Головний економіст Європейського центрального банку Філіп Р. Лейн виносить свою позицію щодо приватно випущених стейблкоїнів на один із найбільших форумів фінансової сфери. Його сесія на Форумі Deutsche Bank у Лондоні, запланована на 19 червня, буде присвячена грошово-кредитній політиці в умовах невизначеності, стійкості фінансової системи, ринкам приватного кредиту та все більш незручному питанню про те, що означають стейблкоїни для євро.
Проблема стейблкоїну, як її бачить ЄЦБ
У своїх коментарях 2025 року на цю тему Лейн вказав на кілька конкретних ризиків. Він стверджував, що стейблкоїни можуть порушити традиційну банківську посередницьку діяльність. Якщо люди зберігатимуть свої кошти у стейблкоїнах замість банківських депозитів, банки матимуть менше капіталу для позичання, а рішення ЄЦБ щодо відсоткових ставок стануть менш ефективними у керуванні економікою.
Лейн також звернув увагу на конкурентну динаміку. Домінуючі стейблкоїни, що обігають сьогодні, переважно прив’язані до долара. Світ, у якому ці токени стануть стандартним цифровим платіжним інструментом у Європі, ефективно передасть частину грошової суверенності єврозони приватним американським компаніям.
Цифровий євро як відповідь
Запропоноване Лейном рішення було послідовним: створити публічну альтернативу. Цифровий євро, як його уявляє ЄЦБ, мав би слугувати цифровою валютою, випущеною центральним банком, яка безпосередньо конкурує з приватними стейблкоїнами з точки зору зручності, зберігаючи при цьому здатність ЄЦБ проводити грошово-кредитну політику.
Що це означає для інвесторів у криптовалютах
З’явлення Лейна на форумі Deutsche Bank має значення для криптовалютних ринків, оскільки він є членом Виконавчої ради ЄЦБ, що означає, що його погляди безпосередньо впливають на політичні рішення, що стосуються понад 350 мільйонів громадян єврозони.
Якщо ЄЦБ вжije більш агресивних заходів щодо регулювання стейблкоїнів або прискорить терміни створення цифрового євро, випускники стейблкоїнів, які діють на європейських ринках, можуть зіткнутися з більш строгими вимогами до відповідності, вищими стандартами резервів або повними обмеженнями на певні види діяльності.