Table of Content
● ڈاؤ تھیوری کیا ہے؟
● ڈاؤ تھیوری کیسے کام کرتی ہے؟
● خبروں پر اثاثہ کی قیمتوں کا فوری ردعمل
● مارکیٹ کے رجحانات کی تین اہم اقسام
● پرائمری رجحان کے تین مراحل
● رجحانات جاری رہتے ہیں جب تک کہ کوئی واضح تبدیلی نہ آئے
● انڈیکس کو رجحانات کی تصدیق کرنی چاہیے
● رجحان کی تصدیق کے لیے حجم ضروری ہے
● کرپٹو مارکیٹس میں ڈاؤ تھیوری کا اطلاق کیسے کریں
● ڈاؤ تھیوری کی حدود
● خلاصہ
تکنیکی تجزیہ نے جدید دور میں بہت ترقی کی ہے۔ تاہم، کچھ سرمایہ کار روایتی طریقوں کو ترجیح دیتے ہیں، اور ڈاؤ تھیوری تکنیکی تجزیہ کے قدیم ترین اور مشہور اسکولوں میں سے ایک ہے۔ اس کی تحریک چارلس ڈاؤ کے کاموں سے آئی، کیونکہ انہوں نے اپنی رائے 150 سال سے زیادہ پہلے، 1900 کی دہائی کے آغاز میں وال اسٹریٹ جرنل میں شائع کی تھی۔
ایک تعریف کے طور پر، چارلس نے اپنے خیالات کو تھیوری کی صورت میں بیان نہیں کیا، لیکن ان کی موت کے بعد، دیگر مصنفین، خاص طور پر ولیم ہیملٹن نے ان کے خیالات کو جمع کیا اور بہتر بنایا تاکہ تھیوری آف ریلیٹیویٹی تشکیل دی جا سکے۔ ڈاؤ تھیوری اب تکنیکی تجزیہ کے بنیادی تصورات میں سے ایک ہے جو مالیاتی مارکیٹوں جیسے موجودہ کرپٹو کرنسی مارکیٹ میں استعمال ہوتی ہے۔
مجموعی طور پر، موجودہ مارکیٹ میں جو ڈاؤ تھیوری ہم دیکھتے ہیں، وہ 100 سال سے زیادہ کی بھرپور تاریخ میں کئی افراد کی کوششوں سے بنی ہے۔ تاہم، یہ تصور آج بھی کرپٹو کرنسیز اور ان کے مشتقات کی تجارت میں متعلقہ ہے۔
اس مضمون میں، ہم ڈاؤ تھیوری کو تفصیل سے بیان کریں گے اور ڈاؤ کے کام کو بنیاد بنا کر مختلف مارکیٹ مراحل کو سمجھائیں گے۔ آخر میں، ہم کچھ مفید چارٹ پڑھنے کی حکمت عملیاں کا جائزہ لیں گے جو سرمایہ کار کسی بھی کرپٹو کرنسی اثاثے کی تجارت کے لیے استعمال کر سکتے ہیں۔
ڈاؤ کے مطابق، اسٹاک مارکیٹ مجموعی طور پر معیشت کے کاروباری حالات کی سمت کا درست اشارہ دیتی ہے۔ مزید یہ کہ، پوری مارکیٹ کا جائزہ لے کر، کوئی ان حالات کا مؤثر انداز میں تجزیہ کر سکتا ہے، اہم مارکیٹ کے رجحانات کی سمت کا تعین کر سکتا ہے، اور مخصوص اسٹاکس کی متوقع حرکت کی پیشگوئی کر سکتا ہے۔
کہا جاتا ہے کہ مارکیٹ اپ ٹرینڈ میں ہوتی ہے اگر اس کے کسی اوسط میں پچھلی اہم بلندی سے زیادہ اضافہ ہو اور اس کے بعد دوسرے اوسط میں بھی اسی طرح کا اضافہ ہو۔ مثال کے طور پر، اگر ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج (DJIA) ایک انتہائی بلندی تک پہنچتا ہے، تو ڈاؤ جونز ٹرانسپورٹیشن ایوریج (DJTA) بھی مختصر وقت میں ایسا ہی کرے گا۔
