کیتھی وُڈ کہتی ہیں کہ سرکل اسٹیبل کوائنز کے ذریعے فنانس کو دوبارہ شکل دے رہا ہے اور روایتی ادائیگی کے بڑے گیمنٹس کو چیلنج کر رہا ہے
2026/08/25 14:38:00
ARK Invest کے سی ای او کیتھی ووڈ نے حال ہی میں ایک اہم عدم تطابق پر زور دیا جو عوامی مارکیٹس اور روایتی فنانشل سروسز تجزیہ کاروں کے درمیان سرکل انٹرنیٹ گروپ کی کارکردگی کے جائزہ لینے اور اقدار کے طریقے میں وجود رکھتا ہے۔ 23 اگست، 2026 کو X پر ایک تفصیلی پوسٹ میں، انہوں نے ویزا، ماسٹرکارڈ اور سرکل کے اسٹاک کارکردگی کا ایک سالہ کارکردگی چارٹ کا جواب دیا۔ ان کے تجزیہ میں، انہوں نے نوٹ کیا کہ اسٹاک مارکیٹس میں مختصر مدتی عدم کارآمدیاں اکثر ادائیگی کے شعبے میں ہونے والے طویل مدتی ٹیکنالوجی کے تبدیلیوں کو چھپا دیتی ہیں۔ ووڈ نے دکھایا کہ بہت سے تجزیہ کار جنہوں نے ویزا اور ماسٹرکارڈ کی کارکردگی کا جائزہ لینے پر اپنا کیرئیر بنایا ہے، سرکل کو فنانشل ٹیکنالوجی کے شعبے میں ایک صرف متاثر کن فرما کے طور پر سمجھنے میں مشکل محسوس کرتے ہیں۔
یہ خاص طور پر قابل توجہ ہے کہ سرکل کے شیئرز جون 2025 میں اس کے ابتدائی عوامی پیشکش (IPO) کے بعد کافی بڑھ چڑھ چکے ہیں، جبکہ روایتی مارکیٹ میں موجود کمپنیوں نے اسی دوران معمولی فائدہ حاصل کیا ہے۔ ادائیگیوں کا ایکو سسٹم روایتی طور پر مالی تجزیہ کاروں کے ذریعہ استعمال کیے جانے والے قدیم تجزیاتی فریم ورکس کے بجائے ٹیکنالوجی کے ذریعہ دوبارہ شکل دیا جا رہا ہے۔ سرکل اس تبدیلی کا ایک منفرد فائدہ اٹھانے والا ہے، جو اس کے اسٹیبل کوائن USDC کی بڑھتی ہوئی لین دین کی اولویت، مسلسل تنظیمی پیش رفت اور ادارتی بنیادی ڈھانچے کے ترقی، بشمول اس کی نوآورانہ آرک بلاک چین ٹیکنالوجی، کے ذریعہ ہے۔
وُڈ سرکل کے پرفارمنس چارٹ میں مختصر مدتی مارکیٹ ناکارگی کو اجاگر کرتے ہیں
23 اگست، 2026 کو، کیتھی ووڈ نے اینالسٹ ایلیکس اوبچاکیووچ کے ایک سالہ اسٹاک کارکردگی کے موازنے کا حوالہ دیا، جس میں ویزا تقریباً 5 فیصد بڑھا، ماسٹرکارڈ تقریباً بے حرکت رہا، اور سرکل پورے دور کے لیے کافی حد تک گرا۔ ووڈ نے یہ گراف اس بات کی نمائندگی کرتے ہوئے بیان کیا کہ عوامی ایکوٹی مارکیٹس کی مختصر مدتی عدم کارآمدی کو ظاہر کرتا ہے۔ ادائیگی نیٹ ورکس کے مقابلے میں اس ایک سالہ کمزور کارکردگی کے باوجود، سرکل کے شیئرز نے 5 جون، 2025 کو 31 ڈالر پر اپنا آئی پی او قائم کرنے کے بعد تقریباً 84 فیصد کا اضافہ کیا ہے، جبکہ کچھ رپورٹس نے ایک شروعاتی طوفان کے بعد آئی پی او قیمت سے 180 فیصد سے زائد فائدہ بھی نوٹ کیا ہے۔ آرک انویسٹ نے اتار چڑھاؤ کے دوران شیئرز جمع کرتے رہا ہے، جن کے مجموعی حصول کو حالیہ اعلانات میں تقریباً 329 ملین ڈالر سے زائد 345 ملین ڈالر بتایا گیا ہے، جو ایک معنی خواز پورٹ فولیو وزن کو ظاہر کرتا ہے۔
وُڈ نے زور دیا کہ فنانشل سروسز کے تجزیہ کار جن کی لمبے عرصے کی کامیابی ویزا اور ماسٹرکارڈ پر منحصر ہے، جو کہ ان کی 2008 اور 2006 کی فہرست کے بعد تقریباً 33 گنا اور 150 گنا بڑھ چکے ہیں، وہ صرف ایک ڈسراپٹر کا جائزہ لینے میں مشکل محسوس کرتے ہیں۔ اس نے دلیل دی کہ آج کا ڈسراپشن بنیادی ٹیکنالوجی سے نکلتا ہے، نہ کہ ان ماہرین کے تجزیاتی فریم ورکس سے جو وہ заастاپ کرتے ہیں۔ 2026 کے دوسرے تین ماہ میں سرکل کا $48 ملین صاف آمدنی کے ساتھ منافع میں واپسی، اور کچھ لین دین سے متعلق میٹرکس کا دگنا ہونا، ڈیجیٹل ادائیگیوں کے بنیادی ڈھانچے میں جاری ساختی تبدیلی کے حوالے سے اس کے خیال کی عملی تائید فراہم کرتا ہے۔
