Динаміка цін на обладнання для напівпровідників змінюється на тлі стрімкого зростання попиту на ШІ

Протягом тривалого часу розподіл влади над ціноутворенням у ланцюжку постачання напівпровідників мав чітку пірамідальну структуру. На вершині піраміди знаходяться гіганти, такі як Apple, NVIDIA, Microsoft, Google та Amazon, які контролюють кінцевий попит, замовлення на хмарні обчислювальні потужності та визначають системні стандарти. Нижче — виробники, такі як TSMC, Samsung, SK Hynix та Micron, які володіють передовими виробничими технологіями, передовими системами зберігання та ключовими виробничими потужностями. Навпаки, виробники обладнання, хоча й розташовані на верхньому етапі виробничої ланцюжки та мають високі технологічні бар’єри на окремих етапах, все ще часто стикаються з тиском з боку великих клієнтів: щорічним зниженням витрат, повторними закупівлями зі зниженням цін, змінами графіків приймання та скасуванням замовлень.

Тому в індустрії обладнання для напівпровідників сформувалося невелике правило: введення нового обладнання (Design-in) часто вимагає від виробника обладнання значних цінових знижок; на етапі повторних закупівель (Repeat Order) виробники веб-чіпів зазвичай, згідно з практиками управління ланцюгом поставок, вимагають від постачальників постійного зниження цін. Особливо в період спаду циклу пам’яті та скорочення капітальних витрат виробниками веб-чіпів, прийняття зниження ціни приблизно на 10% для отримання замовлень, збереження частки ринку та підтримки рівня завантаженості виробничих ліній не є незвичним.

Але зараз ця давня «желізна» закономірність ринку покупців починає руйнуватися.

Недавно кілька постачальників обладнання першого рівня SK Hynix звернулися з проханням підвищити ціни на постачання на 3–4%. За повідомленнями корейських ЗМІ, SK Hynix попросила відповідних постачальників надати матеріали, що підтверджують обґрунтування корекції цін, і зараз оцінює їх. Це майже неможливо в минулому, коли в сфері напівпровідникового обладнання існував жорсткий бар’єр і абсолютна перевага покупця.

За цим аномальним явищем стоїть дисбаланс між попитом і пропозицією обладнання, спричинений стрімким зростанням обчислювальних потужностей ШІ — коли швидкість розширення потужностей напівпровідникових заводів безпосередньо визначає їхню здатність отримати великі замовлення на чіпи від компаній ШІ, «купити обладнання» перетворюється на найтерміновішу збройну гонку.

Яскравий приклад: недавно обладнання для ТСВ (термокомпресійного з’єднання) майже розпродали. Оскільки SK Hynix розширює виробництво HBM4, дві корейські компанії-виробники обладнання для ТСВ — Hanmi Semiconductor та Hanwha Semitech — отримали замовлення на ТС-бондери майже однакового обсягу. У складній структурі AI-чіпів обладнання для ТСВ відіграє ключову роль «прокладання нитки».

На ринку обладнання TCB основними гравцями є південнокорейські компанії Hanmi Semiconductor та Hanwha Semitech, а також ASMPT.

Серед них, Hanmi Semiconductor є лідером ринку HBM TC Bonder за поточними даними; згідно з звітом TechInsights, на кінець третього кварталу 2025 року Hanmi займає 71,2% ринку HBM TC Bonder за доходами, обігнавши SEMES, ASMPT, Yamaha Robotics та Hanwha Semitech. Перевага Hanmi полягає у тому, що вона дуже рано узгодила співпрацю з SK hynix і охоплює обидва напрямки виробництва HBM: NCF та MR-MUF.

За повідомленням The Elec від 10 червня, 8 червня Hanmi Semiconductor отримала замовлення від SK hynix на 44,2 мільярда вон на TC Bonder для виробництва HBM4; модель обладнання — TC Bonder 4.5 Griffin, термін поставки — до початку вересня. За оцінкою в 3 мільярди вон за одиницю, ринок вважає, що це замовлення відповідає приблизно 15 одиницям обладнання.

