ستمبر 2025 میں، ڈی سینٹرلائزڈ فائننس میں طاقت کا اچانک تبادلہ ہوا۔ اسٹر، جو صرف تازہ ترین طور پر اپنا گورننس ٹوکن متعارف کرائے تھا، نے عالمی مسلسل DEX ٹریڈنگ والیوم کا تقریباً 70 فیصد حصہ حاصل کر لیا۔ اسی دوران، جو لمبے عرصے سے ڈی سینٹرلائزڈ مسلسل میں اہم کھلاڑی سمجھا جاتا رہا، ہائپر لکوئڈ نے اپنا حصہ لگ بھگ 10 فیصد تک کم کر لیا۔ ایک مختصر دور کے لیے، بازار کا توازن بدلنا لگا۔

وہ مومینٹم طویل نہ رہا۔ جنوری 2026 تک، ہائیپرلکوئڈ نے صنعت کے سربراہ کے طور پر اپنی پوزیشن دوبارہ حاصل کر لی، جس نے لگ بھگ 40.7 ارب امریکی ڈالر کا ہفتہ وار ٹریڈنگ والیوم پروسیس کیا۔ مقابلہ کرنے والے پلیٹ فارمز ان سرگرمیوں کو برقرار رکھنے میں ناکام رہے جو انہوں نے عارضی طور پر پیدا کی تھیں، اور پہلے کے اضافے کا بڑا حصہ برقرار رکھنا مشکل ثابت ہوا۔ مارچ 2026 تک، ہائیپرلکوئڈ نے ڈی سینٹرلائزڈ پرفیکچوئل مارکیٹس میں 70 فیصد سے زائد اوپن انٹریسٹ پر کنٹرول حاصل کر لیا، جس سے اس کا لیڈ مضبوط ہوا۔

یہ تیز تبدیلی اہم سوالات اٹھاتی ہے۔ اسٹر کیا ہے، اور اس نے ایسی نمایاں مگر عارضی حکمرانی کیسے حاصل کی؟ کیا اس کا اضافہ مستقل قبولیت یا عارضی انگیزہ جات سے ہوا؟ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ یہ مقابلہ ڈی سینٹرلائزڈ ڈیریویٹیو مارکیٹس کی ترقی پذیر ساخت کے بارے میں کیا ظاہر کرتا ہے؟

یہ مضمون دونوں پلیٹ فارمز کا تفصیلی جائزہ پیش کرتا ہے، ان کی ساخت، پرفارمنس میٹرکس، ٹوکن ماڈلز اور خطرات کا موازنہ کرتا ہے، اور یہ جانچتا ہے کہ کیا اسٹر 2026 اور اس کے بعد ہائیپرلکوئڈ کی سربرآمدی کو چیلنج کرنے کی صلاحیت رکھتا ہے۔

پرپ ڈی ایکس کیا ہے، اور 2026 میں اس کا کیا اہمیت ہے؟

ایک مسلسل غیر مرکزی ایکسچینج، جسے عام طور پر پرپ DEX کہا جاتا ہے، بلاک چین پر مبنی ایک پلیٹ فارم ہے جو صارفین کو کرپٹو اثاثوں پر لیوریجڈ ڈیریویٹیو معاہدات کا تجارت کرنے کی اجازت دیتا ہے، بغیر بنیادی اثاثوں کی ملکیت حاصل کیے اور فنڈز کے ذخیرہ کے لیے مرکزی درمیانی کی ضرورت کے بغیر۔

روایتی فیوچرز کنٹریکٹس کے برعکس، پرپیچوئل کنٹریکٹس کی کوئی میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں ہوتی۔ ٹریڈرز لامحدود طور پر پوزیشنز برقرار رکھ سکتے ہیں، جبکہ فنڈنگ ریٹس دوران دوران لمبی اور مختصر پوزیشنز کے درمیان تبادلہ کیے جاتے ہیں تاکہ کنٹریکٹ کے داموں کو اسپاٹ مارکیٹ کے ساتھ مطابقت دی جا سکے۔ یہ ساخت مرکزی ڈیریویٹیو مارکیٹس کی فنکشنلیٹی کو نقل کرتی ہے جبکہ آن-چین سیٹلمنٹ اور خود کنٹرول کو برقرار رکھتی ہے۔

اپنے ابتدائی دور کے بڑے حصے میں، پرپ ڈی ایکس شعبہ غیر مرکزی فنانس کا ایک نشہ تھا۔ 2025 میں یہ بدل گیا، جب پرپ ڈی ایکس نے $92.9 ٹریلین ٹریڈنگ والیوم تک پہنچ لیا۔ یہ تیزی کرپٹو مارکیٹ کی سرگرمیوں کا ایک بنیادی ستون بننے کی طرف ایک وسیع منتقلی کا اشارہ ہے۔

وسیع پرپٹوئل فیوچرز مارکیٹ نے بھی کافی حد تک ترقی کی ہے، جس میں جنوری 2024 میں 4.14 ٹریلین ڈالر سے جنوری 2026 تک 7.24 ٹریلین ڈالر تک، دو سال میں تقریباً 75 فیصد کا اضافہ ہوا۔ اس ترقی کے اندر، غیر مرکزی ایکسچینجز نے ایک بڑھتی ہوئی شیر حاصل کی ہے، جس کے مطابق کرپٹو پرپٹوئل مارکیٹس میں ہر دس ڈالر میں سے تقریباً ایک ڈالر اب غیر مرکزی مقامات کے ذریعے گزرتا ہے۔

