Криптовалютний раллі на початку 2026 року: повертається сезон альткоїнів?

Оригінал｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

Автор｜Wenser（@wenser 2010）

На початку нового року крипторинок зіткнувся з рідкісним проривом у зростанні: BTC успішно подолав важливу позначку у 9 тисяч доларів, а провідні монети, такі як ETH та SOL, піднялися вище 3100 і 130 доларів відповідно. Але справжнім приводом для вигуку «бики повернулися» стали альткоїни, які демонструють стрімке відновлення, такі як PEPE, IP, WLFI, ріст яких за останні три дні перевищив 20%.

Звісно, ще зарано робити висновки: чи зможе «сезон альткоїнів» на початку року повторитися, як і в попередні роки, залишається невідомим. Однак у контексті складної макроекономічної та політичної ситуації питання, чи зможе криптовалюта, як і раніше, взяти естафету у дорогоцінних металів і продемонструвати «чудеса зростання», стає все більш цікавим. У цій статті Odaily 星球日报 пропонує короткий огляд поточного ринку та основних думок експертів.

Окрім загальної ринкової ситуації, на основі поточних даних важко зробити висновок, що «сезон альткоїнів» вже розпочався. Виходячи з рейтингу зростання на біржах, більшість токенів, що демонструють відновлення, раніше відчували сильне падіння, були маніпульованими або відносяться до старих мем-монет чи токенів із гарячими концепціями. Виходячи з трьох основних даних, можна побачити, що ринок криптовалют все ще перебуває у фазі «відновлення цін».

Показник 1: Загальна капіталізація крипторинку поки що не демонструє значного відновлення

Згідно зданими Coingecko, поточна загальна ринкова капіталізація криптовалют становить 3,19 трильйона доларів, при цьому частка BTC – 57%, ETH – 11,9%.

Досягти попереднього максимуму капіталізації в понад 4,3 трильйона доларів все ще не вистачає понад 1 трильйона доларів. Це можна пояснити як значним падінням провідних монет – BTC, ETH, SOL, BNB – так і зниженням ліквідності альткоїнів, що супроводжується відтоком коштів із внутрішнього ринку, а також падінням цін і затримкою угод.

Отже, загальна ситуація на крипторинку суттєво не змінилася.

Показник 2: Індекс сезону альткоїнів все ще на низькому рівні

Згідно зіндексом сезону альткоїнів Coinglass, на даний момент індекс становить 39, що відповідає рівню середини липня минулого року. Тоді ринок перебував на межі вибуху DAT Treasury Company, а провідні монети й альткоїни знаходилися на відносно низьких рівнях. Згодом, із розширенням публічних компаній DAT Treasury, ETH першим досяг нового максимуму. Але якщо тоді на ринок прийшли нові покупці, то зараз ліквідність значно скоротилася.

Показник 3: Ринкові настрої досі в зоні страху

Згідно зІндексом страху та жадібності Coinglass, ринковий настрій криптовалют оцінюється у 26, що відповідає зоні страху. Ця зона є наймасовішою за часом на ринку, її частка становить 30,86%, що відповідає ведмежим настроям ринку.

Підсумовуючи вищезазначені показники, можна стверджувати, що ринок все ще перебуває у стадії застою. Чи означає це, що не існує можливостей для збагачення? Очевидно, більшість експертів думають інакше. Навпаки, багато інституцій та індивідів вважають, що це може бути хорошою можливістю для покупки, а їхній основний аргумент полягає у покращенні ліквідності та прогресі в макроекономічній і політичній сферах.Як кажуть, потрібно бути жадібним, коли інші бояться. Звичайно, головне – обрати правильну ціль.

На даний момент основна думка ринку полягає в тому, що у короткостроковій перспективі є певний консенсус щодо відновлення, але справжнє переломне зростання потребуватиме збільшення ринкової ліквідності, позитивної динаміки BTC та зміни настроїв інвесторів. Далі – основні репрезентативні думки ринку:

Світова ліквідність можливо збільшиться наступного тижня, внутрішні угоди стимулюють короткострокове відновлення

Аналітик валютного та процентного ринку Danske Bank Єнс Нервіг Педерсену своєму звіті зазначив, що очікується, що світова ліквідність залишатиметься млявою цього тижня, але з публікацією більшої кількості економічних даних наступного тижня вона може збільшитися.Наприкінці року багато учасників ринку беруть відпустки або закривають позиції, що зазвичай призводить до низької ринкової активності.

