ڈوچے بینک ریسرچ: ٹوکنائزیشن اگلی نسل کی فنانشل انفراسٹرکچر بننے کو ہے
ڈوچیہ بینک ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کی طرف سے شائع کردہ تحقیق کے مطابق، جس کا عنوان ایسٹ ٹوکنائزیشن 101: فنانشل انفراسٹرکچر کا اگلا مرحلہ ہے، جس کے ساتھ کرنسی اور مارکیٹ سٹرکچر پر مکمل رپورٹس بھی شامل ہیں، ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر ٹیکنالوجی عالمی فنانس کی آپریشنل آرکیٹیکچر میں تبدیل ہو رہی ہے۔ ڈوچیہ بینک کے تجزیہ کاروں کا خلاصہ ہے کہ اگلے دہے کے دوران ٹوکنائزیشن کارپوریٹ مارکیٹس کے لیے ایک بنیادی آپریٹنگ لیئر بننے کی پوزیشن میں ہے۔
过去，围绕区块链在银行业的采用讨论往往陷入两个极端：一方面，传统风险管理人员持怀疑态度；另一方面，早期加密货币支持者则过度预测了整个机构的去中介化。德意志银行建立的研究框架重新定义了这一动态。通过分析主权债务发行、外汇交易柜台和货币市场工具的市场数据，该银行表明，代币化并未消除传统金融机构，而是升级了这些中介机构所依赖的结算账本、抵押品管理系统和流动性网络。
ڈوچش بینک کی ٹوکنائزیشن تحقیق کا جائزہ لینے کے لیے حالیہ نمو کے پیچھے کے تجرباتی اعداد و شمار، انٹرمیڈیشن کو مسترد کرنے والے مالیاتی استدلال، نقد اور ضمانت کے لیجرز کا ٹیکنیکل مطابقت، اور 2035 تک ٹائر-اوّل مالیاتی اداروں کو ہدایت کرنے والی لمبے مدتی سرمایہ کی پیشگوئیوں کا جائزہ لینا ضروری ہے۔
مارکیٹ ڈائنانیمکس: 39 ارب ڈالر کے ریل ورلڈ ایسٹ کی توسیع کو الگ کرنا
پچھلے مارکیٹ کمنٹریز میں عام طور پر صارفین کے لیے موزوں اسٹیبل کوائن جیسے USDT اور USDC کو ادارتی ریل ورلڈ ایسٹس (RWAs) کے ساتھ جمع کر دیا جاتا تھا، جس سے قرض اور ایکوٹی آلہ کی خاص تسلسل کی ترقی چھپ جاتی تھی۔
ڈوچے بینک کی تحقیق اس بات کو حل کرتی ہے کہ اسٹیبل کوائنز کو استثنیٰ کرتے ہوئے ٹوکنائزڈ اثاثوں کا عالمی مارکیٹ الگ کرتی ہے۔ نتائج دکھاتے ہیں کہ ادارتی بیلنس شیٹس پر قابلِ قیاس توسیع ہوئی ہے:
-
تقریباً چار گنا اثاثہ کا اضافہ: جنوری 2025 میں ٹوکنائزڈ اثاثوں (اسٹیبل کوائن کو استثنیٰ رکھتے ہوئے) کا عالمی جمعیت تقریباً 10 ارب ڈالر سے بڑھ کر ستمبر 2026 تک 39 ارب ڈالر ہو گیا۔
-
بیس-سال بنیادی اقدار: یہ نمو نے 2025 کے دوران مرکزی اثاثہ کلاسز میں ریکارڈ کی گئی 25 ارب ڈالر کی متحدہ ادارتی بنیاد پر تعمیر کی گئی۔
-
لمبے مدتی تخمینہ کا راستہ: محتاط فرضیات کے تحت، ڈوچیش بینک ریسرچ کا خیال ہے کہ ٹوکنائزڈ ایسٹس مارکیٹ (اسٹیبل کوائنز کو استثناء کے ساتھ) 2030 تک $1.5 ٹریلین اور $2.0 ٹریلین کے درمیان پہنچ جائے گی، جبکہ لمبے مدتی ماڈلنگ 2035 تک $3.0 ٹریلین اور $4.0 ٹریلین کے سائز کی طرف اشارہ کرتی ہے۔
ٹوکنائزڈ یو ایس ٹریژریز اور مانی مارکیٹ فنڈز کی برتری