اس نمو نے ریٹیل اور ادارتی شرکاء دونوں کی توجہ بڑھائی ہے۔ رأس مال آہستہ آہستہ آن چین ٹریڈنگ ماحول کی طرف منتقل ہو رہا ہے، ایف ٹی ای پیروپوزلز اب ڈی ایکس نیٹو اثاثوں کا حوالہ دے رہے ہیں، اور اگلے پلیٹ فارمز کے درمیان بنیادی ڈھانچے کی مقابلہ بڑھ رہا ہے۔ اس حوالے سے، پرپ ڈی ایکسز DeFi کا ایک جانبی شعبہ نہیں بلکہ کرپٹو ڈیریویٹیوز کے مستقبل کو شکل دینے والا مرکزی میدان جنگ ہیں۔

ایسٹر بمقابل ہائپرلکوئڈ: لیڈنگ پرپ ڈی ایکس پلیٹ فارمز کا موازنہ

دو پلیٹ فارمز پرپ DEX مارکیٹ کی موجودہ ساخت کو تعریف کرتے ہیں۔ ہائیپرلکوئڈ لیکویڈیٹی، ایکزیکیشن اور مسلسل کارکردگی میں لیڈر ہے، جبکہ اسٹر اِن سینٹو اور مارکیٹ ٹائمنگ کے ذریعے تیزی سے ترقی کا نیا ماڈل ہے۔

ان کا موازنہ یہ واضح کرتا ہے کہ ڈیسینٹرلائزڈ ڈیریویٹیوز کیسے ترقی کر رہے ہیں، اور مختصر مدتی کشش کو مستقل برتری سے کیا الگ کرتا ہے۔

ہائپرلکوئڈ ایک عام غیر مرکزی ایکسچینج کے بجائے ایک مقصد سے بنائی گئی ٹریڈنگ ماحول کے طور پر کام کرتا ہے۔ اس کی مخصوص لیئر 1 ا architecture تیز رفتاری کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے، جو کم لیٹنسی اور گیس فری انجیکشن کے ساتھ ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ کو ممکن بناتی ہے، جبکہ مکمل آن چین سیٹلمنٹ برقرار رکھتی ہے۔

پلیٹ فارم م ключ اہم اشاریوں میں پرپ DEX مارکیٹ کا رہنما ہے۔ کھلی دلچسپی تقریباً 9.57 ارب ڈالر پر ہے، جو زیادہ تر مقابلہ کرنے والوں کے مجموعی مجموعے سے زیادہ ہے۔ ہفتہ وار ٹریڈنگ والیوم عام طور پر 40 ارب ڈالر سے زیادہ پہنچ جاتا ہے، جو گہری مائعیت اور مستقل شرکت کو ظاہر کرتا ہے۔

اس نومبر 2024 کے ٹوکن توزیع نے ایک ساختی فائدہ ظاہر کیا۔ HYPE ٹوکن کو تقریباً 94,000 صارفین کو تقسیم کیا گیا، جس میں زیادہ تر فراہمی سرگرم شرکاء کے لیے مختص کی گئی، باہری سرمایہ کاروں کے بجائے۔ اس طریقہ کار نے صارفین کے ساتھ تطابق کو مضبوط کیا اور مستقل ٹریڈنگ سرگرمیوں میں اضافہ کیا۔

نتیجے میں، ہائیپرلکوئڈ نے ایک مستقل لیکویڈیٹی اور دوبارہ استعمال کرنے والے صارفین کی بنیاد پر، تشدد کے دوران بھی اپنا لیڈ برقرار رکھا ہے۔

ایسٹر نے اسٹھرُس اور ای پی ایکس فنانس کے ادغام کے ذریعے مارکیٹ میں قدم رکھا، جس نے انفراسٹرکچر اور لکویڈیٹی کی حکمت عملیوں کو ایک ہی پلیٹ فارم میں ملا کر سرمایہ کی کارکردگی پر توجہ مرکوز کی۔ شروع سے ہی، اس نے پرپ ڈی ایکس شعبے میں ایک ب без تھا۔

ستمبر 2025 میں ASTER ٹوکن کے متعارف کرائے جانے سے اس کی قبولیت میں تیزی آئی۔ ٹریڈنگ سرگرمیاں تیزی سے بڑھیں، جس میں اpeak دوران روزانہ کا حجم 600 ملین ڈالر سے زیادہ ہو گیا۔ کئی ہفتے کے اندر، ایسٹر نے ڈی سینٹرلائزڈ پرفیکچوئل مارکیٹ میں اہم حصہ حاصل کر لیا۔

ستمبر 2025 تک، پلیٹ فارم نے پرپ ڈی ایکس ٹریڈنگ سرگرمی کا تقریباً 20 فیصد حصہ حاصل کر لیا، جس سے یہ صنعت کے بہترین ایکسچینجز میں شامل ہو گیا۔ ادارتی سہارا اور بڑھتی ہوئی مارکیٹ کی توجہ نے اس کے ابتدائی 성장 مرحلے کو مزید تقویت دی۔