سائیکل کا USDC 2026 میں تنظیم شدہ اسٹیبل کوائن لین دین کے جملہ جملہ حجم پر برتری حاصل کرتا ہے
USDC، سرکل کا ڈالر سے منسلک اسٹیبل کوائن، ویزا کی طرف سے جمع کردہ ڈیٹا کے مطابق، ایڈجسٹڈ اسٹیبل کوائن لین دین کے جمعی حجم میں ایک قائدانہ حصہ حاصل کر چکا ہے۔ 2026 کے پہلے نصف سال میں، USNC نے تقریباً 70 فیصد ایڈجسٹڈ حجم کا اہتمام کیا، جبکہ USDT تقریباً 25 فیصد پر تھا، جس سے پہلے کے پیٹرنز کا اُلٹا ہوا جن میں ٹیذر کا حجم بہت زیادہ تھا۔ صرف جون 2026 میں، ایڈجسٹڈ اسٹیبل کوائن کا ریکارڈ حجم 1.79 ٹریلین ڈالر تھا، جس میں USNC نے تقریباً 1.21 ٹریلین ڈالر، یعنی تقریباً 67 فیصد کا اہتمام کیا۔ سرکل کی اپنی رپورٹنگ کے مطابق، دوسرے تिमاسٹر میں USDC کا آن-چین لین دین کا حجم 14.8 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گیا، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 151 فیصد کا اضافہ تھا، جبکہ اوسط روزانہ آن-چین حجم 163 بلین ڈالر تک پہنچ گیا۔
Q2 2026 کے اختتام تک گردش 73.3 ارب ڈالر تھی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 19 فیصد زیادہ تھا، حالانکہ مجموعی ڈیجیٹل ایسٹ سے متعلق کل مارکیٹ کی قیمت میں کمی آئی۔ اس تिमہ کے دوران اوسط گردش 76.5 ارب ڈالر تک پہنچ گئی۔ یہ اعداد و شمار صرف سپیکولیٹو سرگرمیوں کے علاوہ نیٹ ورک کی بڑھتی ہوئی استعمالیت کو ظاہر کرتے ہیں۔ روبوٹس اور اعلیٰ فریکوئنسی کے شور کو خارج کرنے والے اصلاح شدہ اعداد و شمار حقیقی دنیا اور ادارتی استعمال کے حالات، جیسے ادائیگیاں، ڈی سینٹرلائزڈ فنانس میں ضمانت، اور ٹوکنائزڈ اثاثوں کی سیٹلمنٹ، کو ظاہر کرتے ہیں۔ USDC کی ویلوسٹی، جس میں فراہمی کے مقابلے میں اعلیٰ ٹرن اوور ہے، اس کے کردار کو ادارتی درجہ کے انفراسٹرکچر کے طور پر، صرف ایک ٹریڈنگ وہیکل کے بجائے، واضح کرتی ہے۔
دوسرا تिमہیہ کے نتائج میں منافع اور پلیٹ فارم کے میٹرکس میں اضافہ ظاہر ہوا
سِرکل نے 2026 کے دوسرے تिमہاہی کے لیے 701 ملین امریکی ڈالر کی کل آمدنی اور ریزرو آمدنی کی اطلاع دی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 7 فیصد کا اضافہ ہے۔ مستقل آپریشنز سے صاف آمدنی 48 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی، جو پچھلے سال کے دوران کے مقابلے میں تیز بہتری ہے۔ ایڈجسٹڈ EBITDA بڑھ کر 143 ملین امریکی ڈالر ہو گیا۔ پلیٹ فارم پر USDC کے مالکانہ ذخائر میں 106 فیصد کا سالانہ اضافہ ہوا اور 12.4 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ گئے، جبکہ سِرکل پےمنٹس نیٹ ورک نے 30 دن کے پچھلے دور میں 14.7 ارب امریکی ڈالر کا سالانہ لین دین کا حجم حاصل کیا، جو ترتیبی طور پر 76 فیصد زیادہ ہے، جس میں 175 مالیاتی ادارے شامل ہیں۔
