Bull Posting $Pendle 1. Стрес — це подія з оплатою. Кожне зняття та примусове перенесення проходять через AMM Pendle і сплачують комісії. Він заробив найвищий дохід за рік під час паніки rsETH. Йому не потрібен спокійний ринок, щоб заробляти. 2. Більше не ставка на єдиний дохід. Ethena впала на 54,5% до ~25% TVL, а Pendle поглинув вихід 83% позиції на $381 млн без зруйнування бази комісій. Він може втратити свою найбільшу категорію і продовжувати працювати. 3. Дохід ззовні криптовалют. Стратегічний комплекс зростав на 8,8% до ~40% TVL за шість тижнів. Зараз він знизився на ~28% за 11 днів під тиском STRC, тому я уважно стежу. Але структурний тезис залишається: Pendle може перерозподіляти свою базу доходу. 4. Викуп, а не підтримка. Дохід фінансує бітижневі відкриті ринкові викупи PENDLE, що підтверджено в ланцюжку. 5. Переможці підключаються до ринків поза криптовалютами. HYPE працював, бо додав перпетуальні контракти з традиційних фінансових акцій у ланцюжок. Pendle робить те саме з різними продуктами: STRC (традиційні привілейовані акції), USDai (з забезпеченням GPU) і Boros, який відкриває торгівлю ставкою фінансування на традиційних назвах, таких як NVDA та Brent. Структурна гіпотеза проста: продукти, що з’єднують реальні ринки з DeFi, є тими, хто перемагає, і Pendle позиціонований у всіх них. Мій фільтр для переможців: 1) реальний дохід 2) викуп токена 3) доступ до RWA 4) доступ до стейблкоїн 5) доступ до традиційних акцій. Pendle — один із небагатьох, хто виконує всі ці умови. Якщо ви вважаєте, що безстр стають ключовим деривативом, а традиційні акції та стейблкоїни продовжують адаптуватися, то торгова стратегія — HYPE і PENDLE. HYPE — для інфраструктури перпетуальних контрактів, PENDLE — для шару доходу та акцій. Чекайте, поки PT з’являться на необанках, таких як Revolut, під облігаціями. Фіксований дохід у ланцюжку поруч із традиційними облігаціями в роздрібному додатку.