Але ризики для південнокорейсько-американських напівпровідників очевидні: їхні клієнти диверсифікують постачальників, SK hynix вже залучила ASMPT та Hanwha, а Micron також може залучити додаткових альтернативних постачальників.

Hanwha Semitech перетворюється з викликачем на альтернативного лідера для SK hynix. Недавно Hanwha Semitech отримала замовлення від SK hynix: вона не лише постачає SK hynix систему змішаного з’єднання D2W, але й отримала додаткове замовлення на HBM4 TC Bonder від SK hynix. Таким чином, Hanwha має дві стратегії для конкуренції з Hynix: перша — завоювати замовлення на TC Bonder для HBM4 від SK hynix, друга — розширитися в напрямку змішаного з’єднання. The Elec повідомляє, що їхня система змішаного з’єднання SHB2 Nano вже ввійшла до ліній виробництва SK hynix у квітні для оцінки якості та оптимізації.

TrendForce вважає, що цей замовлення сприяє зменшенню занепокоєнь ринку щодо обережного ставлення до капітальних витрат та затримок у наростанні виробничих потужностей під час переходу від HBM3E до HBM4. SK hynix одночасно розміщує замовлення на обладнання TCB у кількох виробників, що явно свідчить про стратегію багатьох постачальників: Hanmi, Hanwha та ASMPT увійшли до їхнього ланцюга постачання TCB. Ще у 2025 році The Elec повідомляв, що SK hynix планує закупити до 80 пристроїв TC Bonder у цьому році, що більше початкового плану в 50 одиниць; крім того, Hanmi отримала замовлення від Micron на приблизно 50 пристроїв TC Bonder.

Відрізняється від ринків, які обслуговують Ханмей та Ханхва. Доля ASMPT на ринку HBM не дуже висока, але вона дуже сильна в C2S/C2W. Її публічно розкриті замовлення зосереджені переважно на C2S для AI-чіпів та C2W для логічних чіпів, причому компанія стверджує, що загальна кількість встановлених TCB-систем у світі перевищує 500 одиниць, а також очікує, що ринок TCB до 2027 року перевищить 1 мільярд доларів США, з ціллю захопити 35–40% частки. ASMPT є більше платформеним гравцем у сфері передових упаковок, ніж виключно виробником обладнання для HBM.

ASMPT у грудні 2025 року отримала замовлення на 19, а потім на 15 одиниць обладнання C2S TCB від основного OSAT-партнера, який обслуговує провідного виробника напівпровідникових чіпів. ASMPT стверджує, що є єдиним постачальником та POR для рішення C2S TCB цього клієнта.

8 червня 2026 року ASMPT знову оголосила про отримання повторного замовлення від глобального лідера IDM на 8 одиниць обладнання C2W TCB для виробництва продвинутих клієнтських і центральних процесорів для центрів обробки даних. ASMPT особливо підкреслила, що архітектура Chiplet входить до клієнтських і центральних процесорів, що стимулює попит на C2W TCB.

Отже, загалом ця хвиля замовлень TCB є результатом синергії трьох напрямків: HBM-стекування, AI-чіпи C2S та логічні Chiplet C2W.

Ринок раніше вважав, що з подальшим зменшенням ширини ліній та кроку (Pitch) більш передовий гібридний зв’язок (Hybrid Bonding) замінить TCB. Але зараз здається, що цей процес заміни сповільнюється.

Спочатку на етапі HBM4 TCB залишається більш реалістичним шляхом до масового виробництва.

HBM4 вимагає більш високого стекування, більшої пропускної здатності та кращого відведення тепла, але гібридне з’єднання вимагає більш високих вимог до плоскості поверхні, контролю частинок, чистоти та зростання виходу добрих виробів. Тому заводи з виробництва пам’яті та логіки одночасно продовжують використовувати TCB-з’єднання та готуються до ліній гібридного з’єднання.

