ای آئی چپ سیکٹر کے اصلاح کے ساتھ بروکاڈم 14 فیصد گر جاتا ہے

لکھنے والے: چائو شانگ ریسرچ

جمعرات کو، وال اسٹریٹ پر 2026 کا سب سے زیادہ تقسیم کرنے والا منظر نمودار ہوا۔

ڈوجی 875 پوائنٹس (1.73%) کی اضافی رفتار سے 51561.93 پر بند ہوا، جو ایک نیا ریکارڈ ہے۔ اسپی 500 0.41% بڑھ کر 7584.31 پر پہنچ گیا۔ تاہم، ناسداک نے 0.09% کی کمی کے ساتھ 26830.96 پر بند کیا، جو اسپی 500 کے 11 سیکٹرز میں واحد اہم طور پر گراؤں والا ٹیکنالوجی سیکٹر تھا (-1.46%)۔ روسیل 2000 1.59% بڑھ کر 2939.41 پر پہنچ گیا، جس سے چھوٹے اسٹاکس نے طویل عرصے کے بعد بڑے ٹیکنالوجی اسٹاکس کو پیچھے چھوڑ دیا۔

یہ تقسیم، پہلی بار مارچ کے شروع میں جب جنگ شروع ہوئی تھی، ظاہر ہوئی تھی۔

Broadcom (AVGO) اس ریل کا آغاز کرنے والا تھا۔

گزشتہ روز کے کاروباری سیشن کے بعد جاری کی گئی Q2 فنانشل رپورٹ خود میں خراب نہیں تھی: AI سیمی کنڈکٹر کی آمدنی 108 ارب ڈالر (+143%)، جو ریکارڈ ہے؛ ایڈجسٹڈ EPS 2.44 ڈالر، توقعات سے زیادہ۔ لیکن کل آمدنی 221.87 ارب ڈالر، جو 222.7 ارب ڈالر کی متفقہ توقع سے تھوڑی کم تھی، اور VMware کے زیرِ انتظام انفرااسٹرکچر سافٹ ویئر ڈپارٹمنٹ کی آمدنی 71.78 ارب ڈالر تھی، جو 73.2 ارب ڈالر کی توقع سے کم تھی۔ اور زیادہ اہم بات یہ ہے کہ مینجمنٹ نے AI چپ کے کاروبار کا 1000 ارب ڈالر کا طویل مدتی مقصد برقرار رکھا، لیکن اسے بڑھایا نہیں۔

ایک ایسے اسٹاک کے لیے جس نے اس ترکیب میں 55 فیصد کا فائدہ حاصل کر لیا ہے اور اس کا P/E نسبت 87 ہے، یہ چھوٹی "کم زبردست" باتیں فروخت کرنے کے لیے کافی ہیں۔ Broadcom نے پری مارکیٹ میں ایک بار 15 فیصد کی گرنے کی، پورے دن کے اختتام تک تقریباً 14 فیصد گر کر اس کی مارکیٹ ویلیو میں 3200 ارب امریکی ڈالر سے زائد کا نقصان ہوا۔

فوری طور پر سلسلہ وار اثر پھیل گیا: کوالکوم اور AMD میں تقریباً 4% کی کمی، مارول اور مائکرون میں تقریباً 7% کی کمی، اور فیلیڈیلی سیمی کنڈکٹر انڈیکس (SOX) میں کل میں 2.8% کی گراؤنڈ۔ اگلے دن ہوئنگ ین لون کے "ٹریلین ڈالر کمپنی" کے تائید کے باعث اچھال پڑا مارول، ایک دن میں اپنا حصہ وصول کر چکا ہے۔

کراؤڈ اسٹرائیک (CRWD) بھی نہیں بچ سکا، حالانکہ اس کی Q1 کی کارکردگی نے تمام انتظارات کو پار کر لیا (EPS $1.10 مقابل انتظار $0.88)، لیکن آپریشنل خرچوں میں اضافہ کی وجہ سے فکر پیدا ہوئی، جس کی وجہ سے شیئرز 8.5% گر گئے۔ جب بازار "فیکٹس کو بیچنے" کے موڈ میں منتقل ہوتا ہے، تو اچھی خبریں بھی دوبارہ قیمت دی جاتی ہیں۔

سپی 500 کے 11 سیکٹرز میں سے 8 نے کلوز کیا اور 3 نے کمی کی، جو پچھلے دن کے بالکل برعکس تھا۔

صحت کا شعبہ: +3.14٪، دن کا بہترین پرفارم کرنے والا۔ یونائیٹڈ ہیلتھ (UNH) 5.7٪ بڑھا، جس نے ڈو جونز کے اضافے میں سب سے زیادہ حصہ ڈالا۔ کیٹالسٹ امریکی بینک کی طرف سے اس کی درجہ بندی کو "خریدیں" پر اپ گریڈ کرنا تھا۔ صحت کا شعبہ، جو ایک مخصوص دفاعی شعبہ ہے، AI چپس کے گرنے کے دنوں میں پٹھوں کا قدرتی ٹھکانہ بن گیا۔