2026 کے آخر میں 39 ارب ڈالر تک کے اضافے کا بنیادی سبب ٹوکنائزڈ یو ایس ٹریژریز اور ادارتی لیکویڈیٹی واپرز میں سرمایہ کا مرکوز ہونا ہے۔ ادارتی جاری کنندگان نے پہلے ناپیدھ فزیکل ریل اسٹیٹ یا پیچیدہ پرائیویٹ ایکویٹی کو عوامی لیڈجر پر ڈالنے کے بجائے معیاری، آمدنی دینے والے نقد مساویات کو ترجیح دی۔
بلاک راک کے USD انسٹیٹیوشنل ڈیجیٹل لکویڈیٹی فنڈ (BUIDL) اور فرانکلن ٹیمپلٹن کے آن چین U.S. حکومتی مانی فنڈ (BENJI) جیسے پیشکشیں، اور Ondo Finance جیسے پلیٹ فارمز سے متعلق ٹوکنائزڈ ساختوں نے ثابت کیا کہ اعلیٰ معیار کے ضمانتی اثاثے موجودہ مطابقت کے فریم ورکس کے اندر ڈیجیٹل ٹوکن کے طور پر ظاہر کیے جا سکتے ہیں۔ یہ فنڈز مؤہل اداراتی سرمایہ کاروں کو پروگرامیب سبسکرپشن اور ریڈمپشن کے صلاحیتیں، شفاف آمدنی جمع ہونے کی سہولت، اور حکومتی قرضہ اثاثوں کو حمایت یافتہ ٹریڈنگ جگہوں پر مارجن ضمانت کے طور پر استعمال کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔
مختصر مدتی حکومتی قرضے کے بعد، نجی قرضہ دہندگی دوسری سب سے تیزی سے بڑھنے والی شعبہ ہے۔ ادارتی قرضہ دہندگی پلیٹ فارمز تقسیم شدہ لیجرز کا استعمال کرتے ہیں تاکہ سود کی تقسیم کو آسان بنایا جا سکے، عہد ناموں کی نگرانی کو معیاری بنایا جا سکے، اور قابل خریداروں کے لیے قرضوں کے ٹرانشز کو تقسیم کیا جا سکے، جس سے بیک آفس انتظامی دباؤ میں کمی آتی ہے۔
انسٹیٹیوشنل دیسٹر میڈی ایشن کا انکار: مالیاتی درمیانی فریقین کو جدید بنانا
ڈوچیہ بینک کے تحقیق کا ایک مرکزی نتیجہ یہ ہے کہ عوامی بلاک چینز کے لائسنس یافتہ مالی واسطہ گروہوں کو تبدیل کرنے کی پیش گوئی کو مسترد کر دیا گیا ہے۔
کمرشل بینکنگ کا قانونی اور تنظیمی حقیقت
رپورٹ Asset Tokenization 101 میں، جس کے مشترکہ مصنفین سینئر سٹریٹجسٹ میریون لابور اور اینالسٹ کمیلا سیازون ہیں، لابور نے بنیادی ادارتی اصول یہ فرمایا: "ٹوکنائزیشن مالیاتی بنیادی ڈھانچے کو جدید بنائے گی، درمیانی طرفداروں کو ختم نہیں کرے گی۔"
یہ نظریہ منظم مالیاتی اداروں کے قانونی اور خطرہ انتظام کے ذمہ داریوں پر مبنی ہے جو جدید مالیاتی نظاموں میں ادا کرتے ہیں، جنہیں صرف خودمختار اسمارٹ کنٹریکٹس سے نہیں دہرایا جا سکتا:
-
قانونی شناخت اور دھوکہ دہی کے خلاف تحفظات: حاکم علاقوں کی طرف سے سخت کن-آپ-کسٹمر (KYC)، کسٹمر ڈیو ڈلیجنس (CDD)، اور دہشت گردی کی ترقی کے خلاف (CTF) کی پابندی کی ضرورت ہوتی ہے۔ اجازت کے بغیر، بے تفتیش ماحول خود کار طور پر حاکم قرضہ یا کارپوریٹ خزانہ کے تفویضات کو سنبھالنے کے لیے ضروری قانونی مطابقت کی معیارات کو پورا نہیں کر سکتے۔
-