Хоча SK hynix уже придбала гібридну зłączну лінію від Applied Materials та BESI (Applied Materials придбала 9% акцій Besi у 2025 році, і обидві компанії спільно розробляють гібридну зłączну систему на основі дієв), за повідомленням The Elec, цей замовлений обладнання на суму близько 20 мільярдів вонів спрямований переважно на підготовку до розробки HBM наступного покоління, а не на негайне повне витіснення TCB у масовому виробництві. Ця лінія об’єднує хіміко-механічну поліру (CMP) та плазмове обладнання від Applied Materials та гібридні зłączні машини від BESI і очікується, що вона буде встановлена та використана на дослідно-виробничих лініях у найближчий час. Ця система вже впроваджена у масове виробництво TSMC.

Застосування власної системи Kinex також підкреслює, що гібридне з’єднання вимагає інтеграції модулів вологого очищення, плазмової активації, in-situ вимірювання та контролю часу черги, що свідчить про те, що це не просто пристрій для приєднання, а складніша система, що об’єднує передні та задні етапи виробництва.

Система Kinex (фото: Applied Materials)

Залучення фабрик з виробництва відсотків до гібридного з’єднання також сприяє швидкому розвитку BESI. У першому кварталі 2026 року замовлення BESI зросли на 104,5% до 269,7 мільйона євро, за даними Reuters, зростання в основному сприяло попит на гібридне з’єднання, а на ринку пам’яті вже другий клієнт отримав кваліфікацію щодо HBM.

Друге, ослаблення стандартів також продовжило життя TCB.

За даними TrendForce за квітень, JEDEC, як повідомляється, обговорює збільшення висоти наступного покоління HBM з 775 мікрометрів до приблизно 900 мікрометрів, що може сповільнити впровадження гібридного з’єднання. Оскільки після зняття обмежень на висоту стеку виробники зможуть продовжувати використовувати зрілу технологію TCB для підтримки більшої кількості шарів, не несучи одразу ризик низького виходу добрих виробів при гібридному з’єднанні.

Нарешті, пристрої TCB також оновлюються, а не стоять на місці.

Наприклад, ASMPT недавно запустила технологію AOR TCB, яка зосереджена на безпаяльному процесі, активному видаленні оксидів, зменшенні залишкового забруднення та покращенні рівномірності з’єднань, щоб вирішити виклики, пов’язані з висотою стекування, точністю та виходом доброї продукції наступного покоління HBM.

Отже, наразі більш обґрунтованою промисловою оцінкою є те, що на етапі HBM4/HBM4E TCB і гібридне з’єднання будуть співіснувати; лише в епоху HBM5 та вищих рівнів частка гібридного з’єднання, ймовірно, значно зросте.

Загалом, TCB — це не невелика можливість, а структурна зміна на ринку заднього етапу. Звіт Yole вказує, що обладнання для заднього етапу перетворюється з традиційних компонентів упаковки на стратегічний ринок передових технологій упаковки; серед них TCB та гібридне з’єднання є двома найшвидшо зростаючими напрямками. Yole прогнозує, що ринок TCB до 2030 року досягне 936 мільйонів доларів США, а CAGR за період 2025–2030 роки складе приблизно 11,6%; ринок обладнання для гібридного з’єднання до 2030 року досягне 397 мільйонів доларів США, а CAGR складе приблизно 21,1%.

Дані Counterpoint також показують, що AI GPU та спеціалізовані AI ASIC стимулюють зростання передових виробничих процесів та передових упаковок; передбачається, що в 2026 році виробнича потужність сектору у сфері передових упаковок може збільшитися приблизно на 80% у порівнянні з попереднім роком, і зазначається, що передові упаковки вже стали «обмежуючим фактором» для розгортання AI.

Хвилі розширення виробництва ШІ не тільки змушують виробників відповідних чипів конкурувати за обладнання, але й перешкоджають їхнім власним ланцюгам поставок через дефіцит ключових компонентів, таких як FPGA, CPU та Driver IC.