اس وسعت نے دکھایا کہ ڈیسینٹرلائزڈ ڈیریویٹیو میں لکویڈٹی کتنی جلدی منتقل ہو سکتی ہے۔ اس کے ساتھ ساتھ، اس نے ابتدائی انگیجمنٹ کے نرمل ہونے کے بعد جمعیت کو برقرار رکھنے کی چیلنج کو بھی اجاگر کیا۔

پرپ ڈی ایکس آرکیٹیکچر: اسٹر اور ہائیپرلکوئڈ کیسے بنائے گئے ہیں

ہائیپرلکوئڈ اور ایسٹر کے درمیان فرق زیادہ تر انفراسٹرکچر کے سطح پر نظر آتا ہے۔ جبکہ دونوں ایک ہی پرپ ڈی ایکس شریط کے اندر کام کرتے ہیں، ان کے آرکیٹیکچرل انتخابات تیزی، لکویڈٹی، اور مارکیٹ ڈیزائن کے لحاظ سے بنیادی طور پر مختلف approaches کو ظاہر کرتے ہیں۔

ان فرق کو سمجھنا صرف اس بات کو واضح کرتا ہے کہ آج ہر پلیٹ فارم کیسے کام کر رہا ہے، بلکہ یہ بھی کہ جب ڈی سینٹرلائزڈ ڈیریویٹیو مزید بڑھیں گے تو وہ کیسے سکیل ہو سکتے ہیں۔

ہائپرلکوئڈ کو عام مقصد کے بلاک چین کے بجائے ایک مخصوص ٹریڈنگ سسٹم کے طور پر ڈیزائن کیا گیا ہے۔ اس کا مخصوص لیئر 1 اعلیٰ فریکوئنسی ایکزیکیشن کے لیے آپٹیمائزڈ ہے، جس سے ٹریڈز کم لیٹنسی کے ساتھ پروسیس ہوتے ہیں اور پوری طرح بلاک چین پر رہتے ہیں۔

یہ ڈیزائن باہری بلاک سپیس پر انحصار کو ختم کرتا ہے اور مشترکہ نیٹ ورکس پر عام بھیڑ کے خطرے کو کم کرتا ہے۔ نتیجہ کے طور پر، پلیٹ فارم مسلسل ایکزیکیشن کی معیار فراہم کرتا ہے، جو اس کی پرپ ڈی ایکس ٹریڈنگ والیوم اور اوپن انٹرسٹ میں لیڈنگ پوزیشن کا اہم عامل ہے۔

2026 میں ایک بڑا ترقی HIP-3 فریم ورک ہے۔ یہ اپ گریڈ تیسری طرف کے شرکاء کو HYPE ٹوکن کو اسٹیک کرکے نئے اثاثوں کے لیے پرپٹوئل مارکیٹس شروع کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ اثاثوں کو مرکزی طریقے سے فہرست کرنے کے بجائے، مارکیٹ تشکیل کو اجازت کے بغیر بنایا جا سکتا ہے، جس سے ٹریڈ کی جانے والی اثاثہ کی قسمیں بڑھ جاتی ہیں۔

یہ تبدیلی ہائپرلکوئڈ کو صرف ایک ایکسچینج سے زیادہ بناتی ہے۔ یہ ڈی سینٹرلائزڈ ڈیریویٹیو کے لیے ایک بنیادی لیور بن جاتا ہے، جہاں لکویڈٹی، مارکیٹ کا قیام اور انجیکشن ایک ہی سسٹم کے اندر تنگی سے ادغام ہوتے ہیں۔

بنیادی ڈھانچے کے علاوہ، ہائپرلکوئڈ کی ساخت اس کے فی اور انعام کے ماڈل سے مضبوط ہے۔ پلیٹ فارم اہم ٹریڈنگ فیسز پیدا کرتا ہے، جو جزئی طور پر ٹوکن خریداری کے لیے دوبارہ استعمال ہوتی ہیں، جس سے HYPE ٹوکن کے لیے مستقل مانند مانگ پیدا ہوتی ہے۔

یہ مکینزم مائعیت کو برقرار رکھنے میں مدد کرتا ہے۔ ٹریڈرز گہرے آرڈر بکس اور تنگ اسپریڈز سے فائدہ اٹھاتے ہیں، جبکہ پروٹوکول ٹریڈنگ سرگرمی ار ٹوکن کی قیمت کے درمیان ایک فیڈ بیک لُوپ برقرار رکھتا ہے۔

نتیجہ ایک ایسا نظام ہے جہاں بنیادی ڈھانچہ اور انعامات میں مطابقت ہے، جو پرپ DEX میٹرکس میں مستقل برتری میں اہم کردار ادا کرتی ہے۔

ایسٹر نے ابتدائی طور پر توزیع کے نقطہ نظر سے مارکیٹ میں قدم رکھا۔ ایک الگ چین بنانے کے بجائے، اس نے BNB چین، ایتھریم، سولانا اور آرٹیبرم سمیت کئی نیٹ ورکس پر ڈپلوی کیا۔