آمدنی کا بڑا حصہ اب بھی USDC کی پشت پناہ کے لیے نقد اور مختصر مدتی امریکی حکومتی سیکیورٹیز پر فائدہ دینے سے بن رہا ہے۔ ٹرانزیکشن آمدنی میں تیزی آئی ہے، جو زیادہ حجم اور پلیٹ فارم کے وسعت کو ظاہر کرتی ہے۔ کمپنی نے اپنے قومی ٹرسٹ بینک، سرکل نیشنل ٹرسٹ، کے لیے آخری OCC کی منظوری حاصل کر لی ہے، جو جولائی 2026 میں کھولا گیا، اور نیو یارک کا محدود مقصد کا ٹرسٹ چارٹر۔ یہ تنظیمی اہم مilestone USDC جاری کرنے، اس کے محفوظ رکھنے اور متعلقہ خدمات کے لیے ادارتی بنیاد کو مضبوط بناتے ہیں، جس سے بینکوں اور اثاثہ مینیجرز کو مطابقت پذیر ڈیجیٹل ڈالر ریلز کے لیے مزید استعمال کرنے میں مدد ملتی ہے۔
آرک بلاک چین ادارتی تصدیق کنندگان کے ساتھ عوامی مین نیٹ کے لیے تیاری کر رہا ہے
سِرکل نے اپنی آرک لیئر-1 بلاک چین کا عوامی مین نیٹ لانچ 16 ستمبر، 2026 کے لیے مقرر کر دیا ہے۔ یہ نیٹ ورک پہلے ہی ایک پرائیویٹ مین نیٹ پر چل رہا ہے جس میں 100 سے زائد ایکو سسٹم اور ادارتی شرکاء شامل ہیں۔ بنیادی ویلیڈیٹرز میں بلاک رک، ڈی ٹی سی سی، ویزا، ماسٹرکارڈ، گلیکسی، جلوبل پے مینٹس، آئی سی ای، مانی گرام، ایس بی آئی گروپ، استینڈرڈ چارٹرڈ، سومتو موٹور کارپوریشن، اور سِرکل خود شامل ہیں۔ یہ اجازت دی گئی مجموعہ مانند مالیاتی ادارے ادارتی سیٹلمنٹ انفراسٹرکچر کے لیے درکار احترام اور عملی معیارات فراہم کرنے کا مقصد رکھتے ہیں۔
BlackRock کو توقع ہے کہ وہ اپنا BUIDL ٹوکنائزڈ مانی مارکیٹ فنڈ Arc پر یونیفیڈ USDC اندیگریشن کے ساتھ ڈیپلوی کرے گا، جس سے ایک ہی آن-چین ماحول میں سبسکرپشن، ریڈمپشن، اور ڈیپلویمنٹ ممکن ہو جائے گا۔ DTCC 2027 کے دوسرے نصف سے شروع کرتے ہوئے کاسٹوڈیڈ اثاثوں کو ٹوکنائز کرنے پر تعاون کی منصوبہ بندی کر رہا ہے۔ مزید جانچ پڑتال میں کاسٹڈی، ایف ایکس، اور ریپو انفراسٹرکچر شامل ہیں۔ Arc کو سب-سیکنڈ فائنلٹی، USDC سے منسلک فیس، متعدد کرنسی سیٹلمنٹ، اور اختیاری خصوصیات کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ دن اول کے اطلاقات DeFi پروٹوکولز، ادائیگی فراہم کنندگان، ایکسچینجز، اور والٹس تک پھیلے ہوئے ہیں، جو چین کو اسٹیبل کوائن-بنیادی فنانس کے لیے مقصد سے بنائے گئے سیٹلمنٹ لیر کے طور پر مقام دیتے ہیں۔
سنتی شدہ ادائیگی کے نیٹ ورکس متضاد اسٹیبل کوائن کے منصوبوں میں شرکت کر رہے ہیں
ویزا اور ماسٹرکارڈ نے بلاک رک، کوائن بیس، اسٹریپ اور 140 سے زیادہ دیگر کمپنیوں کے ساتھ اوپن یو ایس ڈی کانسرٹیم میں شمولیت اختیار کر لی ہے۔ اوپن یو ایس ڈی کا مقصد ایک ایسا اسٹیبل کوائن ماڈل تخلیق کرنا ہے جس میں کوئی فیس نہ ہو یا مشترکہ ریزرو آمدنی ہو، جو موجودہ جاری کنندگان کے مالیاتی ماڈل کو چیلنج کرتا ہے۔ ماسٹرکارڈ کا BVNK کا خریداری کرنا مزید یہ ظاہر کرتا ہے کہ روایتی نیٹ ورکس اسٹیبل کوائن انفراسٹرکچر میں ب без رابطہ بن رہے ہیں۔ یہ اقدامات یہ ثابت کرتے ہیں کہ موجودہ کمپنیوں کے کاروباری حکمت عملی ٹیمیں تبدیلی کو تسلیم کر رہی ہیں، جبکہ کچھ اسٹاک ریسرچ کوریج اب بھی قدیم فریم ورکس پر منحصر ہے۔
وُڈ کی تنقید مرکزی طور پر تجزیاتی برادری کی مشکل پر ہے جو ایک صرف ڈیجیٹل ڈالروں اور متعلقہ نیٹ ورک اثرات پر مبنی ایسے جاری کنندہ کا ماڈل بنانے میں ناکام رہی ہے جس کی بنیادی قیمت انٹرچینج فیسز سے نہیں ہوتی۔ کچھ صنعتی ڈیٹا کے مطابق، پچھلے سال اسٹیبل کوائن ٹرانسفرز کا حجم 33 ٹریلین ڈالر تک پہنچ گیا، جبکہ کچھ اوقات میں حقیقی دنیا کے ادائیگی کے جاری تجارتی حجم میں ماہانہ تقریباً 20 فیصد کی نمو رپورٹ کی گئی۔ ویزا اور ماسٹرکارڈ دونوں مقابلہ کرنے والے کنسورشیم اور سرکل کے آرک والیدیٹر سیٹ میں شرکت کر رہے ہیں، جو بڑھتے ہوئے ادائیگی کے ایکو سسٹم میں одно وقتی مقابلہ اور تعاون کو ظاہر کرتے ہیں۔