بینکروٹسی کی دوری اور اثاثوں کی حفاظت: ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے ادارے آف-چین قانونی وریپرز پر انحصار کرتے ہیں تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ ٹوکن ایک معتبر، قابل نفاذ قانونی دعویٰ کی نمائندگی کرتا ہے۔ مناسب کسٹوڈینز اور ٹرسٹ بینکس ایسے اثاثوں کی حفاظت کے لیے ضروری بیلنس شیٹ الگ کرنا فراہم کرتے ہیں جو جاری کنندہ کی بینکروٹسی کے صورت میں ٹوکن ہولڈرز کے لیے مفید ہوتا ہے۔
-
کریڈٹ انٹرمیڈیشن اور لیکویڈٹی مینجمنٹ: تجارتی بینکاری میں فعال میچورٹی ٹرانسفارمیشن شamil ہوتی ہے—مختصر مدتی ڈپازٹس کو لمبی مدتی تجارتی کریڈٹ میں تبدیل کرنا۔ آٹومیٹڈ مارکیٹ میکرز (AMMs) کے پاس میکرو معاشی کریڈٹ شاکس کو جذب کرنے یا نظام کی تباہی کے دوران منظم آخری قرض دہندہ کی لیکویڈٹی فراہم کرنے کے لیے تجویزی بیلنس شیٹس نہیں ہوتے۔
بڑے فنانشل سینٹرز میں ادارہ جاتی قبولیت
ڈوچیہ بینک کی ایف ایکس تھیمیٹکس کی سربراہ ملیکا سچدیوا، اپنی متعلقہ رپورٹ (کیپٹلزم اور ڈالر) میں زور دیتی ہیں کہ اثاثوں کا ٹوکنائزیشن بنیادی مارکیٹ سینٹرز میں فعال طور پر جاری ہے: "اثاثوں کا ٹوکنائزیشن مستقبل کا کام نہیں۔ یہ ابھی امریکی مارکیٹس کے مرکز میں ہو رہا ہے۔"
بڑے کلیرنگ اور کسٹوڈیال ادارے، جن میں ڈپازٹری ٹرسٹ اینڈ کلیرنگ کارپوریشن (DTCC) سمیت بینک جیسے BNY Mellon، State Street، اور Citi شamil ہیں، فعال طور پر ٹوکنائزیشن کی بنیادی ڈھانچہ تیار کر رہے ہیں۔ ان موجودہ اداروں کو مکمل طور پر بدلنا نہیں بلکہ وہ ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر ٹیکنالوجی کا استعمال کرکے ٹریڈ تصدیق کو آسان بنانے، ریکانسلیشن لاگتوں کو کم کرنے، اور فکسڈ انکوم اور ریپ مارکیٹس میں کلیرنگ کی کارکردگی بہتر بنانے کے لیے کر رہے ہیں۔
تھری-پلر آرکیٹیکچر: ٹوکنائزڈ مانی، کیپٹل ایسٹس، اور ایٹومک کلیرنگ
جامع مالیاتی بنیادی ڈھانچے کے طور پر کام کرنے کے لیے، ایک تقسیم شدہ نیٹ ورک کو صرف سکیورٹیز کو ٹوکنائز کرنے سے زیادہ درکار ہوتا ہے۔ اس کے لیے تین الگ الگ آپریشنل لیئرز کا ادغام درکار ہوتا ہے:
ستون 1: ٹوکنائزڈ پیسہ اور ایف ایکس کلیرنگ
سیکورٹیز کو بلاک چین پر ظاہر کرنا صرف محدود کارکردگی کا باعث بنتا ہے اگر لین دین کا نقد پہلو معمولی بینکنگ گھنٹوں کے دوران صرف بیچ-پروسیسڈ ادائیگی کے نیٹ ورکس سے جڑا رہے۔
ڈوچیہ بینک کے ایف ایکس کوانت اور مارکیٹ سٹرکچر ریسرچ کے ہیڈ رونی گروور کے مطابق، ٹوکنائزڈ مانی اور ایف ایکس کا مستقبل میں: "ٹوکنائزیشن مالی مارکیٹس کے کام کرنے کے طریقے کو بدل سکتی ہے، جس میں رقم اور اثاثوں کے انتقال سے لے کر لکویڈٹی اور خطرہ کے انتظام تک شامل ہے۔"
لیکویڈیٹی کی بنیاد مرکزی بینک کے پیسے اور تجارتی بینک کے ذمہ داریوں کے ٹوکنائزڈ نمائندگیوں پر منحصر ہے:
-