ڈاؤ تھیوری کا استعمال کرتے ہوئے، DJIA اور DJTA انڈیکسز کی حرکت رجحان کی سمت کی پیشگوئی کرتی ہے۔ ایک بلش رجحان اس وقت موجود ہوتا ہے جب دونوں انڈیکسز ہم آہنگی سے حرکت کرتے ہیں، جس کے نتیجے میں نچلی سطحیں بلند ہوتی جاتی ہیں اور اس کے بعد مسلسل بلند ترین سطحیں آتی ہیں۔
ڈاؤ تھیوری ہدایات کا ایک مجموعہ ہے جسے سرمایہ کار مارکیٹ کا فریم بنانے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں۔ یہ چھ بنیادی ڈاؤ جونز اصول سرمایہ کاروں کو پر امید اور مایوس کن مارکیٹس میں مزید درست سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے میں مدد دے سکتے ہیں۔
یہ نظریہ مؤثر مارکیٹس کے مفروضے پر مبنی ہے، جس کے مطابق اثاثے کی موجودہ قیمت عوام کے لیے دستیاب تمام معلومات کی عکاسی کرے گی۔ اس کا مطلب ہے کہ اگر کوئی شخص متعلقہ مارکیٹ معلومات کی تحقیق نہ بھی کرے، تو سکّہ حالیہ خبروں کے جذبات کی پیروی کرے گا۔
سرمایہ کاروں کو مستقبل کی کامیابی یا ناکامی کی پیشگوئی کرنے کے لیے ردعمل اور پیشگی ڈیٹا دونوں کا استعمال کرنا چاہیے۔ تاہم، اس کی کوئی ضمانت نہیں ہے کہ مارکیٹ حالیہ خبروں کے واقعات سے پیدا کردہ جذبات کی عکاسی کرے گی۔
مثال کے طور پر، 15 جولائی کو ایک کانفرنس کال کے دوران، کور ایتھریم کے ڈویلپر ٹم بیکو، جو کور پروٹوکول میٹنگز کی قیادت کرتے ہیں، نے انضمام کے لیے 19 ستمبر کا ممکنہ ہدف تجویز کیا۔ اس خبر کی وجہ سے اسی دن ETH کی قیمت میں اضافہ ہوا۔ اسی طرح، Ethereum 2.oo Merge Ether کی قیمت کو مضبوط رکھ رہا ہے۔
مارکیٹ کے رجحان کی تین اہم اقسام
ڈاؤ نے رجحانات کو تین اقسام میں تقسیم کیا ہے، ان کے دورانیے کی بنیاد پر:
- پرائمری رجحانات
مارکیٹ کا بنیادی رجحان مارکیٹ کا اہم رجحان ہوتا ہے، جو مارکیٹ کی طویل مدتی سمت کو ظاہر کرتا ہے اور سالوں تک جاری رہ سکتا ہے۔
- ثانوی رجحانات
ثانوی رجحانات بنیادی رجحان کے الٹ ہوتے ہیں۔ یہ ایک ایسی حرکت کی عکاسی کرتے ہیں جو غالب رجحان کے مخالف ہوتی ہے۔ اگر بنیادی رجحان بُلش اور بڑھتا ہوا ہے تو ثانوی رجحان بیئرش ہوگا۔ یہ پیٹرن تین ہفتوں سے تین مہینوں تک برقرار رہ سکتے ہیں۔
- معمولی رجحانات
