Ф'ючерсна торгівля

Правила ліміту ризику для ізольованої та крос-маржі

Останнє оновлення: 31.07.2026, 03:55:05
На KuCoin контракти з ізольованою маржею та крос-маржею використовують окремі правила ліміту ризику: ізольована маржа дотримується ступінчастої структури ліміту, де позиції та кредитне плече обмежені фіксованими рівнями; крос-маржа використовує алгоритм підвищення з нетієрною системою лімітів ризику, що дозволяє використовувати більше кредитного плеча та більше доступної маржі для збільшення максимальної відкритої позиції, забезпечуючи більш гнучкий та ефективний досвід торгівлі.

 

Режим ізольованої маржі

 

1. Вступ до лімітів ризику

Що таке рівні ліміту ризику? Рівні ліміту ризику — це основний механізм управління ризиком, призначений для обмеження експозиції окремих трейдерів і зменшення впливу масштабних ліквідацій на ринок. Під час періодів високої волатильності ринку сильне кредитне плече та великі позиції, що підлягають примусовій ліквідації, можуть викликати різкі коливання цін, що потенційно створює додаткові ризики для інших трейдерів. Щоб запобігти цьому, KuCoin застосовує єдиний механізм ліміту ризику до всіх користувачів.
За правилами ліміту ризику KuCoin:
  • Більші позиції та вищий ризик вимагають вищих ставок початкової маржі (IMR) та підтримувальної маржі (MMR).
  • Максимально допустиме кредитне плече зменшується зі зростанням ризику.
Ця диференційована структура маржі ефективно обмежує потенційний ризик великих позицій і, при необхідності, мінімізує вплив на ринок за допомогою диференційованого процесу ліквідації, поступово зменшуючи позицію, а не ліквідуючи її повністю одразу.
Рівні ліміту ризику складаються з п’яти ключових елементів:
  • Рівень, ліміт ризику (вартість позиції), ставка підтримувальної маржі, мінімальна ставка початкової маржі, максимальне доступне кредитне плече
Коли вартість відкритої позиції трейдера досягає вищого рівня, KuCoin не оновлює рівень автоматично — користувач повинен вручну вибрати та підтвердити оновлення. Якщо користувач не змінив рівень, система продовжує використовувати максимальний ліміт ризику поточного рівня як ліміт позиції, а початкова ставка маржі та максимальне доступне кредитне плече визначаються поточним рівнем, доки користувач не змінить їх вручну.
Якщо велика позиція викликає ліквідацію, система використовує механізм поступового зменшення / сходчастої ліквідації, поступово знижуючи рівень ліміту ризику та ліквідуючи меншими партіями, щоб мінімізувати вплив на ринок і уникнути повної однокрокової ліквідації.

 

2. Як переглянути ліміти ризику

Відкрийте контракт → Натисніть «Coin Info» у правому верхньому куті → «Ліміт ризику».
Примітка: Ліміти ризику застосовуються лише до режиму ізольованої маржі, а не крос-маржі.
Приклад:
  • Ліміт ризику (вартість позиції) = 5 000 USDT → Рівень 1, MMR = 0,4%, мінімальне IMR = 0,8%, максимальне кредитне плече = 125×
  • Ліміт ризику = 500 000 USDT → Рівень 2, MMR = 0,5%, Мінімальний IMR = 1%, Максимальне кредитне плече = 100×
Зі збільшенням рівня ліміту ризику вимоги до маржі зростають, а доступне кредитне плече зменшується.

 

3. Рівні ліміту ризику

Припустімо, що рівні ліміту ризику контракту такі:
  • Рівень 1: Поточний ліміт позиції ≤ 100 000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0,5%
  • Рівень 2: Поточний ліміт позиції ≤ 200 000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
Якщо користувач хоче збільшити позицію рівня 1 з 100 000 USDT до 150 000 USDT:
  • Вони повинні вручну переключитися на рівень 2.

 

4. Розрахунок значення ліміту ризику

У режимі ізольованої маржі ліміти ризику визначаються значенням відкритої позиції. Ліміти ризику зазвичай поділяються на рівні, кожен з яких відповідає певному діапазону значень позиції.

4.1 Формула розрахунку ліміту ризику

Позиції в режимі «Односторонній» (один напрямок: довга або коротка):
  • Ліміт ризику визначається на основі рівня, що відповідає відкритій вартості позиції.
  • Значення відкритої позиції: Загальна відкрита вартість позиції = Ціна відкриття × Кількість × Множник контракту
  • Коефіцієнт ліміту ризику: визначається згідно з правилами рівня платформи, зазвичай збільшується зі зростанням відкритої вартості.
Позиції в режимі хеджування (одночасне утримання довгих і коротких позицій):
  • Розраховуйте ліміти ризику окремо для довгих і коротких позицій на основі їх відповідних значень відкритих позицій.