وہول سیل سینٹرل بینک ڈیجیٹل کرنسیز (wCBDC): اجازت یافتہ مالیاتی اداروں کے لیے مخصوص بینکوں کے درمیان کلیرنگ کے لیے تیار کردہ براہ راست سینٹرل بینک سیٹلمنٹ اثاثے۔
-
ٹوکنائزڈ کمرشل بینک ڈپازٹس: نظم شدہ ذخیرہ کنندہ اداروں کے جاری کردہ ڈپازٹ لائیبلٹیز کے ڈیجیٹل نمائندگی، جو کاروباری صارفین کو حمایت یافتہ نیٹ ورکس کے ذریعے 24/7 کمرشل بینک کے پیسے ٹرانسفر کرنے کی اجازت دیتی ہیں۔
-
منظم فیاٹ کے ساتھ پشتیبانی کی جانے والی اسٹیبل کوائنز: ڈیجیٹل ایسٹس اور ایف ایکس ٹریڈنگ ڈیسکس کے درمیان کراس بارڈر سیٹلمنٹ لکویڈٹی فراہم کرنے والے مکمل محفوظ ڈیجیٹل ٹوکنز۔
ستون 2: ٹوکنائزڈ سرمایہ کے اثاثے
یہ ستون سیکورٹیز کے جاری کرنے اور ان کے زندگی کے دوران کنٹرول کو اسمارٹ کنٹریکٹ سے سکھائے گئے اوزار یا مطابقت پذیر ڈیجیٹل ٹوئنز کے طور پر شمولیت کرتا ہے۔ کارپوریٹ ایکشنز، کوپن تقسیم اور بالآخر ریڈمپشن کے قواعد کو ٹوکن کے پروگرامیٹک منطق میں شامل کرکے، جاری کنندگان وہ مینوئل ریکانسیلیشن کے مراحل کو کافی حد تک کم کر سکتے ہیں جو تاریخی طور پر ٹریڈ کے بعد سیٹلمنٹ سائکل کو لمبا کرتے تھے۔
ستون 3: قابل پروگرام سیٹلمنٹ اور ایٹومک سیٹلمنٹ
ڈوچیہ بینک کی تحقیق میں ایک بڑا آپریشنل اہمیت کا نقطہ اٹومک سیٹلمنٹ ہے۔
قدیم سیکورٹیز کلیرنگ میں، ایک اثاثے کی تحویل اور نقد رقم کا ٹرانسفر عام طور پر الگ الگ لیجرز کے ذریعے ایسینکرونس میسجنگ نیٹ ورکس کے ذریعے ہوتا ہے۔ یہ وقت کا فرق پرنسپل سیٹلمنٹ کے خطرے کو پیدا کرتا ہے (جسے سابقہ طور پر فارن ایکسچینج میں ہیرسٹ ریسک کہا جاتا تھا)، جہاں ایک کاؤنٹر پارٹی اثاثہ تحویل دے سکتی ہے جبکہ دوسری ادائیگی مکمل ہونے سے پہلے ڈیفالٹ کر سکتی ہے۔
ایٹومک سیٹلمنٹ اسمارٹ کنٹریکٹ لا جک کا استعمال کرتا ہے تاکہ ڈیلیوری-ورسز-پیمنٹ (DvP) اور پیمنٹ-ورسز-پیمنٹ (PvP) کو کوآرڈینیٹ کیا جا سکے:
-
ٹوکنائزڈ ایسٹ ایٹ کا ٹرانسفر اور ٹوکنائزڈ کیش کا ٹرانسفر شرطی طور پر منسلک ہے اور ایک ہی ٹرانزیکشن بلاک کے اندر одно وقت انجام دیا جاتا ہے۔
-
اگر نقد یا اثاثہ کا کوئی بھی حصہ درست اختیار، کافی رہندہ، یا مطابقت کی تصدیق سے محروم ہو، تو پورا لین دین خودکار طور پر منسوخ ہو جائے گا۔
-
پرنسپل سیٹلمنٹ کا خطرہ کافی حد تک کم ہو گیا ہے، جس سے اداروں کو سیٹلمنٹ میں تاخیر کے خلاف زیادہ سے زیادہ دفاعی پائیدار راس کو بند کرنے کی ضرورت کم ہو گئی ہے۔
مزید بر ایں، ایٹومک کلیرنگ انٹرداے ریپ مارکیٹس کے ذریعے ضمانت کے عمل کو بہتر بناتی ہے۔ مالی ادارے اکثر صرف کچھ گھنٹوں کے لیے عارضی نقدی کی ضرورت کا انتظام کرتے ہیں۔ روایتی فریم ورکس کے تحت، رات بھر کے ریپ لین دین کو انجام دینے کے لیے پورے 24 گھنٹوں کے دوران پूंجی کو بند کرنا اور سود ادا کرنا ضروری ہوتا ہے۔