یہ حکمت عملی صارفین کو اپنے پہلے سے استعمال کیے جانے والے ایکو سسٹم کے اندر ٹریڈ کرنے کی اجازت دے کر مائعیت کے ٹکڑوں کو کم کرتی ہے۔ صارفین کے لیے مقابلہ کرنے کے بجائے، ایسٹر انہیں اکٹھا کرتا ہے، جس سے رسائی اور ابتدائی اپنائی میں بہتری آتی ہے۔

ایک بڑھتے ہوئے پرپ DEX کے لیے، یہ طریقہ رکاوٹوں کو کم کرتا ہے اور ابتدائی توسیع کے مراحل کے دوران مارکیٹ شیئر حاصل کرنے کو تیز کرتا ہے۔

مارچ 2026 میں، اسٹر نے اپنے اپنے لیئر 1 نیٹ ورک کی شروعات کے ساتھ اپنی ساخت کو وسعت دی۔ اس سے اکٹھا کرنے سے بنیادی ڈھانچہ کی ملکیت کی طرف منتقلی ہوئی۔

ایسٹر چین نے خصوصیت کو ایک بنیادی خصوصیت کے طور پر متعارف کرایا ہے۔ صفر جانکاری پر مبنی ایکنکشن اور چھپے ہوئے پتے سسٹمز کا استعمال کرتے ہوئے، یہ صارفین کی پوزیشنز کی دستیابی کو محدود کرتا ہے۔ اس سے ڈیسینٹرلائزڈ ڈیریویٹیوز میں ایک جانے معروف مسئلہ حل ہوتا ہے، جہاں مکمل طور پر شفاف آرڈر بکس ٹریڈرز کو فرانت رننگ اور اسٹریٹجی کی نقل کے لیے نمائندہ بناتے ہیں۔

نیٹ ورک اپنی کارکردگی پر بھی زور دیتا ہے، جس میں موجودہ ٹریڈنگ فوکسڈ چینز کے ساتھ مقابلہ کرنے کے لیے اعلیٰ تھروپٹ اور کم لیٹنسی کے اہداف شامل ہیں۔

یہ منتقلی ایسٹر کی طویل مدتی حکمت عملی کو ظاہر کرتی ہے۔ ایک متعدد بلاک چین پرپ ڈی ایکس سے ایک مخصوص بلاک چین پر منتقل ہونے سے اس کا ممکنہ کردار ٹریڈنگ وینو سے ایکو سسٹم لییر تک بڑھ جاتا ہے۔ کیا یہ تبدیلی مستقل سيالیٹی میں تبدیل ہوگی، اس پر ابتدائی انعامات کے باہر قبولیت منحصر ہے۔

پرپ ڈی ایکس خصوصیات کا موازنہ: ایسٹر بمقابلہ ہائپرلکوئڈ ٹریڈنگ تجربہ

آرکیٹیکچر کے علاوہ، اسٹر اور ہائیپرلکوئڈ کے درمیان مقابلہ کا فرق مصنوعات کے سطح پر واضح ہوتا ہے۔

ایک پرپ ڈی ایکس میں، لیوریج ڈیزائن، ایکزیکیشن کی معیار اور صارف انٹرفیس جیسے خصوصیات ٹریڈنگ کے رویے اور ترجمہ کی مرکزیت کو без واسطہ متاثر کرتے ہیں۔ یہ عوامل اکثر اس بات کا تعین کرتے ہیں کہ حجم کہاں بہے گا، خاص طور پر مقابلہ پر مبنی مارکیٹ کی صورتحال میں۔

ایسٹر اپنے ٹریڈنگ تجربے کو مختلف صارف پروفائلز کے لیے ڈیزائن کردہ متعدد موڈز کے اردگرد تشکیل دیتا ہے۔

ایک طرف Dumb Mode ہے، جو مختصر مدتی قیمت کی پیشگوئی کے لیے بنایا گیا ایک سادہ انٹرفیس ہے۔ یہ زیادہ تر ٹریڈنگ کی پیچیدگیوں کو ختم کر دیتا ہے اور صارفین کو بہت مختصر عرصے کے لیے سمتیہ پر ڈال بوجھنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ نقطہ نظر مستقل ٹریڈنگ میں ایک زیادہ گیم فائیڈ لیئر شامل کرتا ہے، جس سے نئے شرکاء کے لیے داخلے کا رکاوٹ کم ہوتا ہے۔

زیادہ تجربہ کار صارفین کے لیے، پرو موڈ ایک مکمل آرڈر بک سسٹم، ایڈوانسڈ آرڈر ٹائپس، ہِڈن آرڈرز، اور ملٹی-چین ایکسس فراہم کرتا ہے۔ اس سے ایک لیئرڈ پروڈکٹ اسٹریٹجی بن جاتی ہے جس میں صارفین اپنے تجربے کے ساتھ سادہ ٹریڈنگ سے زیادہ منظم انجام کی طرف منتقل ہو سکتے ہیں۔

یہ متعدد سطحی ڈیزائن اسٹر کو ریٹیل اور جدید ٹریڈرز دونوں تک پہنچاتا ہے، حالانکہ استعمال کی جانے والی موڈ کے مطابق مختلف سطح کے خطرات بھی شامل ہوتے ہیں۔

ہائپر لکوئڈ ایک زیادہ مرکوز نقطہ نظر اپناتا ہے۔ مختلف صارفین کو مختلف موڈز میں تقسیم کرنے کے بجائے، یہ کارکردگی پر مرکوز ایک یکجا ٹریڈنگ ماحول فراہم کرتا ہے۔

