Коротко:
- Сейлор зазначив, що bitcoin не потребує механізмів стейкінгу або доходності, як у ethereum, щоб генерувати прибуток для інвесторів.
- Він представив п’ятирівневу структуру під назвою «Цифровий активний стек», яка визначає BTC як основу для кредиту, грошей, дохідності та капітальних структур.
- Привілейовані акції STRC стратегії закрилися на рівні $95,20 у понеділок, нижче їхньої номінальної вартості $100.
Майкл Сейлор, виконавчий chairman Strategy, опублікував чітку позицію щодо майбутнього bitcoin як класу активів: BTC не потребує інфляції, стейкінгу чи протокольних механізмів дохідності для отримання прибутку. Натомість він пропонує, що цей прибуток виникає з фінансових продуктів, побудованих навколо холдингів bitcoin.
Щоб реалізувати цю ідею, Сейлор представив п’ятирівневу структуру під назвою «Стек цифрових активів», яка позиціонує bitcoin як чистий цифровий капітал на основі структури, що включає кредити, гроші, дохідні та акційні інструменти капіталу. Ця модель відповідає стратегії компанії, яка має найбільші у світі запаси BTC серед публічно торгуємих компаній.
Суть схеми — те, що Сейлор називає «цифровим кредитом»: фінансові інструменти, побудовані на основі тримань bitcoin, призначені для отримання прибутку зі зменшенням впливу волатильності ціни BTC. У цій архітектурі bitcoin функціонує як забезпечення, власний капітал поглинає ціновий ризик, а кредитні інструменти отримують більш стабільні доходи.
— Майкл Сэйлор (@saylor) 16 червня 2026
Saylor: Bitcoin не має стати ethereum
Сейлор неодноразово наводив STRC — перпетуальні привілейовані акції Strategy — як головний приклад «цифрового кредиту» та як представника класу активів, створеного на базі Bitcoin за допомогою інженерії ринків капіталу. Він стверджував, що волатильність BTC «не є недоліком», а є природною характеристикою обмеженого глобального капіталу, який торгують протягом 24 годин на добу, і що інструменти, такі як STRC, створені саме для того, щоб згладжувати ці коливання, розташовуючись вище bitcoin у структурі капіталу.
«Важливий момент полягає не в тому, що цифровий кредит завжди має фіксоване число волатильності. Він його не має», — зазначив Сейлор у пості.
Керівник також розглянув питання продажу bitcoin в межах моделі. «Якщо політика компанії передбачає, що ми не будемо продавати bitcoin, то кредит не матиме жодної вартості, ніяк і акції», — заявив він на конференції BTC Prague на минулому тижні.
STRC закінчив понеділок на рівні $95,20, нижче вказаної номінальної вартості $100, за даними Nasdaq. Акція структурована таким чином, щоб торгуватися близько цього референтного рівня.