پروگرامیبل سیٹلمنٹ کے ذریعے، ادارے ٹوکنائزڈ خزانہ کو گھنٹے کے خاص ونڈوز کے لیے ٹوکنائزڈ تجارتی ڈپازٹس ادھار لینے کے لیے جامان رکھ سکتے ہیں، اور بالآخر معاہدے کے ختم ہونے پر اسمارٹ کنٹریکٹ کے ذریعے جامان خودکار طور پر واپس کر دیا جاتا ہے۔ یہ صلاحیت بیلنس شیٹ کی سرمایہ کی تیزی میں اضافہ کرتی ہے اور بینکوں کو تنظیمی ترکیبی مالیاتی اقدار کو منظم کرنے میں مدد فراہم کرتی ہے۔
مارکیٹ آرکیٹیکچر: روایتی ریلوے بمقابلہ ٹوکنائزڈ فنانشل سسٹمز
ایسٹ سے ٹوکنائزیشن کے ذریعے مالیاتی بنیادی ڈھانچے کو جدید بنانے کا جائزہ لینے کے لیے، روایتی پوسٹ ٹریڈ مکینزمز کا موازنہ ٹوکنائزڈ آرکیٹیکچرز کے ساتھ کرنا فائدہ مند ہے۔
| عملی ویکٹر | لیگسی کیپٹل مارکیٹ ریلز | ٹوکنائزڈ فنانشل انفراسٹرکچر |
| سیٹلمنٹ ویلوسٹی | T+1 (امریکی اسٹاک/بانڈ) سے T+2/T+5 (بین الاقوامی/قروض) | تقریباً فوری / ایٹومک سیٹلمنٹ (T+0) |
| آپریٹنگ ونڈوز | ہر روز پیر سے جمعہ تک دن میں 8 سے 10 گھنٹے | 24 گھنٹے روزانہ، 7 دن ہفتے، 365 دن سال بھر |
| کلیرنگ آرکیٹیکچر | مرکزی کلیرنگ کاؤنٹر پارٹیز (CCPs)، بیچ نیٹنگ | اسمارٹ کنٹریکٹ کی انجام دہی، پروگرامیٹک ایٹومک کلیرنگ |
| ریکانسیلیشن کا زیادہ بوجھ | پیغام رسانی کے ذریعے تصدیق شدہ الگ انٹرنل لیجرز | اجازت دی گئی یا آپریبل لیڈجرز کے درمیان شیئرڈ اسٹیٹ |
| ایسٹ سے تقسیم | اونچی حداقل تقسیمات (100k+ کے ادارتی لٹس) | پروگرامی قسم کی تقسیم (قانونی اصولوں کے تحت) |
| ضامن کی تیزی | بہت سے دنوں کے ٹرانسفر سائکل اور کٹ آف ٹائمز کے باعث محدود | ریل ٹائم موبیلٹی اور پروگرامیبل انٹرڈے ریپو ٹرانسفرز |
| سیٹلمنٹ ایکسپوژر | غیر هم زمانہ وقتی تاخیر (ہرستات / پرنسپل خطرہ) | ایک ساتھ DvP/PvP کا انجام دینا سود کے دروازے کو کم کرتا ہے |
یہ تقابل یہ ظاہر کرتا ہے کہ بڑے تجارتی بینکس ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر پروٹوکولز میں کیوں سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔ ادارتی اپنائی کا سبب نظریاتی ڈیسینٹرلائزیشن نہیں بلکہ پٹھے کے سرمایہ میں قابلِ ناپ توان کمی، کم بیلنس شیٹ رکھنے کے اخراجات، اور آسان بیک آفس آپریشنز ہیں۔
ساختی سرخیاں اور نظامی خطرات
جبکہ ڈوچیہ بینک ریسرچ مستقبل کی دہائی کے دوران ٹوکنائزڈ اثاثوں کے لیے کئی ٹریلین ڈالر کے نمو کا تخمینہ لگاتی ہے، تجزیہ صنعت کو درپیش کئی ساختی رکاوٹوں پر روشنی ڈالتا ہے:
-
متقابلہ نیٹ ورکس کے درمیان مائعیت کا ٹکڑے ٹکڑے ہونا