اس کا آرڈر بک سسٹم مرکزی ایکسچینجز کے قریب قریب ہے، جس میں تنگ اسپریڈز، تیز انجیکشن، اور بڑے مارکیٹس میں مستقل مایہ مائعیت ہے۔ اس سے بڑے آرڈرز کو انجام دینے والے ٹریڈرز کے لیے خاص طور پر مؤثر ہوتا ہے، جہاں سلیپیج اور قیمت کا اثر اہم عوامل ہیں۔

ہائپرلکوائڈ انتہائی لیوریج پر مقابلہ کرنے کے بجائے اجراء کی قابلیت پر توجہ دیتا ہے۔ یہ ڈیزائن کا انتخاب اس کی پرپ DEX ٹریڈنگ والیوم میں برتری کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے، جہاں مستقل کارکردگی دوبارہ سرگرمی کو کھینچتی ہے۔

لیوریج اب بھی سب سے زیادہ نمایاں فرقی خصوصیت ہے۔

ایسٹر ڈیسینٹرلائزڈ ڈیریویٹیوز میں لیوریج کی اُوپر حد کو بڑھاتا ہے اور منتخب جوڑوں پر 1001x تک کی لیوریج فراہم کرتا ہے۔ اس سطح پر، چھوٹی قیمت کی حرکتیں بھی تیزی سے لیکویڈیشن کا باعث بن سکتی ہیں، جس کی وجہ سے یہ صرف مختصر مدتی حکمت عملیوں اور اعلیٰ خطرے والے ٹریڈنگ کے لیے مناسب ہے۔ 

ہائپرلکوئڈ ایک زیادہ محتاط رینج اپناتا ہے، جو گہری لیکویڈیٹی اور کم سسٹمک خطرہ کے لیے قابلِ استحکام لیوریج سطح پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

یہ تضاد دو مختلف فلسفوں کو ظاہر کرتا ہے۔ اسٹر لیوریج کو ایک نمو کا ڈرائیور اور صارف حاصل کرنے کا ذریعہ استعمال کرتا ہے، جبکہ ہائیپرلکوئڈ لیوریج کو مارکیٹ کی استحکام اور انجیکشن کی معیار کو برقرار رکھنے کے لیے کنٹرولڈ طریقے سے استعمال کرتا ہے۔

ایسٹر فیچر لیول کی نوآوری پر زور دیتا ہے۔ ہِڈن آرڈرز ٹریڈرز کو اپنے ارادے کو ظاہر کیے بغیر انجام دینے کی اجازت دیتے ہیں، جبکہ اسٹاک پرفیکچوئلز کریپٹو کے باہر ٹوکنائزڈ ایکویٹی کے ایکسپوشر تک رسائی کو وسعت دیتے ہیں۔

یہ خصوصیات اسٹر کو روایتی اور غیر مرکزی ڈیریویٹیو کے درمیان ایک پل کے طور پر مقام دیتی ہیں، جو صارفین کو ایک ہی پلیٹ فارم کے اندر وسیع مارکیٹ تک رسائی کی تلاش میں کھینچتی ہیں۔

ہائپرلکوئڈ پروٹوکول کے سطح پر نوآوری کی طرف بڑھ رہا ہے۔ اس کا نظام املاک اور سنتیٹک اداروں سمیت مختلف اثاثوں کے شعبوں میں نئے مارکیٹس بنانے کی اجازت دیتا ہے، بغیر مرکزی فہرست کے عمل کے۔

فرق ظاہری طور پر کم ہے لیکن اہم ہے۔ اسٹر ایک صارف کی طرف مخاطب خصوصیات کے ذریعے نوآوری کرتا ہے، جبکہ ہائیپرلکوئڈ انفراسٹرکچر اور مارکیٹ ڈیزائن کے ذریعے وسعت پذیر ہوتا ہے۔

ایسٹر بمقابلہ ہائپرلکوئڈ ٹریڈنگ والیوم اور اوپن انٹریسٹ

سطحی سطح پر، پرپ ڈی ایکس کی مقابلہ کو اکثر ٹریڈنگ والیوم کے حوالے سے پیش کیا جاتا ہے۔ ایک گہری تجزیہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ والیوم صرف مارکیٹ لیڈرشپ کی وضاحت نہیں کرتا۔

ایسٹر اور ہائیپرلکوئڈ کی ت порی کو سمجھنے کے لیے، تین اہم اشارے ہیں: ٹریڈنگ والیوم، اوپن انٹریسٹ، اور کل قیمتیں جو قفل ہیں۔ ہر ایک مارکیٹ کے رویے کے مختلف لیول کو ظاہر کرتا ہے، جو کہ مختصر مدتی سرگرمی سے لے کر لمبی مدتی سرمایہ کی پابندی تک ہے۔

ٹریڈنگ والیوم کسی مخصوص دورانیے کے دوران ایک پلیٹ فارم کے ذریعے کتنی سرگرمی بہتی ہے، اسے پیمانہ بناتا ہے۔ یہ اکثر سب سے زیادہ نمایاں میٹرک ہوتا ہے اور انعامات، فی ریبیٹس، اور مختصر مدتی کیمپینز کے جواب میں جلدی تبدیل ہو سکتا ہے۔

