JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo та PNC Financial перебувають на початковій стадії переговорів щодо придбання мережі дебетових платежів STAR компанії Fiserv — інфраструктури вартістю близько 15 мільярдів доларів США, яка обробляє близько 3 мільярдів транзакцій щороку. Про ці переговори вперше повідомив The Wall Street Journal, що свідчить про бажання найбільших банків Америки володіти інфраструктурою, якою вже користуються їхні гроші.
Fiserv отримала мережу STAR у 2019 році під час придбання First Data. Акції Fiserv впали з понад $200 у 2025 році до діапазону $50–$53, що робить математику раптово більш цікавою для потенційних покупців.
Чому мережа STAR має значення
Стратегічна вигода тут — це не лише обсяг транзакцій. Це поправка Дербіна, регуляція 2010 року, яка обмежує комісії за обробку операцій з дебетовими картками для банків з активами понад 10 мільярдів доларів США. Ці обмеження були постійною проблемою для великих банків, обмежуючи дохід, який вони можуть отримувати з кожної операції.
Володіння мережею STAR може надати цим банкам можливість перебудувати спосіб маршрутизації та ціноутворення дебетових транзакцій. Закупляючи власну мережу, таку як STAR, ці установи зможуть отримати автономність у маршрутизації транзакцій і перейти до потенційного встановлення більш високих комісій, подібно до переваг, якими користуються провідні мережі кредитних карт.
Підхід консорціуму сам по собі вартий уваги. Само JPMorgan, ймовірно, зможе дозволити собі цю аквізицію. Той факт, що чотири банки розглядають спільну покупку, свідчить про те, що регуляторні та антимонопольні аспекти є настільки значними, що розподіл власності між кількома інституціями може бути єдиним придатним шляхом вперед.
Зниження Fiserv і тиск на сектор платежів
Зниження акцій Fiserv розповідає про більш широку історію сектору платежів. Компанія, яка минулого року торгувалася вище $200, втратила приблизно 75% своєї вартості, впавши до низьких $50.
Для Fiserv продаж мережі STAR може бути як уступкою, так і порятунком. Відмова від активу вартістю 15 мільярдів доларів надасть капітал для повторних інвестицій у галузі, де компанія бачить кращі перспективи зростання, водночас визнавши, що володіння платіжною мережею, яка все більше цікавить ваших власних клієнтів, створює незручну ситуацію.
Варто підкреслити попередній характер цих переговорів. Угода не є гарантованою, а регуляторний нагляд за спільним придбанням чотирма великими банками критично важливої платіжної інфраструктури буде інтенсивним. Банківські регулятори та антимонопольні органи захочуть гарантій, що ціни для споживачів не постраждають від концентрації власності у руках банків.