Роками найбільшою регуляторною проблемою криптоіндустрії було не SEC чи CFTC, а відсутність чіткої відповіді на здавалося б просте питання: який агентство насправді відповідає? Закон про ясність ринку цифрових активів, відомий як CLARITY Act, намагається дати відповідь на це. І він щойно отримав відомого союзника.
Національна організація чорношкірих керівників правоохоронних органів, відома як NOBLE, підтримала Закон про CLARITY на початку липня 2026 року. Це має значення, оскільки опір правоохоронних органів був однією з найбільш тривалих точок напруженості у цьому законопроекті, при цьому банки та прихильники боротьби з корупцією попереджали, що попередні версії залишали занадто багато прогалин у питаннях незаконного фінансування. Тепер ця конкретна заувага втратила значну частину своєї підтримки.
Що насправді робить Закон про CLARITY
Уявіть цей закон як сортувальну машину для цифрових активів. Основна логіка проста: якщо цифровий актив схожий на цінні папери, то за ним стежить SEC. Якщо він більше схожий на товар, то його регулює CFTC.
Запропонований 29 травня 2025 року як H.R. 3633, законопроект був прийнятий Палатою представників і до середини 2026 року досяг комітетів Сенату. Це спільне зусилля, що в поточному законодавчому середовищі саме по собі є невеликим досягненням, яке варто відзначити. Законопроект також містить положення Закону про регуляторну визначеність блокчейну, розширюючи захист «безпечного порту» для певних діяльностей децентралізованої фінансової сфери, одночасно покладаючи на посередників, таких як біржі та брокери, обов’язки щодо боротьби з відмиванням коштів та дотримання санкцій.
AML-компонент має велике значення. Критики попередніх версій стверджували, що законопроект створює експлуатовані прогалини щодо незаконного фінансування, зокрема в децентралізованих контекстах, де немає центрального оператора. Поточна версія намагається знайти баланс, спрямовуючи увагу на посередників, а не на базові протоколи — розрізнення, якого закликали DeFi-прихильники, а регулятори історично опиратися.
Чому підтримка NOBLE змінює розрахунки
Підтримка NOBLE не зникає цих занепокоєнь, але ускладнює цю історію. Коли авторитетна правоохоронна організація стверджує, що закон надає працездатні інструменти для застосування, стає складніше іншим опонентам стверджувати, що правоохоронні органи є єдиною опозицією проти нього.
Сенатори Сінді Луміс і Тім Скотт прагнуть до голосування на пленарній сесії Сенату до перерви у серпні 2026 року, і підтримка NOBLE приходить у зручний момент для цього розкладу.
За даними дослідження, наразі ймовірність прийняття цього законопроекту становить приблизно 40%. Це число здається скромним, але для законопроекту, який намагається вирішити багаторічний юрисдикційний спір між двома потужними федеральними агентствами, він відображає реальний законодавчий імпульс. На Капітолійському пагорбі раніше вже намагалися прийняти всебічні законопроекти щодо структури крипторинку, але не змогли, і теперішній законопроект вже пройшов Палату представників — далі, ніж це зробили його попередники.
Що це означає для ринку
Біржі та брокерські компанії зараз діють у умовах регуляторної невизначеності, приймаючи рішення щодо дотримання вимог на основі заходів з виконання та судових рішень, а не чіткого нормативного тексту. Чіткий каркас дозволить компаніям будувати свою діяльність, функції дотримання вимог та пропозиції продуктів навколо передбачуваних правил, а не припущень.
Положення про безпечну зону для DeFi у цьому законопроєкті також варто спостерігати. Захищаючи певні децентралізовані протоколи від тих самих обов’язків, що й централізовані посередники, законодавство, якщо його приймуть, вперше офіційно визнає, що DeFi функціонує інакше, ніж традиційна фінансова система, і повинно регулюватися відповідно.
Терміни Сенату щільні. Дедлайн на перерву у серпні 2026 року дає законодавцям вузький проміжок часу, щоб пройти проект закону через комітетні редагування, вирішити залишкові зауваження щодо положень щодо боротьби з відмиванням коштів та запланувати голосування на пленарному засіданні.