Етеріум відновився після загального падіння ринку на минулому тижні, повернувшись близько 1685 доларів США 8 червня, але за рік його продуктивність залишається нижчою, ніж у більшості основних криптовалют. Дані ланцюга, потоки коштів через ETF та зміни позицій на деривативах свідчать про збереження слабкого ризикового настрою щодо ETH.
On-chain profit margins have clearly narrowed
Дані Glassnode показують, що зараз лише приблизно 11% обігової пропозиції Ethereum перебувають у стані нереалізованого прибутку понад 300%, що є найнижчим рівнем з лютого 2017 року. У порівнянні з двома попередніми циклами зростання 2017–2018 та 2020–2021 років, в цьому циклі Ethereum не зазнала масштабного розширення глибокого прибутку.
Це означає, що раніше підтримували настрій ринку високодоходні позиції зменшуються. Для інвесторів зменшення «прибуткової підкладки» на ланцюзі часто означає, що під час коливань цін більш імовірно відбудеться зменшення позицій та виконання стоп-втрат.
ETF та деривативи одночасно втрачають підтримку
Фондовий стан також не покращився. Дані SoSoValue показують, що за останній місяць американські спот-етерієві ETF зазнали сукупного чистого виведення приблизно 885 мільйонів доларів США, що продовжує тенденцію виведення протягом попередніх тижнів, що свідчить про обмежену готовність інституційних інвесторів до розміщення коштів у цих продуктах.
Тим часом під час корекції ринку обсяги незакритих контрактів і плечових довгих позицій також значно знизилися. Витік коштів з спот-ринку разом із зменшенням активності на деривативах роблять тривалість відновлення ETH під сумнівом.
- Спотовий етф США з етеріумом за останній місяць мав чистий вивід приблизно 885 мільйонів доларів США
- Ціна ETH 8 червня становила приблизно 1685 доларів США
- На минулому тижні низький рівень наблизився до 1505 доларів США
1700 доларів США стає короткостроковою точкою уваги
З точки зору цінової структури ETH продовжує рухатися нижче лінії низхідного тренду, сформованої з квітня. Після відскоку від рівня близько 1509 доларів США ціна зараз тестує опір у діапазоні 1710–1714 доларів США. Якщо цей рівень буде подолано, ринок знову зверне увагу на рівні 1874 та 1987 доларів США.
Проте короткострокові графіки все ще вказують на обережну структуру після відскоку. Дані CoinGlass про ліквідації показують, що поблизу 1710–1730 доларів США знаходиться зосереджена зона ліквідації коротких позицій, тоді як довгі позиції мають більше зон ліквідації поблизу 1600, 1580 і 1540 доларів США. Якщо волатильність знову зросте, ці рівні можуть стати регіонами боротьби за капітал.
Аналітики зазначають, що перед дном попередніх циклів медв’ячого ринку індекс RSI тижневого графіка Ethereum зазвичай опускався нижче 30 і тримався там протягом певного часу. Зараз цей індикатор залишається близько 31 і ще не досяг повного перекупленого діапазону, характерного для попередніх циклів. Між тим, сильніші, ніж очікувалося, дані щодо зайнятості в США призвели до зменшення очікувань щодо зниження ставок ФРС, а посилення долара продовжує тиснути на ринок ризикованих активів, включаючи криптовалюти.
Загалом, Етеріум зараз знаходиться на перетині слабкої прибутковості ланцюга, відтоку інституційних коштів та неперебореної технічної опору. Чи зможе він ефективно утриматися біля рівня 1700 доларів США, залишається ключовим рівнем для аналізу короткострокової динаміки.