Ключові дані наступного тижня включають важливі показники ринку праці США, наприклад, звіт про зайнятість за грудень, що буде оприлюднений 9 січня, а також опитування ISM.

CoinKarmaу своїй статті зазначає, що криптовалютний ринок повернувся до етапу внутрішніх угод, де внутрішні фактори стають ключовими для короткострокових коливань. За відсутності явного зовнішнього припливу капіталу, ринок криптовалют здебільшого обертається навколо внутрішніх коштів, а короткострокові цінові коливання визначаються напрямком руху цих коштів і змінами в загальній ліквідності.

Крім того, через показники USDC/USDT Premium (які оцінюють преміювання USDC відносно USDT) та Overall LIQ (індекс зваженої ліквідності ринку) було виявлено, що коли USDC/USDT Premium стає позитивним, це свідчить про зменшення активного продажу BTC/USDT основними гравцями ринку.Зараз показники USDC/USDT Premium та Overall LIQ знову демонструють синхронізацію, що вказує на високу ймовірність формування короткострокового відновлення. CoinKarma також наголошує, що, порівняно з попереднім етапом, середньо- та довгостроковий тренд усе ще залишається негативним, і важливо враховувати можливий тиск продажів.

Корекція цін на дорогоцінні метали: BTC може стати наступним

Після того, як золото та срібло минулого місяця знову досягли нових максимумів, багато гравців ринку та аналітиків почали розглядати криптовалюти, зокрема BTC, як наступних претендентів на перехід капіталу після корекції цін на дорогоцінні метали.

Старший стратег з товарних ринків TD Securities Даніель Галізазначив, що впродовж наступних двох тижнів на Нью-Йоркській товарній біржі Comex може бути продано до 13% загального обсягу відкритих позицій на ринку срібла, що призведе до значної переоцінки та зниження цін. Низька ліквідність після свят може посилити коливання цін.

Delphi Digitalу своїй статті зазначає..., ціна на золото з початку 2024 року зросла на 120%, встановивши один із найсильніших показників зростання в історії. 1 З огляду на те, що золото в історії випереджає біткоїн приблизно на три місяці на точках перелому ліквідності, ця тенденція може бути корисною для аналізу криптовалютного ринку. 2 Наразі золото завершило переоцінку циклу пом'якшення, тоді як настрої щодо біткоїна все ще залежать від попередніх циклів моделювання та недавніх коригувань. Ефективність дорогоцінних металів сигналізує про політику пом'якшення та домінування фіскальних заходів. 3 Коли дорогоцінні метали перевершують акції, ринок оцінює ризик девальвації валюти, а не краху зростання. Волатильність на ринку дорогоцінних металів може стати сигналом для подальшого руху інших ризикових активів.

4 «Агент Garrett Jin «10-11 Whale Insider» 5 також опублікував статтю 6, в якій зазначив: як і передбачалося раніше, ціни на золото та срібло вже досягли піку. 7 Сьогодні після відкриття ринку в США капітал почав перетікати в криптовалютний ринок, навіть якщо після відкриття ринку акцій відбулися розпродажі, криптовалюта продовжила зростати. Потік капіталу може тривати, а імпульс до зростання може прискоритися, викликаючи витіснення коротких позицій і не приводячи до корекції.

8 Настрої роздрібних інвесторів стануть важливим показником змін на ринку.

9 Аналітик платформи блокчейн-аналізу Santiment Браян Квінліван зазначив, що на початку року настрої учасників криптовалютного ринку в соціальних мережах були дуже сильними, але він також попередив, що подальший ріст ринку залежить від того, чи зможуть роздрібні інвестори зберігати раціональність. За його словами, дані соцмереж Santiment свідчать про те, що нинішні настрої роздрібних інвесторів дуже позитивні. «Зазвичай це викликає певне занепокоєння, але цього разу це може бути просто звичайною реакцією після свят», – сказав він.

10 Квінліван зазначив, що не надто турбується про появу «FOMO-емоцій» (страх упустити можливість), але додав, що якщо біткоїн швидко підніметься до рівня 92 000 доларів, такі емоції можуть захопити ринок. Коли ринок надто збуджений, криптовалютний ринок часто рухається в напрямку, протилежному очікуванням більшості.