4.2 Приклад: Розрахунок ліміту ризику в режимі ізольованої маржі

4.2.1 Приклад одного напрямку:

Діапазон значення відкритої позиції Максимальне доступне кредитне плече Ставка підтримувальної маржі (MMR)
0 – 10 000 USDT 125× 0,40%
10 001–50 000 USDT 100× 0,50%
  • Вартість відкритої позиції: 25 000 USDT
  • Рівень: 10 001–50 000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.2 Приклад двонаправленого:

  • Вартість відкритої довгої позиції: 35 000 USDT → Діапазон 10 001–50 000 USDT → MMR = 0,5%
  • Відкрита вартість короткої позиції: 12 000 USDT → Тier 10 001–50 000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.3 Підсумок:

  • Позиції в режимі «Односторонній»: використовуйте MMR відповідного рівня на основі вартості відкритої позиції.
  • Позиції в режимі хеджування: обчислюйте ліміти ризику окремо для довгих і коротких позицій.
  • Рівні ліміту ризику дозволяють платформі встановлювати різні параметри для різних діапазонів відкритої вартості, що забезпечує більш точне управління ризиками.

 

5. Нагадування про коригування ліміту ризику

Ліміти ризику в основному впливають на розмір замовлення, використання кредитного плеча та ліквідацію. Ручні налаштування безпосередньо впливають на доступне кредитне плече та максимальний розмір позиції.

  1. Розмір замовлення та кредитне плече:

  • Рівень ліміту ризику визначає розмір позиції та доступне кредитне плече.
  • Приклад: безстроковий контракт BTC рівня 3 → Максимальне кредитне плече = 75×, максимальна позиція = 1 000 000 USDT
  • Рівень KYC також може обмежувати кредитне плече: якщо KYC дозволяє кредитне плече 5×, а ліміт ризику — 125×, то ефективне кредитне плече становить 5×.
  • Ставка початкової маржі (IMR) = 1 ÷ кредитне плече, ставка підтримувальної маржі варіюється в залежності від рівня ліміту ризику.

  1. Механізм ліквідації:

  • Ціна примусової ліквідації визначається на основі MMR поточного рівня ліміту ризику.
  • Система може частково ліквідувати, спочатку зменшуючи рівень ліміту ризику, використовуючи ордери IOC (виконати відразу або скасувати), і повторювати спроби до успіху.
  • Якщо позиція знаходиться на рівні 1 або замовлення типу IOC неодноразово не вдаються, система ліквідує залишкову позицію повністю.
Приклад:
  • Безстроковий контракт BTC, вартість позиції = 2 500 000 USDT, рівень 4 → Активування ліквідації: система спочатку зменшує до ліміту ризику рівня 3 — 1 000 000 USDT → Зменшення на 1 500 000 USDT → Ліміт ризику знижується до рівня 3, MMR оптимізовано, позицію відновлено.

 

6. Вплив ручного налаштування ліміту ризику:

  • Як налаштувати рівень ліміту ризику:
    • Веб-сайт: Натисніть ⚙️ → «Налаштування торгівлі» → «Ліміт ризику»
  • Додаток: Натисніть "..." → "Параметри торгівлі" → "Ліміт ризику"
  • Підвищення рівня: максимальне кредитне плече нового тарифу може бути нижчим, ніж кредитне плече поточної позиції; необхідна додаткова маржа, інакше налаштування не вдасться.
    • Позиція рівня 1 = 125× кредитне плече → Оновіть до рівня 3 макс. 75× → Потрібна додаткова маржа = Вартість позиції × (1/75 − 1/125)
  • Зниження рівня: Новий тір може обмежувати максимальну позицію; якщо поточна позиція перевищує ліміт, система запропонує спочатку зменшити її розмір.

 

Режим крос-маржі

 

1. Огляд режиму крос-маржі

У режимі ізольованої маржі максимальний розмір відкритої позиції обмежений рівнями ліміту ризику, і більше кредитне плече може навпаки призводити до меншого допустимого розміру позиції. Наприклад, кредитне плече 100× може дозволити відкрити лише 1 BTC, тоді як кредитне плече 50× дозволяє до 5 BTC.
Режим крос-маржі KuCoin використовує новий алгоритм максимального відкриття позиції, що пов’язує допустимий розмір позиції з загальною маржею акаунту та обраним кредитним плечем, і реалізує нерівневий ліміт ризику:
  • Вище кредитне плече → більше відкриваних позицій, уникнення ненормальної ситуації в режимі ізольованої маржі.
  • Не потрібно часто коригувати ліміт ризику; система автоматично розраховує максимальні відкриті позиції на основі загальної маржі акаунту та вибраного кредитного плеча.

