dYdX اور GMX میں کیا فرق ہے؟

آخری اپ ڈیٹ 2026/04/23

ڈی ایس ایکس بمقابلہ جی ایم ایکس کا بنیادی تقابل: مسلسل ڈی ایکس کا جائزہ لیں۔ پیشہ ورانہ CLOB اور لکویڈٹی پول ماڈلز کے سلیپیج، حقیقی آمدنی اور نیٹ ورک اسکیلنگ میں فرق کو سمجھیں۔

ساختی ماڈلز: dYdX CEX جیسی درستگی کے لیے مرکزی لیمٹ آرڈر بک (CLOB) استعمال کرتا ہے، جبکہ GMX ایک متعدد اثاثہ تالاب (GLP/GM) ماڈل استعمال کرتا ہے جہاں ٹریڈرز ایک تالاب کے خلاف ٹریڈ کرتے ہیں۔
انجام اور سلیپیج: dYdX مارکیٹ میکرز کے ذریعے تنگ اسپریڈز فراہم کرتا ہے؛ GMX آرکل پرائس پر انجام پانے والے ٹریڈس کے لیے صفر قیمت کا اثر فراہم کرتا ہے (چارٹ ڈیپتھ کے مطابق)۔
نیٹ ورک اور حاکمیت: dYdX اپنی dYdX چین (Cosmos SDK) پر اعلیٰ تھروپٹ کے لیے کام کرتا ہے، جبکہ GMX ایک متعدد چین پروٹوکول ہے جو Arbitrum، Avalanche اور Solana پر موجود ہے۔
آمدنی اور انزعامات: جی ایم ایک ترسیل فراہم کنندگان (ایل پیز) کے لیے "حقیقی آمدنی" پر توجہ دیتا ہے، جبکہ ڈی وائی ڈی ایک پیشہ ورانہ ٹریڈنگ انزعامات اور اعلیٰ فریکوئنسی انفراسٹرکچر پر توجہ دیتا ہے۔

ڈیسینٹرلائزڈ پرفیکچوئل ایکسچینجز کے بڑھتے ہوئے اُبھار نے ٹریڈرز کو آن-چین لیوریج تک رسائی کے طریقے میں ایک نئی پیراڈائم شفٹ لائی ہے۔ dYdX بمقابلہ GMX: پرفیکچوئل DEX تقابل کو سمجھنے کے لیے، آپ کو "سینٹرل لِمٹ آرڈر بک" اور "لِکوئڈٹی پول" ماڈلز کے درمیان فرق کرنا ہوگا۔ یہ دو بڑے کھلاڑی فیوچرز ٹریڈنگ کی دنیا کو غیر-کسٹوڈیل ماحول میں لانے کی سب سے کامیاب کوششیں ہیں۔

جبکہ دونوں پلیٹ فارمز میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے بغیر لیوریج ٹریڈنگ کی اجازت دیتے ہیں، ان کے درمیان "فرق" ان کے بنیادی ڈھانچے میں ہے۔ dYdX ایک مرکزی ایکسچینج (CEX) کی پیشہ ورانہ رفتار کو دہرانے کی کوشش کرتا ہے، جبکہ GMX نے ایک برادری کے ملکیت والے لکویڈٹی ماڈل کا ایجاد کیا ہے جو صارفین کو "گھر" ہونے کے لیے انعام دیتا ہے۔ ان اثاثوں کو KuCoin Markets پر ٹریک کرنے والے ٹریڈرز کے لیے، مناسب جگہ کا انتخاب اس بات پر منحصر ہے کہ آپ اجراء کی درستگی یا غیر مرکزی آمدنی میں سے کسے ترجیح دیتے ہیں۔

ڈیسینٹرلائزڈ ڈیریویٹیو مارکیٹ کے ان دو اہم بنیادوں کو درجہ بندی کرنے کے لیے، ہم 6W اصولوں کا заہوں ہیں:

کون: dYdX کو انتونیو جولیانو نے بانی بنایا جس نے ادارتی درجہ کی بنیادی ڈھانچہ پر توجہ دی؛ GMX ایک کمیونٹی ڈرائیون پروٹوکول ہے جو "ریل ییلڈ" میں لیڈر کے طور پر نکلا۔
کیا: پرپ ڈی سیکس — لیوریج کے ساتھ کریپٹو فیوچرز کے ٹریڈنگ کے لیے غیر کسٹوڈیل پلیٹ فارم۔
جہاں: dYdX اپنی اپنی س Sovereign dYdX چین پر کام کرتا ہے؛ GMX بنیادی طور پر Arbitrum اور Avalanche پر رہتا ہے۔
جب: ہمیشہ گرین ٹیکنالوجیز کے طور پر، وہ روایتی درمیانی طرفین کی ضرورت کے بغیر لیوریج ٹریڈنگ کے لیے مستقل 24/7 رسائی فراہم کرتے ہیں۔
وجو: مرکزی پلیٹ فارمز کے کاؤنٹر پارٹی خطرے کو ختم کرتے ہوئے پیشہ ورانہ درجہ کے ٹریڈنگ ٹولز فراہم کرنا۔
کیسے: dYdX آف-چین میچنگ اور آن-چین سیٹلمنٹ استعمال کرتا ہے؛ GMX اوریکل پر مبنی قیمت گذاری اور مجموعی لیکویڈٹی استعمال کرتا ہے۔