12 Аналізуючи поточну динаміку ринку, ми бачимо, що нині ставлення до торгівлі ETF залишається обережним, що контрастує з оптимістичними настроями внутрішнього капіталу криптовалютного ринку.

13 За останні три тижні чистий відтік капіталу з BTC ETF перевищив 900 мільйонів доларів.

14 Вчора ціна біткоїна піднялася вище 90 000 доларів, досягнувши найвищого рівня за три тижні, але потоки капіталу деривативів і спотових ETF показують, що трейдери досі обережні, що вказує на обмежену впевненість ринку у подальшому рості цін. 15 Дані показують 16, що, незважаючи на відновлення ціни, попит на маржинальні довгі позиції щодо біткоїна залишається стабільним, а базова ставка біткоїн-ф'ючерсів нижча за нейтральний поріг, наразі річна премія становить 4%. З 15 грудня чистий відтік спотових ETF біткоїна перевищив 900 мільйонів доларів. Крім того, біткоїн-опціони на продаж торгувалися з премією в суботу, що свідчить про зростаючий попит професійних трейдерів на захист від ризиків падіння.

17 DOGE і PEPE сприяють загальному зростанню цін на мем-коіни, IP, ZEC і WLFI очолюють сегмент відскоку після падіння.

18 Нещодавно Dogecoin і PEPE на початку року розпочали хвилю зростання мем-коінів. 19 За словами аналітиків 20, трейдери з акцентом на імпульсні стратегії переслідують знайомий шаблон: після відновлення ліквідності спекулятивний капітал переміщується з великих коінів до мем-коінів. Наразі основні мем-коіни показують загальне зростання ціни, серед них PEPE, DOGE, SHIB, WIF, FLOKI тощо.

21 IP, ZEC, WLFI та інші «популярні концептуальні» токени після значного падіння в попередні періоди почали відновлюватися на початку року, підтримуючи це новинами та основними показниками ринку.

22 У сегменті AI-токенів торги з токенами, такими як RENDER і PIPPIN, залишаються активними, демонструючи понад 15% зростання на спотовому та контрактному ринках.

23 Аналізуючи наявну інформацію, основна змінна криптовалютного ринку цього місяця зосереджена на макроекономічних даних і кандидатурі нового голови Федеральної резервної системи, запропонованій Трампом. До цього моменту можна здійснювати операції на дні, але бажано обмежитися короткостроковими діями та уникати надмірної оптимістичності.

25 Нарешті, ми завершимо статтю існуючими прогнозами ціни BTC, висловлюючи наші очікування зростання цього року.

26 У статті газети «Ta Kung Pao» під назвою «Спекулятивні властивості знижуються, волатильність біткоїна стабілізується» 27 зазначено 28: зростання біткоїна у 2025 році відрізняється від попередніх років. Основною причиною є широке запровадження ETF. Недавня корекція ціни була меншою, ніж у попередні чотири-п’ять років. Ця зміна може бути пов’язана з впливом макроекономічних факторів на логіку операцій традиційного капіталу. Щодо прогнозу ціни біткоїна у 2026 році існують дві точки зору: одна група вважає, що біткоїн може значно скорегуватися, навіть повернувшись до значно нижчих цінових рівнів, інша група інвесторів позитивно оцінює можливість біткоїна досягти 150 тисяч доларів до кінця року та прогнозує зростання до 250 тисяч доларів у 2027 році.

29 У статті Forbes «Прогноз цін на біткоїн у 2026 році» (What Is Bitcoin's Price Prediction For 2026) 30 зазначено 31: наразі публічні прогнози ціни біткоїна на 2026 рік варіюються в широких межах. Аналітики, такі як Том Лі, Standard Chartered і Bernstein, мають оптимістичні прогнози, але також є установи, які дотримуються негативних поглядів. Хоча наразі немає єдиної цільової ціни біткоїна, прогнози зосереджені в діапазоні від 120 тисяч до 170 тисяч доларів, вказуючи на те, що виявлення ціни біткоїна все більше залежить від потоків капіталу ETF, корпоративних казначейських активів та інших структурних факторів. Якщо макроекономічні умови покращаться й участь інституційних інвесторів прискориться, потенційне зростання може досягти 250 тисяч доларів або більше. Рішення інституцій щодо розподілу капіталу стане ключовим фактором для зростання ціни біткоїна.