ARK Invest شیئرز کے جمع کرانے کے ذریعے اپنی پکدی کو برقرار رکھتی ہے
ARK Invest نے قیمتی کمزوری کے دوران بار بار اپنی سرکل پوزیشن میں اضافہ کیا ہے۔ افشاکاریوں میں جولائی اور اگست 2026 کے آغاز میں ARKK، ARKW اور ARKF میں کئی کروڑ امریکی ڈالر کے خریداری کا ذکر ہے۔ مجموعی حصولوں میں فرم کی بڑی کرپٹو متعلقہ پوزیشنوں میں شامل ہونے کا درجہ حاصل ہے، جن کی قیمت حالیہ اسناپس میں شیر قیمت اور بالکل وقت کے مطابق 329 ملین سے 458 ملین امریکی ڈالر تک رپورٹ کی گئی ہے۔ اسٹاک میں تقریباً 42 فیصد ایک سالہ کمی کے دوران ووڈ کا مستقل خریداری جاری رکھنا تکنالوجی کے تباہ کن اثرات پر مرکوز متعدد سالہ سرمایہ کاری کے منظر نامے کو ظاہر کرتا ہے، جس میں قریبی شرح کی حساسیت یا مقابلہ کار شور شامل نہیں ہے۔
کمپنی کا تصور سرکل کو آن-چین سرمایہ کاری مارکیٹس، ایجنٹک ادائیگیوں، اور ٹوکنائزڈ اثاثوں کی وسیع منتقلی کا فائدہ اٹھانے والا مانتا ہے۔ برنشٹائن تجزیہ کاروں نے مستقل طور پر آؤٹپرفارم ریٹنگس برقرار رکھی ہیں، جن میں قیمت کے اہداف سے بڑا مفید رجحان ظاہر ہوتا ہے، اور انہوں نے مستقل کوائن ادائیگیوں کے اپنائے جانے اور بلاک چین سرمایہ کاری مارکیٹس جیسے مستقل نمو کے ڈرائیورز کو حوالہ دیا ہے، چاہے کوئی خاص قانون پاس نہ ہوا ہو۔ یہ ادارتی بہاؤ اور تجزیہ کاروں کے خیالات وُڈ نے جو مختصر مدتی اسٹاک کارکردگی اور بنیادی کاروباری رفتار کے درمیان فرق پہچان لیا تھا، اس کا جائزہ لینے کے لیے مزید سند فراہم کرتے ہیں۔
USDC کا کردار ایجنٹک اقتصاد اور ٹوکنائزڈ مارکیٹس میں بھی پھیل رہا ہے
سِرکل نے خودمختار سافٹ ویئر ایجنس کے لیے اپنی بنیادی ڈھانچہ کو وسعت دی ہے، جس کا ایجنس اسٹیک مئی 2026 میں لانچ ہوا، جس میں 900 سے زائد ادا کردہ خدمات شامل ہیں اور متعلقہ ادائیگی کے زیادہ تر جریان USDC میں سیٹل ہوتے ہیں۔ آن چین جریان کی نمو اور اعلیٰ سرعت کے پیمانے سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ USDC کا استعمال ڈی سینٹرلائزڈ فائننس، ٹوکنائزڈ ایکوٹیز، ریل ورلڈ-ایسٹ سپرپٹوئل فیوچرز، اور پریڈکشن مارکیٹس میں ضمانت کے طور پر ہو رہا ہے۔ برنشٹین نے اندازہ لگایا ہے کہ کچھ ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینج اور فائننس جریانات کا طاقتور حصہ USDC کے ذریعے گزرتا ہے۔
ٹوکنائزڈ فنڈ سرگرمیاں، جن میں آرک پر منصوبہ بند BUIDL ڈیپلویمنٹ شامل ہے، USDC کو ادارہ جاتی عمل میں مزید گہرا کرتی ہیں۔ ریزرو کے ساتھ پشتیبانی شدہ ڈیجیٹل ڈالر روایتی واسطہ کاروں کی تکلیف کے بغیر تقریباً فوری سیٹلمنٹ کی اجازت دیتے ہیں، جس سے بڑی قیمت والے ٹرانسفرز کی لاگت کی ساخت تبدیل ہوتی ہے۔ جبکہ AI ڈرائیون ایجنس اور خودکار نظامز ادائیگیوں کی اکثریت اور پیچیدگی میں اضافہ کر رہے ہیں، USDC کی قابل پروگرامنگ فطرت اسے اس حصے کو حاصل کرنے کے قابل بناتی ہے جسے روایتی کارڈ نیٹ ورکس کم موثر طریقے سے پروسس کرتے ہیں۔ یہ استعمال کے معاملات ریٹیل انٹرچینج سے آگے بڑھ کر وول سیل اور مشین سے مشین سیٹلمنٹ کی طرف منتقل ہو رہے ہیں۔
تنظیمی اہمیتیں سرکل کی ادارتی پوزیشن کو مضبوط بناتی ہیں