dYdX اور GMX کے درمیان بنیادی "فرق" خریداروں اور فروخت کاروں کے مطابقت کا طریقہ ہے۔

dYdX: اعلی کارکردگی والا آرڈر بک

dYdX کو ایسے ٹریڈرز کے لیے تعمیر کیا گیا ہے جنہیں "درستگی" کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایک مرکزی لیمٹ آرڈر بک (CLOB) کا استعمال کرتے ہوئے، یہ لیمٹ آرڈرز، سٹاپ-لوسز، اور ٹریلنگ سٹاپ/ٹریلنگ اسٹاپ جیسے جدید آرڈر ٹائپس کی اجازت دیتا ہے۔

کارآمدی: کیونکہ یہ آرڈر بک کا استعمال کرتا ہے، dYdX پیشہ ورانہ میکرز کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے جو گہری مایوسی فراہم کرتے ہیں۔ اس سے تنگ اسپریڈز پیدا ہوتے ہیں، جس سے یہ اعلیٰ فریکوئنسی اور بڑے حجم کے ٹریڈرز کے لیے پسندیدہ انتخاب بن جاتا ہے۔
حاکمیت: پروٹوکول کو Cosmos پر مبنی dYdX چین پر منتقل ہونے سے دیگر dApps کے ساتھ بلاک جگہ کے لیے مقابلہ کیے بغیر ٹرانزیکشنز کو پروسیس کرنے کی صلاحیت حاصل ہوتی ہے، جیسا کہ KuCoin Blog میں درج ہے۔

GMX: مالیاتی پول (AMM) ماڈل

GMX کے پاس آرڈر بک نہیں ہے۔ اس کے بجائے، یہ ایک متعدد اثاثہ پول (GLP یا GM) استعمال کرتا ہے جو ہر ٹریڈ کے لیے کاؤنٹر پارٹی کا کردار ادا کرتا ہے۔

صفر قیمت کا اثر: جب آپ GMX پر ایک پوزیشن کھولتے ہیں، تو آپ اوریکلز (جیسے Chainlink) کی فراہم کردہ "مارک پرائس" پر ٹریڈ کرتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ بہت سے اثاثوں کے لیے، آرڈر کے سائز کے باوجود (پول کی حدود کے اندر) صفر سلیپیج ہوتا ہے۔
LPs کے لیے آمدنی: GMX اپنے "ریل ییلڈ" ماڈل کے لیے مشہور ہے۔ ٹریڈنگ فیس کا ایک بڑا حصہ اس پول میں لکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو ادا کیا جاتا ہے، جس سے صارفین پروٹوکول کی آمدنی کا ایک حصہ کما سکتے ہیں۔

صارفین کے لیے جو ان ایکو سسٹم کے نیٹیو ٹوکن حاصل کرنے کا ایک سادہ طریقہ پسند کرتے ہیں، KuCoin Lite Version $DYDX اور $GMX کا تجارت کے لیے ایک سادہ انٹرفیس فراہم کرتا ہے جس میں اعلیٰ سیکورٹی اور کم رکاوٹ ہے۔

ٹریڈنگ کے نقطہ نظر سے، dYdX اور GMX کا موازنہ لیوریج اور لاگت میں الگ الگ تجارتی مساوی کو ظاہر کرتا ہے۔

لیوریج حدود: جی ایم ایک اکثر بڑے جوڑوں جیسے بیٹی اور ایتھ پر اعلیٰ لیوریج (تاہم 50x–100x) کی اجازت دیتا ہے۔ ڈی وائی ڈی ایک عام طور پر لیوریج کو 20x–30x تک محدود کرتا ہے تاکہ پروٹوکول کی استحکام کو یقینی بنایا جا سکے اور اچانک لیکویڈیشن کے سلسلے سے بچا جا سکے۔
فی ڈھانچے: dYdX ایک میکر-ٹیکر ماڈل استعمال کرتا ہے جو آرڈر بک میں مایہ زادی فراہم کرنے والوں کو انعام دیتا ہے۔ GMX ایک سادہ سویپ فی کے ساتھ ساتھ ایک "قرض فی" استعمال کرتا ہے جو ایک ٹریڈر کتنی مایہ زادی استعمال کر رہا ہے اس پر منحصر ہے۔
ایشٹ ویئریٹی: dYdX فی الحال ایک وسیع تر آلٹ کوائن مارکیٹس کا ساتھ دیتا ہے (100+ جوڑے)، جبکہ GMX کم تعداد میں اعلیٰ مائع "بلو چِپ" ایشٹس پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