فائننس: +2.67%۔ گولڈمن سیکس (GS) 4.7% بڑھا، جو دوجو سب سے بڑھا ہوا اجزاء ہے۔ گولڈمن سیکس کی افزائش کا ایک خاص حوصلہ افزا ہے: اسپیس ایکس آئی پی او۔ 750 ارب ڈالر کے اس معاملے کے مین انجنیئر کے طور پر، گولڈمن سیکس سے اچھی کمیشن کمانے کا امکان ہے۔ جے پی مورگن (JPM) 3% بڑھا، امریکن ایکسپریس (AXP) 4.4% بڑھا۔

ایسٹیٹ: +1.87%۔ 10 سالہ امریکی بانڈ کی شرح میں 1.4 بیسس پوائنٹ کی کمی ہو کر 4.477% ہو گئی، جس کے نتیجے میں سود کے حساس شعبے میں ریکاوری ہوئی۔ 30 سالہ شرح بھی 4.977% تک گر گئی اور اب بھی 5% کی سطح کے نیچے ہے۔

ٹیکنالوجی: -1.8٪، دن کا سب سے کمزور۔ سیمی کنڈکٹر ذیلی شعبہ سب سے زیادہ متاثر، Broadcom کا نقصان بہت بڑا ہے، جس کی وجہ سے Nvidia اور Apple دونوں کو ٹیکنالوجی سیکٹر کو مثبت پر لانے میں کامیابی نہیں ہو سکی۔

4 جون کو ایک اور بازار کی تصورات کو متاثر کرنے والی خبر: اسپیس ایکس نے تصدیق کی ہے کہ 12 جون کو ای آئی پی ہوگا، جس کا مقصد 750 ارب ڈالر کی فنڈنگ اور تقریباً 1.75 ٹریلین ڈالر کی قیمت ہے۔ اگر کامیاب ہوا، تو یہ امریکی اسٹاک مارکیٹ کے تاریخ میں سب سے بڑا آئی پی ہوگا، اور اسپیس ایکس براہ راست امریکہ کے 10 سب سے بڑی قیمت والی کمپنیوں میں شامل ہو جائے گا۔

انویسٹر رود شو کے دن شروع ہوگا۔ معمولی سرمایہ کار ابھی Robinhood اور SoFi پر سبسکرپشن انٹنشن (IOI) جمع کرا سکتے ہیں، جبکہ قیمت 135 امریکی ڈالر فی شیئر مقرر کی گئی ہے۔ گولڈمن سیکس مرکزی اسٹینڈنگ کے طور پر کام کر رہا ہے۔

یہ قابل ذکر ہے کہ نگرانی اداروں نے انڈیکس میں شامل ہونے کے قوانین کو آسان کر دیا ہے، جس کا مطلب ہے کہ SpaceX کے لسٹ ہونے کے فوراً بعد اسے بڑے انڈیکس فنڈز میں شامل کیا جا سکتا ہے، اور امریکی 401(k) ریٹائرمنٹ اکاؤنٹس میں لوگوں کو شاید معلوم ہی نہیں ہوگا کہ وہ ایلون مسک کی راکٹ کمپنی کے شیئرز رکھ رہے ہیں۔

اسپیس ایکس کا آئی پی او اتنے بڑے پیمانے کا ہوگا کہ یہ پورے جون کے سرمایہ کاری بازار کا قیمتی معیار بن جائے گا۔ یہ کتنی زیادہ اندر کی مائعیت کو جذب کرے گا، اور کیا یہ دیگر ٹیکنالوجی اسٹاکس پر "بھٹکاوٹ" کا اثر ڈالے گا، اگلے ایک ہفتے کے لیے بازار کو سمجھنا ہوگا۔

جبکہ SpaceX کے سرخیوں میں ہے، ہونی ویل کی قوانٹم کمپیوٹنگ کمپنی کوانٹنیوم نے 4 جون کو ناسداک پر لسٹنگ مکمل کی، جس کی شروعاتی قیمت 68 امریکی ڈالر تھی، جو جاری کرنے والی قیمت سے 13 فیصد زیادہ تھی۔

کوانتینیوم کی فہرست بندی کا سگنل قیمت سے زیادہ اہم ہے: کوانٹم کمپیوٹنگ لیب سے کارپوریٹ کیپٹل مارکیٹ کی طرف بڑھ رہی ہے۔ "پوسٹ AI" نریٹیو کے لیے سرمایہ کاروں کی دلچسپی ابھر رہی ہے، جو ایک ایسا پتہ ہے جس پر مستقل نظر رکھنا چاہیے۔