معمولی رجحانات مارکیٹ کی روزانہ کی حرکت میں تبدیلی کو ظاہر کرتے ہیں۔ یہ رجحانات مختصر مدت کے لیے ہوتے ہیں (تین ہفتے سے کم) اور ثانوی رجحان کے مخالف سمت میں حرکت کرتے ہیں۔ کچھ ماہرین کے مطابق، معمولی رجحانات مارکیٹ کی قیاس آرائی کو ظاہر کرتے ہیں۔
اوپر دیا گیا چارٹ ایک ہفتے کا ETH/USD چارٹ دکھاتا ہے جس میں ایک مضبوط بنیادی رجحان نظر آ رہا ہے۔ کچھ منفی تصحیحات کو مثبت رجحان کے اندر ثانوی رجحان کے طور پر نمایاں کیا گیا ہے۔
نظریے کے مطابق، ایک بنیادی رجحان تین مراحل سے گزرتا ہے۔
- جمع کرنے کا مرحلہ
بل یا بیئر مارکیٹ کے جمع ہونے کے مرحلے میں بڑھتے یا گرتے ہوئے رجحان کا آغاز ہوتا ہے۔ اس صورت میں، تاجر عمومی مارکیٹ جذبات کے خلاف اثاثے خریدنے یا بیچنے کے لیے مارکیٹ میں داخل ہوتے ہیں۔
- عوامی شمولیت
جیسے جیسے مارکیٹ کی صورتحال بہتر ہوتی ہے اور مثبت رجحان مضبوط ہوتا ہے، مزید سرمایہ کار عوامی شرکت کے مرحلے میں مارکیٹ میں داخل ہوتے ہیں۔ اس کے نتیجے میں، مارکیٹ کی قیمتیں بڑھتی یا گھٹتی ہیں۔
- پینک فیز
پینک فیز کے دوران، سرمایہ کار ضرورت سے زیادہ خریداری میں مشغول ہوتے ہیں۔ بہت سے ٹریڈرز قیاس آرائی کے ذریعے اپنے منافع کو بڑھانے کی کوشش کرتے ہیں، لیکن ابتدائی صارفین نوٹس کرتے ہیں کہ رجحان ختم ہو رہا ہے اور اپنی پوزیشن سے باہر نکل جاتے ہیں۔
پرائمری رجحان کے پلٹاؤ کو سیکنڈری رجحان کے پلٹاؤ سے الجھایا جا سکتا ہے۔ یہ نظریہ صبر کی حوصلہ افزائی کرتا ہے اور مطالبہ کرتا ہے کہ ممکنہ پلٹاؤ کو ثابت کیا جائے۔ یہ فیصلہ کرنا مشکل ہے کہ بیئر مارکیٹ میں اضافہ ایک پلٹاؤ کو ظاہر کرتا ہے یا یہ ایک مختصر بحالی ہے جس کے بعد مزید کم سطحیں آتی ہیں۔
ڈاؤ تھیوری کے مطابق، پرائمری رجحانات جاری رہتے ہیں اور مخالف سمت میں مختصر شور کو جنم دیتے ہیں۔ جب تک کوئی واضح پلٹاؤ کے آثار نظر نہ آئیں، رجحانات جاری رہیں گے۔ اوپر دکھائے گئے ETH/USD کا ہفتہ وار چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ قیمت 30% فروخت کے باوجود ابھی بھی ایک مضبوط اپ ٹرینڈ کی وجہ سے بڑھ رہی ہے۔
یہ اس تصور کو ظاہر کرتا ہے کہ پرائمری رجحان کی سمت میں ٹریڈنگ پوزیشن کھولی جائے اور اس کے خلاف تجارت کے کسی بھی موقع سے گریز کیا جائے۔
چارلس ڈاؤ کا ماننا تھا کہ ایک مارکیٹ میں رجحان کو دوسری مارکیٹ کے انڈیکس کے ذریعے سپورٹ کرنا چاہیے۔ اگر ایک مارکیٹ انڈیکس میں رجحان ظاہر ہوتا ہے لیکن کسی دوسرے مارکیٹ کے اوسط سے مختلف ہوتا ہے، تو یہ غالباً صرف شور ہے۔ اس طرز فکر کے پیچھے بنیادی خیال یہ ہے کہ پیداوار اور فروخت کی اشیاء سے ماخوذ انڈیکس آپس میں جڑے ہوئے ہیں۔