2025 کے آخری دور میں اسٹر کو پرپ ڈی ایکس ٹریڈنگ والیوم کا ایک نمایاں حصہ حاصل ہوا، کبھی کبھی مارکیٹ کی قیادت کرتے ہوئے۔ اس تیزی کا سبب جارحانہ انعام پروگرامز اور مضبوط صارفین کی شرکت تھی۔

تاہم، حجم اس سے بھی زیادہ لچکدار میٹرک ہے۔ یہ ترویج کے دوران تیزی سے بڑھ سکتا ہے اور جب ان انگیزہ جات کو کم کیا جاتا ہے تو اسی تیزی سے کم ہو سکتا ہے۔ نتیجہ یہ ہے کہ یہ یہ بتانے میں محدود مدد دیتا ہے کہ مایوسی قائم رہنے والی ہے یا نہیں۔

اوپن انٹریس مارکیٹ پوزیشننگ کا ایک زیادہ مستحکم جائزہ فراہم کرتا ہے۔ یہ کھلی ہوئی سرگرم پوزیشنز کی کل قیمت کو ظاہر کرتا ہے، جو ٹریڈز کی تعدد کے بجائے وقت کے ساتھ ساتھ متعلقہ پولیٹی کی مقدار کو ظاہر کرتا ہے۔

مارچ 2026 تک، ہائیپرلکوئڈ کے پاس اوسط کھلی دلیل کے لحاظ سے واضح قیادت ہے، جو تقریباً 5.15 ارب ڈالر کے گرد ہے۔ اسٹر، جو دوسری پوزیشن پر مستحکم ہے، اسی دوران تقریباً 899.70 ملین ڈالر ریکارڈ کیا۔

یہ فرق ایک ساختی فرق کو ظاہر کرتا ہے۔ جبکہ اسٹر نے مختصر مدتی ٹریڈنگ سرگرمی کو کشوف کرنے کی صلاحیت کا مظاہرہ کیا ہے، ہائپرلکوائڈ اب بھی مکمل سرمایہ کے بڑے بنیادی گروہ کو برقرار رکھتا ہے۔

ڈیسنسنٹرلائزڈ ڈیریویٹیوز کے حوالے سے، یہ فرق انتہائی اہم ہے۔ اوپن انٹریسٹ مختصر مدتی انگیجمنٹس کے نسبت کم حساس ہے اور ٹریڈرز کے اعتماد اور لکویڈیٹی ڈیپتھ کو زیادہ اچھی طرح سے ظاہر کرتا ہے۔

کل مقدار کی بندش دوسری سطح کا جائزہ فراہم کرتی ہے، جو ہر پلیٹ فارم پر ٹریڈنگ اور مایوسی کی حمایت کے لیے جمع کردہ پولیسی کو ظاہر کرتی ہے۔

مارچ 2026 میں، ہائیپرلکوئڈ کے پاس TVL کے لحاظ سے تقریباً 4.06 ارب امریکی ڈالر تھے، جبکہ اسٹر کے پاس 1.05 ارب امریکی ڈالر تھے۔ یہ فرق اوپن انٹریسٹ میں دیکھے جانے والے عام رجحان کو مضبوط کرتا ہے، جہاں ہائیپرلکوئڈ ایک گہرا اور زیادہ مستحکم مایہ جمع کرتا ہے۔

زیادہ TVL عام طور پر سخت اسپریڈز، بہتر انجیکشن، اور اتار چڑھاؤ کے دوران بڑی مزاحمت کی حمایت کرتا ہے، جو وقت کے ساتھ ٹریڈنگ والیوم کو برقرار رکھنے کے لیے اہم ہیں۔

ان تمام اقدار کو مل کر دیکھنے سے مقابلہ کا پہلو واضح ہو جاتا ہے۔

اسٹر کی اضافی کامیابی ٹریڈنگ والیوم میں تیزی سے اضافے کی وجہ سے ہوئی، جس کا سہارا انعامات اور مصنوعات کی دستیابی تھا۔ اس کی وجہ سے اس نے پرپ DEX شعبے میں جلدی سے نمایاں ہونا اور مارکیٹ شیئر حاصل کر لیا۔

دوسری طرف، ہائیپر لکویڈ نے لگاتار زیادہ اوپن انٹریسٹ اور گہری لکویڈٹی کے ذریعے قیادت برقرار رکھی ہے۔ یہ اعداد و شمار مضبوط سرمایہ برقرار رکھنے اور زیادہ مستحکم ٹریڈنگ ماحول کی نشاندہی کرتے ہیں۔

ایسٹر بمقابل ہائیپرلکوئڈ کے موازنے میں سرگرمی اور عہد کے درمیان فرق مرکزی نقطہ ہے۔ حجم سے ظاہر ہوتا ہے کہ صارفین کتنی بار ٹریڈ کرتے ہیں، جبکہ اوپن انٹریسٹ اور TVL سے ظاہر ہوتا ہے کہ وہ پلیٹ فارم پر کتنے سرمایہ رکھنے کو تیار ہیں۔

جب مستقل DEX مارکیٹ پختہ ہوتی ہے، تو وہ پلیٹ فارم جو سرمایہ برقرار رکھتے ہیں، لمبے عرصے تک برتری حاصل کرنے کے زیادہ امکان رکھتے ہیں۔