Elec 29 травня повідомив, що корейські виробники обладнання для тестування напівпровідників стикаються з «найгіршим за всю історію» дефіцитом компонентів, а в галузі навіть з’явилася іронічна фраза: «Без напівпровідників не виробиш обладнання для тестування напівпровідників». За повідомленням, терміни поставки FPGA, що використовуються для роботи обладнання для тестування, збільшилися з колишніх 8–10 тижнів до максимально 52 тижнів; Driver IC раніше можна було купити відразу через дистриб’юторів, а зараз потрібно чекати щонайменше 10 тижнів; також спостерігається дефіцит x86 CPU та GPU, ціни на деякі продукти зросли з приблизно 1 мільйона корейських вон до 3 мільйонів корейських вон — зростання до трьох разів.

Оскільки центри обробки даних на основі ШІ витягнули виробничі потужності, пріоритети розподілу та запаси висококласних чіпів, виробники тестового обладнання стали «підпідпостачальниками» і зазнали тиску при розподілі ключових компонентів. Наприклад, за даними Sourceability, терміни поставок FPGA збільшилися до 52 тижнів і більше, основною причиною чого є попит з боку центрів обробки даних: величезні хмарні провайдери та компанії з інфраструктури ШІ отримали вищий пріоритет у розподілі поставок завдяки більшим замовленням та більшій угодовій силі, витіснивши інші галузі, що залежать від подібних компонентів. Те саме стосується CPU та GPU: хоча тестове обладнання має важливе значення з технічної точки зору, його обсяги закупівель важко порівняти з обсягами хмарних провайдерів та виробників AI-серверів.

Логіка дефіциту IC-драйверів відрізняється від FPGA, CPU та GPU: їхній дефіцит пояснюється тим, що це нишеві високопродуктивні аналогові/гібридні пристрої, які стикаються зі зростанням попиту на тестове обладнання, що призводить до надзвичайно низької еластичності пропозиції. На веб-сайті ADI Automatic Test Equipment вказано як окремий напрямок продуктів, що підтверджує, що ці чіпи є спеціалізованими ключовими компонентами ланцюжка постачання тестового обладнання.

Нехватка цих ключових компонентів вже вплинула на поставки обладнання. The Elec зазначає, що недавно один із виробників обладнання для перевірки напівпровідників уклав з Samsung Electronics контракт на поставку на понад 10 мільярдів корейських вон, але через нестачу компонентів був змушений відкласти термін поставки на три місяці. У звіті також зазначається, що виробники обладнання вже за кілька місяців до офіційного оформлення замовлення клієнтами почали обговорювати кількість обладнання та терміни поставки, щоб заздалегідь забезпечити постачання компонентів.

Отже, у епоху ШІ виникла дуже дивна ланцюжкова реакція: дефіцит ШІ-чіпів → розширення виробництва власниками виробничих ліній → потреба у більшій кількості тестового обладнання → це обладнання вимагає FPGA/CPU/Driver IC → ці чіпи знову ж таки приваблюють ШІ-центри обробки даних → затримки з поставками тестового обладнання.

Якщо дефіцит TCB і тестового обладнання є окремими вибухами на окремих вузлах, то, розширивши перспективу, ми побачимо, що вся індустрія напівпровідникового обладнання вступила у масштабний загальний підйом, що підтримується реальними можливостями ШІ.

SEMI прогнозує, що світовий обсяг продажів обладнання для виробництва напівпровідників зросте з 133 мільярдів доларів США у 2025 році до 145 мільярдів доларів США у 2026 році та до історичного максимуму в 156 мільярдів доларів США у 2027 році. SEMI особливо зазначає, що цей ріст зумовлений переважно інвестиціями, пов’язаними з ШІ, зокрема в галузі передових логічних схем, сховищ та передових упаковок.

