جاپان کا قرض کا دھوکہ اور مصنوعی کم شرحیں کرنسی بحران کے خدشات کو ہوا دیتی ہیں۔

ٹیک فلو کے مطابق، 27 نومبر کو فنانشل ٹائمز نے تجزیہ کیا کہ جاپان کا حکومتی قرض انتہائی بلند سطح پر ہے، تاہم ملک نے گذشتہ دہائی کے دوران بانڈ ییلڈز کو کم رکھا ہے، جس سے یہ خطرناک مغالطہ پیدا ہوا ہے کہ بڑے پیمانے کا قرض کوئی مسئلہ نہیں ہے۔ نئے وزیرِاعظم، آسوومی ناکاٹومی نے حال ہی میں ایک مالیاتی محرک منصوبے کا اعلان کیا ہے، جو پچھلی حکومت سے فرق پیدا کرنے کی کوشش کے باوجود اس خطرناک تصور کی مثال ہے۔ حقیقت میں جاپان کا وسیع قرض حقیقی ہے جبکہ کم شرح سود ایک مصنوعی مغالطہ ہے۔ بینک آف جاپان نے وسیع پیمانے پر بانڈز کی خریداری اور سابقہ ​​ییلڈ کرف کنٹرول پالیسیوں کے ذریعے شرح سود کو کم کرکے رکھا۔ یہ طریقہ کار وبا سے پہلے کام کرتا تھا لیکن عالمی مہنگائی اور شرح سود میں اضافے کی وجہ سے کمزور ہو گیا ہے۔ وبا کے دوران جاپان کے شرح سود دباؤ کے تجربے کا مؤثر طور پر خاتمہ ہو چکا ہے، کیونکہ دنیا ایک بلند شرح سود کے توازن کے دور میں داخل ہو گئی ہے۔ اس ماحول میں شرح سود کو دبائے رکھنے کا اصرار ایک خطرناک کرنسی کی قدر میں کمی کے سائیکل کو جنم دے سکتا ہے۔