 

2. Розрахунок максимальної відкритої позиції

Формула (приклад для лінійних контрактів):
Максимальна відкрита позиція = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)
Де:
  • C: Загальна крос-маржа користувача, тобто баланс акаунту мінус маржа, зайнята ізольованими позиціями. Якщо немає ізольованих позицій, повний баланс акаунту може використовуватися як крос-маржа.
  • F: Маржа, зайнята іншими контрактами та замовленнями. Віднімання цієї суми від загальної маржі дає доступну маржу для поточного контракту.
  • Кредитне плече: кредитне плече, вибране користувачем.
  • P: Приблизна ціна ордера; фактичний розрахунок враховує глибину ринку та комісії.
  • K: Коефіцієнт підсилення, що забезпечує збільшення розміру відкриваної позиції зі зростанням кредитного плеча при тому ж доступному маржі, але зі зменшуючоюся швидкістю. Платформа налаштовує K для кожного контракту.
Наприклад: для лінійного контракту BTCUSDT, купленого за 60 000 USDT з кредитним плечем 10×, балансом акаунту 100 000 USDT та без інших замовлень чи позицій, і K = 490:
  • Максимальна відкрита позиція = 490 * ln(100 000 * 10 / (60 000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

 

3. Оптимізація IMR і MMR

Крос-маржа початкова маржа (IMR) і підтримувальна маржа (MMR) розраховуються більш обґрунтовано та ефективно:
  • IMR: Визначається переважно обраним кредитним плечем, зазвичай 1/кредитне плече, але також з урахуванням обмежень MMR, наприклад, не може перевищувати 1,3× MMR.
  • MMR: Здебільшого пов’язаний із позиціями та відкритими ордерами користувача. Більші позиції та більше відкритих ордерів збільшують MMR. Метод KuCoin уникнути дуже близьких значень IMR і MMR, що інакше могло б спричинити примусову ліквідацію через невеликі ринкові коливання.
Наприклад, для користувача, який тримає 1 BTC:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0,5%

 

4. Розрахунок рівня ризику та оптимізація ліквідації

Коефіцієнт ризику крос-маржі = підтримувальна маржа / власний капітал. KuCoin враховує як позиції, так і відкриті ордери, а не лише позиції. Це запобігає ситуаціям, коли незакриті ордери в екстремальних ринкових умовах раптово збільшують ризик акаунту, що може призвести до банкрутства.
Метод KuCoin оцінює найгірші сценарії для довгих і коротких ордерів окремо, дозволяючи взаємне заліку між напрямками. Це призводить до більш обґрунтованого розрахунку MMR, уникнувши переоцінки через просте агрегування.
Приклад:
Припустимо, користувач має 1 BTC, 2 BTC у покупних замовленнях і 3 BTC у продажних замовленнях.
Потрібна підтримувальна маржа = max(1 + 2, 1 − 3) × Ціна маркування × MMR = 3 × Ціна маркування × MMR = 3 × 60 000 × 0,5% = 900
замість 6 × Ціна маркування × MMR = 6 × 60 000 × 0,5% = 1 800
(Припускаючи, що поточна ціна маркування становить 60 000, а MMR — 0,5%)

 

5. Динамічний MMR зменшує ризик ліквідації

  • Максимальний MMR становить лише 30%; нормальні ринкові коливання не викликають ліквідацію, якщо загальний ризик-коефіцієнт нижчий за 100%.
  • Вимоги до MMR для основних монет зменшено для підвищення ефективності використання капіталу.
  • Вирішує проблему традиційного ієрархічного контролю ризику, коли часткова ліквідація позиції не може відновити еквіті.

 

KuCoin Гід з ф'ючерсів:

Підручник веб-сайту

Посібник з версії додатку

 

Дякуємо за вашу підтримку!

Команда ф'ючерсів KuCoin

 

Примітка: Користувачі з обмежених країн і регіонів не можуть відкривати фʼючерсну торгівлю.

Застереження: ця сторінка перекладена за допомогою штучного інтелекту для полегшення читання. Для отримання найточнішої інформації, будь ласка, використовуйте оригінальну англійську версію.Показати оригінал