او سی سی کی طرف سے سرکل نیشنل ٹرسٹ اور نیو یارک لِمٹڈ-پرپس ٹرسٹ چارٹر کی حتمی منظوری، ڈیجیٹل ایسٹس کی کاسٹڈی اور متعلقہ فِدیوشیری سروسز کے لیے براہ راست وفاقی اور ریاستی نگرانی کے فریم ورکس کو قائم کرتی ہے۔ یہ چارٹرز ادارتی صارفین کو USDC جاری کرنے، ریڈیم کرنے، رکھنے اور ٹرانسفر کرنے کے لیے منظم رسائی کی تلاش میں مدد کرتے ہیں۔ اہم مارکیٹس میں آن- اور آف-رامپس کے لیے بڑے بینکوں کے ساتھ شراکت داریاں منظم دائرہ کار کو مزید وسعت دیتی ہیں۔
جبکہ سود کی شرح کی حساسیت اب بھی ریزرو آمدنی کا ایک عامل ہے، لیکن لین دین اور پلیٹ فارم آمدنی میں ت diversification، جس میں ٹرسٹ بینک سٹرکچر شامل ہے، سود کے ماحول پر صرف انحصار کو کم کرتا ہے۔ سرکل نے مختلف سیناریوز کے تحت USDC کی گردش کے لیے 40 فیصد مرکب سالانہ نمو کے متعدد سالہ اہداف پر زور دیا ہے۔ ریگولیٹری پیش رفت ایک اہم اداراتی اپنائی کی رکاوٹ کو دور کرتی ہے جو پہلے صرف کرپٹو نیٹو جاری کنندگان کا سامنا کرتے تھے، جس سے سرکل کو روایتی فنانس کی مطابقت کی توقعات کے قریب لایا جاتا ہے۔
ڈائنامکس اور اوپن یو ایس ڈی کنسورشیم کے اثرات
ویزا، ماسٹرکارڈ اور بلاک راک سمیت ایک وسیع کنسورٹیم کے ذریعے اوپن یو ایس ڈی کا شروع ہونا، جس نے 2026 کے وسط میں سرکل کے شیئر قیمت کے اتار چڑھاؤ میں اضافہ کیا۔ اس ماڈل کا زور مشترکہ ریزرو آمدنی اور کم فیس پر ہے، جو موجودہ جاری کنندگان کی مالیات پر ہے۔ سرکل کی مینجمنٹ اور کچھ تجزیہ کاروں نے بڑے کنسورٹیم کے تنظیم کے چیلنجز پر سوال اٹھایا ہے اور USDC کے موجودہ نیٹ ورک افیکٹس، لکویڈٹی ڈیپتھ، اور ریگولیٹری حیثیت کو مستقل فوائد کے طور پر اجاگر کیا ہے۔
ایس ڈی سی کا ایڈجسٹڈ لین دین کے جریان میں لیڈنگ حصہ اور آرک میں اس کا ادماج نئے داخل ہونے والوں کے لیے ساختی روک ہے۔ کچھ رپورٹس کے مطابق، سرکل نے شراکت داریوں کو مزید وسعت دی ہے اور اوپن یو ایس ڈی اتحاد کے ایک اعلیٰ فیصد شرکاء کے ساتھ ادماج کیا ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مائعت اور منظم رہنمائی اب بھی فیصلہ کن ہیں۔ آرک والیڈیٹرز اور اوپن یو ایس ڈی کے حامیوں کے طور پر ایک ہی بڑی اداروں کا одно وقت میں شامل ہونا اس بات کا ثبوت ہے کہ بازار اب بھی جاری کرنے، سیٹلمنٹ ریلز اور تقسیم کے درمیان کرداروں کو ترتیب دے رہا ہے۔
ٹیکنالوجی لیئر بمقابلہ قدیمی تجزیاتی فریم ورکس
وُڈ کا مرکزی دعویٰ ٹیکنالوجی کے ذریعے ہونے والے تبدیلی اور ویزا اور ماسٹرکارڈ کے تاریخی نمو کے حوالے سے تیار کیے گئے تجزیاتی پلے بُکس کے درمیان فرق پر مبنی ہے۔ ان کمپنیوں نے کار قبولیت، انٹرچینج، اور صارفین کے اعتماد کے ذریعے نیٹ ورک اثرات کے ذریعے پیمانہ بڑھایا۔ سرکل کا ماڈل پروگرام کردہ، مکمل طور پر محفوظ ڈیجیٹل ڈالروں پر مرکوز ہے جو عوامی یا اجازت دی گئی بلاک چین پر تقریباً فوری اختتام اور پروگرام کردہ منطق کے ساتھ سیٹل کرتے ہیں۔ یہ ارکانیٹکس صارفین، ایجنٹک ادائیگیاں، ٹوکنائزڈ اثاثوں کا ایٹومک سیٹلمنٹ، اور روایتی راستوں کے مقابلے میں کم موثر طریقے سے ہونے والے بین الاقوامی ٹرانسفرز کے لیے حمایت کرتا ہے۔