فی الحال، مالیاتی ادارے نجی یا کنسورشیم کی اجازت دی گئی نیٹ ورکس (جیسے JPMorgan کی Kinexys، جو پہلے Onyx تھی، یا Canton Network) کو ڈپلوی کر رہے ہیں، جبکہ اثاثہ مینیجرز ایتھریم، Avalanche، اور Solana جیسی عوامی بلاک چینز پر ٹوکن جاری کر رہے ہیں۔ معیاری کراس-چین انٹرآپریبلٹی پروٹوکولز کے بغیر، لکویڈٹی الگ الگ سلو میں منقسم ہو جاتی ہے، جس سے انفرادی جاری کرنے والوں کے لیے مارکیٹ ڈیپتھ محدود ہو جاتی ہے۔
-
تیز ہونے والا سرمایہ کی بھاگنے کی کارروائی اور مایوسی کا خطرہ
24/7 فوری سیٹلمنٹ کی دستیابی، پرudent بینک جوکھم کے انتظام کے لیے نئے خیالات پیش کرتی ہے۔ بازاری تناؤ کے دوران، ٹوکنائزڈ کیش اداروں کے ساتھی ادارہ جات عام مرکزی بینک کے آپریشن گھنٹوں کے باہر بڑے پیمانے پر ریڈمپشن یا ٹرانسفر کر سکتے ہیں۔ اس لیے، ریگولیٹرز اور جوکھم کمیٹیاں ممکنہ رن ڈائنانمکس کے انتظام کے لیے پروگرامیبل ویلوسٹی لِمٹس، لِکوڈٹی بفروں، اور سرکٹ بریکرز ڈیزائن کرنا ہوں گے۔
-
عابرِ سرحد قانونی اور بے پرواہی کے فریم ورکس
regulated سیکورٹیز مختلف قومی قانونی نظاموں کے تحت کام کرتی ہیں۔ جب کسی جریڈکشن میں سرمایہ کار دوسرے ملک میں ایک خاص مقصد والے وہیکل کے ذریعہ جاری کیے گئے ٹوکنائزڈ ادارے کو خریدتا ہے اور اسے ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر پر سیٹل کرتا ہے، تو عبوری قانونی تنازعات اور بے ناموسی ترجیحات کے قواعد کے لیے واضح قانونی تطابق کی ضرورت ہوتی ہے۔ ڈیجیٹل اثاثوں کے حفاظت اور نتائج کے حوالے سے قانونی تعریفوں کو ہم آہنگ کرنا عالمی سیاست دانوں کے لیے ایک اہم ترجیح ہے۔
نتیجہ
ڈوچے بینک کی تحقیق کے مطابق، ٹوکنائزیشن مانگی جانے والی مالیاتی بنیادی ڈھانچے کو آہستہ آہستہ بہتر بنارہی ہے، مانگی جانے والی مالیاتی اداروں کو تبدیل نہیں کر رہی۔ 2025 کے شروع میں تقریباً 10 ارب ڈالر سے بڑھ کر ستمبر 2026 تک 39 ارب ڈالر ہوگئی اور 2035 تک 4 ٹریلین ڈالر تک پہنچنے کا تخمنا ہے، ریئل ورلڈ ایسٹس کی ٹوکنائزیشن کارپوریٹ مارکیٹس کو پروگرام کردہ اٹومک سیٹلمنٹ، لگاتار لکویڈٹی، اور زیادہ موثر کالٹیرل مینجمنٹ فراہم کرتی ہے۔ مالیاتی درمیانی فریق جو ریگولیٹری کمپلائنس کو انٹرآپریبل لیڈجر ٹیکنالوجی کے ساتھ کامیابی سے جوڑ پائیں گے، عالمی سرمایہ کاری مارکیٹس کے اگلے نسل کو شکل دینے میں مرکزی کردار ادا کریں گے۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
ڈچ بینک کے ٹوکنائزیشن کے لیے 2030 اور 2035 کے لیے کیا پیش گوئی ہے؟
ڈوچیہ بینک ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کے مطابق، ٹوکنائزڈ اثاثوں کا عالمی مارکیٹ (اسٹیبل کوائنز کو استثناء کے ساتھ) جنوری 2025 میں تقریباً 10 ارب ڈالر سے بڑھ کر ستمبر 2026 تک 39 ارب ڈالر ہو گیا۔ محتاط اندازے کے مطابق، 2030 تک اس کا تخمنا 1.5 ٹریلین اور 2.0 ٹریلین ڈالر کے درمیان اور 2035 تک 3.0 ٹریلین اور 4.0 ٹریلین ڈالر کے درمیان ہونے کا تخمنا لگایا جا رہا ہے۔
