SpaceX оприлюднила документи щодо свого первинного публічного пропозиції, плануючи лістинг на Насдак у кінці цього року під тикером SPCX. Документи компанії показують, що це космічне підприємство, засноване Маском, більше не залежить лише від бізнесу з поверненням ракет, оскільки дохід від супутникового інтернету Starlink зараз становить більшу частину, а також AI-бізнес був включений до основних напрямків інвестицій.
Річний дохід минулого року перевищив 18 мільярдів доларів США
Фінансові звіти показують, що дохід SpaceX у 2025 році перевищив 18 мільярдів доларів США, а чистий збиток склав близько 49 мільярдів доларів США. З моменту заснування загальні збитки компанії перевищили 37 мільярдів доларів США.
Цей документ S-1 також є найповнішою публічною фінансовою розкриттям SpaceX на сьогодні. Ринок раніше очікував, що це стане одним із найбільших IPO на ринку США, потенційний збір коштів становить близько 75 мільярдів доларів США, а загальна оцінка, за повідомленнями, становить близько 1,75 трильйона доларів США.
- Місце лістингу: NASDAQ
- Код акції: SPCX
- Очікуваний обсяг залучення коштів: приблизно 75 мільярдів доларів США
Starlink став основним джерелом доходу
З точки зору бізнес-структури, Starlink став найважливішим джерелом доходу SpaceX. Згідно зі звітами, цей бізнес супутникового інтернету забезпечив більше половини доходів компанії минулого року.
Це означає, що комерційний фокус SpaceX розширився з одиночних запусків ракет на кілька напрямків, включаючи супутникову зв’язок, космічні перевезення та ШІ. Хоча довгострокова мета компанії залишається спрямованою на забезпечення багатопланетного існування, ринки капіталу більше уваги приділяють поточним джерелам грошових потоків та прибутковості.
Бізнес, пов’язаний з ШІ, споживає великий обсяг капітальних витрат
Розкриття інформації компанією показує, що після недавнього об’єднання xAI з SpaceX, AI-бізнес став пріоритетом для капітальних інвестицій. У 2025 році приблизно 60% капітальних витрат SpaceX було спрямовано на AI-відділ, що становить близько 20 мільярдів доларів США.
Проте цей напрямок діяльності ще не приніс відповідної віддачі. Документи показують, що в минулому році відділ штучного інтелекту, до якого належить чат-бот Grok, зазнав збитків у розмірі десятків мільярдів доларів США, а темпи зростання доходів становили близько 22%, що значно нижче за рівні зростання, які раніше оголошували деякі лідери в галузі штучного інтелекту.
Starship залишається ключовим проектом у майбутньому
Хоча Starlink уже забезпечує основний дохід, довгостроковий рост SpaceX тісно пов’язаний із Starship. Starship — це повністю повторно використовувана важка ракета компанії для транспортування в глибокий космос, але протягом останніх кількох років цей проект неодноразово стикався з вибухами та технічними корекціями.
За повідомленнями, SpaceX може провести дванадцяте запуск Starship ще цього тижня. Для інвесторів цей проект стосується не лише майбутньої запускової здатності компанії, а й того, чи зможе її довгострокова бізнес-історія залишатися актуальною.
Додаткова інформація: SpaceX спочатку таємно подала документ S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США 1 квітня, а ця версія є публічною і містить значно повнішу інформацію.