ویزا اور ماسٹرکارڈ کے آئی پی او کے بعد حاصل کیے گئے تاریخی ضرب اعداد سے ظاہر ہوتا ہے کہ غالب ادائیگی کے نیٹ ورکس کی کیا قیمت ہے۔ وُڈ کا دعویٰ ہے کہ اگلی نسل کے نیٹ ورک اثرات ٹیکنالوجی پلیٹ فارمز پر جمع ہوں گے، جو عالمی سطح پر ڈیجیٹل ڈالر کی استعمالیت کو ممکن بنائیں گے۔ سرکل کا USDC جاری کرنا، آرک سیٹلمنٹ انفراسٹرکچر، اور ادارتی اعتماد کے چارٹرز کا امتزاج اس لیเยروں کو حاصل کرنے کی کوشش ہے۔ فی-بنیادی کارڈ معاشیات پر تربیت پانے والے تجزیہ کار پروگرام کردہ پیسے میں موجود آپشنالٹی کو تب تک نہیں سمجھ سکتے جب تک کہ لین دین کی مقدار اور ادارتی قبولیت زیادہ واضح حد تک نہ پہنچ جائے۔
ادائیگیوں اور ڈیجیٹل ایسٹ سٹرکچر کے لیے مارکیٹ کے رد عمل
خصوصی دورانیوں میں اسٹیبل کوائن کے لین دین کے جمعیت اب کچھ روایتی ادائیگی نیٹ ورک کے اعداد و شمار کے برابر یا ان سے زیادہ ہو گئے ہیں۔ ادارہ جاتی رواندگی کے لیے آن چین سیٹلمنٹ کی طرف منتقلی، ٹوکنائزڈ فنڈز کے ترقی اور ایجینٹ ڈرائیون ادائیگیوں کے ساتھ مل کر، قیمت کے منتقل ہونے کے طریقے میں ساختی تبدیلی کی طرف اشارہ کرتی ہے۔ سرکل کی رپورٹ کردہ ریئل ورلڈ ادائیگی کے جمعیت میں اضافہ اور سی پی این کا وسعت پذیر ہونا اس تبدیلی کے کرپٹو نیٹو ایکٹووٹی سے آگے بڑھنے کے ابتدائی اشارے فراہم کرتے ہیں۔
جس طرح سے سرمایہ کار اور ادارے اس شعبے کی نگہبانی کر رہے ہیں، انہیں ڈیجیٹل ڈالر کے قبولیت کے متعدد سالہ رجحان کے خلاف مختصر مدتی ایکوٹی اتار چڑھاؤ، ریزرو آمدنی پر سود کی شرح کے اثرات، اور مقابلہ کرنے والے جوابات کا وزن کرنا ہوگا۔ وُڈ کے علنی تبصرے سرکل کو اس رجحان کے لیے ایک مرکوز خالص پلے وہیکل کے طور پر پیش کرتے ہیں۔ ایڈجسٹڈ میٹرکس، ریگولیٹری چارٹرز، اور بڑے مالیاتی اداروں کے ساتھ آرک ویلیدیٹر کوہورٹ میں مسلسل حجم کی قیادت، تباہی کے تھیسس کے خلاف قابل قابل اندازہ پیشرفت فراہم کرتی ہے۔
ایجادی تھیس کا جائزہ لینے کے لیے عملی غور و فکر
عملی جائزہ کے لیے ریزرو آمدنی کی حساسیت کو لین دین اور پلیٹ فارم کے اضافے سے الگ کرنا ضروری ہے۔ Q2 2026 کے ڈیٹا نے برقرار رکھنے کی صلاحیت اور جاری شدہ رقم میں تیزی کو بڑے مارکیٹ دباؤ کے باوجود ظاہر کیا۔ بینکوں، اثاثہ مینیجرز اور ادائیگی فراہم کنندگان کے ساتھ شراکت کی گہرائی، جس کے ساتھ ستمبر آرک مین نیٹ شامل ہے، وہ قریبی تحریکیں فراہم کرتے ہیں جنہیں جاری شدہ رقم اور قبولیت کے اعداد و شمار کے ساتھ ٹریک کیا جا سکتا ہے۔
کنسورشیمز اور ممکنہ نئے بینک جاری کردہ ٹوکنز کی مقابلہ کن شدت اصلی ہے۔ تاہم، USDC کا تنظیمی پوزیشننگ، ایڈجسٹڈ جمعیت اور لیکویڈیٹی ڈیپتھ میں حصہ قابل قیاس تفریق فراہم کرتا ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء ویزا کے تجزیات، سرکل کے تصدیقی اداروں اور آن چین ایکسپلوررز سے روزانہ اور ماہانہ جمعیت کے ڈیٹا کو ٹریک کر سکتے ہیں تاکہ وُڈ نے جو رجحانات بتائے تھے، ان کی استحکام کا جائزہ لے سکیں۔ روایتی تجزیہ کاروں کے کوریج فریم ورکس اور آن چین سرگرمی کے اعداد و شمار کے درمیان فرق خود اطلاعات کی عدم توازن کا ایک فارم ہے جسے لمبے عرصے تک سرمایہ کار اپنے فائدے کے لیے استعمال کرنا چاہ سکتے ہیں۔
اسٹیبل کوائن اور بلاک چین سیٹلمنٹ میں اشارے