ASTER اور HYPE ٹوکن ماڈلز کا موازنہ

ٹوکن ڈیزائن پرپ DEX کو صارفین کو کھینچنے، اقدار کو تقسیم کرنے اور وقت کے ساتھ مائعیت کو برقرار رکھنے میں مرکزی کردار ادا کرتا ہے۔

jabکہ ٹریڈنگ والیوم اور اوپن انٹریسٹ مارکیٹ ایکٹیویٹی کو ظاہر کرتے ہیں، ٹوکینومکس یہ طے کرتا ہے کہ یہ ایکٹیویٹی لمبے مدتی انگیجمنٹس میں کیسے تبدیل ہوتی ہے۔ اسطح پر اسٹر اور ہائپر لکویڈ کے درمیان فرق خاص طور پر واضح ہے۔

HYPE ٹوکن ٹریڈنگ سرگرمیوں سے قیمتی اقدار کو حاصل کرنے پر مبنی ہے۔ ہائپرلکوئڈ کے پاس HYPE ٹوکن کی ایک مخصوص حد سے زیادہ فراہمی 961.67M ہے، جس کا ایک بڑا حصہ اس کے ابتدائی ایئر ڈراپ کے ذریعہ صارفین کو ب без توزیع کیا گیا۔

اس ماڈل کی ایک اہم خصوصیت اس کا فی مکینزم ہے۔ پروٹوکول کی آمدنی کا ایک بڑا حصہ HYPE خریدنے اور جلانے کے لیے استعمال ہوتا ہے، جس سے ٹریڈنگ والیوم بڑھنے کے ساتھ مستقل ڈیفلیشنری دباؤ پیدا ہوتا ہے۔

یہ ڈیزائن پلیٹ فارم کے استعمال کو ٹوکن کی مانگ سے ب без سیدھا جوڑتا ہے۔ جیسے گتی بڑھتی ہے، زیادہ قیمت ٹوکن میں دوبارہ استعمال ہوتی ہے، جس سے اس کا کردار ایکو سسٹم میں مضبوط ہوتا ہے۔

ایک اور اہم عامل تقسیم ہے۔ اپنی زیادہ تر فراہمی صارفین کو دے کر، ہائیپرلکوئڈ نے ملکیت کو فعال شرکاء کے ساتھ ملا دیا۔ اس سے مضبوط ریٹینشن اور مستقل ٹریڈنگ سرگرمیوں میں اضافہ ہوا۔

ASTER ٹوکن ایک مختلف نقطہ نظر اپناتا ہے، جو پلیٹ فارم اور وسیع ایکو سسٹم میں شرکت پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

ستمبر 2025 میں شروع کیا گیا، ٹوکن تقسیم نے اپنے ایئر ڈراپ مراحل کے ذریعے سرکولیشن میں بڑی فراہمی پیدا کی۔ ASTER کا استعمال گورننس، فی ڈسکاؤنٹس، اور ٹریڈنگ سسٹم میں مارجن کالٹیرل سمیت متعدد فنکشنز میں کیا جاتا ہے۔

جب اسٹر اپنے اپنے لیئر 1 نیٹ ورک کی طرف بڑھتا ہے، تو ٹوکن کو اسٹیکنگ اور پروٹوکول حکمرانی میں بڑھتی ہوئی کردار ادا کرنے کی توقع ہے۔

یہ ڈیزائن لچک کو ترجیح دیتا ہے۔ ایک واحد مکینزم میں اقدار کو مرکوز کرنے کے بجائے، ASTER پلیٹ فارم کے مختلف حصوں کے ساتھ ادغام کرتا ہے۔

دونوں ماڈلز کے درمیان فرق ساختی ہے۔

HYPE کو ب без ویلیو کیپچر کے ارد گرد ڈیزائن کیا گیا ہے۔ ٹریڈنگ سرگرمیاں خریداری اور فراہمی میں کمی میں شامل ہوتی ہیں، جو پلیٹ فارم کے ترقی کو ٹوکن کی کارکردگی سے جوڑتی ہیں۔

ASTER کو فائدہ اور ایکو سسٹم کے اضافے کے ارد گرد ڈیزائن کیا گیا ہے۔ اس کی قیمت اس بات پر منحصر ہے کہ یہ ٹریڈنگ، حکومتی اور بنیادی ڈھانچے میں کتنی وسیع پیمانے پر استعمال ہوتی ہے۔

دونوں approaches کامیاب ہو سکتے ہیں، لیکن وہ مارکیٹ کی صورتحال کے مطابق مختلف طرح سے رد عمل دیتے ہیں۔ اعلیٰ ٹریڈنگ والیوم والے ماحول میں، ویلیو کیپچر ماڈلز اچھی کارکردگی دکھاتے ہیں۔ توسیع کے مراحل میں، یوٹلٹی ڈرائون ماڈلز کو ٹریکشن حاصل ہو سکتی ہے۔

سرمایہ کاروں اور صارفین کے لیے، یہ انتخاب ایک وسیع سوال کو ظاہر کرتا ہے۔ کیا پرپ DEX کے منظر نامے میں فوری قیمت کے ربط کو ترجیح دی جائے یا لمبے مدتی ایکو سسٹم کی ترقی کو۔

