Американські акції чіпів зростають, а потім відступають на тлі геополітичної напруженості

Автор: Chaoxiang Research

У той самий день військові США нанесли новий удар по Ірану, метою якого було послабити здатність Ірану загрожувати комерційним морським шляхам у Ормузькій протоці. Трамп також опублікував у соціальних мережах, що Іран заплатить у кілька разів більше за кожного загиблого американського військовослужбовця. Три основні акційні індекси відкрилися вище, але закрилися нижче: індекс Dow Jones впав на 0,59%, досягнувши найнижчого закриття з 24 червня, що стало третьою втратою за останні три торгівельні дні. Акції чіпів на протязі дня підскакували майже на 3%, але на закритті приріст значно зменшився. Серед китайських акцій були одними з небагатьох позитивних моментів дня: індекс LVMH-лідерів зростав на 1,34%, а Alibaba — на 4,67%.

Доу-Джонс впав на 0,59% до 51839,26 пункта — найнижчий закриваючий рівень з 24 червня. S&P 500 впав на 0,19% до 7443,28 пункта. Насдак впав на 0,05% до 25508,07 пункта.

Техногіганти різноманітно змінювалися: Microsoft зростав на 2,15%, Broadcom — на 1,98%, Google — на 1,52%, Amazon — на 1,12%, NVIDIA — на 0,23%, Meta падав на 0,02%, Apple — на 2,14%, Tesla — на 2,96%, SpaceX — на 3,34%.

Індекс південних напівпровідників Філадельфії закінчив зростання на 0,6%, iShares Semiconductor ETF зрос на 0,45%, VanEck Semiconductor ETF зрос на 0,41%; обидва показники в ході торгів піднімалися майже на 3%, а потім значно впали. Серед акцій у сфері оптичного зв’язку відзначилися найкращі результати: Credo зрос на 4,63%, Marvell Technology — на 3,32%, Coherent — на 2,81%.

Більшість акцій у секторі сховищ зросли: SanDisk зросла на 2,67%, Western Digital — на 2,14%, Micron — на 1,94%, Seagate — на 1,88%, SK Hynix — на 1,86%.

Криптовалютна акція IREN зросла на 19,57%, досягнувши найбільшого одноденного зростання з листопада 2024 року; компанія підвищила ціль щодо регулярного доходу на 2026 рік до понад 4 млрд доларів США та підписала новий контракт на 2,8 млрд доларів США з новим клієнтом. Warner Bros. Discovery впала на 3,76%, досягнувши найнижчої ціни закриття з квітня 2025 року, оскільки суд призупинив спробу Paramount Global здійснити поглинання компанії на два тижні.

Китайські акції загалом зросли: індекс LVM China Leaders зростав на 1,34%, індекс Nasdaq China Golden Dragon — на 0,9%. Kingsoft Cloud зрос на 5,24%, Alibaba — на 4,67%, Futu Holdings — на 3,34%, JD.com — на 3,31%, XPeng — на 2,51% упав, NIO — на 1,43% упав.

Ціна закриття WTI нафти зросла на 0,9%, ціна закриття брентівської нафти — на 1,27%. Золото COMEX впало на 0,15%, срібло COMEX зросло на 0,66%. Біткоїн торгувався на рівні 64585,85 долара США, зростання за 24 години — 0,20%; Ефір торгувався на рівні 1901,08 долара США, зростання за 24 години — 1,80%.

Ударні дії США проти Ірану продовжують посилюватися, Центральне командування підтвердило, що метою цієї хвилі повітряних ударів є знищення здатності Ірану перешкоджати комерційним суднам у проходженні через Ормузьку протоку. У Ірані також трохи змінився тон: офіційний представник на прес-конференції визнав, що треті сторони справді надіслали пропозиції про посередництво, але не розкрив деталей; проте на тій самій прес-конференції він знову спрямував критику проти військ США, звинувачуючи їх у завданні шкоди місцевим лікарням і мостам — об’єктам громадської інфраструктури.