اہم اشاریات میں USDC کے گردش کے رجحانات، ایڈجسٹڈ ٹرینزیکشن وولیوم شیئر، CPN کی درجہ بندی اور وولیوم، ستمبر 16 کے بعد Arc مین نیٹ سرگرمیاں، اور BUIDL جیسے ادارتی مصنوعات کے ڈیپلومنٹ شامل ہیں۔ برنشٹائن نے میکرو ریجیم تبدیلیوں، ٹوکنائزیشن، اور ایجنٹک ادائیگیوں کو مستقل نمو کے ڈرائیورز کے طور پر اشارہ کیا ہے۔ ویزا، ماسٹرکارڈ، اور بلاک راک سے مانند ثابت شدہ ویلیدیٹر شرکت کے ساتھ ان عوامل کا امتزاج تکنالوجی کو روایتی ادائیگی کے معاملات کو بدلنے کے لیے قابل پیمائش راستہ فراہم کرتا ہے۔
وُڈ کا جائزہ سرکل کو اس راستے کے مرکز میں رکھتا ہے۔ کیا ایکویٹی مارکیٹس آپریشنل پیش رفت کے مقابلے میں قیمتی فرق کو بند کریں گی، یہ حجم کی نمو کی مسلسل صلاحیت، آرک لانچ کی کامیاب اجراء، اور ریزرو آمدنی کے علاوہ مستقل آمدنی کی تنوع کے لیے ادارتی شراکت داریوں کو کنورٹ کرنے کی صلاحیت پر منحصر ہوگا۔ اگست 2026 تک دستیاب ڈیٹا یہ خیال ساتھ دیتا ہے کہ ٹیکنالوجی فعال طور پر مقابلہ کے ایکو سسٹم کو دوبارہ شکل دے رہی ہے۔
اکثر پوچھے جانے والے سوالات
ہالیے کہ گذشتہ سال کے دوران سرکل کا اسٹاک ویزا اور ماسٹرکارڈ کے مقابلے میں کیسے پرفارم کیا ہے؟
تجزیہ کاروں کے ذریعہ پیش کیے گئے اور کیتھی ووڈ کے ذریعہ حوالہ دیے گئے حالیہ ایک سالہ چارٹس کے مطابق، ویزا نے تقریباً 5 فیصد کا اضافہ کیا اور ماسٹرکارڈ تقریباً اپنی پوزیشن پر ہی رہا، جبکہ سرکل نے اس دوران زیادہ گرنے کا تجربہ کیا اور بعد میں جزئی بحالی دیکھی۔ اس نسبتی ایک سالہ کمزوری کے باوجود، جون 2025 کے آئی پی او قیمت کے بعد سرکل کے شیئرز میں قابل ذکر اضافہ درج کیا گیا، جس کے بارے میں اگست 2026 کے تبصرے میں تقریباً 84 فیصد یا اس سے زیادہ کے اعداد و شمار بتائے گئے۔ ARK Invest کا ڈراڈاؤن کے دوران مسلسل خریداری کرنا اپنے طویل مدتی نقطہ نظر کو ظاہر کرتا ہے جو مختصر مدتی اسٹاک تقابل کے بجائے آپریشنل میٹرکس پر مرکوز ہے۔
2026 کے پہلے نصف سال میں USDC نے ایڈجسٹڈ اسٹیبل کوائن لین دین کے جمع کتنے فیصد حاصل کیا؟
ویزا نے مرتب کیا گیا ایڈجسٹڈ ڈیٹا، جو غیر معاشی سرگرمیوں کو فلٹر کرتا ہے، ظاہر کرتا ہے کہ 2026 کے پہلے ست ماہ کے دوران USDC نے اسٹیبل کوائن ٹرانزیکشن کے حجم کا تقریباً 70 فیصد حصہ حاصل کیا، جبکہ USDT تقریباً 25 فیصد تھا۔ صرف جون میں کل ایڈجسٹڈ حجم میں ریکارڈ $1.79 ٹریلین تک پہنچ گیا، جس میں USDC نے تقریباً دو تہائی حجم کا انتظام کیا۔ سرکل کے اندر کے اعداد و شمار نے دوسرے تिमाहی کے لیے آن-چین حجم میں $14.8 ٹریلین ظاہر کیا، جس سے فراہمی پر مبنی مارکیٹ شیئر اور اصل استعمال کی شدت کے درمیان فرق واضح ہوتا ہے۔
سرکل کی آرک بلاک چین کو عوامی مین نیٹ پر کب شیڈول کیا گیا ہے، اور بنیادی والیڈیٹرز کون ہیں؟
مین نیٹ کو 16 ستمبر، 2026 کے لیے مقرر کیا گیا ہے۔ بنیادی ویلیڈیٹر کا گروہ بلاک رک، ڈی ٹی سی سی، ویزا، ماسٹرکارڈ، گلیکسی، گلوبل پے مینٹس، آئی سی ای، مانی گرام، ایس بی آئی گروپ، استینڈرڈ چارٹرڈ، سومیتو موٹر کارپوریشن، اور سرکل شامل ہیں۔ نیٹ ورک پہلے ہی ایک پرائیویٹ مین نیٹ میں 100 سے زائد شرکاء کے ساتھ کام کر چکا ہے۔ بلاک رک اپنا BUIDL فنڈ نیٹو USDC اندراج کے ذریعے ڈپلو کرنے کا منصوبہ رکھتا ہے، جبکہ ڈی ٹی سی سی کا ٹوکنائزڈ اثاثوں پر تعاون 2027 کے دوسرے نصف سال کے لیے منصوبہ بند کیا گیا ہے۔
سیکل کے نتائج مالیاتی کے لیے دوسرے ترکیب 2026 کیا تھے؟