فزیکل سامان کو گوداموں سے شپنگ کرنے کے لیے، مثال کے طور پر، ٹرانسپورٹیشن کی ضرورت ہوتی ہے۔ ٹرانسپورٹیشن اسٹاک میں کمی کے نتیجے میں صنعتی اسٹاک کی قیمتیں کم ہو جائیں گی۔ لہذا، ٹرانسپورٹ اور صنعتی اوسط کو مثالی طور پر ایک ساتھ حرکت کرنی چاہیے تاکہ مارکیٹ کے مستقل رویے کی نشاندہی کی جا سکے۔ ایک اختلاف اس وقت ہوتا ہے جب ایک انڈیکس بڑھتا ہے اور دوسرا گرتا ہے۔ یہ اس بات کا اشارہ ہوسکتا ہے کہ موجودہ مارکیٹ کا رجحان تبدیل ہونے والا ہے۔
سرمایہ کار کرپٹوکرنسی مارکیٹ کی سمت کی پیش گوئی دیگر انڈیکس جیسے S&P 500، FTSE، یا NASDAQ کے ساتھ موازنہ کرکے کرسکتے ہیں۔ اوپر دی گئی تصویر میں روزانہ ETH/USD چارٹ DJI اور SPX کے درمیان تعلق کو دکھاتا ہے۔ یہ مثبت طور پر تعلق رکھتے ہیں کیونکہ یہ ایک ہی وقت میں حرکت کر رہے ہیں۔
اگر مارکیٹ بنیادی رجحان کی سمت میں حرکت کر رہی ہے، تو حجم کو بڑھنا چاہیے؛ اگر یہ اس کے خلاف حرکت کر رہی ہے، تو حجم کو کم ہونا چاہیے۔ کم حجم ایک کمزور رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔ ایک بل مارکیٹ میں، حجم کو قیمتوں کے بڑھنے کے ساتھ بڑھنا چاہیے اور لگاتار پل بیک کے دوران کم ہونا چاہیے۔
اوپر دیا گیا گراف دکھاتا ہے کہ مضبوط بنیادی رجحان کی وجہ سے حجم میں اضافہ ہوا۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ حجم بنیادی رجحان کی پیروی کر رہا ہے۔
- پرائمری اور سیکنڈری رجحانات
آئیے ڈاؤ تھیوری کو کرپٹو کرنسی مارکیٹ پر لاگو کریں تاکہ منافع بخش قیمت کے رجحان کا تعین کیا جا سکے۔ سرمایہ کاروں کے لیے بنیادی رجحان کی شناخت پہلا قدم ہے۔ چونکہ کرپٹو مارکیٹ روایتی FX مارکیٹ کے مقابلے میں ابھی بھی نسبتاً نئی ہے، بنیادی رجحان کی شناخت کرنا آسان ہے۔
اوپر دیا گیا ہفتہ وار ETH/USD چارٹ ایک بلش بنیادی قیمت کا رجحان اور ایک بیئرش ثانوی قیمت کا رجحان دکھاتا ہے۔ گراف ظاہر کرتا ہے کہ قیمت دوسری لہر کے دوران نیچے گرتی ہے لیکن حالیہ اوپر کی لہریں کو عبور کرنے کے فوراً بعد بحال ہو جاتی ہے۔ نتیجتاً، قیمت اچانک بلش دباؤ کے تحت اوپر چڑھ جاتی ہے۔
ڈاؤ تھیوری کے مطابق، ٹریڈرز کو صرف ان ٹریڈز کا انتخاب کرنا چاہیے جو بنیادی رجحان کے مطابق ہوں۔ اس صورتحال میں، سرمایہ کاروں کو ثانوی رجحان کے خاتمے پر نظر رکھنی چاہیے۔ گراف ظاہر کرتا ہے کہ بیئرش ثانوی رجحان اس وقت ختم ہوگا جب قیمت حالیہ سوئنگ ہائی سے اوپر جائے گی۔