SEMI також передбачає, що витрати на обладнання для заводів з виробництвом 300-мм ватів у світі зростуть на 18% до 133 мільярдів доларів у 2026 році, а потім ще на 14% до 151 мільярда доларів у 2027 році, зазначивши, що ШІ перезапускає масштаб інвестицій у напівпровідникове виробництво.

Ця хвиля можливостей для обладнання в основному походить з трьох основних напрямків розширення виробництва:

По-перше, провідні виробники логічних чіпів — TSMC, Intel і Samsung — розширюють виробництво для AI-акселераторів; TSMC очікує, що до 2030 року глобальний ринок напівпровідників перевищить 1,5 трильйона доларів США, з яких на AI та HPC припаде 55%; крім того, TSMC планує побудувати дев’ять фаз виробничих потужностей та обладнання для передових упаковок до 2026 року, а виробництво 2 нм та A16 зросте зі швидкістю 70% у складному річному темпі у період 2026–2028 років.

Друге, у сфері зберігання HBM знову розжегла цикл розширення виробництва DRAM. У червні на Тайбейській конференції голова SK Hynix Чхве Тхе Йон заявив, що SK Hynix планує подвоїти загальний обсяг виробництва відтисків протягом наступних п’яти років і вважає, що глобальний дефіцит поставок пам’яті може тривати до 2030 року. За даними Counterpoint, частка ринку HBM SK Hynix у першому кварталі 2026 року досягла 58%. У першому кварталі 2026 року прибуток SK Hynix значно зріс, і компанія заявила, що попит клієнтів на поставки HBM у наступні три роки вже значно перевищує її виробничі потужності; компанія також зазначила, що значно збільшить інвестиції, зокрема на розширення M15X, будівництво кластера Йонгін та придбання ключового обладнання.

У березні цього року SK Hynix повідомила, що придбає у ASML обладнання EUV на суму близько 11,95 трильйона вон, угоду буде завершено до кінця 2027 року для масового виробництва нових продуктів; аналітики вважають, що це обладнання буде використано на заводі в Йонгіні та заводі M15X у Чхончхоні для виробництва HBM та передових DRAM.

Micron у фінансових матеріалах повідомила, що підвищила план капітальних витрат на фінансовий рік 2026 з 18 млрд доларів США до приблизно 20 млрд доларів США, щоб підтримати виробничу потужність HBM та DRAM з гаммою 1, а також прискорює замовлення обладнання та його встановлення.

Третє, передове упаковування: CoWoS, C2S, C2W стають обмеженнями у постачанні AI-чіпів; у епоху AI передові упаковувальні обладнання стають однією з найбільш еластичних частин циклу. TSMC повідомила, що середньорічний темп зростання потужностей CoWoS у період 2022–2027 років очікується на рівні понад 80%, а попит на вироби-вусики для AI-прискорювачів у період 2022–2026 років зросте в 11 разів.

Тому в сфері напівпровідникового обладнання попит на AI-обчислювальну потужність знову відкриває великий цикл обладнання для переднього та заднього етапів, тестування та інфраструктури заводу.

Сьогодні лідери у сфері напівпровідникового обладнання продають не просто холодні механізми, точні лінзи та складні алгоритми — вони продають суттєво найбільш дефіцитний ресурс для виробничих підприємств та технологічних гігантів — здатність реалізувати потужності в епоху ШІ.

У цій боротьбі за визначення цін, не всі виробники обладнання можуть поділити прибуток порівну. Справжніми переможцями є абсолютні лідери, які міцно утримують ключові технологічні вузли: передові логічні процеси, стекування HBM, передові упаковки (наприклад, CoWoS), висококласне тестування чіпів. Вони мають незамінні технологічні бар’єри та контроль над виробничими потужностями, змінюючи безпрецедентним чином розподіл інтересів у всьому напівпровідниковому індустрії.

Цей матеріал надійшов зі сторінки WeChat «Нагляд за напівпровідниковою галуззю» (ID: icbank), автор: Ду Цінь DQ