فیصلہ: کیا اسٹر ایکر کو ہائیپر لکویڈ پر فتح حاصل ہو سکتی ہے؟

سچی جواب اب تک نہیں، اور آسانی سے نہیں۔

ہائپرلکوئڈ کے پاس انسٹینس کی بجائے حقیقی ٹریڈنگ سرگرمیوں کی بنیاد پر اوپن انٹریسٹ میں ساختی لیڈ ہے۔ اس کی طاقت گہری لکویڈٹی، مستقل انجام دہی، اور پرپ DEX مارکیٹ میں پیشہ ورانہ ٹریڈرز کی حمایت کے لیے تعمیر کردہ بنیادی ڈھانچے سے آتی ہے۔

بازار نے اب اپنے بنیادی نمو کے ذریعے کے طور پر مختصر مدتی انعامات کے ماڈلز کو بھی چھوڑ دیا ہے۔ آج، عارضی انعامات کے بجائے مستقل ٹریڈنگ والیوم اور صارفین کی رکھیل زیادہ اہم ہے، اور ہائیپرلکوئڈ اس تبدیلی سے مستفید جارہا ہے۔

ایسٹر اب بھی ایک مضبوط چیلنج کرنے والا ہے۔ یہ ٹریڈنگ والیوم میں اعلیٰ درجہ رکھتا ہے، متعدد چین تک رسائی فراہم کرتا ہے، اور ڈی سینٹرلائزڈ ڈیریویٹیوز میں ایک اہم خلا کو پُر کرنے کے لیے خصوصیات متعارف کرواتا ہے۔ اس کا ترقی پذیر رجحان واضح طور پر تقبل کو ظاہر کرتا ہے، صرف تجسس نہیں۔

حقیقت میں، پرپ DEX کا منظر ایک منفرد فاتح کے زیرِ اثر ہونے کے بجائے مقابلہ پر مبنی رہے گا۔ ہائپرلکوئڈ ڈیپتھ اور قابلِ اعتمادی میں لیڈ کرتا ہے، جبکہ اسٹر ایس لچک اور وسیع تر رسائی کی تلاش میں صارفین کو متوجہ کرتا ہے۔ دونوں HYPE اور ASTER ٹوکنز KuCoin جیسے پلیٹ فارمز پر بھی دستیاب ہیں، جو صارفین کو ان کے ایکو سسٹم میں شامل ہونے کے اضافی طریقے فراہم کرتے ہیں۔

اگر اسٹر کارروائی کو انعامات کے باوجود مستقل کھلی دلچسپی میں تبدیل کرتا رہا، تو وہ فرق کو بند کر سکتا ہے۔ اس تک، ہائیپرلکوئڈ کا لیڈ محفوظ ہے، جو مضبوط سرمایہ کی پابندی اور ثابت شدہ بازار کی عقیدت کے ساتھ سپورٹ ہوتا ہے۔

اکثر پوچھے جانے والے سوالات

1. پرپ DEX کیا ہے اور یہ کیسے کام کرتا ہے؟

ایک پرپ ڈی ایکس ایک ڈی سینٹرلائزڈ ڈیریویٹیو ایکسچینج ہے جو صارفین کو بے واسطہ طور پر پرپ فیوچرز ٹریڈ کرنے کی اجازت دیتی ہے۔ 

2. ہائپر لکوئڈ دیگر پرپیچوئل DEX پلیٹ فارمز سے کیسے مختلف ہے؟

ہائپرلکوئڈ اپنے L1 بنیادی ڈھانچے، گہری مایہ، اور حقیقی ٹریڈنگ سرگرمیوں کی وجہ سے بلند اوپن انٹریسٹ کے لیے نمایاں ہے۔ یہ اجراء کی رفتار، قابلیت اور سرمایہ کی کارکردگی پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

3. ایسٹر کو ہائیپرلکوئڈ سے کیا الگ بناتا ہے؟

ایسٹر اپنی متعدد چین تکنیک، خصوصیات کے ساتھ اور فائدہ مبنی ٹوکن ڈیزائن کے ساتھ اپنی پہچان بناتا ہے۔ یہ لچکدار رسائی اور زیادہ لیوریج کے اختیارات کے ساتھ وسیع صارفین کے مجموعے کو ہدف بناتا ہے۔

4. HYPE اور ASTER ٹوکنز کا استعمال کیا ہے؟

HYPE ٹوکن کا بنیادی طور پر فی خریداری اور جلائیں کے ذریعے قیمت حاصل کرنے سے جڑا ہے، جبکہ ASTER ٹوکن اپنے پرپ DEX میں حکومت، اسٹیکنگ، فی ڈسکاؤنٹس، اور ایکو سسٹم میں شرکت کے لیے استعمال ہوتا ہے۔

5. صارفین HYPE اور ASTER ٹوکن کہاں ٹریڈ کر سکتے ہیں؟

دونوں ٹوکن مرکزی ایکسچینجز جیسے کہ KuCoin پر دستیاب ہیں، علاوہ اس کے آن-چین پلیٹ فارمز پر جہاں ان کے متعلقہ ایکو سسٹم کام کرتے ہیں۔

 

ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی (GPT کے ذریعے) کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