Ця позиція, коли одночасно ведеться бій і залишається вихід, продовжує модель попередніх днів, і ринок все ще не впевнений, чи може ситуація справді знизитися.

Рух акцій чіпів за день багато хто трактує як технічне відновлення, але ще не можна говорити про зворотний тренд. Аналітики нагадують, що галузь чіпів та ШІ переживає справжній стрес-тест; останні ознаки ослаблення технічного аналізу вказують на зростання ймовірності падіння цін до рівнів підтримки. Зараз відскок після перепроданості — це не дивно, але справжній занепокоєння викликає те, що попередній тривалий підйом, ймовірно, припинився.

Інше тлумачення надає стратегічний директор KBC Securities, який зв’язує причину з сезонними факторами: у липні на ринку зазвичай спостерігається ослаблення настроїв, тому навіть при сильному падінні акцій чіпів важко очікувати масового входження капіталу. Статистика від підрозділу головного брокера Goldman Sachs дає ще більш холодний сигнал: за останні два місяці хедж-фонди покинули американські технологічні акції з найшвидшою швидкістю за всю історію реєстрації.

Наступним питанням ринку є звіт Alphabet за третій квартал у середу, оскільки, як один із ключових двигунів зростання S&P 500 цього року, його показники капітальних витрат безпосередньо перевірять, чи готові величезні хмарні провайдери зберігати поточний темп інвестицій у інфраструктуру ШІ.

Рух цін на нафту знову збурює раніше трохи заспокоєну історію про інфляцію. Голова ФРС Волкер раніше на зустрічі в Португалії заявив, що ризики зростання цін зменшилися, але зі зникненням угоди про припинення вогню на Близькому Сході та стрімким зростанням цін на нафту ринок відсоткових ставок почав переприсвоювати ймовірність підвищення ставок. Інституційні аналітики оцінюють, що до першого кварталу 2027 року можливо ще два підвищення ставок.

Один аналітик порівняв це з тим, що після того, як ціна на нафту подолала рівень 90 доларів, кожен додатковий долар зростання додає ще одну «чарівну манжету» для ФРС, яка вже майже змогла злегка віддихнути — все важке зусилля, витрачене на зниження інфляції та зменшення очікувань щодо підвищення ставок, може бути знищене одним лише стрибком цін на нафту. Азійські ринки також постраждали: фінансові умови країн-імпортерів енергетики стискаються через зростання дохідності облігацій та інфляційні очікування.

Доу-Джонс досяг найнижчого рівня за місяць, але це більше схоже на поступове посилення геополітичного шуму; фундаментально ж ніяких нових тріщин не виникло. Ринок продовжує вірити, що Трамп не збирається справді відвести ситуацію до непереборної фази — саме це лежить в основі відновлення акцій чіпів на 3% протягом дня.

Слід звертати увагу на те, що професійні інвестори стали обережнішими, ніж роздрібні інвестори. Якщо цей темп відтоку не сповільниться до публікації фінансових результатів Alphabet, ринок може продовжити цінування за сценарієм «вже враховано добрий новини», навіть якщо самі цифри будуть хорошими.

За останні кілька тижнів реакція на фінансові звіти TSMC та Samsung уже надала прецедент.

Зростання китайських акцій навіть на тлі загального спаду надає можливість спостерігати, як капітал виводиться з американських технологічних акцій, які під тиском геополітичних та технічних факторів, і шукає альтернативу, яка ще не була оцінена цими двома факторами.

Тривалість цієї диференціації залежить від того, чи знизиться справжній рівень напруженості на Близькому Сході, а також від того, чи не змусить ціна на нафту ФРС знову прийняти більш жорстку позицію. Цього тижня двома першими змінними, які дасть відповідь, будуть фінансові результати Alphabet і рух цін на нафту.