Далі з Фед розповідає про небезпеку жертвування робочими місцями ради цілі 2% інфляції, криптовалюти стикаються з «вищими — довше» ставками

Мері Делі, президент Федерального резервного банку Сан-Франциско, попередила на цьому тижні, що зусилля Феду щодо відновлення цінової стабільності не можуть здійснюватися за рахунок економіки — це повідомлення тримає ринки у напрузі, очікуючи обережного, залежного від даних підходу до політики. Чому це важливо - Делі підтвердила, що повернення інфляції до цільового рівня 2% Феду є «вирішальним», але підкреслила, що центральний банк не може досягти цього, «шкодячи економіці», згідно з резюме, опублікованим Chaincatcher. - Її коментарі описують грошову політику як деликатну рівновагу: зупинити інфляцію, не викликаючи масових звільнень, що порушило б подвійний мандат Феду — цінову стабільність і максимальну зайнятість. Як вона раніше сказала: «ви надали людям низьку інфляцію, але забрали їхні робочі місця» — це «не подвійний мандат». Поточний стан політики - Делі назвала політику «на добрий шлях» і сказала, що Фед може «дозволити собі терплячість», поки оцінює надходять дані. Вона закликала до підходу, заснованого на сценаріях — «прогрес — це не перемога» — і попередила проти надмірної реакції на шумні сигнали. - Ринки сприйняли це як сигнал про те, що Федеральний комітет відкритого ринку може тримати процентну ставку на поточному рівні 5,25%–5,50% довше, відкладаючи зниження ставок до тих пір, поки інфляція не продемонструє стійкий прогрес до цілі 2%. Що враховують ринки - Делі не навела прогнози щодо економічного зростання, безробіття чи точного терміну змін ставок у резюме Jin10, але її позиція підтверджує загальну обережність серед чиновників та аналітиків. Банки, такі як Goldman Sachs, вже перенесли очікувану першу зниження ставки Феду на вересень 2026 року й прогнозують інфляцію близько 2,9% на довший термін — сценарій, що передбачає більш обмежувальну політику та складніші умови для ризикованих активів. Наслідки для криптовалют - Для криптотрейдерів та інвесторів довгий період високих ставок означає зростання негативних факторів: жорсткіші фінансові умови, більша волатильність та складніший контекст для спекулятивних активів. Настояння Делі на поступових, залежних від даних рішеннях свідчить про те, що ринок має готуватися до волатильності навколо надходження даних CPI, зайнятості та FOMC, а не очікувати швидкого початку циклу послаблення. Підсумок Останнє виступ Делі підсилює центральну ідею Феду: цінова стабільність є важливою, але не за рахунок ринку праці. Ця філософія тримає Фед на вузькому курсі — з акцентом на терплячості та залежності від даних — і залишає інвесторів у секторах облігацій, акцій та криптовалют уважно стежачи за більш чіткими доказами того, що інфляція справді йде шляхом до цілі.