Адміністрація Трампа готується ввести нові пошлині на десятки країн цього тижня, розширюючи найбільш агресивну в історії США торгову політику. Нові пошлині слідують за закінченням загальної базової пошлині у розмірі 10% і, як очікується, будуть спрямовані на ключові економіки кількох континентів.
Що ми знаємо про нові тарифи
Наступний раунд базується на всебічній тарифній схемі, яку Трамп формує з початку 2025 року. Універсальна базова тарифна ставка 10% діє з квітня, функціонуючи як мінімум, а не максимум.
Крім цієї базової ставки, адміністрація додала додаткові країнно-специфічні збори від 1% до 40% для торговельних партнерів, які вважаються «нечесними». Попередні хвилі стосувалися понад 90 країн, при цьому ставки від 10% до 41% були застосовані до імпорту щонайменше з 69 торговельних партнерів.
Деякі країни постраждали особливо сильно. Канадські товари підлягають миту у розмірі 35%. Бразилія стикається з 50%. А найбільші економіки, включаючи Китай, ЄС та Індію, залишаються прямо в цілі.
Секторальні тарифи додали ще один рівень складності. Автомобілі та автозапчастини підлягають пошлині 25%. Імпорт сталі та алюмінію зустрічає пошину 50%. А напівпровідники мають запропоновану пошину 100%, що висить над ними.
100%-ий тариф на напівпровідники суттєво подвоїть вартість імпортованих чіпів. Апаратне забезпечення, яке забезпечує майнінг криптовалют, навчання ШІ та більшість сучасної цифрової економіки, може різко подорожчати за одну ніч.
Чому криптовалютні ринки звертають увагу на торгову політику
США стали найбільшим у світі центром видобутку bitcoin, і ця інфраструктура сильно залежить від імпортного обладнання. Спеціалізовані пристрої для видобутку bitcoin, відомі як ASIC, переважно виробляються в Азії. Тариф на напівпровідники в тризначному діапазоні зменшить маржу видобутку і може змусити менш ефективні операції припинити роботу.
Запропонований тариф у розмірі 100% на напівпровідники також може вплинути на загальне розгортання AI та центрів обробки даних, яке було сприятливим фактором для компаній інфраструктури криптовалют. Виробники GPU та провайдери хмарних обчислень зіткнуться зі значно вищими витратами на вхідні ресурси.
Більша картина для інвесторів
З моменту введення базового тарифу в квітні обсяги глобальної торгівлі продемонстрували напруженість. Зворотні заходи з боку постраждалих країн створили динаміку «око за око», що майже неможливо робити довгострокове планування для транснаціональних корпорацій.
На що звернути увагу цього тижня: конкретний список країн, рівні тарифів щодо існуючих пошлин та будь-які згадки про напівпровідники або технологічне обладнання. Саме ці деталі визначать, чи буде цей раунд поступовим чи трансформаційним для секторів, що лежать в основі фізичної інфраструктури криптовалют.