیں۔ اس لیے، چاہے ابتدائی AML، KYC، KYB چیک ہوں، یا بلاشبہ بلاکچین ٹرانزیکشن مانیٹرنگ اور ٹریول رول کمپلائنس شامل ہوں، ہمارے پاس شراکت دار ہیں۔
ہم دنیا بھر کے بہت سارے لیکویڈٹی پارٹنرز کے ساتھ بھی تعاون کرتے ہیں۔ جس میں جاری کنندگان کے ساتھ ب без کے ذریعہ براہ راست مسٹر کرنا بھی شامل ہے۔ میں نے دیکھا کہ اگورا اسکرین پر گزر رہا ہے۔ میں نک اور ان کی ٹیم کو بھی سلام کرنا چاہوں گا۔ ہمیں لگتا ہے کہ اگورا جو کچھ کر رہا ہے وہ بہت دلچسپ ہے اور فنانشل آفیسرز کے نقطہ نظر سے بلاکچین پر مالکانہ قیمت کو دیکھنے کے ساتھ مکمل طور پر مطابقت رکھتا ہے۔
آج آپ کسی ایسی کمپنی کو تلاش نہیں کر سکتے جو فیڈرل فنڈ ریٹ کما رہی ہو اور کہیں کہ ہی، بالواسطہ، کیا آپ اپنا پیسہ اس اسٹیبل کوائن میں منتقل کرنا چاہیں گے جو 0% سود یا منافع دے رہا ہے؟ مجھے معلوم ہے کہ CLARITY Act کے بارے میں مستقبل میں یہ کیسے کام کرے گا، اس پر بہت بحث ہو رہی ہے، لیکن زیادہ تر کمپنیوں کے لیے یہ شروع کرنے کا ایک ناممکن نقطہ ہوگا۔ میرا خیال ہے کہ Agora کا طریقہ، جو اصل میں ایک اسکرپٹ مینجمنٹ کمپنی جیسا لگتا اور محسوس ہوتا ہے، صحیح راستہ ہے۔ اس لیے ہم ان کے ساتھ تعاون کر رہے ہیں، اور اس کے علاوہ دوسرے اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے ساتھ بھی قریب سے تعاون کر رہے ہیں۔
پھر نیٹ ورک کے نقطہ نظر سے، ہم آج بہت زیادہ نیٹرل ہیں۔ مجھے لگتا ہے کہ ہم نے ایک بات پائی ہے کہ کوئی بھی اتنا سمجھنے کے قابل نہیں ہے کہ L1 یا L2 کیا ہیں، جس سے وہ جان سکے کہ کیا انہیں اپنے ٹریڈ کو کسی ایک نیٹ ورک یا دوسرے نیٹ ورک پر راؤٹ کرنے کی ضرورت ہے۔
ہمارا خیال یہ ہے کہ جب قیمت کو بلاکچین پر ڈالا جائے تو، دنیا میں ان تمام کمپنیوں کے لیے ٹیمیں تیار کرنے کے لیے کافی ویب3 یا کرپٹو تجربہ نہیں ہے۔ اس لیے، آپ کو ویلوسٹی جیسے فراہم کنندگان کی ضرورت ہوتی ہے جو تیار خدمات فراہم کرتے ہیں اور ان کے لیے ان فیصلوں کو ظاہر کرتے ہیں۔
ہم سمجھتے ہیں کہ خاص طور پر مالی فوائد کے لحاظ سے، زیادہ تر اختیارات ایسے کھلاڑیوں کے ہاتھوں میں چلے جائیں گے جیسے ہم، جو یہ فیصلہ کریں گے کہ کون سے نیٹ ورکس کو ٹریڈنگ وولیوم ملے گا، کیونکہ یہ صارفین اپنے آپ ان ٹرانزیکشنز کو مکمل نہیں کر سکتے۔ آپ نے بالکل دیکھا ہے کہ کچھ چینز بڑے صارفین کے ساتھ ب без تعاون کر رہے ہیں۔ لیکن میرا خیال ہے کہ جیسے Spotify براہ راست Tempo یا کسی اور کے ساتھ معاہدہ کر رہا ہے، یہ دنیا کے عمل کا اصل طریقہ نہیں ہو سکتا۔
آپ کارڈ ایکسچینج کے شعبے میں بھی اسی قسم کی صورتحال دیکھیں گے۔ ویزا اور ماسٹرکارڈ دنیا بھر کے ہر میچنٹ کے ساتھ ب без تعاون نہیں کرتے۔ وہ کچھ بڑے اور سب سے اہم صارفین کے ساتھ براہ راست معاہدہ کرتے ہیں، لیکن یہ ان کے نیٹ ورک میں ہونے والی کل ٹرانزیکشنز کا بہت چھوٹا حصہ ہے۔
میزبان:
ہاں، یہ بہت دلچسپ ہے۔ ہم نے ابھی تازہ ترین خبروں میں لائٹ اسپارک کو پرنسپل ممبر شپ حاصل ہونے کی اطلاع دی تھی، جو ایک بہترین مثال ہے: ایسی صلاحیتیں شامل کرنا جس سے رین، لائٹ اسپارک یا دیگر کمپنیاں ویزا کو اپنے نیٹ ورک میں شامل کر سکیں، لیکن انہیں ان تمام ٹیموں کے ساتھ براہ راست تعاون کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ واقعی دلچسپ بات ہے، بھائی۔ میں نے دیکھا کہ آپ اگلے ہفتے میامی جا رہے ہیں۔ ہم بھی وہاں ہوں گے۔ کیا آپ واقعی وہاں پہنچیں گے؟
ایرک：
ہم وہاں پہنچیں گے۔ جی ہاں، ہم اتوار کی رات Worldpay کے دوستوں کے ساتھ ایک پارٹی منعقد کریں گے، اور ٹیم کے بہت سارے افراد وہاں فعال ہوں گے۔ اس لیے ہم آپ کو وہاں دیکھنے کی امید کرتے ہیں۔
میزبان:
ہاں، میں آپ کو میسج کروں گا۔ ہمارے پاس کچھ انٹرویو کے مواقع ہیں، جیسے بیٹھ کر بات چیت کرنا۔ میں اپنے پودکاسٹ کے لیے بدھ کو وہاں ایک فی ایک انٹرویو کروں گا۔ شاید ہم آپ کو شو میں شامل کر سکتے ہیں۔ اس سے دلچسپ ہوگا۔ میں آپ کے تاریخی پس منظر کے بارے میں مزید گہرا بات چیت کرنا چاہتا ہوں۔ اس سے مزہ آئے گا۔
ایرک：
ہاں، بانی کی کہانی کا ایک مکمل ورژن بنایا جا سکتا ہے۔
میزبان:
ہم اسے یہی طرح طے کر لیتے ہیں۔
ایرک：
بہت اچھا، بھائی۔ آپ کا وقت نکالنے کے لیے شکریہ۔ یہ واقعی بہت دلچسپ ہے۔ میں پہلے اصل میں ویلوسٹی کے بارے میں نہیں سنا تھا، نہ ہی میں نے اس کا حقیقی طور پر جائزہ لیا تھا۔ لیکن میں آپ کے بنانے والی چیز کے لیے بہت متوجہ ہوں۔ میرے خیال میں آپ کا نقطہ نظر، آپ کا طریقہ کار، آپ کا اسے بنانے کا انداز، اور آپ کا ذاتی پس منظر، میرے لیے اس کے مستقبل کے بارے میں بہت مثبت ہے۔ تو آپ کا وقت نکالنے کے لیے شکریہ۔
ایرک：
آپ کا شکریہ۔ میامی میں ملتے ہیں۔