کیا ٹوکنائزیشن مالی واسطہ گروہوں کو ختم کر دے گی؟
نہیں۔ ڈوچے بینک کے سینئر اسٹریٹجسٹ میریون لابور نے نتیجہ اخذ کیا ہے کہ ٹوکنائزیشن مابینہ کو ختم کرنے کے بجائے مالیاتی بنیادی ڈھانچے کو جدید بنائے گی۔ کمرشل بینکس، کوالیفائیڈ کاسٹوڈینز، اور لائسنس یافتہ بروکر-ڈیلرز KYC/AML پابندیوں، کریڈٹ مابینہ، بینکروپٹسی ریموٹ اثاثوں کی حفاظت، اور ریگولیٹری نگرانی کے لیے اب بھی ضروری ہیں۔
اسٹیبل کوائنز اور ٹوکنائزڈ ایسٹس (RWAs) کے درمیان کیا فرق ہے؟
اسٹیبل کوائنز بنیادی طور پر ادائیگی کے settled اور لیکویڈٹی ٹرانسفر کے لیے ڈیجیٹل نقد کے مساوی کے طور پر کام کرتے ہیں۔ ٹوکنائزڈ ریل ورلڈ ایسٹس (RWAs) آن چین دعوؤں کی نمائندگی کرتے ہیں جو کارپوریٹ بانڈز، پرائیویٹ کریڈٹ، امریکی خزانہ کے بانڈز اور مانی مارکیٹ فنڈز جیسے سرمایہ پیدا کرنے والے یا مالی اداروں پر ہوتے ہیں، جن کا استعمال اداروں کے ذریعہ آمدنی حاصل کرنے اور پروگرامیبل کالٹیرل مینجمنٹ کے لیے کیا جاتا ہے۔
ٹوکنائزڈ ڈپازٹس کا مستقبل کے بینکنگ میں کیا کردار ہے؟
ٹوکنائزڈ ڈپازٹس منظم بینک کی ذمہ داریوں کو 24/7 پروگرامیبل کیش میں تبدیل کرتے ہیں۔ اسٹیبل کوائنز کے برعکس، وہ مرکزی بینک کے سیٹلمنٹ نیٹ ورکس تک براہ راست رسائی برقرار رکھتے ہیں، جس سے بین الاقوامی کاروباری کمپنیوں کو عبوری لین دین اور ریل ٹائم آٹومیٹڈ کارپوریٹ خزانہ کے لیے بہترین تنظیمی پابندی اور کاؤنٹر پارٹی خطرے میں کمی ملتی ہے۔
ڈسکلیمر
اس صفحہ پر فراہم کی گئی معلومات تیسری طرف کے ذرائع سے شروع ہو سکتی ہیں اور ضروری طور پر KuCoin کے خیالات یا رائے کی نمائندگی نہیں کرتیں۔ یہ مواد صرف عام معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور اسے مالی، سرمایہ کاری یا پیشہ ورانہ مشورہ نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ KuCoin معلومات کی درستگی، مکمل ہونے یا قابل اعتماد ہونے کی ضمانت نہیں دیتی اور اس کے استعمال سے پیدا ہونے والی کسی بھی غلطی، کمی یا نتائج کے لیے ذمہ دار نہیں ہے۔ عوامی طور پر ٹریڈ ہونے والے اسٹاکس اور ڈیجیٹل اثاثوں میں سرمایہ کاری مالی خطرات، جن میں سرمایہ کا ممکنہ نقصان بھی شامل ہے، کو شامل کرتی ہے۔ براہ راست کوئی سرمایہ کاری کا فیصلہ کرنے سے پہلے براہ راست اپنے خطرے برداشت کرنے کے امکانات اور مالی صورتحال کا جائزہ لیں۔ مزید تفصیلات کے لیے، براہ راست KuCoin کے استعمال کی شرائط اور خرابی کا اعلان دیکھیں۔
ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