- جمع اور تقسیم
سرمایہ کاروں کو حجم اشارے کے ذریعے جمع اور تقسیم کے مراحل کی حمایت حاصل ہونی چاہیے تاکہ تجارت کے لیے زیادہ درست داخلہ حاصل کیا جا سکے۔ نیچے دی گئی تصدیقات روزانہ ETH/USD چارٹ میں خریداری کے داخلے کا تعین کرتی ہیں:
● بنیادی رجحان مسلسل بڑھ رہا ہے۔
● حجم عام طور پر بنیادی رجحان کے لیے فائدہ مند ہے۔
● تقسیم کے مرحلے کو مکمل کرنے کے بعد، مارکیٹ جمع کے مرحلے میں داخل ہو گئی ہے۔
● اس جمع کے زون میں، ثانوی رجحان مندی کا شکار ہے اور ایک دوسرے سوئنگ ہائی کے ذریعے پلٹ رہا ہے۔
اگرچہ ڈاؤ تھیوری جدید تکنیکی تجزیہ کی بنیاد ہے، اس میں حدود موجود ہیں۔
● رجحان کی تبدیلی کی شناخت کے معیار حد سے زیادہ تفصیل سے بھرپور ہیں۔
● جب صرف اختتامی قیمتوں کے استعمال کی اجازت دی جاتی ہے، تو بعض اوقات معمولی قیمتوں کی حرکات پر زیادہ زور دیا جاتا ہے۔
● طلب اور رسد کو استعمال کرتے ہوئے مارکیٹ کے رجحانات کی پیش گوئی کے لیے کم از کم دو سال کا ڈیٹا درکار ہوتا ہے۔
● یہ نظریہ یہ مانتا ہے کہ ہم پیشگی مارکیٹ کے رجحانات کی پیش گوئی نہیں کر سکتے۔
● یہ نظریہ خریداروں اور فروخت کنندگان کے دائرہ کار کو درست طریقے سے بیان کرنے میں ناکام رہتا ہے۔
● ڈاؤ تھیوری ہدف کی سطحوں کو مدنظر رکھنے سے قاصر ہے۔
● ڈاؤ تھیوری کے مطابق، ایک بڑے رجحان کے حقیقی موڑ اور اس کی پہچان کے درمیان ایک وقفہ ہوتا ہے۔
● یہ مفروضہ کسی موڑ کو اس وقت تک نوٹ نہیں کرتا جب تک کہ وہ واقع نہ ہو جائے اور اس کی تصدیق نہ ہو جائے۔
اگرچہ یہ نظریہ ایک صدی سے زیادہ پرانا ہے، ڈاؤ تھیوری آج کی تجارتی مارکیٹ میں اب بھی قابل عمل ہے۔ اس نظریے کو سمجھنا تاجروں کو مارکیٹ کی حرکات کی شناخت اور ان سے فائدہ اٹھانے میں مدد دے سکتا ہے۔ یہ نیا تصور متعدد انڈیکسز کو باقاعدگی سے جوڑنے کو مشکل بناتا ہے۔
تاہم، سرمایہ کار مارکیٹ کا اندازہ لگانے کے لیے بٹ کوائن اور ایتھریم جیسے مماثل اثاثوں کی قیمتوں کی حرکت کو یکجا کر سکتے ہیں۔ حتیٰ کہ تجربہ کار کرپٹو کرنسی کے تاجروں کو مناسب تجارتی حکمت عملی کی ضرورت ہوتی ہے۔ کرپٹو کرنسی مارکیٹ انتہائی غیر مستحکم ہوتی ہے۔ سرمایہ کاروں کے لیے یہ دانشمندی ہوگی کہ وہ محتاط رہیں، چاہے وہ بنیادی رقم کے انتظامی طریقہ کار کو استعمال کرتے ہوئے وسائل کیوں نہ لگائیں۔