چوہرہ کو جاری کیا گیا ابتدائی بے روزگاری دعوؤں کی تعداد 225,000 تھی (توقع 215,000)، جو 7 فروری کے بعد سب سے زیادہ ہے۔ جمعہ کو نان فارم ڈیٹا کے اجرا سے پہلے، یہ سگنل مزدوری کے بازار کے "لچکدار روایت" میں ایک دراڑ ڈال رہا ہے۔

لیکن ایک ہفتے کے ڈیٹا کو زیادہ تفصیل سے نہیں سمجھنا چاہیے۔ جولٹس کے مطابق، اپریل میں خالی نوکریوں کی تعداد دو سال کے انتہائی اعلیٰ سطح 7.6 ملین تک پہنچ گئی، لیکن مزدوری کے مارکیٹ کا کلیہ تصور اب بھی "زیادہ خالی، کم ملازمت" ہے — کمپنیاں لوگوں کو ملازمت دینا چاہتی ہیں، لیکن ان کی عملی تقرری کی رفتار آہستہ ہو رہی ہے۔ فیڈ کو اپنے شرح سود کی پالیسی کے رخ کو طے کرنے کے لیے مزید ڈیٹا درکار ہے۔

جمعرات کی صبح 8:30 (امریکی مشرقی وقت)، مئی کی نان فارم جاب رپورٹ جاری ہوگی۔ یہ اس ہفتے کے تمام نیٹ ورکس کا حتمی فیصلہ کرنے والا ہے۔

4 جون کو مارکیٹ نے ایک واضح سگنل دیا: AI چپس خراب نہیں ہیں، بلکہ بہت مہنگی ہیں۔

برادکام کی AI سیمی کنڈکٹر آمدنی میں 143 فیصد کا سالانہ اضافہ ہوا، اور آزاد نقدی جریان کی شرح 46 فیصد ہے، جو کسی بھی صنعت میں خواب دیکھنے کا ڈیٹا ہے۔ لیکن 87 گنا مارکیٹ پی ایس کا مطلب ہے کہ تمام اچھی خبریں پہلے ہی قیمت میں شامل ہو چکی ہیں، اور صرف 0.4 فیصد آمدنی کا کم پڑنا بھی 14 فیصد کی گراؤنڈ کا سبب بن سکتا ہے۔ یہی "مکمل طور پر قیمت میں شامل" ہونے کا خطرہ ہے۔

پیسہ مارکیٹ سے نہیں نکلا، صرف اپنا گھر بدل لیا۔ سیمی کنڈکٹر سے ہیلتھ کئیر، فنانس اور ریل اسٹیٹ میں منتقل ہو گیا۔ ڈو جونز کا 875 پوائنٹس کا طاقتور اضافہ اور نیا ریکارڈ، اس گھر بدلنے کا بیل ہے۔ یونائیٹڈ ہیلتھ، گولڈمن سیکس، جے پی مورگن — ان ناموں کو پچھلے تین سالوں کے AI نریٹیو میں تقریباً کبھی مرکزی کردار نہیں دیا گیا، لیکن 4 جون کو، انہوں نے ثابت کر دیا کہ ان کی قیمت GPU پر منحصر نہیں۔

مسئلہ یہ ہے کہ یہ موڑ کئی ہفتے تک جاری رہنے والا رجحان ہے یا صرف ایک دن کا اثر؟ جواب دو چیزوں پر منحصر ہے۔ پہلا، جمعہ کا غیر فصلی ملازمت کا ڈیٹا۔ اگر ملازمت کے ڈیٹا مضبوط ہوئے، تو فیڈ کی سود کی شرح میں اضافے کی توقع بڑھ جائے گی، اور سود کی شرح کے حساس شعبوں (ریل اسٹیٹ، فائدہ جات) کی ریکووری اچانک ختم ہو سکتی ہے اور رقم دوبارہ ٹیکنالوجی میں واپس جا سکتی ہے۔ دوسرا، SpaceX کا IPO جو 12 جون کو قیمت مقرر کرنے اور سبسکرپشن کے لیے پیش آئے گا، جس کی 750 ارب ڈالر کی ضرورت ہے، خود ایک بہت بڑا لیکوئڈٹی پمپ ہے۔

مختصر مدت کے لیے، سیمی کنڈکٹر سیکٹر کو اپنی قیمتی بُلاب کو جذب کرنے کے لیے ایک "ٹھنڈا ہونے کا دور" درکار ہے۔ درمیانی مدت کے لیے، AI کی بنیادی باتیں تبدیل نہیں ہوئیں، صرف بازار اب بالآخر اس بات کو سمجھنے لگا ہے کہ اچھی کمپنیاں اور اچھے اسٹاک کے درمیان ایک قیمتی فاصلہ ہوتا ہے۔

ڈیٹا کا ذریعہ: CNBC، Yahoo Finance، Reuters، TheStreet، BLS، Schwab

عہد نامہ: یہ مضمون مصنف کے نقطہ نظر کو ظاہر کرتا ہے اور سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہے۔ بازار کا خطرہ ہے، سرمایہ کاری کے لیے احتیاط ضروری ہے۔