فنڈنگ ریٹس اور ان پرپ ڈی ایکس کے لیے نئے مارکیٹ لسٹنگز کے ریل ٹائم اپ ڈیٹس عام طور پر آفسیل اعلان سیکشن میں شائع کیے جاتے ہیں، جس سے ٹریڈرز آگے رہتے ہیں۔

خوبی	dYdX (v4 Chain)	GMX (v2)
ماڈل	سینٹرل لیمٹ آرڈر بک (CLOB)	متعدد اثاثہ کا لیکویڈٹی پول
لیکویڈٹی ذریعہ	مارکیٹ میکرز	لیکویڈیٹی فراہم کنندگان (GLP/GM)
زیادہ سے زیادہ لیوریج	20x – 30x	50x – 100x
سلیپیج	متغیر (پھیلاؤ پر مبنی)	صفر (اوریکل ڈرائیون)
فیس	میکر / ٹیکر (0.02% - 0.05%)	تبادل / قرض کی فیس (0.1%+)
بلاک چین	dYdX Chain (Cosmos)	اربیترم، ایو لانچ، سولانا
کے لیے بہترین	پرو ٹریڈرز / اعلیٰ فریکوئنسی	DeFi نیٹیوز / ییلڈ سیکرز

آخری تجزیہ میں، dYdX بمقابلہ GMX: مسلسل DEX تقابل دو راستے دکھاتا ہے جو ایک ہی مقصد تک پہنچتے ہیں: مرکزیت سے پاک لیوریج۔ dYdX نے ایک "ٹریڈنگ انجن" بنایا ہے جو کارکردگی اور درستگی کے لحاظ سے مرکزی ایکسچینجز کے مقابلے میں ہے۔ GMX نے ایک "لکویڈٹی انجن" بنایا ہے جو گھر کا کردار عوامی بناتا ہے اور ہر صارف کو پروٹوکول کی کامیابی میں شرکت کرنے کا موقع دیتا ہے۔

ڈی وائی ڈی ایک اپنی اپنی بلاک چین پر کیوں ہے؟

dYdX نے اعلیٰ کارکردگی حاصل کرنے کے لیے اپنی اپنی چین پر منتقلی کی۔ اس سے پروٹوکول کو فی ثانیہ ہزاروں آرڈرز آف-چین پر پروسیس کرنے اور انہیں جنرل پرپوز نیٹ ورک کی سرگرمی کے باعث محدود نہ ہونے کے لیے آن-چین پر سیٹل کرنے کی اجازت ملتی ہے۔

GMX کیسے "صفر سلیپیج" فراہم کرتا ہے؟

GMX اوریکل قیمتوں کا استعمال کرتے ہوئے ایک لیکویڈیٹی پول کے خلاف ٹریڈز انجام دیتا ہے۔ کیونکہ "-move" کے لیے کوئی آرڈر بک نہیں ہے، اس لیے قیمت ٹریڈ کے سائز کے مطابق مستقل رہتی ہے، جب تک کہ لیکویڈیٹی پول کے پاس کافی سرمایہ نہ ہو۔

GMX میں لیکویڈیٹی فراہم کرنے کا خطرہ کیا ہے؟

جب آپ GMX کو مایہ (GLP یا GM ٹوکن کے ذریعے) فراہم کرتے ہیں، تو آپ ٹریڈرز کے کاؤنٹر پارٹی ہوتے ہیں۔ اگر ٹریڈرز منافع کماتے ہیں، تو لکویڈیٹی پول انہیں ادا کرتا ہے؛ اگر ٹریڈرز نقصان اٹھاتے ہیں، تو پول (اور آپ) منافع رکھ لیتے ہیں۔

کیا میں ایک موبائل والٹ سے dYdX اور GMX پر ٹریڈ کر سکتا ہوں؟

ہاں۔ دونوں پروٹوکولز غیر مالکانہ ہیں اور ویب3 سے سپورٹ کی جانے والی موبائل والٹس کے ذریعے تک پہنچا جا سکتا ہے۔ تاہم، سب سے زیادہ مستحکم ٹریڈنگ تجربے کے لیے، بہت سے پیشہ ور افراد dYdX کے آرڈر بک کے لیے ڈیسک ٹاپ انٹرفیسز کا استعمال کرتے ہیں۔