10-відсоткова глобальна поширення, яку президент Трамп ввів на імпорт за розділом 122 Закону про торгівлю 1974 року, має закінчитися 24 липня. Білий дім вже діє, щоб забезпечити, що цей термін не означатиме повернення до торгівлі без пошлин.
Адміністрація готується або продовжити, або замінити цю заходу, ефективно відновивши торгівельну війну, яку Верховний суд тимчасово призупинив у лютому.
Як ми сюди потрапили
20 лютого 2026 року Верховний суд виніс рішення 6–3 у справі Learning Resources, Inc. v. Trump, яке фундаментально змінило підхід до тарифів. Суд встановив, що Закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження (IEEPA) не надає президенту повноважень накладати тарифи.
Це рішення скасувало широкий пакет пошлин, оголошених у квітні 2025 року, які варіювалися від базового рівня 10% до 41% для певних країн.
Реакція Трампа була швидкою. Протягом кількох годин після рішення він переключився на розділ 122 — положення, спочатку призначене як тимчасова заходи щодо платіжного балансу. Плоский митний збір у розмірі 10% на всі імпортні товари вступив у дію близько 24 лютого, що дало час адміністрації дослідити довгострокові варіанти, включаючи розслідування за розділом 301.
У статуті передбачено терміни дії, і цей термін закінчується 24 липня. Адміністрація тепер стикається з вибором: продовжити ту саму повноваження, перейти на інший правовий механізм або дозволити тарифам повністю припинити дію. Останній варіант, здається, виключено.
Чому криптотрейдерам варто це враховувати
Кожне велике оголошення про тарифи між 2025 і 2026 роками викликало помітне падіння цін на bitcoin та інші цифрові активи. Механізм нескладний: тарифи підвищують витрати, підсилюють страх перед інфляцією, ускладнюють фінансові умови і лякають інвесторів, які тримають ризиковані активи.
Bitcoin стабілізується швидше, ніж акції, після таких продажів, спричинених тарифами. Акції зазвичай повільно падають, поки компанії вирішують проблеми з ланцюгами поставок і стисненням маржі. Криптовалюти швидко відновлюються, як тільки початковий панічний настрій минує.
Якщо адміністрація оголосить просте продовження ставки 10%, реакція може бути згладженою, оскільки ринки вже врахували цей базовий сценарій. Але якщо Трамп посилює дії, наприклад, знову вводячи країнно-специфічні ставки, близькі до рівня 41%, який був скасований, очікуйте різке продажі по ризикованих активах, включаючи криптовалюти.
Макроповерхня стає складнішою
Коли тарифи зростають, вони зазвичай підсилюють долар у короткостроковій перспективі, оскільки попит на імпорт скорочується. Більш сильний долар історично створює знижувальний тиск на bitcoin та інші криптоактиви, номіновані в доларах США.
Тарифи створюють інфляційний тиск, що може утримувати Федрезерв у жорсткій позиції щодо відсоткових ставок. Вищі ставки означають більш строгу ліквідність, що призводить до меншого обсягу капіталу, що надходить у спекулятивні інвестиції. Аналітики зазначили, що криптоактиви, чутливі до макроекономічних змін, стикаються з особливо сильними викликами в такому середовищі.
У короткостроковій перспективі оголошення тарифів корелює з подіями ліквідації на криптовалютних ринках. Позиції з плечем зникають, ціни на спот падають, а відновлення триває дні або тижні, а не місяці.
Для інвесторів, які позиціонуються навколо терміну 24 липня: зменшіть кредитне плече перед вікном прийняття рішення; стежте за сигналами щодо конкретної структури ставок, оскільки однорівневе продовження на 10% є найбільш сприятливим сценарієм, тоді як ескалація до різних країнних ставок буде більш дестабілізуючою; звертайте увагу на розслідування за розділом 301, які можуть свідчити про більш агресивний і довготривалий тарифний режим, що замінить рамки розділу 122.