کل آمدنی اور ریزرو آمدنی 701 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 7 فیصد زیادہ ہے۔ صاف آمدنی 48 ملین امریکی ڈالر رہی، جس سے منافع کمانے کی واپسی ہوئی۔ ایڈجسٹڈ EBITDA 143 ملین امریکی ڈالر تھا۔ USDC کا گردش کا خاتمہ تھا تین ماہ کے دوران 73.3 ارب امریکی ڈالر پر، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 19 فیصد زیادہ ہے، جبکہ آن چین لین دین کا حجم 151 فیصد بڑھ کر 14.8 ٹریلین امریکی ڈالر ہو گیا۔ سرکل پےمنٹس نیٹ ورک نے 175 اداروں کے ساتھ سالانہ 30 دن کے دوران 14.7 ارب امریکی ڈالر کا حجم درج کیا۔
ARK Invest نے سرکل شیئرز میں کیسے پوزیشن لی ہے؟
2026 کے دوران قیمتی کمزوری کے دوران ARK نے اپنے فنڈز میں بار بار شیئرز شامل کیے، جن کی کل مالیت مختلف اگست کے اعلانات کے مطابق سینکڑوں ملین ڈالر تھی۔ یہ پوزیشن فرم کی نمایاں کرپٹو متعلقہ ایکسپوژرز میں سے ایک ہے۔ کاتھی ووڈ کے عوامی تبصرے اس سرمایہ کاری کو ٹیکنالوجی کے ذریعے ہونے والے ادائیگیوں کے بگاڑ کا ایک صرف ایکسپریشن، نہ کہ قدیم کارڈ نیٹ ورک معاشیات کے طور پر پیش کرتے ہیں۔
ویزا اور ماسٹرکارڈ کا کردار سرکل کے آرک اور دیگر مقابلہ کرنے والے اقدامات میں کیا ہے؟
دونوں کمپنیاں آرک کے لیے بنیادی ویلیڈیٹرز کے طور پر ظاہر ہوتی ہیں۔ اسی دوران، وہ 140 سے زیادہ فرموں کے ساتھ اوپن یو ایس ڈی کانسرٹیم میں شرکت کرتی ہیں۔ یہ دوہری شاملیت یہ ظاہر کرتی ہے کہ روایتی ادائیگی کے نیٹ ورکس کس طرح مستقل کوائن اور بلاک چین سیٹلمنٹ لیئر سے ایک ساتھ متعدد چینلز کے ذریعے جڑ رہے ہیں، جبکہ کچھ ایکوٹی ریسرچ کوریج اب بھی قدیم تجزیاتی فریم ورکس کا استعمال کرتے رہتے ہیں۔
🔥 کوکائن ایک بے ثبات مارکیٹ میں ایک زیادہ مستحکم اختیار پیش کرتا ہے
اگر آپ مارکیٹ میں بار بار ہونے والی اُچھال چھلانگ کے بارے میں فکر کرتے ہیں اور پاسیوی طریقے سے پیسہ کمانے کے لیے زیادہ مستحکم اختیار تلاش کرتے ہیں، تو KuCoin درست جگہ ہے:
Simple Earn: کبھی بھی ٹوکن ڈپازٹ کریں اور رقم نکلوائیں، مستقل منافع کماۓں۔
KuCoin Earn: پیشہ ورانہ اثاثہ انتظام کے ساتھ مستقل منافع کماۓں۔
ہولڈ ٹو ارن: فنڈنگ، ٹریڈنگ، مارجن، فیوچرز، مائننگ، اور یونیفائیڈ اکاؤنٹس میں ایسٹس رکھ کر انعامات کمائیں۔
اسٹیکنگ: آن-چین اثاثوں کی کمائی کی صلاحیت کو کھولیں۔
ایڈوانسڈ انویسٹمنٹس: ایڈوانسڈ انویسٹمنٹس مختلف سٹرکچرڈ پروڈکٹس فراہم کرتے ہیں جو آپ کے پیسے کو کسی بھی مارکیٹ میں بڑھنے میں مدد کرتے ہیں۔
شارک فن: پرنسپل کی حفاظت اور ضمانت شدہ منافع
دوہری سرمایہ کاری: کم قیمت پر خریدیں اور زیادہ قیمت پر فروخت کریں، جس میں منافع کی حساب کتاب شفاف ہے۔
سنو بال: بلند آمدنی، قیمت کی حفاظت کے ساتھ۔
ڈسکاؤنٹ خریدیں: کرپٹو کو ڈسکاؤنٹ قیمتوں پر خریدیں۔
KCS لویلٹی: ≥ 1 KCS اسٹیک کرکے اپنے لیول اپ کریں اور مخصوص فوائد حاصل کریں۔
KuCoin ویلتھ: مستقبلی قیمت دریافت کریں اور اپنا ذکی سرمایہ کاری کا سفر شروع کریں۔
KCS فوائد: پلیٹ فارم پر فوائد حاصل کرنے کے لیے KCS رکھیں اور اسٹیک کریں۔
KCS اسٹیکنگ 2.0: آمدنی کمانے کے لیے KCS پر آن-چین حکومت میں شرکت کریں۔
عہد نامہ: یہ مواد صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور یہ سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہے۔ کرپٹو کرنسی کے سرمایہ کاری کے خطرات ہیں۔ براہ راست تحقیق کریں (DYOR)۔
ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